本周黄金ETF净流入超20亿，主动权益基金新发有所回暖

请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 本周黄金ETF净流入超20亿，主动权益基金新发有所回暖 2024年03月31日 董方炜金融工程与金融产品 金融工程分析师 执业编号：S1500522050001联系电话：+8613501966827 邮箱：dongfangwei@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品 联席首席分析师 执业编号：S1500521070002联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 于明明金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 基金研究 基金研究周报 证券研究报告 本周黄金ETF净流入超20亿，主动权益基金新发有所回暖 2024年03月31日 市场回顾：本周市场宽基指数普遍下跌。截止2024年03月29日，上证综指收于3041.17点，近一周下跌0.23%；深证成指收于9400.85点，近一周下跌1.72%；沪深300收于3537.48点，近一周下跌 0.21%；创业板指收于1818.2点，近一周下跌2.73%。本周，涨跌幅排名前�的行业分别为石油石化、有色金属、家电、电力及公用事业、银行；涨跌幅排名靠后的行业分别为传媒、计算机、综合金融、电子、通信。 基金业绩：本周，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.05%，上涨基金数目占比为32.45%。一季度收官，主动偏股型基金季度内的净值涨跌幅平均值-2.56%，上涨基金数目占比为34.72%；其中，净值表现 最好的前�只基金分别是诺安积极回报灵活配置混合A、万家双引擎灵活配置混合A、西藏东财数字经济优选混合A、大摩数字经济混合A、景顺长城周期优选混合A。 主动偏股基金仓位分布：从持股市值加权平均值来看，本周各类型的主动偏股基金的平均仓位普遍下降。截止2024年03月29日，偏股主动型基金的平均仓位为82.91%。其中，普通股票型基金的平均仓位约 87.25%（较上周下降0.31pct），偏股混合型基金的平均仓位约 83.02%（较上周下降0.4pct），配置型基金的平均仓位约80.47%（较上周下降0.42pct）。从周频仓位测算的结果来看，2024Q1，普通股票型基金的整体仓位水平有所提升，偏股混合型和配置型基金仓位均出现下降。 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有石油石化、银行、基础化工、轻工制造、电力设备 及新能源，配比下调较多的行业有计算机、电子、煤炭、传媒、医药。今年以来，有色金属、通信行业配置比例上调较多，计算机、汽车行业占比下降较多。风格配置方面，本周，中盘价值和小盘成长风格板块占比提升，中盘成长和大盘价值风格占比出现下降。近一月，中盘价值风格板块占比提升2.63pct，大盘价值风格占比下降2.81pct；相较于2023年末，中盘成长仓位大幅提升（+10.54pct），小盘价值仓位明显下降（-15.60pct）。 各类型ETF资金流入流出情况：本周（2024.03.25至2024.03.29），各类型ETF基金资金净流入1.71亿元。境内股票ETF方面，本周资金净流出31.05亿元，规模为1.79万亿元。其中，宽基ETF方面，本周 资金净流出52.26亿元，规模为12219.35亿元；其中，300ETF资金净流入约15亿元，500、1000ETF资金均呈净流出。行业ETF方面， 本周资金净流入有所回温，净流入14.8亿元，规模为4374.66亿元；其中，金融、TMT、消费板块资金均净流入，仅周期制造板块资金呈 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 净流出。近三月来看，行业ETF资金合计净流出327亿元，其中周期制造和TMT板块资金净流出均超过百亿。风格主题ETF方面，本周风 格指数ETF净流入3.57亿元；主题相关ETF资金净流入2.85亿元。近三月，风格ETF和主题ETF资金净流入分别为77.96亿元和21.55 亿元，红利、人工智能以及国企改革相关标的受到资金青睐；近一月资金流入明显放缓。境外ETF方面，本周资金净流入10.66亿元，规模达到2919.87亿元。债券ETF方面，本周资金净流入1.32亿元，规模达到886.78亿元。商品ETF方面，本周净流入金额达到20.77亿元，主要为黄金相关标的。 境内新成立与新发行基金：本周（2024.03.25至2024.03.29），境内新成立基金数量共计39只，包括债券型基金16只、混合型基金12只、股票型基金9只、FOF基金1只、国际（QDII）基金1只，发行总份额为152.51亿元。其中，主动偏股型基金的发行热度连续两周保持回温，本周发行总份额为40.47亿元，处于近一年的86.20%历史百 分位。本周，境内新发行21只基金，分别是债券型基金8只、股票型 基金7只、混合型基金2只、国际（QDII）基金2只、FOF基金2只。 各私募策略表现：从各私募策略指数表现来看，今年以来，宏观策略、债券策略和CTA趋势策略表现相对较好。截至2024年03月22 日，今年以来，宏观策略、债券策略以及CTA趋势策略精选指数均录得正收益，累计收益分别为2.40%、2.36%和2.14%。近一月，指数增强策略和股票多头策略表现较好。近一月，指数增强精选指数和股票 多头精选指数的累计收益分别为5.58%和3.12%。近一年，债券策略表现大幅领先，股票市场中性策略其次。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 目录 一、市场回顾5 二、主动偏股型基金分析6 2.1、基金业绩表现6 2.2、权益仓位分布7 2.3、风格仓位7 2.4、行业配置8 三、股票型ETF资金流入流出情况10 四、境内新成立与新发行基金13 4.1、新成立基金13 4.2、新发行基金15 �、私募业绩周度观察16 风险因素17 表目录 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）6 表2：主动偏股型基金今年以来净值增长（前十名）6 表3：各类型ETF净流入前�大产品相关情况10 表4：境内新成立基金表（2024.03.25至2024.03.29）13 表5：境内新发行基金表（2024.03.25至2024.03.29）15 表6：私募策略指数分阶段累计收益情况16 图目录 图1：本周各指数表现5 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前�和后🖂）5 图3：偏股主动型基金历史仓位分布7 图4：偏股主动型基金风格仓位情况8 图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）9 图6：近一年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）14 图7：主动权益型基金分年度新成立累计份额（亿份）14 图8：私募策略指数近一年净值表现16 一、市场回顾 本周市场宽基指数普遍下跌。截止2024年03月29日，上证综指收于3041.17点，近一周下跌0.23%； 深证成指收于9400.85点，近一周下跌1.72%；沪深300收于3537.48点，近一周下跌0.21%；创业板指收于 1818.2点，近一周下跌2.73%。 图1：本周各指数表现 -0.23% -0.21% -1.72% -2.40% -2.73% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% 上证综指深证成指沪深300中小100创业板指数 一周涨跌幅 资料来源：iFind，信达证券研发中心数据日期：截止2024年03月29日 本周，涨跌幅排名前�的行业分别为石油石化、有色金属、家电、电力及公用事业、银行，收益率分别为4.28%、3.72%、2.14%、1.25%、0.97%；涨跌幅排名靠后的行业分别为传媒、计算机、综合金融、电子、通信，收益率分别为-9.19%、-7.03%、-5.67%、-4.14%、-3.43%。 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前�和后🖂） 4.28% 3.72% 2.14% 1.25% 0.97% -3.43% -4.14% -5.67% -7.03% -9.19% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% -10.00% 中信一级行业指数 资料来源：iFind，信达证券研发中心数据日期：截止2024年03月29日 二、主动偏股型基金分析 2.1、基金业绩表现 本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.05%，上涨基金数目占比为32.45%。其中：净值表现最好的前�只基金分别是东方周期优选灵活配置混合、前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合A、华富永鑫灵活配置混合A、金鹰周期优选灵活配置混合A、西部利得新动力灵活配置混合A，一周净值涨跌幅分别是8.69%、8.60%、7.91%、7.34%、6.47%。 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名） （亿元） 计回报计回报 计回报 1 004244.OF东方周期优选灵活配置混合 房建威 2022/7/50.52 8.69%12.36% 12.36% 2 001302.OF前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合A 吴国清 2021/6/119.59 8.60%15.96% 15.96% 3 001466.OF华富永鑫灵活配置混合A 李孝华 2023/3/240.12 7.91%13.35% 13.35% 4 004211.OF金鹰周期优选灵活配置混合A 林龙军 2022/12/310.17 7.34%14.79% 14.79% 5 673071.OF西部利得新动力灵活配置混合A 林静何奇 2017/3/300.49 6.47%11.53% 11.53% 6 671010.OF西部利得策略优选混合A 何奇 2020/10/221.50 6.28%14.58% 14.58% 7 005402.OF广发资源优选股票A 孙迪 2017/12/146.62 6.24%18.89% 18.89% 8 001120.OF东方睿鑫热点挖掘灵活配置混合A 房建威 2022/7/50.97 6.00%12.40% 12.40% 9 015586.OF东方匠心优选混合A 房建威 2023/12/40.41 5.97%4.74% 4.74% 10 015900.OF东方阿尔法兴科一年持有期混合A 尹智斌 2023/11/11.74 5.72%12.78% 12.78% 排名基金代码基金简称基金经理到任日期基金规模 最近一周累 最近三月累 年初至今累 资料来源：聚源，信达证券研发中心数据日期：截止2024年03月29日 一季度收官，主动偏股型基金季度内的净值涨跌幅平均值-2.56%，上涨基金数目占比为34.72%。其中：净值表现最好的前�只基金分别是诺安积极回报灵活配置混合A、万家双引擎灵活配置混合A、西藏东财数字经济优选混合A、大摩数字经济混合A、景顺长城周期优选混合A，年初至今净值涨跌幅分别是24.65%、20.95%、19.99%、19.56%、19.19%。 表2：主动偏股型基金今年以来净值增长（前十名） （亿元）计回报 计回报计回报 1 001706.OF诺安积极回报灵活配置混合A 刘慧影2023/9/29 16.27-5.43% 24.65%24.65% 2 519183.OF万家双引擎灵活配置混合A 叶勇2018/8/24 15.374.77% 20.95%20.95% 3 015096.OF西藏东财数字经济优选混合A 罗擎2022/3/1 1.23-8.89% 19.99%19.99% 4 017102.OF大摩数字经济混合A 雷志勇2023/3/2 1.96-5.62% 19.56%19.56% 5 018504.OF景顺长