轻工制造行业周观点：关注出口链向上机会，家居补贴细则落地，摩托车8月出口高增

轻工制造行业周报总结

1. 家居板块

• 政策动态：高州市发布了促进房地产市场平稳健康发展的若干措施，包括优化土地出让、调整配套费用缴纳、支持企业合作开发、优化容积率计算、鼓励高品质住宅项目以及实施购房补助等措施。
• 市场表现：尽管部分企业面临业绩压力，但随着房地产政策的积极变化，家居板块的估值处于历史中下部位置，显示出长期布局的价值。
• 投资策略：
  • 定制家具：关注志邦家居、江山欧派、索菲亚等企业。
  • 大家居战略：欧派家居、顾家家居、敏华控股。
  • 智能赛道：瑞尔特、好太太等智能马桶和智能晾晒企业。
  • 业绩预期良好：慕思股份、喜临门等。

2. 包装板块

• 行业会议：塑料包装行业论坛聚焦创新与高质量发展，推动行业技术进步和环保可持续性。
• 关注方向：
  • 金属包装：关注要约收购中粮包装、竞争格局有望集中的奥瑞金。
  • 纸包装：关注裕同科技的持续发展，特别是3C、烟包、环保包装等领域。
  • 塑料包装：推荐关注需求稳定、下游客户扩大的永新股份。

3. 个护文娱板块

• 品牌表现：百亚股份旗下的自由点卫生巾在线上销售表现出强劲增长。
• 建议关注：电商高增长、全国化进展的百亚股份；晨光股份的传统业务稳步发展；明月镜片的常规镜片和离焦镜业务。

4. 新型烟草板块

• 政策更新：国家烟草局修订电子烟交易管理细则，强调平台交易。
• 关注企业：思摩尔国际等合规龙头。

5. 二轮车板块

• 电动自行车：以旧换新政策促进消费，关注爱玛科技、雅迪控股等企业。
• 摩托车：8月出口保持高增，建议关注产业链相关标的如钱江摩托等。

6. 出口及品牌出海

• 出口趋势：关注致欧家居、匠心家居等企业的国际化布局。
• 关注企业：建霖家居、松霖科技、永艺股份、玉马遮阳等。

7. 宠物行业

• 线上销售：8月主要国产品牌宠物产品线上销售活跃。
• 关注企业：乖宝宠物、佩蒂股份、中宠股份、天元宠物等。

8. 品牌服饰

• 线上销售：多数头部运动品牌保持良好增速。
• 关注企业：安踏体育、李宁、特步国际等。

9. 纺织制造板块

• 产业发展：云南纺织服装产业借力东部产业转移，实现集聚发展。
• 关注企业：伟星股份、南山智尚、安利股份、新澳股份等。

风险提示

• 地产销售波动风险
• 终端消费不及预期风险
• 原材料价格波动风险