阿斯麦：2024Q2业绩点评及法说会纪要：业绩高于指引，AI驱动行业复苏看好24年需求持续提升

阿斯麦在2024年第二季度实现了营业收入62.43亿欧元，略超出指引上限，设备销售收入占48亿欧元，安装基础管理收入14.8亿欧元，整体毛利率达到51.5%，高于指引。该公司预计2024年第三季度收入将在67至73亿欧元之间，毛利率预计为50%-51%。

在订单方面，2024年第二季度的设备订单总额为55.67亿欧元，其中EUV设备订单为25亿欧元，非EUV订单为31亿欧元。按照终端应用划分，73%的订单来自逻辑业务，27%来自存储业务。设备销售中，ArFi和EUV技术占据主导地位，ArFi销售32台，EUV销售8台。2024年全年的预测显示，与2023年相比，总收入预计将保持稳定，毛利率略有下降。

阿斯麦预计下半年业绩将显著优于上半年，符合半导体行业从衰退中复苏的趋势。逻辑客户正在消化去年增加的产能，需求略低于2023年水平，而存储客户需求预计将有所增长，主要得益于DRAM技术升级，如DDR5和HBM等。公司认为2024年是过渡年，受益于能源转型、电气化和AI等终端市场的长期增长动力，预计2025年行业将进入上升周期。

在供给方面，阿斯麦在2024年第二季度交付了新的NXE:3800E设备，并按计划增加产能，预计下半年大部分出货设备将是3800E。High NA EUV设备在2024年第二季度交付了第二台，首台设备已通过客户端验证，第二台正在安装阶段，进展顺利。

阿斯麦对出口管制的看法维持不变，认为中国大陆市场持续投资于半导体成熟制程，这解释了公司在该地区较高的收入贡献。尽管存在出口管制，公司会遵守美国和荷兰的法规，并根据新规定调整政策和服务，确保设备在中国大陆客户的晶圆厂中运行。公司也强调其对成熟制程的需求看法，认为无论设备产地如何，成熟制程仍然具有需求。

在电话会议问答部分，阿斯麦对2nm订单、AI需求、2nm产能提升、DRAM对EUV的需求增长、设备产能爬坡、High NA EUV设备的订单和进度、客户对设备维修服务的需求、政府资助对产能的影响、24Q4的高增长预期、AI、PC和智能手机市场对DRAM、NAND和逻辑产能的需求、3800E设备的进度、快速发货（递延）收入规模、2025年EUV产能、光刻技术的未来发展路线、以及公司手订单中中国大陆市场的占比等问题进行了详细解答。