房地产行业周报：成都全面放开限购，新房成交环比上升

房地产行业季度总结与投资建议

行情回顾：

• 房地产板块于4月22日至4月26日期间，申万一级行业指数中上升3.1%，在31个一级行业板块中排名第八。

政策要闻：

• 中央层面：国务院提出将利用国债、地方专项债等工具推动重点项目及城市更新计划，并支持特定大中城市开展地下管网更新改造。
• 地方层面：
  • 成都全面放宽住房限购政策。
  • 南京调整落户政策，放宽合法稳定住所条件，并推出存量住房“以旧换新”试点项目。
  • 深圳启动“换馨家”活动，简化旧房出售与新房购买流程。
  • 北京对离婚不满一年且无房家庭提供首套房贷优惠利率。
  • 渭南、武威、合肥分别调整住房公积金使用政策，增加租房补贴、提高公积金首付比例。

公司动态：

• 华发股份：公布年度业绩，净利润18.38亿元，现金分红比例达55.41%，股息率约6%。
• 滨江集团：2023年收入突破700亿元，销售额达1534.7亿元，2024年一季度营收137亿元，同比增长17.84%。
• 华润置地：石家庄公司100%股权被挂牌转让。
• 保利发展：2023年营业收入3468亿元，归母净利润120.76亿元。
• 光明地产：2023年净利润下滑34%至3383.76万元。
• 城投控股：2024年一季度净亏损517.49万元，营收下滑13%。
• 渝开发：2023年营收增长48.47%，但归母净利润下滑35%。

销售端：

• 新房市场：第17周21个城市新房成交面积环比上升14%，一线城市、二线城市、三四线城市的成交面积分别增长34%、1%、11%。
• 二手房市场：第17周11个城市二手房成交面积环比不变，同比下降21%。

投资策略：

• 等待行业右侧，关注城中村改造、部分房企解决历史土储问题以及二手房时代中的护城河型中介公司。

风险提示：

• 微观传导机制可能失效，难以有效解决房企缩表问题。

主要亮点：

• 政策层面：中央与地方出台多项政策，旨在促进房地产市场稳定与健康发展，包括城市更新、土地增值税政策调整、落户政策放宽等。
• 公司表现：多家公司业绩增长，显示出市场活力，但也有部分公司面临挑战。
• 销售情况：新房市场有所回暖，但二手房市场持续低迷。
• 投资方向：建议关注结构性机会，如城中村改造、优质房企及二手房市场中的中介服务公司。
• 风险考量：强调关注市场机制的运行效率，警惕潜在的市场调整风险。