轻工行业周报：成都放开限购，关注家居换新细则落地

周涨跌幅为+2.17%，跑赢沪深300指数0.96pct，在31个申万一级行业中排名第15。本周轻工制造细分板块普涨，家居用品/文娱用品/包装/印刷造纸分别+2.87%/+2.28%/+2.22%/+1.06%。 多地楼市出台新政，宽松基调延续。近日，成都市房地产市场平稳健康发展领导小组办公室发布《关于进一步优化房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》，从2024年4月29日起，成都市商品住房项目不再实施公证摇号选房，由企业自主销售，全市范围内住房交易不再审核购房资格。南京市公安局近日发布《关于合法稳定住所落户有关事项的通知（征求意见稿）》，其中提到，“为贯彻落实市政府有关工作部署要求，深化我市户籍制度改革，有序推进以经常居住地登记户口制度，市局研究决定，进一步放宽落户条件，在本市拥有合法稳定住所且实际居住的非南京户籍人员，可以直接办理落户。”此外，南京亦开展存量住房“以旧换新”试点，首批限额2000套。多地楼市出台新政，宽松基调延续，建议关注地产后周期家居板块。 存量需求有望提振，关注家居换新细则落地。近日，商务部等14部门联合发布《推动消费品以旧换新行动方案》，《行动方案》提及推动家装厨卫“焕新”。以扩大存量房装修改造为切入点，推动家装厨卫消费品换新，促进智能家居消费，持续释放家居消费潜力。《行动方案》提出了四方面政策举措：一是加大惠民支持力度，鼓励有条件的地区支持居民开展旧房装修、厨卫等局部改造和适老化改造，对购买智能家居产品给予补贴。二是提升便民服务水平。 三是培育家居新增长点，推动智能家居在智慧厨房、健康卫浴、家庭安防、养老监护等更多生活场景落地。四是优化家居市场环境，健全家居行业信用评价体系。推动消费品以旧换新，激发消费活力，建议关注家居存量需求释放。 投资建议：推荐供应链效率与组织管理能力持续提升的定制家居龙头欧派家居（603833.SH）、定制业务不断发力的软体家居龙头顾家家居（603816.SH），建议关注品牌领先、渠道强势的中高端床垫龙头慕思股份（001323.SZ）、加速渠道下沉和数字化新零售转型的泛家居行业龙头居然之家（000785.SZ）、产品矩阵丰富，渠道持续发力的床垫龙头喜临门（603008.SH）、外销业务稳健增长的雾化代工龙头思摩尔国际（6969.HK）。 风险提示：地产销售下滑；原材料价格上涨；下游需求不及预期。 1本周行情概览 本周（2024.4.22-2024.4.26）申万轻工指数收报1964.51点，周涨跌幅为+2.17%，跑赢沪深300指数0.96pct，在31个申万一级行业中排名第15。本周轻工制造细分板块普涨，家居用品/文娱用品/包装/印刷造纸分别+2.87%/+2.28%/+2.22%/+1.06%。 个股方面 ， 本周方大新材 、 惠达卫浴 、 亚振家居涨幅居前 ， 分别+16.9%/+15.1%/+14.7%，茶花股份、江山欧派、匠心家居本周分别-14.4%/-12.3%/-10.3%，跌幅居前。 图1.本周（2024.4.22-2024.4.26）申万轻工指数涨2.17%，排名第15 图2.本周申万轻工指数跑赢沪深300指数0.96pct 图3.本周轻工子版块普涨 图4.本周方大新材、惠达卫浴、亚振家居涨幅居前 图5.本周茶花股份、江山欧派、匠心家居跌幅居前 2行业重点数据跟踪 地产月度数据观察：地产销售仍待改善，竣工数据偏弱。2024Q1累计住宅竣工面积同比-21.9%，高基数下增速回落；2024Q1累计商品房住宅销售面积同比-23.4%，2024Q1累计住宅新开工面积同比-28.7%，仍待改善。 图6.住宅销售、竣工、新开工面积累计同比 图7.住宅销售、竣工、新开工面积当月同比 图8.住宅累计销售面积（万平米） 图9.住宅当月销售面积（万平米） 图10.住宅累计竣工面积（万平米） 图11.住宅当月竣工面积（万平米） 图12.住宅累计新开工面积（万平米） 图13.住宅当月新开工面积（万平米） 轻工月度数据：2024年3月家具类社零同比+0.2%，增速环比-4.4pct。2024Q1社会消费品零售总额12.03万亿元，同比增长4.7%。轻工方面，2024Q1家具类、日用品类、文化办公用品类社零分别同比+3.0%/+0.7%/-8.0%。 图14.社会消费品零售总额累计值及同比增速（亿元） 图15.社会费品零售总额当月值及同比增速（亿元） 图16.家具类零售额累计值及同比增速（亿元） 图17.家具类零售额当月值及同比增速（亿元） 图18.日用品类零售额累计值及同比增速（亿元） 图19.日用品类零售额当月值及同比增速（亿元） 图20.文化办公用品类零售额累计值及同比增速（亿元）图21.文化办公用品类零售额当月值及同比增速（亿元） 2024年2月建材家居卖场销售额868.80亿元，同比下降23.1%，高基数下有所回落。2024年2月全国建材家居景气指数（BHI）为101.51点，同比下跌18.37点，环比下跌0.38点。 图22.建材家居卖场销售额累计值及同比增速（亿元） 图23.建材家居卖场销售额当月值及同比增速（亿元） 图24.全国建材家居景气指数及同比情况（点） 出口方面，2024年3月中国家具及其零件出口55.53亿美元，2024Q1中国家具及其零件出口174.68亿美元，同比增长19.6%。 图25.家具及其零件出口额累计值及同比增速（万美元）图26.家具及其零件出口额当月值及同比增速（万美元） 家居原材料价格方面，本周TDI价格环比下跌、MDI价格环比上涨。截至2024年4月26日，TDI国内现货价为15400元/吨，环比-1.0%，同比-21.8%；MDI国内现货价为16750元/吨，环比+0.9%，同比+6.0%。 图27.TDI价格跟踪（元/吨） 图28.MDI价格跟踪（元/吨） 3重点公司公告及行业要闻 3.1重点公司公告 表1.重点公司公告 3.2行业要闻 1、六部门：在全国范围内深入开展绿色建材下乡活动 近日，近日，工业和信息化部、住房城乡建设部、农业农村部、商务部、国家市场监管总局、国家广播电视总局等六部门近日联合印发通知，部署在全国范围内深入开展绿色建材下乡活动，时间为2024年—2026年。本次活动内容主要包括：大力推进绿色建材产业高质量发展；持续扩大参与下乡活动产品范围；鼓励推动绿色建材消费新业态新模式创新发展等。（来源：住建部官网） 2、南京拟放宽落户条件：合法稳定住所非户籍者可直接落户 近日，南京市公安局近日发布《关于合法稳定住所落户有关事项的通知（征求意见稿）》，其中提到，在本市城镇地区拥有合法稳定住所（即取得合法产权住房）人员，可以申请本人户口迁入该住房，其配偶、未婚子女、父母（超过法定退休年龄或已办理退休手续）可以申请办理户口随迁。根据通知，合法稳定住所特指通过购买、继承、受赠等途径取得合法所有权的住宅用房。新政策适用对象包括拥有此类住房的个人及其配偶、未婚子女和父母。若房屋产权为多人共有，需经所有共有人协商一致确定申请人。（来源：光明网） 3、成都住房限购全面取消 近日，成都市房地产市场平稳健康发展领导小组办公室发布《关于进一步优化房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》，从2024年4月29日起，成都市商品住房项目不再实施公证摇号选房，由企业自主销售；全市范围内住房交易不再审核购房资格。通知明确，将系统推动供需平衡，科学精准编制住房发展规划和年度计划，完善“市场+保障”住房供应体系，全面推动建立“人、房、地、钱”联动新机制，着力构建房地产发展新模式。（来源：央广网） 4风险提示 （1）地产销售下滑：家居子版块属于地产后周期消费行业，地产销售到家居消费之间存在数季度滞后，若地产销售情况不及预期，可能对家居消费产生不利影响。 （2）原材料价格上涨：若大宗商品价格持续上涨，将会对企业成本产生一定负面影响，从而影响公司盈利能力。 （3）下游需求不及预期：宏观经济出现波动下需求承压，将影响轻工企业的经营情况，进而影响收入、利润水平。