股指期货周报：受海外市场环境影响，港股出现震荡

证券研究报告 周报 受海外市场环境影响，港股出现震荡 股指期货 2024-08-12星期一 市场回顾： 上周港股股指期货价格小幅回升，至周末8月份恒指期货价格涨幅0.66%，科技指数期货涨幅0.5%；当周8月份恒指期货持仓量略微下跌1.56%，8月份科技指数期货持仓量下跌2.72%；当周8月份恒指期货贴水11.23点， 但基差较前周下降32.72点。美股股指期货方面，上周三大股指期货一周出现V字型走势，至周末时道指期货价格涨幅-0.6%，标指和纳指100期货价格涨幅分别为-0.11%和0.32%。持仓方面，上周美股主要股指期货中道指期货持仓涨幅-11.18%，纳指持仓涨幅—1.23%。三大股指的期货中道指期货基差快速上升93.72点至升水111.46点，纳指100期货升水89.4点，较 前周上升17点。 市场外部环境跟踪： 国内主要城市住房销售情况跟踪；海外央行最新动向； 部分国内外经济数据。 投资建议： 上周海外资本市场经历了动荡的一周，由于日本央行在上周四的超预期加息，此前美元日元高利差所导致的carry-trade出现平仓潮，引发日股与美股投资者情绪一度出现恐慌。我们注意到，本轮海外市场下跌时港股的走势与4月份时不同，本次港股更多是跟随海外市场的情绪面变化，只是程度相对来说不及海外市场。我们认为在次背景下，港股具备一些先天优势，首先是当前港股的低估值背景下未来受到外部环境的冲击会相对较小，更重要的是，降息进程的开启会为国内的货币政策打开更多空间，利好未来国内经济的进一步恢复。基于对市场环境的判断，我们对于港股未来的走势我们抱有相对谨慎乐观的态度，短期仍然仍建议投资者关注股指的重要支撑位，中长期来说期待未来更多国内政策红利释放提振市场投资者信心。 研究部 姓名：张思达 SFC：BPT227 电话：0755-21519179 Email:zhangsd@gyzq.com.hk 请务必阅读免责条款 目录 一、市场回顾4 1.期货市场表现4 2.大类资产表现4 二、市场外部环境跟踪7 国内主要城市住房销售情况跟踪7 海外央行最新动向8 部分国内外经济数据9 三、投资观点9 图表目录 表1：上周股指期货走势4 表2：上周港股美股主要股指走势5 表3：上周港股各行业板块涨跌5 表4：上周港股成交较活跃的ETF5 表5：上周美股各行业板块涨跌6 表6：上周美股各ETF涨跌6 表7：上周大类资产表现6 表8：国内部分城市商品房成交（网签）情况7 表9：国内部分城市二手房成交情况8 一、市场回顾 1.期货市场表现 上周港股股指期货价格小幅回升，至周末8月份恒指期货价格涨幅0.66%，科技指数期货涨幅0.5%；当周8月份恒指期货持仓量略微下跌1.56%，8月份科技指数期货持仓量下跌2.72%；当周8月份恒指期货贴水11.23点，但基差较 前周下降32.72点。 美股股指期货方面，上周三大股指期货一周出现V字型走势，至周末时道指期货价格涨幅-0.6%，标指和纳指100期货价格涨幅分别为-0.11%和0.32%。持仓方面，上周美股主要股指期货中道指期货持仓涨幅-11.18%，纳指持仓涨幅—1.23%。三大股指的期货中道指期货基差快速上升93.72点至升水111.46点， 纳指100期货升水89.4点，较前周上升17点。 表1：上周股指期货走势 收盘价当周涨跌幅 2024-08-09（%） 当周成交量 （手） 持仓量 （手） 持仓量涨 跌率 （ 基差 基差 恒生指数240817,079.000.666,137.96114 H股指数24086,021.000.506,445 恒生科技指数24083,439.001.15 道琼斯期货小型标普500期货小型纳斯达 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 2.大类资产表现 上周港股市场受外部环境影响先下跌后反弹，至周末收盘恒指一周涨幅0.85%，国企指数涨幅-0.49%，科技指数涨幅1.51%。行业板块中医疗板块上涨4.82%，地产板块上涨4.07%，科技业上涨2.4%。ETF资金方面，当周在港最大的恒指ETF盈富基金的份额较前周上升3.84%，科技指数2倍反向ETF份额大幅下跌7.01%。 上周美股三大股指受日本央行加息后大量carry-trade平仓影响一度出现大跌，后股指反弹，至周末道指涨幅-0.6%，标普500涨幅-0.04%，纳指涨幅- 0.18%；中概股指数涨幅3.61%。标普行业板块方面，上周价值板块持续表现好于科技板块，其中工业和能源板块领涨，涨幅分别达到1.2%和1.17%；材料板块下跌1.68%，可选消费板块下跌1.01%。 表2：上周港股美股主要股指走势 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表3：上周港股各行业板块涨跌 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表4：上周港股成交较活跃的ETF 代码 名称 标的资产 收盘价 当周涨跌年初以来相对恒近6个月回幅指涨跌幅报 基金份额 基金份额较前周变化 当周成交每股净值 基金规模 净值变化 2024-08-09 （%）（%）（%） （百万份） （%） （亿）（港元） （百万港元） （百万港元） 2800 盈富基金 恒生指数 17.66 0.86 3.35 12.01 7464.99 3.84 476.63 17.66 131795.19 5915.93 2828 恒生中国企业 恒生中国企业指数 61.82 0.59 6.62 16.31 318.73 -1.28 135.13 61.89 19725.74 -115.55 3033 南方恒生科技 恒生科技 3.39 1.93 -8.59 10.35 8317.90 3.61 122.61 3.38 28136.96 1382.38 7226 XL二南方恒科 恒生科技 2.81 2.70 -26.70 10.38 3420.44 4.70 38.81 2.82 9642.22 681.60 7552 XI二南方恒科（反向） 恒生科技 6.65 -3.13 0.97 -26.12 154.60 -8.09 33.64 6.66 1029.73 -126.07 7500 FI二南方恒指（反向） 恒生指数 5.58 -2.11 -10.40 -22.44 244.00 -7.01 21.23 5.61 1367.89 -126.03 7200 FL二南方恒指 恒生指数 2.97 1.92 -2.81 16.88 1634.40 2.00 16.60 2.96 4837.33 152.08 3067 安硕恒生科技 恒生科技 7.25 1.68 -8.14 10.73 1247.40 0.00 3.99 7.24 9030.55 133.85 2823 安硕A50 富时中国A50 12.26 0.08 1.41 3.27 1204.00 -0.66 3.14 12.28 14783.80 -267.79 3188 华夏沪深三百 沪深300 37.56 -0.21 -2.03 -0.37 340.80 0.00 2.72 37.37 12734.98 -162.22 3032 恒生科技ETF 恒生科技 3.42 1.12 -8.71 10.49 812.53 0.15 1.56 3.42 2782.75 45.07 3037 南方恒指ETF 恒生指数 17.69 1.14 4.68 12.03 75.70 0.00 1.35 17.69 1338.97 11.21 3066 FA南方比特币 芝商所的比特幣期貨 22.76 -5.17 31.08 18.66 17.89 0.00 1.10 22.71 406.29 -13.73 2840 SPDR金ETF 倫敦黃金定盤價 1747.00 -1.74 16.22 0.00 320.40 0.00 1.00 0.00 0.00 0.00 7288 FL二南方国指 恒生中国企业指数 1.79 1.82 3.10 26.46 177.60 -1.77 0.87 1.78 316.98 -2.75 7299 FL二南方黄金 SolactiveGold1-DayRolling 10.20 -3.41 24.90 33.92 85.00 0.00 0.66 10.28 873.67 0.53 7300 FI南方恒指（反向） 恒生指数 5.72 -1.12 -4.04 -10.93 16.80 0.00 0.22 5.73 96.33 -0.71 2845 GX中国电动车 Solactive中国电动车及电池净收益指 62.40 -1.20 -18.38 -7.21 16.20 0.31 0.21 62.48 1012.12 -18.30 3068 FA南方以太币 芝商所的以太幣期貨 14.17 -15.15 4.32 -2.97 7.74 0.00 0.21 13.75 106.46 -17.38 7588 FI二南方国指（反向） 恒生中国企业指数 4.71 -1.92 -19.43 -29.90 8.00 0.00 0.17 4.73 37.83 -0.46 3088 华夏恒生科技 恒生科技 4.37 1.77 -8.37 10.63 354.60 0.06 0.10 4.37 1548.40 23.59 2820 GX中国生科 Solactive中國生物科技指數NTR 42.86 0.61 -24.61 -6.53 7.90 -0.63 0.01 43.01 339.75 -1.21 额 -17.00 3040GX中国MSCI中国(美元)24.742.063.1811.33201.200.0124.674962.74-926.51 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表5：上周美股各行业板块涨跌 名称 收盘价 2024-08-09 当周涨跌幅 （%） 年初以来涨跌幅年初以来相对标普市盈率 500指数涨跌幅 （%）（%） 工业1,051.25 能源686.40 通讯服务296.49 金融703.87 房地产262.24 信息技术4,015.16 日常消费848.26 医疗保健1,746.41 公用事业373.46 可选消费1,399.68 材料558.08 -3.0724.92 0.55 -0.16 -0.23 -0.29 -0.63 -0.94 -1.01 -1.68 26.44 2.09 86.03 23.54 12.85 84.85 8.87 10.15 4.18 39.20 14.00 0.78 1.17 1.20 -4.8011.79 8.4826.61 0.3415.22 -7.8136.32 6.1539.85 -0.7726.18 -2.2332.21 3.9723.22 -13.3428.20 -8.6230.22 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表6：上周美股各ETF涨跌 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表7：上周大类资产表现 名称 收盘价格当周涨跌当月涨跌年内累计涨跌近1个月涨跌近3个月涨跌近6个月涨跌近1年涨跌 2024-08-09（%）（%）（%）（%）（%）（%）（%） MSCI拉美新兴市场NASDAQ中国股指数巴西IBOVESPA指数ICE布油 ICE轻质低硫原油恒生指数 MSCI欧洲MSCI新兴市场 MSCI亚洲新兴市场COMEX黄金 标普中国企业债券指数 MSCI全球 标普中国债券全收益标普500 美元指数 纳斯达克指数道琼斯工业指数CBOT10年美债上证指数 日经225 2249.95.86 2026.14.60 130614.63.78 79.53.45 74.22.19 17090.20.85 2081.60.30 1063.40.21 580.00.08 2470.60.03 148.90.03 787.2-0.01 159.5-0.01 5344.2-0.04