股指期货周报：消息面与资金面支持下，港股出现快速反弹

证券研究报告 周报 消息面与资金面支持下，港股出现快速反弹 股指期货 2024-04-29星期一 市场回顾： 上周港股股指期货反弹，至周五收盘时5月份恒指期货价格反弹8.99%，科技指数期货快速上涨13.23%；受换仓期影响股指期货持仓变动较大，剔除换仓影响后5月份恒指股指期货持仓量上涨6.2%；当周5月份恒指期货升水幅度大幅抬高27.99pcts。 美股方面，上周三大股指期货价格震荡上行，道指期货涨0.61%，受科技股下跌影响，标指和纳指期货分别涨2.55%和涨3.87%。持仓方面，上周美股主要股指期货持仓降低，当周道指期指持仓跌5.47%，纳指持仓跌1.42%。三大股指的期货当前全部升水，基差较前周有所降低。 市场外部环境跟踪： 国内主要城市住房销售情况跟踪；美国公布多项一季度重要经济数据。 投资建议： 基于对市场环境的判断，我们认为由于港股进一步反弹需要更多的经济基本面做支撑，在整体市场环境发生重向好变化之前，投资基调应以寻找结构性机会为主。在板块配置方面建议攻守兼备，可配置一定的能源、通讯、公用事业等传统的防守板块，通过股息分红获取一定的收益；进攻可关注半导体等硬件科技为主，光伏、新能源汽车等具有较好出海能力的板块。当前恒指触及250日均线的压力线，且技术指标显示当前股指接近超买，中短期内在没有更多外部支撑的情况下恒指有震荡的可能。 研究部 姓名：张思达 SFC：BPT227 电话：0755-21519179 Email:zhangsd@gyzq.com.hk 请务必阅读免责条款 目录 一、市场回顾4 1.期货市场表现4 2.大类资产表现4 二、市场外部环境跟踪7 国内主要城市住房销售情况跟踪7 美国公布多项一季度重要经济数据8 三、投资观点9 图表目录 表1：上周股指期货走势4 表2：上周港股美股主要股指走势5 表3：上周港股各行业板块涨跌5 表4：上周港股成交较活跃的ETF5 表5：上周美股各行业板块涨跌6 表6：上周美股各ETF涨跌6 表7：上周大类资产表现6 表8：国内部分城市商品房成交（网签）情况7 表9：国内部分城市二手房成交情况8 图1：美国PCE与核心PCE增速（%）9 图2：密歇根消费者信心指数低于预期，但仍处于相对高位（%）9 一、市场回顾 1.期货市场表现 上周港股股指期货反弹，至周五收盘时5月份恒指期货价格反弹8.99%，科技指数期货快速上涨13.23%；受换仓期影响股指期货持仓变动较大，剔除换仓影响后5月份恒指股指期货持仓量上涨6.2%；当周5月份恒指期货升水幅度大幅抬高27.99pcts。 美股方面，上周三大股指期货价格震荡上行，道指期货涨0.61%，受科技股下跌影响，标指和纳指期货分别涨2.55%和涨3.87%。持仓方面，上周美股主要股指期货持仓降低，当周道指期指持仓跌5.47%，纳指持仓跌1.42%。三大股指的期货当前全部升水，基差较前周有所降低。 表1：上周股指期货走势 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 2.大类资产表现 上周港股市场快速反弹，至周末收盘恒指一周上涨8.8%，科技指数涨13.43%。行业板块方面，上周高估值板块全面反弹，科技业、医疗业一周涨幅超10%，地产业上涨超9%。ETF资金方面，当周在港最大的恒指ETF盈富基金的份额较前周增加1.52%；恒指与科指的两倍杠杆反向ETF的份额较前周上涨超40%，增加速度较快。 上周美股三大股指震荡，至周末道指涨0.67%，标普500涨2.67%，受科技股上涨影响纳指涨4.23%；中概股指数涨8.84%。标普行业板块方面，上周所有板块均上涨，信息技术、可选消费、通讯服务板块涨幅较大。 上周全球大类资产中，港股领跑，带动MSCI新兴市场指数涨幅居前，纳斯达克受美股科技股Q1财报季表现良好涨幅居前，10年美债与金价走低。市场整体风险偏好较之前有所提升。 表2：上周港股美股主要股指走势 收盘价 当周涨跌幅 年初以来涨跌幅 当周成交额 市盈率 2024-04-26 （%） （%） （亿） 恒生指数 17,651.15 8.80 -10.77 6,276.68 8.92 恒生中国国有企业 2,401.63 4.00 -1.28 1,215.62 - 恒生科技 3,718.27 13.43 -9.94 1,901.54 24.40 道琼斯工业指数 38,239.66 0.67 15.36 - 26.49 标普500 5,099.96 2.67 32.83 15,659.55 25.58 纳斯达克指数 15,927.90 4.23 52.18 11,702.11 42.31 纳斯达克中国金龙指数 6,332.33 8.84 -5.54 - 23.53 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表3：上周港股各行业板块涨跌 名称 收盘价当周涨跌幅年初以来 涨跌幅 2024-04-26（%）（%） 年初以来相对恒 指涨跌幅 （%） 当周成交额 （亿） 市盈 资讯科技业 9,765.55 15.03 11.23 7.69 医疗保健业 7,300.46 11.30 -21.83 -25.3 地产建筑业 1,451.33 9.19 -11.16 必需性消费 14,723.37 6.92 -3.05 综合企业 1,286.68 6.90 -5 金融业 2,999.50 6.66 非必需性消费 2,364.15 公用事业 5,052.6 工业电讯业原材料业能源 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表4：上周港股成交较活跃的ETF 当周涨跌年初以来相近6个月回基金份额较当周成交 代码名称标的资产收盘价幅对恒指涨跌报基金份额前周变化额每股净值基金规模净值变化 幅 2024-04-26（%）（%）（%）（百万份）（%）（亿）（港元）（百万港元）（百万港元） 2800 盈富基金 恒生指数 17.90 8.68 0.59 4.36 7332.99 1.52 299.77 17.89 131202.64 12320.12 2828 恒生中国企业 恒生中国企业指数 63.54 9.21 5.22 6.90 395.91 5.14 152.24 63.46 25126.08 3221.34 3033 南方恒生科技 恒生科技 3.64 13.11 -5.00 0.13 8846.40 3.81 99.02 3.65 32271.67 4852.45 7226 XL二南方恒科 恒生科技 3.46 28.24 -13.11 -11.50 2998.84 -13.12 60.44 3.45 10350.50 1038.66 7552 XI二南方恒科（反向） 恒生科技 5.98 -23.74 -12.53 -14.06 234.20 49.17 53.62 6.01 1407.35 175.56 7500 FI二南方恒指（反向） 恒生指数 5.55 -16.29 -14.17 -11.92 265.60 43.10 25.09 5.56 1477.03 246.22 7200 FL二南方恒指 恒生指数 3.15 18.27 -0.39 0.56 1778.40 -14.30 22.45 3.15 5594.67 73.18 3067 安硕恒生科技 恒生科技 7.81 13.19 -4.49 0.50 1273.50 0.00 8.90 7.81 9949.35 1176.84 3188 华夏沪深三百 沪深300 39.66 0.92 -1.22 2.74 375.15 0.24 3.37 39.65 14873.08 192.49 2823 安硕A50 富时中国A50 12.74 2.08 2.10 6.13 1296.00 0.00 2.78 12.71 16475.66 278.12 3032 恒生科技ETF 恒生科技 3.69 13.07 -4.83 0.29 795.37 -0.17 2.59 3.69 2935.30 341.64 2840 SPDR金ETF 倫敦黃金定盤價 1701.00 -1.68 9.86 0.00 320.40 0.00 1.95 0.00 0.00 0.00 7299 FL二南方黄金 SolactiveGold1-DayRolling 10.05 -3.46 19.77 29.27 86.60 -3.56 1.08 9.94 860.77 -84.47 3066 FA南方比特币 芝商所的比特幣期貨 24.96 -1.34 40.49 72.78 36.89 -2.64 0.84 24.81 915.14 -36.88 7288 FL二南方国指 恒生中国企业指数 1.93 19.18 7.79 4.90 180.80 -3.00 0.57 1.93 348.13 46.22 2845 GX中国电动车 Solactive中国电动车及电池净收益指 71.56 0.00 -9.66 -5.94 17.65 0.00 0.46 72.05 1271.75 4.25 7300 FI南方恒指（反向） 恒生指数 5.67 -8.48 -8.25 -4.84 17.60 -4.35 0.46 5.67 99.86 -14.04 7588 FI南方国指（反向） 恒生中国企业指数 4.65 -17.19 -23.71 -18.59 8.80 0.00 0.33 4.66 40.98 -8.25 3068 FA南方以太币 芝商所的以太幣期貨 17.15 0.76 23.03 60.65 12.74 0.00 0.26 17.18 218.82 1.03 3037 南方恒生 恒生指数 17.98 9.10 2.22 4.42 76.70 0.00 0.24 17.93 1375.45 110.89 3088 华夏恒生科技 恒生科技 4.71 13.50 -4.47 0.38 385.60 0.00 0.16 4.70 1812.74 213.78 3040 GX中国 MSCI中国(美元) 25.18 8.44 1.73 5.02 162.80 0.00 0.02 25.13 4091.23 308.72 2820 GX中国生科 Solactive中國生物科技指數NTR 45.88 7.95 -22.57 -16.18 8.65 0.00 0.01 46.00 397.94 28.79 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 500指数涨跌幅 表5：上周美股各行业板块涨跌 名称 收盘价 当周涨跌幅 年初以来涨跌幅年初以来相对标普市盈率 2024-04-26 （%） （%）（%） 信息技术 3,679.38 5.11 69.39 1.39 38.24 可选消费 1,430.49 3.50 42.27 -6.05 28.94 通讯服务 288.11 2.72 80.78 10.20 26.36 工业 1,038.07 1.82 24.86 0.68 25.00 房地产 228.57 1.60 -1.64 -16.07 32.43 日常消费 806.49 1.54 3.51 -1.13 25.10 公用事业 336.09 1.18 -6.25 -2.52 21.15 金融 678.86 1.05 19.15 1.46 14.66 医疗保健 1,630.84 0.75 2.86 -4.38 30.22 能源 731.34 0.74 8.77 7.34 12.30 材料 563.68 0.65 15.14 -2.46 29.40 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表6：上周美股各ETF涨跌 收盘价（美当周涨跌年初以来年初以来相对近6个月当周成交每股净价格-每ETF代码ETF名称元）幅涨跌幅标普500涨跌回报额值股净值 幅 2024-04-19（%）（%）（%）（%）（亿）（美元）（美元） SPY SPDR标普500指数ETF