2023年年报和2024年一季报点评：麒麟龙头地位依旧，达梦行业拓展加快

中国软件2023年年报及2024年Q1业绩总结

关键要点：

• 2023年年报：
  • 总收入：67.23亿元，同比下降30.26%。
  • 归母净利润：亏损2.33亿元，较上一年度的盈利0.45亿元大幅下滑。
  • 扣非净利润：亏损5.22亿元，相比上一年度亏损0.38亿元进一步扩大。
  • 2024年Q1：
    • 营收7.03亿元，同比减少42%。
    • 归母净利润-1.11亿元，同比增加44%，主要得益于费用减少及处置非流动金融资产确认投资收益。

经营业务亮点：

• 自主软件产品：实现营收16.37亿元，同比增长2.61%，毛利率提升至75.08%，较上一年增加3.87个百分点。
• 麒麟软件：逆势增长，2023年营收12.73亿元，同比增长10%，净利润4.22亿元，同比增长28%，成为国产操作系统龙头。
• 达梦数据：2023年营收7.94亿元，同比增长15%，净利润2.93亿元，同比增长10%，净利率为37%。与华为签署全面合作协议，显示其行业影响力。

风险提示：

• 政策支持不足：若政府对信创行业的支持力度不及预期，可能影响公司的业务发展。
• 行业竞争加剧：随着行业竞争的加剧，可能会对公司的市场份额和盈利能力造成压力。

投资展望：

• 盈利预测与投资评级：预计信创行业逐步回暖将有助于公司业绩企稳，下调2024-2025年归母净利润预测，并新增2026年预测，维持“买入”评级。