基金研究周报：商品与债券ETF持续净流入超30亿元，权益基金本周或减配机械、有色行业

请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 商品与债券ETF持续净流入超30亿元，权益基金本周或减配机械、有色行业 2024年04月21日 董方炜金融工程与金融产品 金融工程分析师 执业编号：S1500522050001联系电话：+8613501966827 邮箱：dongfangwei@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品 联席首席分析师 执业编号：S1500521070002联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 于明明金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 基金研究 基金研究周报 证券研究报告 商品与债券ETF持续净流入超30亿元，权益基金本周或减配机械、有色行业 2024年04月21日 市场回顾：2024.04.15至2024.04.19，各宽基指数涨跌不一。截止2024年04月19日，上证综指收于3065.26点，本周上涨1.52%；深 证成指收于9279.46点，上涨0.56%；沪深300收于3541.66点，上涨1.89%；创业板指收于1756点，下跌0.39%。涨跌幅排名前�的行业分别为家电、银行、建筑、非银行金融、煤炭；涨跌幅排名靠后的行业分别为综合、消费者服务、商贸零售、传媒、轻工制造。 基金业绩：2024.04.15至2024.04.19，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-0.21%。基金总数为4907，上涨数目为2092，上涨数目占比达到42.63%；其中：净值表现最好的前�只基金分别是永赢低碳环保 智选混合A、嘉合睿金混合A、永赢成长领航混合A、长城景气成长混合A、国联鑫起点灵活配置混合A。年初至今，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-3.00%。 主动偏股基金仓位分布：从持股市值加权平均值来看，2024.04.15至2024.04.19，各类型的主动偏股基金的平均仓位普遍下降。截止2024年04月19日，偏股主动型基金的平均仓位为81.72%。其中，普通股 票型基金的平均仓位约86.13%（较上周下降0.55pct），偏股混合型 基金的平均仓位约81.7%（较上周下降0.41pct），配置型基金的平均仓位约79.4%（较上周下降0.23pct）。近一月、近三月，普通股票型、偏股混合型和配置型基金仓位均下降较多。相较于2024.03.22， 普通股票型、偏股混合型和配置型基金仓位分别下降1.43pct、1.72pct和1.48pct。相较于2024.01.19，普通股票型、偏股混合型和配置型基金仓位分别下降1.07pct、2.57pct和3.00pct。 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，2024.04.15至2024.04.19，配置比例上调较多的行业有石油石化、食品饮料、家电、电力设备及新能源、国防军工，配比下调较多的行业有机械、有色 金属、电子、钢铁、纺织服装。近一月，石油石化行业占比持续提升相对较多；电子、医药行业占比下降较多。近三月，电力设备及新能源占比持续提升较多；计算机、农林牧渔行业占比持续下降较多。 2024.04.15至2024.04.19，小盘成长风格占比提升较多，大盘成长风格板块占比下降较多。近一月，中盘价值风格板块占比提升；中盘成长风格占比下降。近三月，小盘风格板块占比下降较多，中盘配置比例提高较多。 各类型ETF资金流入流出情况：2024.04.15至2024.04.19，各类型ETF基金资金净流入80.72亿元。宽基ETF方面，资金净流出13.97亿元，规模达到11985.17亿元。行业ETF方面，资金净流出13.01亿元，规模达到4251.38亿元。其中，TMT、周期制造板块资金呈净流出。近一月，消费、金融、TMT板块实现净流入，分别为17.58亿 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 元、15.48亿元、11.40亿元。风格主题ETF方面，风格ETF资金净流入15.64亿元；主题相关ETF资金净流入3.43亿元。境外ETF方面，资金净流入15.56亿元，规模达到2823.38亿元。债券ETF方面，本周资金净流入38.67亿元，规模达到953.15亿元。商品ETF方面，本周资金净流入34.41亿元，净流入较多的产品为博时黄金 ETF、易方达黄金ETF、华安黄金ETF。 境内新成立与新发行基金：2024.04.15至2024.04.19，境内新成立基金数量共计29只，包括股票型基金15只、债券型基金11只、混合型基金2只、REITs1只，发行总份额为437.54亿元。其中，主动偏股型基金发行总份额为4.53亿元，处于近一年的7.80%历史百分位。 2024.04.15至2024.04.19，境内新发行36只基金，分别是股票型基 金14只、债券型基金13只、混合型基金7只、国际(QDII)基金1只、 FOF基金1只。 各私募策略表现：从各私募策略指数表现来看，今年以来，宏观策略、债券策略和套利策略表现相对较好。截至2024年04月03日，今 年以来，宏观策略、债券策略、CTA趋势策略和套利策略均录得正收益，累计收益分别为5.73%、2.47%、1.74%和1.28%。近一月，指数增强策略、CTA复合策略、套利策略表现相对较好。近一年，债券策略表现大幅领先；股票多头策略、宏观策略、指数增强策略表现相对较弱。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 目录 一、市场回顾5 二、主动偏股型基金分析6 2.1、基金业绩表现6 2.2、权益仓位分布7 2.3、风格仓位8 2.4、行业配置9 三、股票型ETF资金流入流出情况11 四、境内新成立与新发行基金15 4.1、新成立基金15 4.2、新发行基金17 �、私募业绩周度观察18 风险因素20 表目录 表1：主动偏股型基金报告期内净值增长（前十名）6 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）6 表3：主动偏股型基金今年以来净值增长（前十名）7 表4：各类型ETF净流入前�大产品相关情况11 表5：境内新成立基金表（2024.04.15至2024.04.19）15 表6：境内新发行基金表（2024.04.15至2024.04.19）17 表7：私募策略指数分阶段累计收益情况19 图目录 图1：2024.04.15至2024.04.19各指数表现5 图2：2024.04.15至2024.04.19中信一级行业指数表现（涨跌幅前�和后🖂）5 图3：偏股主动型基金历史仓位分布7 图4：偏股主动型基金风格仓位情况9 图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）10 图6：近一年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）16 图7：主动权益型基金分年度新成立累计份额（亿份）16 图8：私募策略指数近一年净值表现18 一、市场回顾 2024.04.15至2024.04.19，各宽基指数涨跌不一。截止2024年04月19日，上证综指收于3065.26点，本周上涨1.52%；深证成指收于9279.46点，本周上涨0.56%；沪深300收于3541.66点，本周上涨1.89%；创业板指收于1756点，本周下跌0.39%。 图1：2024.04.15至2024.04.19各指数表现 1.89% 1.52% 0.56% -0.38% -0.39% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% 上证综指深证成指沪深300中小100创业板指数 涨跌幅 资料来源：iFind，信达证券研发中心数据日期：截止2024年04月19日 2024.04.15至2024.04.19，涨跌幅排名前�的行业分别为家电、银行、建筑、非银行金融、煤炭，收益率分别为5.51%、4.48%、3.44%、3.26%、3.23%；涨跌幅排名靠后的行业分别为综合、消费者服务、商贸零售、传媒、轻工制造，收益率分别为-8.01%、-7%、-5.81%、-4.84%、-4.39%。 图2：2024.04.15至2024.04.19中信一级行业指数表现（涨跌幅前�和后🖂） 5.51% 4.48% 3.44% 3.26%3.23% -4.39% -4.84% -5.81% -7.00% -8.01% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% -10.00% 中信一级行业指数 资料来源：iFind，信达证券研发中心 二、主动偏股型基金分析 2.1、基金业绩表现 截至2024年04月19日，本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-0.21%。基金总数为4907，上涨数目为2092，上涨数目占比达到42.63%。其中：净值表现最好的前�只基金分别是永赢低碳环保智选混合A、嘉合睿金混合A、永赢成长领航混合A、长城景气成长混合A、国联鑫起点灵活配置混合A，一周净值涨跌幅分别是15.65%、10.16%、9.26%、7.50%、6.46%。 表1：主动偏股型基金报告期内净值增长（前十名） 排名基金代码基金简称基金经理到任日期基金规模 （亿元） 本周累计回报最近三月 累计回报 年初至今累计回报 2005090.OF 嘉合睿金混合A 李国林陶棣溦2021/5/280.31173573 10.16% 23.61%6.38% 1016386.OF永赢低碳环保智选混合A张璐胡泽2022/10/170.1012473515.65%21.93%5.25% 3010562.OF永赢成长领航混合A于航欧子辰2020/12/15.252457149.26%21.98%10.11% 4018939.OF 长城景气成长混合A 尤国梁 2023/9/120.60688299 7.50% 19.34%-1.51% 5001413.OF国联鑫起点灵活配置混合A寇文红赵菲2023/4/250.548339876.46%13.24%13.55% 6006449.OF浙商汇金量化精选灵活配置混 合 邸明轩庞雅菁2023/3/231.504571746.10%9.59%-2.56% 7004666.OF 8001838.OF 长城久嘉创新成长灵活配置混 合A 国投瑞银国家安全灵活配置混合A 尤国梁 2019/10/2429.9651774 5.95% 9.85%-7.63% 李轩 2015/12/2 28.2059305 5.34% 9.18% -5.88% 10015641.OF 银华数字经济股票A �晓川 2022/5/200.22592927 5.15% 8.62%-3.34% 9002851.OF南方品质优选灵活配置混合A袁立2022/11/1810.42149655.21%18.71%18.78% 资料来源：聚源，信达证券研发中心 数据日期：截止2024年04月19日 近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值3.23%。基金总数为4820，上涨数目为2899，上涨数目占比达到60.15%。其中：净值表现最好的前�只基金分别是景顺长城周期优选混合A、西部利得策略优选混合A、西部利得新动力灵活配置混合A、嘉实资源精选股票A、博时成长精选混合A，近三月净值涨跌幅分别是37.91%、36.24%、35.52%、34.45%、33.54%。 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名） 排名基金代码基金简称基金经理到任日期 基金规模 1 018504.OF 景顺长城周期优选混合A 邹立虎 2023/8/29 1.89 -0.28% 回报 37.91% 回报 30.02% 2 671010.OF 西部利得策略优选混合A