昆仑万维(300418)2023&1Q24业绩交流会纪要-调研纪要

【时间】2024 年 5 月 8 日 周三 16：00-16：45 【参会嘉宾】方汉/董事长兼 CEO，牟竹云/战略副总裁公司发言 FY23&1Q24 业绩回顾 2023 年：公司持续聚焦 AGI 及 AIGC，稳步推进既定战略，实现营业收入 49.2 亿元，同比增长 3.8%。海外业务收入占比达 86%，同比增长 8.4%。得益于出色的运营能力，公司毛利率达到 78.8%，实现归母净利润 12.6 亿元，同比增长 9.15%；1Q24：营业收入 12.1 亿元，海外业务收入占比 88.4%，同比增长 6.2%；毛利率 78.4%。研发：2023 年公司持续加大研发投入，研发费用 9.7 亿元，同比增长 40.2%，研发投入 占营业收入比例创历史新高，达 19.7%。研发人员 1，508 人，同比增长 16.1%。2023 年 9 月，全球华人计算机科学家排名第 14，新加坡排名第 1 的颜水成教授加入公司，出 任 AIGC 业务板块联席 CEO，即昆仑万维 2050 全球研究院院长。公司将继续加大研发投 入，吸纳优质人才，持续性推动技术突破。海外信息分发与元宇宙：Opera 在 2023 年实现了稳健增长，全球营业收入 3.97 亿美 元，同比增长 20%，经调整 EBITDA 9，371.9 万美元，同比增长 38%。2023 年 5 月初，Opera 积极拥抱 AIGC，推出浏览器原生 AI 助手 Aria，用户只需注册 Opera 即可免费使 用 Aria，畅享领先的生成人工智能服务。1Q24 Opera 实现营业收入 1.02 亿美元，同 比增长 17%，经调整 EBITDA 2，491.3 万美元，同比增达 15%。截至 1Q23，Opera 全球 月活用户达 3.04 亿人。AI 天工大模型1）天工 1.0：2023 年 4 月，公司发布天工 1.0 大模型，该模型采用双线翼模型架构，预训练基座和 RLHF 模型，基于顶尖 GPU 集群训练，展现出高级自主学习能力。2）天工 2.0：2024 年 2 月，公司正式发布采用业内顶尖 MOE 混合专家模型架构的天工 2.0 大语言模型。天工 2.0 应对复杂任务能力更强，模型响应速度更快，训练期推理效 率更高，可扩展性更强。3）天工 3.0：2024 年 4 月 17 日，天工大模型迭代至 3.0 版本，采用 4，000 亿参数 MOE 架构，是目前全球模型参数最大、性能最强的开源 MOE 模型之一。天空 3.0 在语义理 解、逻辑推理等方面能力强，技术支持能力较 2.0 提升 20%，数学代码能力提升超 30%，同时在 MMBench 等多项权威多模态测评结果中，天工 3.0 超越级 GPT4V，多项评 测指标全球领先。AI 板块公司的基座大模型技术全面赋能公司布局多个应用。自 2023 年公司定下“All in AG I 和 AIGC“长期战略后，公司已经逐渐构建了结合 AI 搜索、AI 音乐、AI 视频、AI 社 交、AI 游戏在内的多元 AI 业务矩阵。1）AI 搜索：公司于 2013 年 8 月率先推出国内第一款 AI 搜索产品。随天工大模型能力 提升，天工 AI 搜索也进行了多次迭代，目前天工已经累积索引了上百亿的优质数据资 源，有效提高了搜索结果质量。天工 AI 搜索通过引入跨语言检索技术 CLIR 技术，能 够深入全球英文知识库并提供全面且精确的中文回答。AI 搜索还集成了检索增强生成 RAG 技术，显著提升了搜索答案的质量及可解释性。最新版天工 AI 搜索分为传统、增 强及研究三个模式，增强模式可以为用户解锁更多网络，为用户提供更加个性化的回 答。研究模式提供的回答结构更细致，内容更深入，并会自动总结大量图谱，为用户 提供更加清晰的回答。2）AI 音乐：2024 年 4 月 17 日，公司正式发布中国首个音乐 SOTA 模型 SkyMusic，采用 类 Sora 架构，在结合 Large-scale Transformer 和 Diffusion Transformer 的基础 上，通过模型技术实现乐器、人声、旋律、音量、音符的一体化端到端生成。一经推 出即收获用户广泛关注与好评，便捷的音乐创作流程极大降低了音乐创作模态，让没 有音乐创作基础的用户也能享受到创作音乐的乐趣。3）AI 游戏：公司自研 AI 游戏 Club Koala，通过 AI 技术赋能用户创作，提供了无代 码游戏编辑器 Koala Editor，玩家无需任何开发经验即可轻松创建游戏方法和快速游 戏。同时引入 AIC，通过智能算法让 NPC 具备多样化行为，增强游戏的互动性和沉浸 感。Club Koala 已经于 2024 年 4 月 18 日正式开始 Alpha 测试。4）AI 视频：2024 年 4 月，颜水成教授带队昆仑万维 2050 全球研究院、新加坡国立大 学、南洋理工大学联合发布并开源 Vitron 通用像素级视觉多模态大模型，能够处理复 杂的视觉任务，不仅能够理解和生成图像和视频内容，还具备图像和视频分割能力目 标跟踪能力和编辑能力，展现巨大潜力。同时我们也在 AI 社交及 AI 动漫等领域积极 布局，通过 AI 降低创作门槛，赋能用户生成高质量内容。公司合作：打通人工智能领域上下游，与多个垂直行业公司合作，包括但不仅限于阿 里云、华为云，中国电信股份有限公司北京分公司等。问答环节 Q：请问公司如何判断 AI 产业的发展节奏以及公司自己的模型和产品节奏？A：对中国厂商分为两个方向：1）通用人工智能（底座大模型）：世界厂商均在追赶 OpenAI，目前中国大模型已经接 近 GPT4 的水平，OpenAI 今年将发布 GPT4.5，因此将开启新一轮追赶。2）生成领域（狭义的 AIGC）：文本生成、图片生成、音乐生成以及音效生成、3D 模 型都取得良好进展，并且这些领域由于数据量级小，因此只要能够满足用户 70%-80%的 需求，模 型就有很好的前景。视频生成方面 SORA 一枝独秀，但追赶难度相比于文本大 模型低，因为数量级小，包含的经验以及训练规模和难度都更低。产品节奏：AI 产业节奏与公司自身节奏都需要根据商业模式确定。成熟的商业模式有 三个选择：一是降低推理成本，二是实现端侧推理，三是公司选择的 AIUGC 平台，而 前两者都属于长线目标。公司的 AIUGC 包括游戏模块、社交模块、音乐模块以及视频 模块等，AI 可以增强用户创作能力，降低用户创作内容门槛。由于在任何平台，创作 者占比都偏低，在短视频平台，创作者占比约万分之五；而对于 AIUGC 平台而言，如 果有千分之五的用户免费使用 AI 工具创作内容，剩下的 99.5%消费者只需要消费 AI 创 作者创作的内容即可，推理成本摊销后可以降低两个数量级，因此 AIUGC 是公司长期 的竞争策略，既给广大创作者带来用户价值和扶持已也给公司带来利润。Q：请问公司在大模型和 C 端产品的定位是什么？A：公司的使命是“实现通用人工智能，让每个人更好地表达自我“。实现通用人工智 能，即 AGI 方向，需要文本大模型，公司将不断向世界追赶，来满足公司对 AI 搜索和 AIGC 路线的诉求。公司共有两条技术路线，分别为 AGI 和 AIGC，希望在垂类领域取得更多第一，才能将 技术红利转化为用户红利。公司希望利用强大的产品力打动客户，为世界带来改变。目标是成为人工智能时代领先的基础设施和应用平台，提升每个人和每个组织的效 率，致力于成为用户首选的人工智能内容创作平台及 AIUGC 平台，赋能用户生成高质 量且专业的文字、声音、图像、音乐以及视频等内容，更好地表达自己的思想，并将 推动人工智能在游戏、动漫、影视、音乐领域得到更深入、更广泛、更专业的应用。Q：请问海外 AI 应用缺乏大体量爆款的原因是什么？以及时间进度上如何看待？A：缺乏爆款的原因： 1）核心原因是商业模式以付费音乐为主，从根本上限制增长速度。2）AI 大爆发的方向是免费模式，而在免费模式上的产品尝试需要更多产品创新，对应 也需要更多时间，并且产品创新也依赖于技术进步。技术进步的三条路线：一是推理 成本的优化，二是端侧推理的优化，三是 AIUGC 平台，前两者均需要时间逐渐补给。此外，在推理成本外，仍需依靠产品本身，因为消费者并不关心产品是否为 AI 赋能，而是关心相较于过去的互联网产品是否有显著创新。时间进度：国外 AI 应用产品并没有领先国内很多。在以上领域，中国厂商与海外厂商 的起跑线相同。公司的优势是在 AIGC 赛道的投入时间长，从 2020 年开始做文本大模型，从 2021 年开始做音乐大模型，从 2022 年开始考虑 AI 搜索、音乐、游戏、视频以 及社交等多个赛道的竞争策略，从 2023 年开始公司的 AI 搜索产品、AI 音乐产品、AI 游戏产品以及 AI 社交产品等逐步发布，并在全球不断测试和迭代。大部分 AIGC 爆发 呈现随时间逐渐上升的态势。 Q：请问未来天工 AI 最终的产品形态将是怎样的？以及版本更新后最新的运营数据和 后续推广的策略如何？A： 产品形态：公司的使命价值观是“实现通用人工智能，让每个人更好地塑造和表达自 我”。因此公司始终以用户为先、以用户为本。自 2023 年发布以来公司始终积极收集 用户反馈进行产品迭代，选择 AIUGC 的平台模式，集合人工智能生成内容和用户生成 内容，AI 主要用来增加和扩展用户创作能力，降低用户创作门槛，会吸引更多创作者 利用公司的产品进行内容创作。并且所有的移动互联网产品都将走向超级 APP，公司的 天工产品也将走向 AI Super APP，并将以此形态进行产品演进。运营数据：根据第三方数据（主要是 SimilarWeb），天工 AI 搜索网页版 4 月访问量达 到 400 万人，同比增长 120%。推广策略：未来的买量计划将取决于模型的迭代和应用的更新。 。Q：请问公司针对 AI 音乐产品有何推广计划？未来会否针对 AI 音乐赛道推出独立的 AI 应用产品？A：目前 AI 音乐是作为天工 AI 助手模块上线测试体验。公司的 AI 音乐 SkyMusic 是国 内首个音乐 SOTA 模型，用户只需输入歌曲名称或歌词（歌词也可由 AI 逐步生成），并设定歌曲风格，AI 将完成自动作曲、自动编曲、自动演唱以及自动混音等后续创作 流程，生成一首完整的 AI 音乐作品，并受到用户好评。 未来公司将发布独立的 AI 音乐产品，将做成类似抖音的 AIUGC 社区平台，用户可以在 UGC 社区中创作并发布音 乐作品，这类产品目前全球竞品少并且 UGC 社区变现模式多样，包括广告模式以及用 户和创作者间的付费模式，公司看好未来前景。Q：请问社交应用产品 Linky 的测试数据如何？后续是否有针对该产品的上线计划？A：据第三方统计，公司的 AI 虚拟角色对话产品 Linky 在 GooglePlay 的下载量已超过 100 万次。截至 4 月 22 日，Linky 已进入美国、英国、菲律宾等 9 个国家的社交免费 榜前十。并且 AI 社交产品用户粘性高，即使是当前测试阶段，用户留存表现也非常良 好。 后续公司也将继续在产品迭代、产品功能以及留存方面持续改进，后续发展值 得期待。Q：请问如何看待目前国内外在多模态应用技术上的差距或者差异？以及公司是否会在 视频领域有应用的研发或商业化规划？A： 多模态应用有两个方向：理解和生成。1）理解方向即为多模态大模型，是通向 AGI 的必经之路。生成领域属于 AIGC 方向，即如何通过文本、视频、图像、音乐的生成能力降低创作门槛。在多模态理解方面，全世界仍在向 OpenAI 逼近，是基于文本大模型和多模态大模型的长期发展方向。AGI 的起点是上一代大模型训练下一代大模型的时候才会更加突破。 2）而 AIGC 领域不同，图片、音乐、3D 模型领域的数据量级远小于文本中的数据量 级，例如全世界 3D 模型数据不超过 1，200 万个，因此会给世界上其他竞争者更多