一季度实现收入利润双高增，重磅发布元脑企智EPAI

公司业绩与市场表现概览

2024年一季度业绩亮点：

• 营收与利润增长：公司2024年一季度营业收入达到176.07亿元，同比增长85.32%；归母净利润为3.06亿元，同比增长64.39%；扣非归母净利润为2.40亿元，同比增长62.96%。这反映出公司业务强劲增长。

• 成本与费用控制：营业成本增加95.09%，主要由于客户需求增加导致服务器销售增长。尽管如此，销售费用同比提升19.36%，而管理费用和研发费用分别下降了17.48%和2.36%，显示公司在费用控制上取得一定成效。

市场地位与产品创新：

• 液冷服务器市场领导地位：IDC报告显示，2023年中国液冷服务器市场销售额增长48.0%，出货量增长57.3%，公司销售额达5.2亿美元，市场份额36.8%，出货量6.6万台，市场份额40.9%，稳居中国市场第一。

• 元脑企智EPAI发布：公司发布元脑企智EPAI，这一产品提供了高效微调工具，支持千亿参数模型的快速再学习，并具备百万Token的长文档处理能力，解决窗口长度不足问题。此外，公司还联合英特尔发布AI通用服务器，针对大模型推理场景，以及推出分布式全闪存储AS13000G7和国内首款超级AI以太网交换机X400，以适应高密度、高功耗的散热需求。

未来发展展望与投资建议：

• 财务预测：预计2024-2026年公司收入分别为759.66亿、877.03亿、994.73亿元，归母净利润分别为20.66亿、26.06亿、32.65亿元，对应PE分别为27.4、21.7、17.4倍，推荐给予公司“买入”评级。

风险提示：

• 市场开拓风险：新市场的开拓可能面临不确定性。
• 业务进展风险：公司业务进展可能不及预期。
• 市场竞争加剧：行业竞争可能加剧。
• 原材料供应风险：原材料供应可能受到限制。
• 政治与经济风险：政治环境和经济复苏情况可能影响公司运营。

此报告提供了公司近期业绩、市场地位、产品创新、未来展望及潜在风险的全面概述。公司通过持续的技术创新和市场策略调整，展现了其在高密度、高功耗数据中心解决方案领域的领先地位，并通过发布元脑企智EPAI等新产品，进一步巩固了其市场地位。同时，报告也提醒投资者关注可能影响公司业绩的各种风险因素。