电子行业周报：AI PC新品迭出，华为P70发布在即

2024年04月14日 电子 AIPC新品迭出，华为P70发布在即 行业周报 证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级 华为MateBookXPro正式发布，引领AIPC市场新趋势： 4月11日，华为在鸿蒙生态春季沟通会上正式发布支持华为盘古大模型的AI笔记本MateBookXPro。该产品搭载酷睿Ultra9处理器，售价11,199元起，主打“轻薄（980g、13.5mm）+高性能”。该产品引入AI纪要、字幕、慧眼功能和云端协同，强调全场景优势和大模型支持，可快速、准确地从文字、音频、视频内容中提取关键信息；多设备一拉即合，支持部分华为手机、平板、显示器、智慧屏、耳机等终端互联互通；搭载华为AI空间功能，集成WPSAI、文心一言、讯飞星火、智谱清言、万兴喵影、灵境矩阵等伙伴应用。1月以来，华为的鸿蒙生态从200家应用厂商增长至超过4000个应用，增长幅度达20倍，丰富的应用生态为华为AIPC的推广提供有力支持3月以来，苹果（M3MacBookAir）、荣耀（MagicBookPro16）、微软（SurfacePro10/SurfaceLaptop6）等品牌的AIPC新品陆续推出，有望进一步带动笔记本换机潮；联想计划在4月18日的创新科技大会上发布其最新AIPC战略及新品；微软计划在5月的西雅图活动中全面展示对AIPC的愿景。Canalys最新研究数据显示，预计2024年全球AIPC出货量将达到4800万台，占PC出货总量的18%；2025年AIPC出货量将超过1亿台，占PC出货总量的40%； 2028年AIPC出货量将增长至2.05亿台，2024-2028年CAGR达到 44%。 华为P70系列预计即将发布，关注硬件端光学创新： 华为P70手机即将登场的消息近日受到广泛关注，往年P系列大多在3月即发布上市。华为P系列主打影像旗舰，预计此次在CIS、滤光片、微棱镜、马达等摄像模组关键零部件环节或有重要升级。去年8月，搭载华为自研麒麟9000S芯片并支持5G的Mate60系列手机上市并成为市场爆款，随后MateX5、Nova12系列均在搭载新麒麟芯片的情况下，实现对5G的支持，宣告了华为手机的全面回归。P70系列的上市预计将进一步推动高端智能手机销量增长，Counterpoint预计受华为和苹果的拉动，2024年高端手机（600-799美元）出货量将同比增长17%。 电子本周涨幅-4.33%（25/31），10年PE百分位为26.50%： （1）本周（2024.04.08-2024.04.12）上证综指下跌1.62%，深证成指下跌3.32%，沪深300指数下跌2.58%，申万电子版块下跌4.33%电子行业在全行业中的涨跌幅排名为25/31。2024年，电子版块累计下降14.57%。（2）本周品牌消费电子版块在电子行业子版块中涨幅最高，为0.28%；光学元件版块涨幅最低，为-7.51%。（3）电子版块涨幅前三公司分别为朗特智能（+23.39%）、捷邦科技（+11.58%）、 首选股票目标价（元）评级 电子 沪深300 32% 22% 12% 2% -8% -18% -28% -38% 2023-042023-082023-122024-04 行业表现 资料来源：Wind资讯 升幅%1M 相对收益-4.3 绝对收益-7.6 3M12M -10.2-11.7 -4.4-26.9 马良分析师 SAC执业证书编号：S1450518060001 maliang2@essence.com.cn 相关报告地震影响逐步明朗，三星 2024-04-07 SSD涨价超预期小米SU7大定超预期，半导 2024-03-31 体设备零部件国产化迫在眉睫铜缆助力GB200NVL72高速 2024-03-24 互连，存储与面板景气度持续提升英伟达GTC/SEMICONChina 2024-03-17 召开在即，AI/半导体国产化大有可为AI浪潮推升先进封装需求， 2024-03-12 国产替代全面推进 生益电子（+10.12%），跌幅前三公司分别为厦门信达（-32.62%）华体科技（-25.73%）、贤丰控股（-24.26%）。（4）PE：截至2024.04.12沪深300指数PE为11.18倍，10年PE百分位为28.32%；SW电子指数PE为35.73倍，10年PE百分位为26.50%。 投资建议： AIPC产业链建议关注芯海科技、创耀科技、龙芯中科、澜起科技、聚辰股份、春秋电子、长盈精密、飞荣达、思泉新材等；华为手机产业链建议关注韦尔股份、水晶光电、欧菲光、光弘科技、东田微、中光学等。 风险提示: 下游需求不及预期风险；技术迭代不及预期风险；国际科技博弈力度加大风险。 内容目录 1.本周新闻一览4 2.行业数据跟踪5 2.1.半导体:台积电获116亿美元资金支持，亚利桑那州总投资増至650亿美元5 2.2.SiC：SKSiltron获美政府7700万美元补贴，天岳先进年报业绩亮眼6 2.3.消费电子：24Q1全球PC出货量同比增长1.5%，重回疫情前水平7 3.本周行情回顾8 3.1.涨跌幅：电子排名25/31，子版块中品牌消费电子涨幅最高8 3.2.PE：电子指数PE为35.73倍，10年PE百分位为26.50%9 4.本周新股11 图表目录 图1.台积电月度营收5 图2.世界先进月度营收5 图3.联电月度营收5 图4.新能源汽车产销量情况6 图5.光伏装机情况6 图6.国内智能手机月度出货量7 图7.国内智能手机月度产量7 图8.Steam平台主要VR品牌市场份额7 图9.Steam平台VR月活用户占比7 图10.本周各行业版块涨跌幅（申万一级行业分类）8 图11.本周电子版块子版块涨跌幅（申万二级行业分类）8 图12.本周电子版块子版块涨跌幅（申万三级行业分类）8 图13.本周电子版块涨幅前十公司（%）9 图14.本周电子版块跌幅前十公司（%）9 图15.电子版块近十年PE走势9 图16.电子版块近十年PE百分位走势10 图17.电子版块子版块近十年PE走势10 图18.电子版块子版块近十年PE百分位走势10 表1：本周电子行业新闻一览4 表2：本周IPO审核状态更新11 表3：本周重点IPO动态11 赛道 日期 来源 内容 半导体 4月8日 财联社 台积电：美国商务部宣布将向台积电提供66亿美元补贴和高达50亿美元的低成本政府贷款，支持其在亚利桑那州凤凰城建设先进半导体工厂。台积电计划将原始投资额从400亿美元增加至650亿美元，并在2030年前在该州新增第三家工厂。 4月11日 半导体前沿 美国BIS/中国外交部：美国BIS以所谓“国家安全”和外交政策问题为由，决定把11个来自俄罗斯、中国以及阿联酋的实体列入出口管制清单，其中包含6家中国公司。中国外交部宣布，对两家美国企业通用原子航空系统公司、通用动力陆地系统公司采取反制措施。 AI 4月10日 全球半导体观察 Meta：推出下一代AI训练与推理芯片项目（MTIA）。新一代AI芯片由台积电生产，采用5纳米工艺，目的是减少对英伟达的依赖。新MTIA芯片计算能力和内存带宽均有显著提升，适用于内容排名和推荐广告模型。Meta计划到2024年将AI作为其最大的投资领域。 4月10日 CSDN OpenAI：发布了具备视觉功能的GPT-4Turbo模型，名为GPT-4TurbowithVision。这个多模态模型继承了GPT-4Turbo的能力，处理文本和图像输入，并在更广泛的场景下提供支持。例如，在DevDay演示中显示，该模型可以应用于健康和健身应用，如通过扫描用户的膳食照片提供营养建议，或将草图转化为可运行的网站代码。 4月11日 集微网 英特尔：展示了其与Naver在人工智能（AI）软件开发方面的合作，并介绍了其最新的AI芯片Gaudi3。这一合作计划的重点是创建一个开放的AI开发平台，以挑战英伟达在AI半导体市场上的垄断地位。 SiC 4月11日 公司公告 天岳先进：发布2023年年度报告，2023年实现营业总收入12.51亿元，同比增加199.90%，SiC材料营收10.86亿，同比增长233%，其中境外销售额达4.11亿元，2023年SiC衬底销量22.63万片，销量同比增长254.73%。 4月12日 SEMI SK集团：下属的半导体晶圆制造商SKSiltron获得了美国政府7700万美元的补贴，用于扩建其位于密歇根州的SiC晶圆工厂。这笔资金包括投资补贴和税收优惠，旨在加快SKSiltron在美国的生产扩展。 汽车电子 4月8日 车视界科技 智己汽车：正式发布智己L6，搭载了智己最先进的技术，首次搭载准900V超快充固态电池——第一代光年固态电池，灵犀数字底盘、智慧四轮转向系统、高精度激光雷达＋英伟达Orin-X芯片、高通骁龙8295芯片等。 4月11日 集微网 华为：鸿蒙智行首款智慧轿车智界S7上市，共推出五款车型，售价区间为24.98-34.98万元。该车配备鸿蒙座舱4.0，智能语音助手小艺将于5月开始更新推送。车辆首发配备华为视觉智驾方案HUAWEIADS基础版，提升智能驾驶体验，无激光雷达系统。高阶智驾版本将配备于Max版本及以上车型，预计2025年实现全覆盖。 消费电子 4月10日 IDC IDC：经过两年的下滑，全球传统PC市场24Q1实现回暖，出货量达到5,980万台，同比增长1.5%。这一增长主要是由于去年同期是PC历史最低点——市场下降了28.7%。此外，全球PC出货量终于回到了疫情前水平，与19Q1的6,050万台持平。 4月11日 科创板日报 华为：发布首款支持自家盘古大模型的AI笔记本MateBookXPro，标志着华为加入了AIPC市场竞争。这款笔记本集成了多种AI功能，如“AI概要”快速提取文本、音频、视频内容的关键信息，以及多种与合作伙伴的应用程序集成，增强了其多功能性。 4月12日 艾邦VR产业资讯 各XR厂商：4月12日，大疆发布了DJI飞行眼镜3，售价3499元，整体重量约470g，配备1080pMicro-OLED屏幕，刷新率最高可达100Hz，支持远视200度至近视600度屈光度调节，该眼镜已获得德国TüV莱茵低蓝光认证，屏幕最高亮度可达700尼特。Rokid、小派预计将分别于4月20日、4月15日推出XR新品。 存储 4月8日 集微网 西部数据：正式上调固态硬盘（SSD）和硬盘驱动器（HDD）的价格，三星电子和SK海力士的NAND业务预计2024年第一季度也将扭亏为盈。西部数据的NAND价格上涨是由于人工智能（AI）热潮的影响，这导致服务器存储需求的激增超出预期。 4月10日 TrendForce集邦咨询 台湾地震：对DRAM产业的整体影响较小，美光、南亚科、力积电、华邦电等供应商均已恢复100%的产线运作，美光已进入更先进的1alpha与1betanm制程，预计将对整体DRAM产出位元占比产生影响，其他厂商仍在使用38、25nm制程，产出占比相对较小。预计此次地震对第二季DRAM产出位元的影响可控制在1%以内。 1.本周新闻一览 表1：本周电子行业新闻一览 资料来源：国投证券研究中心整理 2.行业数据跟踪 2.1.半导体:台积电获116亿美元资金支持，亚利桑那州总投资増至650亿美元 4月8日，美国商务部宣布将向台积电提供总计66亿美元的补贴，用于支持该公司在亚利桑 那州凤凰城建设先进半导体工厂；此外，台积电还将获得高达50亿美元的低成本政府贷款。 在这项初步协议中，台积电承诺将原计划的投资从400亿美元增加至650亿美元，并计划在 2030年前在亚利桑那州增设第三家工厂。台积电在该州的三个晶圆厂预计将大规模生产用于 5G/6G智能手机、自动驾驶汽车和AI数据中心服务器的尖端芯片。 2024年3月台积电单月营收1952.1亿新台币，同比增长34.25%，环比增长7.47%。世界先 进2024年3月营收36.84亿新台币，同比增长44.82%，环比增长17.