股指期货周报：港股回调，市场分歧加剧或致恒指出现震荡

证券研究报告 周报 港股回调，市场分歧加剧或致恒指出现震荡 股指期货 2024-10-14星期一 市场回顾： 上周港股股指期货价格延续大幅上涨势头，至周末10月份恒指期货价格涨幅9.34%，科技指数期货涨幅16.04%；当周恒指期货持仓量增幅-2.58%，科技指数持仓量增幅-5.30%；当周恒指期货升水136.13点，基差较前周下 降151.57点。 美股股指期货方面，上周三大股指期货震荡，至周末时道指期货价格涨幅-0.02%，标指和纳指100期货价格涨幅分别为0.15%和0.03%。持仓方面，上周美股主要股指期货中道指期货持仓涨幅0.21%，纳指持仓涨幅1.95%。三大股指的期货中道指期货基差为升水280.25点较前周下降30.75点，纳 指100期升水167.23点，较前周下降17.15点。 市场外部环境跟踪： 国内主要城市住房销售情况跟踪；央行最新动向； 部分国内外重要新闻。 投资建议： 基于对市场环境的判断，我们对于港股未来中短期的走势抱有谨慎乐观的态度，短期股指虽出现回调但技术面和政策面仍有支撑。我们认为当前港股的普涨行情已结束，未来想要获得更大的收益需要对于板块的更加精准的选择。在板块配置方面我们建议攻守兼备。 研究部 姓名：张思达 SFC：BPT227 电话：0755-21519179 Email:zhangsd@gyzq.com.hk 请务必阅读免责条款 目录 一、市场回顾4 1.期货市场表现4 2.港股美股表现4 二、市场外部环境跟踪7 央行最新动向7 部分国内外重要新闻7 三、投资观点7 图表目录 表1：上周股指期货走势4 表2：上周港股美股主要股指走势5 表3：上周港股各行业板块涨跌5 表4：上周港股成交较活跃的ETF5 表5：上周美股各行业板块涨跌6 表6：上周美股各ETF涨跌6 表7：上周大类资产表现6 一、市场回顾 1.期货市场表现 上周港股股指期货价格大幅回落，至周末10月份恒指期货价格涨幅-7.01%，科技指数期货涨幅-10.20%；当周恒指期货遭大量抛售，持仓量增幅-13.55%，科技指数持仓量增幅-1.86%；当周恒指期货升水18.02点，基差较前周下降- 118.11点。 美股股指期货方面，上周三大股指期货震荡，至周末时道指期货价格涨幅1.17%，标指和纳指100期货价格涨幅分别为1.03%和1.10%。持仓方面，上周美股主要股指期货中道指期货持仓涨幅-2.05%，纳指持仓涨幅4.36%。三大股指的期货中道指期货基差为升水240.14点较前周下降40.11点，纳指100期升 水141.28点，较前周下降25.95点。 表1：上周股指期货走势 收盘价 当周涨跌幅 当周成交量 持仓量 前周持仓量 持仓量涨跌率 基差 基差较前周变化 2024-10-13 （%） （手） （手） （手） （%） 恒生指数2410 21,270.00 -7.01 9,959.99 122,622 141,841 -13.55 18.02 -118.11 H股指数2410 7,628.00 -6.95 11,420.22 233,638 251,800 -7.21 7.26 -34.24 恒生科技指数2410 4,738.00 -10.20 11,216.15 143,161 145,877 -1.86 1.90 -45.97 道琼斯期货小型 43,104.00 1.17 5,157.67 85,721 87,516 -2.05 240.14 -40.11 标普500期货小型 5,853.25 1.03 53,063.99 2,121,176 2,072,277 2.36 38.22 -6.22 纳斯达克100期货小型 20,413.25 1.10 21,182.51 250,343 239,890 4.36 141.28 -25.95 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 2.港股美股表现 上周港股市场大幅回落，至周末收盘恒指一周涨幅-6.53%，国企指数涨幅-7.45%，科技指数涨幅-9.39%。上周港股所有一级行业板块下跌，地产、医疗板块大幅杀跌，跌幅分别为10.07%和8.36%。ETF资金方面，当周在港最大的恒指ETF盈富基金的份额较前周减少2.69%，科指2倍反向ETF份额也快速增加1.17%，恒指2倍反向ETF份额回落13.62%，显示当前部分空头或已获利离场，空头势能出现减弱。 上周美股表现平淡，至周末道指涨幅1.21%，标普500涨幅1.11%，纳指涨幅1.13%；中概股指数涨幅-6.87%。标普行业板块方面，上周信息技术业涨幅 2.50%，工业涨幅2.1%，公用事业板块跌幅2.57%。 表2：上周港股美股主要股指走势 收盘价 当周涨跌幅 年初以来涨跌幅 当周成交额市 2024-10-13恒生指数21,251.98 （%） -6.53 （%） 7.43 （亿 恒生中国国有企业2,746.70 -7.45 恒生科技4,736.10 -9.39 道琼斯工业指数42,86 标普500 纳斯达克指数纳斯 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 名称 收盘价 2024-10-13 当周涨跌幅当月涨跌幅年初以来 涨跌幅 （%） 年初以来相对恒 指涨跌幅 （%） 当周成交额 （亿） 市盈率 （%） （%） 电讯业公用事业综合企业 必需性消费能源业 金融业 非必需性消费原材料业 资讯科技业工业 医疗保健业地产建筑业 1,532.86 5,433.67 1,476.86 14,578.81 11,931.52 3,564.82 2,811.66 7,486.93 12,032.38 1,007.04 8,707.16 1,633.43 -0.97 -1.70 -0.56 -1.82 2.05 0.33 0.85 -3.51 0.49 -3.46 -0.99 -2.97 15 .21 48 17.92 -7.52 -13.45 -16.38 -28.67 7.37 -5.19 -6.74 5.99 12.38 -15.20 -31.43 -24.68 293.89 242.42 84.26 304.49 451.60 3,184.14 9.46 -6.76 -0.02 219.15 2,429.91 450.37 816.26 801.74 11.89 11.76 4.58 19.47 7.47 5.90 26.73 15.36 32.13 12.86 37.61 12.15 -10.07 -8.36 -7.97 -7.85 -7.80 -7.09 -6.57 -5.64 -5.63 -4.22 -4.16 2.25 3,526.01 表3：上周港股各行业板块涨跌 17. 11 8.29 -4.00 32.0419. 30.6537.05 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表4：上周港股成交较活跃的ETF 代码 名称 标的资产 收盘价 当周涨跌年初以来相对恒近6个月回基金份额基金份额较前当周成交每股净值 幅指涨跌幅报 周变化额 基金规模净值变化 2024-10-13（%） （%） （%）（百万份） （%） （亿）（港元）（百万港元）（百万港元） 1062.45 -3.83 356.64 3.76 7226 XL二南方恒科 恒生科技 4.96 -20.73 5.03 63.54 2534.04 245.58 4.97 12602.54 -365.67 7552 XI二南方恒科（反向） 恒生科技 3.00 16.03 -79.03 -57.41 900.20 21.78 1.17 110.58 2.99 2690.07 379.88 -13.62 60.43 16.36 2823 安硕A50 富时中国A50 14.88 -10.09 -1.28 21.55 1636.00 40.52 14.80 24206.58 1825.23 3067 安硕恒生科技 恒生科技 9.95 -10.04 1.84 36.93 1166.25 9.070.00 40.50 9.97 11630.08 -1206.02 7.07 7288 FL二南方国指 恒生中国企业指数 2.78 -14.29 36.26 62.79 179.20 4.83 2.76 495.24 -58.77 3088 华夏恒生科技 恒生科技 6.00 -9.57 1.60 36.72 349.40 5.160.00 4.80 6.01 2099.44 -217.47 2840 SPDR金ETF 倫敦黃金定盤價 1877.00 -1.57 0.47 0.00 320.40 0.00 1.71 0.00 0.00 0.00 25.00 1.22 7300 FI南方恒指（反向） 恒生指数 4.48 5.71 -49.31 -25.23 20.00 4.49 89.78 18.79 7299 FL二南方黄金 SolactiveGold1-DayRolling 11.59 -3.42 17.54 14.16 75.40 19.05 0.00 0.930.85 11.63 877.05 -18.80 2845 GX中国电车 Solactive中国电动车及电池净收益指 85.70 -11.90 -12.23 17.62 15.30 0.00 0.85 85.53 1308.67 6.27 3037 南方恒指ETF 恒生指数 22.12 -6.43 6.54 31.40 62.70 0.00 0.58 22.14 1388.19 -96.74 3066 FA南方比特币 芝商所的比特幣期貨 22.22 -1.24 3.55 -16.79 17.39 0.00 0.19 21.84 379.76 -18.31 2820 GX中国生科 Solactive中國生物科技指數NTR 52.26 -11.12 -32.43 16.57 7.50 0.00 0.10 52.31 392.34 -16.32 3040 GX中国 MSCI中国(美元) 30.76 -8.78 3.93 26.96 216.60 2.27 0.09 30.08 6515.27 -497.17 3068 FA南方以太币 芝商所的以太幣期貨 12.44 0.81 -32.86 -30.66 8.74 0.00 0.05 12.27 107.26 -3.12 2800盈富基金恒生指数21.96-6.394.1630.717344.99 2828恒生中国企业恒生中国企业指数77.70-6.5011.6433.77344.55 3033南方恒生科技恒生科技4.66-9.341.4936.458642.90 -2.69 21.98161453.95-15719.32 77.7026771.80-3013.07 320.484.6540219.74-2565.96 7200FL二南方恒指恒生指数4.47-14.1221.7657.031090.40 7500FI二南方恒指（反向）恒生指数3.3410.74-70.88-46.37684.80 3188华夏沪深三百沪深30045.48-12.03-5.7319.22423.45 15.22 74.894.454853.15-90.75 3.352292.78-83.24 60.1045.2919176.742383.19 3032恒生科技ETF恒生科技4.72-9.451.8036.601123.2928.944.715294.18-163.28 7588FI二南方国指（反向）恒生中国企业指数2.679.96-78.79-49.8916.002.6842.8911.92 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表5：上周美股各行业板块涨跌 名称收盘价当周涨跌幅年初以来涨跌幅年初以来相对标普500市 指数涨跌幅 2024-10-