股指期货周报：港股出现短期反弹，外部环境影响下股指或回落

证券研究报告 周报 港股出现短期反弹，外部环境影响下股指或回落 股指期货 2023-10-16星期一 市场回顾： 上周港股股指期货市场出现反弹行情，至周末收盘10月份恒指期货价格回升1.59%，科技指数期货回升2.09%；持仓量有小幅上升；当周恒生股指期货为贴水状态，H股期货与恒生科技指数期货有小幅升水。美股方面，上周三大股指期货价格稳定，道指期货小幅走高0.68%，标指和纳指期货分别上升0.36%和0.05%。三大股指的期货当前均为升水状态但升水幅度出现降低。 市场外部环境跟踪： 国内主要城市住房销售情况跟踪； 国内公布9月CPI数据，显示9月份CPI同比增长低于预期。 投资建议： 我们认为近期仍是进行波段操作的较好时机，当前市场环境虽然面临压力但较稳定，投资者预期波动较小，适合进行大盘的波段操作或是寻找结构性机会。在板块选择方面除了选择可能益于未来政策利好的板块之外，建议配置一定的能源、电讯、原材料板块作为防守，在个股选择中可选择具有优质护城河，基本面较好的公司。交易方面由于近期港股短期内有再步入下跌区间的可能，可适当卖出股指的虚值看涨期权以降低资金成本。 研究部 姓名：张思达 SFC：BPT227 电话：0755-21519179 Email:zhangsd@gyzq.com.hk 请务必阅读免责条款 目录 一、市场回顾4 1.期货市场表现4 2.股票市场表现4 二、市场外部环境跟踪7 国内主要城市住房销售情况跟踪7 国内公布9月CPI数据，显示9月份CPI同比增长低于预期8 三、投资观点9 图表目录 表1：上周股指期货走势4 表2：上周港股美股主要股指走势4 表3：上周港股各行业板块涨跌5 表4：上周港股成交较活跃的ETF5 表5：上周美股各行业板块涨跌5 表6：上周美股各ETF涨跌6 表7：国内部分城市商品房成交（网签）情况7 表8：国内部分城市二手房成交情况8 图1：9月份CPI与核心CPI之间差异有所扩大9 图2：9月份食品CPI出现下跌9 图3：食品价格中肉类价格下跌较为显著9 图4：非食品价格中娱乐、医疗等服务价格持续增长9 一、市场回顾 1.期货市场表现 上周港股股指期货市场出现反弹行情，至周末收盘10月份恒指期货价格回升1.59%，科技指数期货回升2.09%；持仓量有小幅上升；当周恒生股指期货为贴水状态，H股期货与恒生科技指数期货有小幅升水。 美股方面，上周三大股指期货价格稳定，道指期货小幅走高0.68%，标指和纳指期货分别上升0.36%和0.05%。三大股指的期货当前均为升水状态但升水幅度出现降低。 表1：上周股指期货走势 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 2.股票市场表现 上周港股市场出现反弹，至周末收盘恒指一周回升1.87%，科技指数上涨1.67%。行业方面，医疗、工业等板块一周表现较好。资金方面当当周在港最大的恒指ETF盈富基金一周基金份额较前周增加0.96%，中国企业ETF份额降低4.02%。当前恒指处于低位，上周虽出现超跌反弹但值得注意的是周五股指出现较大幅度回落，当前指数反弹的基础或仍不够牢固，缺乏宏观层面更多的支持，在缺乏更多利好的情况下，本周港股指数可能面临继续回落的可能。 美股上周三大股指出现波动，至周末收盘道指上涨0.79%，标普500上涨1.61%，纳指小幅回落0.18%；中概股指数下跌1.8%。行业板块方面，当周能源业涨4.52%，公用事业涨3.61%，可选消费跌0.68%。 表2：上周港股美股主要股指走势 收盘价 当周涨跌幅 年初以来涨跌幅 当周成交额 市盈率 2023-10-13 （%） （%） （亿） 恒生指数 17,813.45 1.87 -9.95 4,006.61 8.75 恒生中国国有企业 2,287.31 1.61 -5.98 717.46 - 恒生科技 3,879.84 1.67 -6.03 992.72 28.26 道琼斯工业指数 33,670.29 0.79 1.58 - 23.73 标普500 4,327.78 0.45 12.72 16,396.66 24.72 纳斯达克指数 13,407.23 -0.18 28.10 8,463.59 40.86 纳斯达克中国金龙指数 6,487.02 -1.80 -3.23 - 42.07 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表3：上周港股各行业板块涨跌 名称 收盘价当周涨跌幅年初以来 涨跌幅 2023-10-13（%）（%） 年初以来相对恒 指涨跌幅 （%） 当周成交额 （亿） 市盈 医疗保健业 9,965.66 5.85 -21.78 -11.83 工业 910.93 2.51 -21.95 -12.0 金融业 3,080.80 2.34 -3.39 能源业 9,184.86 2.09 21.75 原材料业 5,813.46 1.55 -1 资讯科技业 9,451.07 1.45 非必需性消费 2,547.36 公用事业 4,577.0 综合企业 1 电讯业必需性消费地产 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 代码 名称 标的资产 收盘价 当周涨跌年初以来相近6个月 幅 对恒指涨跌 幅 （%） 回报 基金份额较前周变 化 基金份额当周成交 额 每股净值基金规模净值变化 2023-10-13 （%） （%） （百万份） （%） （亿）（港元）（百万港元）（百万港元） 表4：上周港股成交较活跃的ETF 2800 盈富基金 恒生指数 18.44 1.65 2.98 -9.77 6935.99 0.96 211.60 18.45 128000.27 3476.85 2828 恒生中国企业 恒生中国企业指数 61.94 2.24 3.38 -10.73 463.62 -4.02 81.86 61.98 28734.95 -514.79 3033 南方恒生科技 恒生科技 3.81 1.60 3.42 -6.90 7116.40 0.55 69.97 3.81 27103.52 586.63 7226 XL二南方恒科 恒生科技 4.28 2.64 -16.26 -21.45 2197.24 -1.75 47.89 4.29 9434.07 98.05 7552 XI二南方恒科（反向） 恒生科技 6.43 -3.38 1.03 1.78 210.20 7.14 23.70 6.41 1347.93 41.10 7500 FI二南方恒指（反向） 恒生指数 5.80 -3.33 18.87 19.02 264.80 7.47 16.98 5.80 1536.03 53.29 7200 FL二南方恒指 恒生指数 3.43 2.94 -13.78 -25.17 1551.20 -7.84 15.37 3.42 5312.70 -276.87 3067 安硕恒生科技 恒生科技 8.11 1.63 3.49 -6.56 1382.40 0.00 4.11 8.13 11232.00 183.86 3088 华夏恒生科技 恒生科技 4.89 1.37 3.46 -6.70 464.00 1.80 3.38 4.90 2271.37 76.51 3188 华夏沪深三百 沪深300 40.10 -0.05 0.76 -15.01 349.95 -0.51 2.54 40.34 14115.41 -174.75 2823 安硕A50 富时中国A50 12.80 -0.62 1.31 -10.16 1184.00 0.00 1.89 12.83 15185.87 -200.57 3032 恒生科技ETF 恒生科技 3.84 1.37 3.51 -6.77 672.73 -0.25 0.92 3.85 2587.60 35.60 2840 SPDR金ETF 倫敦黃金定盤價 1365.00 3.14 13.51 0.00 320.40 0.00 0.61 0.00 0.00 0.00 7288 FL二南方国指 恒生中国企业指数 2.02 4.66 -12.78 -22.94 151.20 0.00 0.59 2.00 302.42 10.96 2845 GX中国电动车 Solactive中国电动车及电池净收益80.54 -0.20 -18.71 -22.60 22.85 -1.08 0.43 82.50 1885.17 4.81 指数 7300 FI南方恒指（反向） 恒生指数 5.72 -1.55 16.87 10.71 24.80 0.00 0.39 5.71 141.64 -2.52 7588 FI南方国指（反向） 恒生中国企业指数 5.30 -4.34 12.27 11.32 7.20 0.00 0.32 5.29 38.09 -1.70 7299 FL二南方黄金 SolactiveGold1-DayRolling6.93 6.45 7.55 -16.52 187.40 0.86 0.27 7.27 1362.34 139.67 FuturesIndex 2820 GX中国生科 Solactive中國生物科技指數NTR 58.10 5.06 -3.21 -18.08 10.20 -1.45 0.03 58.32 594.89 16.91 3066 FA南方比特币 芝商所的比特幣期貨 11.40 -3.14 64.21 -16.16 10.89 0.00 0.02 11.36 123.72 -6.12 3037 南方恒生 恒生指数 18.50 1.70 2.56 -9.90 70.70 0.00 0.01 18.53 1309.87 24.02 3068 FA南方以太币 芝商所的以太幣期貨 9.17 -5.37 35.74 -26.17 5.24 0.00 0.01 9.17 48.04 -3.38 3040 GX中国 MSCI中国(美元) 25.04 1.71 1.80 -8.61 23.40 0.00 0.00 25.59 598.82 20.68 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 名称 收盘价 2023-10-13 当周涨跌幅年初以来涨 跌幅 （%）（%） 年初以来相对标普 500指数涨跌幅 （%） 市盈率 表5：上周美股各行业板块涨跌 能源 686.44 4.52 2.10 -10.62 8.03 公用事业 301.00 3.61 -16.04 -28.75 22.72 房地产 215.30 2.26 -7.35 -20.06 30.68 工业 860.99 1.00 3.56 -9.16 22.43 金融 552.00 0.48 -3.11 -15.83 15.37 日常消费 705.78 0.18 -9.41 -22.13 25.19 信息技术 2,995.79 0.16 37.92 25.20 35.80 医疗保健 1,516.76 0.10 -4.34 -17.06 23.51 通讯服务 228.50 -0.21 43.38 30.66 33.09 材料 488.74 -0.44 -0.17 -12.88 14.68 可选消费 1,252.16 -0.68 24.53 11.82 40.89 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表6：上周美股各ETF涨跌 ETF代码 ETF名称 收盘价（美元） 当周涨跌幅 年初以来涨跌幅 年初以来相对标普 500涨跌 近6个月回报 当周成交额 每股净值 价格-每股净值 2023-10-13 （%） （%） （%） （%） （亿） （美元） （美元） SPY SPDRS&P500ETF 431.50 0.46 13.68 0.97 4.62 1,723.78 375.02 56.48 QQQ InvescoQQQTrustSeries1 365.28 0.16 37.78 25.06 14.66 856.16 281.22 84.06