中国东航(600115)2023年国际航班恢复缓慢,国内供需承压。2024年预计航空需求韧性仍将良好,国际增班将改善供需。公司理性规划运力降速,且航网优化,盈利中枢上升可期。考虑23Q4量价回落,下调2023年归母净利预测至-75(原-35)亿元,维持2024/25年95/105亿元。维持目标价6.97元。