市场整体表现
- 本周（2024.10.14-10.18）市场大盘整体上涨，上证指数涨1.36%，深圳成指涨2.95%，创业板指涨4.49%，科创50涨8.87%，申万电子指数涨9.65%，Wind半导体指数涨10.07%。
- 外围市场，费城半导体指数跌2.39%，台湾半导体指数涨3.12%。
- 细分板块中，周涨跌幅前三为其他电子（+13.66%）、半导体（+12.07%）、数字芯片设计（+11.84%）。
- 个股方面，涨幅前五为光智科技（+148.86%）、经纬辉开（+105.35%）、捷邦科技（+81.63%）、凯旺科技（+65.48%）和华岭股份（+63.00%）；跌幅前五为光华科技（-7.26%）、*ST美讯（-6.55%）、利安科技（-6.12%）、莱尔科技（-5.56%）、传音控股（-5.50%）。
行业新闻
- ASML 发布2024年第三季度财报：净销售额75亿欧元，毛利率50.8%，净利润21亿欧元，新增订单26亿欧元（其中14亿欧元来自EUV光刻机）。管理层表示，虽然人工智能存在强劲发展潜力，但其他细分市场复苏缓慢，客户持谨慎态度。预计2024年第四季度收入88亿至92亿欧元，2025年收入目标300亿至350亿欧元。
- 英伟达 发布DGXB200 AI服务器，顶级AI硬件起售价50万美元。该服务器搭载8块B200 GPU，拥有1.4TB GPU内存和64TB/s的HBM3E内存带宽，提供72petaFLOPS的训练性能和144petaFLOPS的推理性能。Blackwell架构已吸引微软和Meta等科技巨头采用，预计将引领AI市场。
- 台积电 发布2024年第三季度财报：营收7596.9亿新台币（同比增长39.0%，环比增长12.8%），净利润3252.6亿新台币（同比增长54.2%，环比增长31.2%）；毛利率57.8%，净利率42.8%。先进技术（7nm及以上）占晶圆收入的69%（其中3nm出货占20%，5nm出货占32%，7nm出货占17%）。管理层表示，智能手机和AI需求强劲推动了3nm和5nm技术的发展。预计第四季度收入261亿至269亿美元，毛利率57.0%至59.0%。
重要公告
- 颀中科技：2024年第三季度，营业收入5.01亿元（同比增加9.39%），归母净利润0.66亿元（同比减少45.92%）。
- 力合微：2024年第三季度，营业收入1.15亿元（同比减少41.43%），归母净利润8.13百万元（同比减少73.56%）。
- 麦格米特：作为英伟达指定的数据中心部件提供商，将最新技术突破的创新型电源解决方案与NVIDIA MGX™平台和GB200系统相结合，预计对经营产生积极影响。
投资建议
- 受益于人工智能的快速发展，虽然ASML最新业绩指向全球制造产能增长放缓，但台积电Q3业绩全面超预期，体现了英伟达、AMD、苹果、高通等公司对台积电5nm和3nm先进制程的强劲需求。
- 短期至中期AI发展前景依然乐观，AI依旧是市场投资主线。
- 建议关注：
- 设备、材料、零部件的国产替代。
- AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求。
- AI端侧应用元年带来的换机潮和硬件升级机会。
风险提示
- 下游需求回暖不及预期。
- 技术突破不及预期。
- 产能瓶颈。
- 外部制裁升级。
