股指期货周报：港股关注重要支撑位，美联储降息后或有资金面改善

证券研究报告 周报 港股关注重要支撑位，美联储降息后或有资金面改善 股指期货 2024-09-09星期一 市场回顾： 上周港股股指期货价格回落，至周末9月份恒指期货价格涨幅-2.82%，科技指数期货涨幅-2.27%；当周恒指期货持仓量增幅-5.82%，科技指数持仓量增幅-6.85%；当周恒指期货贴水1.3点，基差较前周升高37.77点。美股股指期货方面，上周三大股指期货一周快速下跌，至周末时道指期货价格涨幅-2.99%，标指和纳指100期货价格涨幅分别为-4.27%和-5.94%。持仓方面，上周美股主要股指期货中道指期货持仓涨幅-7.38%，纳指持仓涨幅0.02%。三大股指的期货中道指期货基差快速回落24.41点至贴水101.33 点，纳指100期货贴水43.81点，较前周下降63.67点。 市场外部环境跟踪： 国内主要城市住房销售情况跟踪；海外央行最新动向； 部分国内外经济数据。 投资建议： 进入九月后美股再度出现调整行情，在美股短期调整期间，港股或由于其相对低廉的估值受到海外资金的关注，我们相信这将在短期内为港股带来一定的增量资金，有助于后续港股估值在短期的局部修复。不过由于国内经济整体仍处于去杠杆期间，中长期来说港股估值的修复仍然需要更多的国内政策支持以及经济基本面数据的改善作为支撑。基于对市场环境的判断，我们对于港股未来的走势抱有相对谨慎乐观的态度，短期仍然仍建议投资者关注股指的重要支撑位，中长期来说期待未来更多国内政策红利释放提振市场投资者信心。美联储降息进程即将开启，降息开启后港股或在短期受益于由此带来的资金面改善，我们建议投资基调应以寻找结构性机会为主，在板块配置方面短期内建议攻守兼备。 研究部 姓名：张思达 SFC：BPT227 电话：0755-21519179 Email:zhangsd@gyzq.com.hk 请务必阅读免责条款 目录 一、市场回顾4 1.期货市场表现4 2.大类资产表现4 二、市场外部环境跟踪7 国内主要城市住房销售情况跟踪7 海外央行最新动向8 部分国内外经济数据9 三、投资观点9 图表目录 表1：上周股指期货走势4 表2：上周港股美股主要股指走势5 表3：上周港股各行业板块涨跌5 表4：上周港股成交较活跃的ETF5 表5：上周美股各行业板块涨跌6 表6：上周美股各ETF涨跌6 表7：上周大类资产表现6 表8：国内部分城市商品房成交（网签）情况7 表9：国内部分城市二手房成交情况8 一、市场回顾 1.期货市场表现 上周港股股指期货价格回落，至周末9月份恒指期货价格涨幅-2.82%，科技指数期货涨幅-2.27%；当周恒指期货持仓量增幅-5.82%，科技指数持仓量增幅-6.85%；当周恒指期货贴水1.3点，基差较前周升高37.77点。 美股股指期货方面，上周三大股指期货一周快速下跌，至周末时道指期货价格涨幅-2.99%，标指和纳指100期货价格涨幅分别为-4.27%和-5.94%。持仓方面，上周美股主要股指期货中道指期货持仓涨幅-7.38%，纳指持仓涨幅0.02%。三大股指的期货中道指期货基差快速回落24.41点至贴水101.33点，纳指100期 货贴水43.81点，较前周下降63.67点。 表1：上周股指期货走势 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 2.大类资产表现 上周港股市场回升，至周末收盘恒指一周涨幅-3.03%，国企指数涨幅-3.52%，科技指数涨幅-2.04%。上周港股所有行业板块均下跌，其中可选消费与医疗板块跌幅较少，分别下跌1.47%和1.48%，原材料和能源板块分别下降7.53%和8.27%。ETF资金方面，当周在港最大的恒指ETF盈富基金的份额较前周增加 2.47%，恒指2倍反向ETF份额上涨1.5%。 上周美股出现快速杀跌，至周末道指涨幅-2.93%，标普500涨幅-4.25%，纳指涨幅-5.77%；中概股指数涨幅-0.83%。标普行业板块方面，上周传统价值板块显著好于科技板块，日常消费和地产业上涨，涨幅分别为0.55%和0.15%，其他所有一级行业板块下跌，受半导体板块大幅下挫影响，信息技术板块跌幅达到7.06%，另外能源板块当周走低5.63%。 表2：上周港股美股主要股指走势 收盘价 2024-09-06 当周涨跌幅年初以来涨跌幅 （%）（%） 当周成交额 （亿） 市盈率 恒生指数17,444.30 -3.03 -11.81 3,741.38 8.70 恒生中国国有企业2,318.55 -3.52 -4.70 858.52 - 恒生科技3,487.80 -2.04 -15.52 760.33 23.94 道琼斯工业指数40,345.41 -2.93 21.72 2,054.64 29.48 标普5005,408.42 -4.25 40.86 11,742.22 26.70 纳斯达克指数16,690.83 -5.77 59.47 8,801.51 42.77 纳斯达克中国金龙指数5,561.76 -0.83 -17.03 - 20.26 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理表3：上周港股各行业板块涨跌 名称收盘价当周涨跌幅当月涨跌幅年初以来涨 跌幅 年初以来相对恒指 涨跌幅 当周成交额市 2024-09-06（%）（%）（%）（%）（亿）非必需性消费2,065.86-1.47-1.47-13.36-15.68 医疗保健业6,900.15-1.48 公用事业5,320.70-1.54 资讯科技业9,960.61-1.97 综合企业1,344.86-2.14 工业874.40-2.22 必需性消费11,837.07-2.2 金融业3,053.24 地产建筑业1,3 电讯业原材料业能源 -1 .48 -1.54 -1.97 -2.14 6.11- 8. -2 90 13. 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表4：上周港股成交较活跃的ETF 代码 名称 标的资产 收盘价 2024-09-06 18.09 62.92 3.42 2.86 6.42 5.32 3.09 7.31 36.78 12.25 1804.00 3.47 10.78 4.55 1.85 5.60 21.14 64.54 4.42 12.75 18.11 24.44 42.14 当周涨跌年初以来相对恒指近6个月回 幅 （%） -2.79 -3.41 -2.12 -4.41 4.56 6.29 -6.08 -2.66 -2.23 -2.62 -0.69 -2.14 -1.37 7.27 -6.09 3.23 -4.00 0.19 -2.30 -3.92 -3.10 -2.71 -1.40 涨跌幅 （%） 基金份额基金份额较前周当周成交额每股净值 2800盈富基金 2828恒生中国企业 3033南方恒生科技 7226XL二南方恒科 7552XI二南方恒科（反向） 7500FI二南方恒指（反向） 7200FL二南方恒指 3067安硕恒生科技 3188华夏沪深三百 2823安硕A50 2840SPDR金ETF 3032恒生科技ETF 7299FL二南方黄金 7588FI二南方国指（反向） 7288FL二南方国指 7300FI南方恒指（反向） 3066FA南方比特币 2845GX中国电动车 3088华夏恒生科技 3068FA南方以太币 3037南方恒指ETF 3040GX中国 2820GX中国生科 恒生指数 恒生中国企业指数恒生科技 恒生科技恒生科技恒生指数恒生指数恒生科技沪深300 富时中国A50 倫敦黃金定盤價恒生科技 SolactiveGold1-DayRollingFutures 恒生中国企业指数恒生中国企业指数恒生指数 芝商所的比特幣期貨 Solactive中国电动车及电池净收益指数恒生科技 芝商所的以太幣期貨恒生指数 MSCI中国(美元) Solactive中國生物科技指數NTR 报 （%）（百万份） 3.809.997601.99 6.4410.80344.69 -9.642.678206.90 -27.47-3.863282.84 -4.61-13.57189.00 -16.66-19.03324.00 -1.0212.471456.00 -9.393.021188.90 -6.14-6.58335.10 -0.75-0.161210.00 17.940.00320.40 -9.402.80812.55 29.9426.2484.20 -24.29-21.948.00 4.7214.81157.60 -8.22-9.0216.80 19.66-22.4618.39 -17.65-8.3215.65 -9.362.93354.40 -8.23-42.868.74 5.0910.0669.70 -0.155.63193.80 -27.95-12.807.70 变化基金规模净值变化 （%）（亿）（港元）（百万港元）（百万港元） 2.47396.6518.10137583.14-305.51 -1.78140.0163.0021714.80-1128.33 0.8881.593.4328159.52-333.91 -1.4924.202.879429.96-569.03 1.5017.756.411212.1965.33 -1.469.465.301718.0469.87 -1.838.983.104517.53-357.45 -4.112.687.358735.56-562.70 0.001.2636.9512382.38-274.82 0.001.2512.2914869.09-360.22 0.000.590.000.000.00 -0.290.523.472823.36-66.56 0.000.3210.85913.4610.90 0.000.294.5436.312.41 0.000.261.84290.11-21.10 0.000.145.5893.792.63 0.000.1420.74381.46-18.86 -1.260.1064.791013.97-6.61 0.000.064.431570.35-32.43 0.000.0312.43108.62-6.91 0.000.0318.141264.50-35.09 0.210.0124.454738.97-104.69 0.000.0042.49327.19-1.79 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表5：上周美股各行业板块涨跌 名称 收盘价 2024-09-06 当周涨跌幅 （%） 年初以来涨跌幅年初以来相对标普50市盈率 0指数涨跌幅 （%）（%） 日常消费887.50 房地产273.32 公用事业383.58 医疗保健1,790.65 可选消费1,457.25 金融734.94 工业1,062.45 材料564.66 通讯服务285.76 能源656.67 信息技术3,994.85 3.0327.82 0.55 0.15 -0.50 - -4.35 13.91 17.62 7.00 12.94 44.93 29.00 27.79 15.34 79.31 -2.33 -7.0683.91 -5.63 -5.05 -4.84 -3.20 -2.86 2.13 -4.7537.81 5.7723.93 -0.7933.12 -10.6329.35 3.9515.87 -3.2625.08 -8.7531.05 2.7825.27 -10.7911.27 4.2139.70 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表6：上周美股各ETF涨跌 WIND代码ETF代码 ETF名称 收盘价 （美元） 2024-09-08 当周涨跌年初以来涨年初以来相对标近6个月每股净值 幅 （%） 跌幅普500涨跌幅回报 （%） （%） （%）（美元） 价格- 每股净值 （美元） SPY.PSPYSPDR标普500指数ET