电子周跟踪：华为P70系列开售，台积电指引AI需求依旧强劲

电子行业近一年市场表现 投资要点 市场整体：本周（2024.04.15-2024.04.19）市场普遍下跌。上证指数涨1.52%，深圳成指涨0.56%，创业板指数跌0.39%，科创50跌1.07%，申万电子指数跌2.59%，Wind半导体指数跌2.39%。费城半导体指数跌9.23%，台湾半导体指数跌8.59%。细分板块中，周涨跌幅前三为半导体设备（-1.09%）、电子化学品（-2.02%）、分立器件（-2.18%）。从个股看，涨幅前五为：凯华材料（+21.43%）、 朗特智能（+21.40%）、沃尔核材（+16.78%）、江波龙（+13.61%）、安联锐视 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2024年4月22日 华为P70系列开售，台积电指引AI需求依旧强劲 领先大市-A(维持) 周跟踪（20240415-20240421） 电子 资料来源：最闻 相关报告： 【山证电子】激光雷达深度报告：产业化加速，国产供应链迎来投资机遇2024.4.18 【山证电子】行业深度：边缘AI硬件，引领硬件创新时代2024.4.18 分析师：高宇洋 执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 徐怡然 执业登记编码：S0760522050001邮箱：xuyiran@sxzq.com （+10.76%）；跌幅前五为：朗鸿科技（-26.33%、）、德福科技（-23.91%）、 ST宇顺（-22.73%）、*ST碳元（-22.70%）、ST恒久（-22.39%）。 行业新闻：华为Pura70系列上架一分钟即售罄。4月18日华为终端微博官宣Pura70系列“先锋计划”，即Pura70Ultra和Pura70Pro于4月18日10:08开售；Pura70Pro+和Pura70版本4月22日开售。Pura70Pro最低定价6,499元，最高版本的Pura70Ultra最高价格达到10,999元。据华为官网显示，Pura70Ultra和Pura70Pro不到一分钟即告售罄。阿斯麦（ASML）发布2024年第一季度财报。ASML2024年第一季度实现净销售额53亿欧元，毛利率为51.0%，净利润达12亿欧元。2024年第一季度新增订单金额为36亿欧元，其中6.56亿欧元为EUV光刻机订单。ASML预计2024年第二季度的净销售额在57亿至62亿欧元之间，毛利率介于50%到51%，预计2024年净销售额将与2023年基本持平。台积电发布2024年第一季度财报。台积电2024年第一季度营收达5926.4亿新台币，同比增长16.5%，毛利率53.1%，同比-3.2pcts，净利润为2254.9亿新台币，同比增长8.9%。24Q2营收指引196-204亿美元，毛利率51%-53%，基本符合市场预期。毛利率环比下滑系台湾地区地震影响和电力成本提升所致。 重要公告：【乐鑫科技】发布2024年第一季度报告，实现营收3.87亿元，同比增长21.71%；实现归母净利润0.54亿元，同比增长73.43%。【佰维存储】发布2024年第一季度业绩预告，预计一季度实现营业收入17-18亿元，预计同比增加299.54%至323.04%；预计实现归母净利润1.5-1.8亿元，预计同比增加219.03%至242.84%，实现扭亏为盈。【兆易创新】发布2023年年报，2023年度实现营收57.61亿元，同比减少29.14%；实现归母净利润1.61亿元，同比减少92.15%。发布2024年第一季度报告，一季度实现营收16.27亿元，同比增长21.32%；实现归母净利润2.05亿元，同比增长36.45%。 投资建议 台积电业绩交流表示当前来自AI的需求依旧强劲，预测2024年来自AI 处理器的收入贡献将增长一倍以上，未来五年AI业务的CAGR将达50%，并在2028年收入占比达到20%。受益AI需求增长和消费电子回暖，24Q1电子行业海内外业绩明显改善。建议关注上游设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及消费电子复苏带来的板块修复和华为产业链投资机会。 风险提示 下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。 目录 1.行情回顾5 1.1市场整体行情5 1.2细分板块行情5 1.2.1涨跌幅5 1.2.2估值6 1.3个股公司行情7 2.数据跟踪7 3.新闻公告10 3.1重大事项10 3.2行业新闻11 4.风险提示12 图表目录 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅5 图2：周涨跌幅半导体设备、电子化学品、分立器件表现领先5 图3：月涨跌幅光学光电子、半导体设备、元件表现领先（30日滚动）6 图4：年初至今涨跌幅半导体设备、元件、光学光电子表现领先6 图5：多数板块当前P/E低于历史平均值6 图6：多数板块当前P/B低于历史平均值6 图7：本周个股涨幅前五7 图8：本周个股跌幅前五7 图9：全球半导体月度销售额及增速7 图10：分地区半导体销售额7 图11：中国集成电路行业进口情况8 图12：中国集成电路行业出口情况8 图13：中国大陆半导体设备销售额8 图14：北美半导体设备销售额8 图15：日本半导体设备销售额8 图16：全球硅片出货面积8 图17：NAND现货平均价9 图18：DRAM现货均价9 图19：半导体封装材料进口情况9 图20：半导体封装材料出口情况9 图21：半导体封装材料进出口均价9 图22：晶圆厂稼动率（%）10 图23：晶圆厂ASP（美元/片）10 表1：本周重大事项10 表2：本周重要行业新闻11 1.行情回顾 1.1市场整体行情 本周（2024.04.15-2024.04.19）市场普遍下跌。上证指数涨1.52%，深圳成指涨0.56%，创业板指数跌0.39%，科创50跌1.07%，申万电子指数跌2.59%，Wind半导体指数跌2.39%。费城半导体指数跌9.23%，台湾半导体指数跌8.59%。 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2细分板块行情 1.2.1涨跌幅 图2：周涨跌幅半导体设备、电子化学品、分立器件表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 图3：月涨跌幅光学光电子、半导体设备、元件表现领先（30日滚动） 资料来源：Wind，山西证券研究所 图4：年初至今涨跌幅半导体设备、元件、光学光电子表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2.2估值 图5：多数板块当前P/E低于历史平均值图6：多数板块当前P/B低于历史平均值 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3个股公司行情 从个股情况看，凯华材料、朗特智能、沃尔核材、江波龙、安联锐视涨幅领先，涨幅分别为21.43%、21.40%、16.78%、13.61%、10.76%；朗鸿科技、德福科技、ST宇顺、*ST碳元、ST恒久跌幅居前，跌幅分别为-26.33%、-23.91%、-22.73%、-22.70%、-22.39%。 图7：本周个股涨幅前五图8：本周个股跌幅前五 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 2.数据跟踪 图9：全球半导体月度销售额及增速图10：分地区半导体销售额 资料来源：WSTS，山西证券研究所资料来源：WSTS，山西证券研究所 图11：中国集成电路行业进口情况图12：中国集成电路行业出口情况 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图13：中国大陆半导体设备销售额图14：北美半导体设备销售额 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图15：日本半导体设备销售额图16：全球硅片出货面积 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：SEMI，山西证券研究所 图17：NAND现货平均价图18：DRAM现货均价 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图19：半导体封装材料进口情况图20：半导体封装材料出口情况 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所图21：半导体封装材料进出口均价 资料来源：Wind，山西证券研究所 图22：晶圆厂稼动率（%） 资料来源：各公司季报，山西证券研究所 图23：晶圆厂ASP（美元/片） 资料来源：各公司季报，山西证券研究所 3.新闻公告 3.1重大事项 表1：本周重大事项 时间 拟增持 拟减持 拟回购 拟并购 拟定增 2024年4月15日 瑞芯微、芯联集成-U 2024年4月16日 洁美科技、力鼎光电、大华股份 2024年4月17日 睿能科技 民德电子 时间 拟增持 拟减持 拟回购 拟并购 拟定增 2024年4月18日 兴瑞科技 2024年4月19日 共达电声 光峰科技、国芯科技、民德电子、奥迪威 2024年4月20日 金海通、中润光学、 统联精密 晶方科技、兆易创新、睿创微纳、海康威视 资料来源：Wind，山西证券研究所 3.2行业新闻 表2：本周重要行业新闻 时间 内容 来源 2024年4月15日 马斯克向员工宣布特斯拉全球将裁员10%以上。这是特斯拉自2017年以来第五次大规模裁员，当时该公司将员工人数减少了2%。此后，该公司员工人数在2018年、2019年和2022年分别减少了9%、7%和3%。2024年初，特斯拉在全球拥有约14万名员工。特斯拉在美国奥斯汀的超级工厂流出一份文件，称该厂生产线的生产时间已经在上周四就通报缩减工时，从日夜两班的12小时轮班缩短为白天11小时和晚上10.5小时，并于本周一 开始正式生效。特斯拉第一季度的车辆交付数量远低于华尔街预期，仅有386810辆，较 去年同比下降了8.5%，环比则下降超过20%。 科创板日报 2024年4月15日 美国补贴64亿美元，三星计划在美国建2nm工厂和封装厂。美国商务部长雷蒙多周一宣布，三星将在德克萨斯州泰勒市建造的一座新制造工厂生产2纳米微型化芯片，并通过 美国芯片和科学法案获得的高达64亿美元。继2021年宣布在泰勒修建第一家工厂以来，新的资本支出增加了第二座晶圆厂，该工厂也将生产2nm和4nm芯片，并建设先进的 芯片封装设施，用于处理器和存储芯片的“2.5D封装”。 半导体芯闻 2024年4月16日 苹果CEO库克将承诺增加对越南资本支出。报道称，库克4月15日上午抵达越南首都河内，将与越南程序员和内容创作者会面。据当地媒体报道，在为期两天的访问中，苹果CEO库克将宣布该公司将增加对其在越南的商业活动和投资所做的承诺。苹果在一份声明中表示，除了支持当地学校清洁水计划外，该公司还将增加对越南供应商的支出。该公司表示，自2019年以来，苹果公司已通过其供应链合作伙伴在该国花费了近400万亿越 南盾（160亿美元）。 财联社 2024年4月17日 荷兰光刻机公司阿斯麦（ASML）发布2024年第一季度财报。2024年第一季度，ASML实现净销售额53亿欧元，毛利率为51.0%，净利润达12亿欧元。今年第一季度的新增订单金额为36亿欧元2，其中6.56亿欧元为EUV光刻机订单。ASML预计2024年第二季度的净销售额在57亿至62亿欧元之间，毛利率介于50%到51%，预计2024年的净销售 额将与2023年基本持平。 ASML官网 2024年4月18日 华为Pure70系列上架一分钟售罄。4月18日早间，华为终端微博突然官宣Pura70系列的“先锋计划”，即Pura70Ultra和Pura70Pro于4月18日10:08先锋开售；4月22日，Pura70Pro+和Pura70版本随后先锋开售。华为商城APP显示，Pura70系列拥有上述四个版本，其中，Pura70Ultra和Pura70Pro已经开售，Pura70Pro最低定价6499元，最 高版本的Pura70Ultra最高价格达到10999元今日10:08在华为商城网站看到，Pura70 Ul