机械行业月报：关注大规模设备更新受益设备板块龙头

分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com021-50586775 关注大规模设备更新受益设备板块龙头 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报同步大市(维持) 机械相对沪深300指数表现 机械沪深300 投资要点： 发布日期：2024年03月27日 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25%2023.03 -30% 2023.07 2023.11 2024.03 资料来源：中原证券 相关报告 《机械行业月报：人形机器人渐入佳境，船舶行业景气持续向上》2024-02-29 《机械行业专题研究：机械行业专题报告：盘点机械行业央企、国企上市公司价值重估》2024-01-31 《机械行业月报：关注预期较低、底部复苏的周期子行业》2024-01-24 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 3月中信机械板块微涨0.04%，跑赢沪深300指数（-0.38%）0.42个百分点，在30个中信一级行业中排名第12名：截止到2024年3月27日收盘，3月中信机械板块微涨0.04%，跑赢沪深300指数（-0.38%）0.42个百分点，在30个中信一级行业中排名第12名。3月中信机械三级子行业锅炉设备、3C设备、铁路交通设备表现居前，分别上涨20.91%、8.99%、4%。 行业观点与投资建议 我们建议持续关注大规模设备更新方向和人工智能技术迭代方向。 1）大规模设备更新受益方向 机床、工业机器人：加快老旧设备更新换代，升级改造，涉及机床、机器人等工业自动化产品的更新、升级需求。 农业机械：重点推荐：一拖股份。 铁路设备：加大老旧内燃机车的更新换代，降低全社会物流成本,未来铁路运输比重有望加大，铁路设备有新增量及设备更新驱动。 煤机、矿山冶金机械：煤矿综采智能化改造也是设备更新的一大着力点，加速行业更新换代。重点推荐：郑煤机。 船舶：老旧船舶基于排放标准升级、设备更新的角度加速进入淘汰，推动行业设备更新周期到来。重点推荐中国船舶、中船防务。 首次提及的新方向：科研教学仪器仪表、文化娱乐设备、医疗设备、设备拆解回收利用。 2）人形机器人渐入佳境 人形机器人核心零部件重点推荐绿的谐波、步科股份、奥普光电等。 3）新质生产力方向：打造生物制造、商业航天、新材料、低空经济等新增长引擎。加快布局未来产业，开辟量子技术、生命科学等新赛道，开展“人工智能+”行动。 风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代进度不及预期。 内容目录 1.机械板块行情3 2.工程机械：3月数据好转，底部反转可期4 2.1.重要资讯4 2.2.重要数据：3月销量跌幅预期大幅收窄5 2.3.投资策略：行业底部回升叠加央企国企改革,工程机械蓝筹价值重估7 3.机器人：2月机床产量增长19.5%，人形机器人产业催化众多8 3.1.重要资讯8 3.2.重要数据：机床产量持续高增长，行业触底反弹明显9 3.3.投资策略：行业需求有望复苏，人形机器人渐入佳境9 4.船舶制造：景气持续，业绩修复拐点即将出现10 4.1.重要资讯10 4.2.重要数据：新造船价格持续新高，景气度持续10 4.3.投资策略：造船完工量大幅增长，业绩修复拐点将至12 5.大规模设备更新：值得重视的重要主线13 5.1.重要资讯13 5.2.重要数据：资源开采、铁路运输固定资产投资增速大幅提高14 5.3.投资策略：大规模设备更新万亿市场，持续关注15 6.行业观点与投资建议16 7.风险提示17 图表目录 图1：中信一级行业3月涨跌幅（%）3 图2：中信机械三级子行业3月涨跌幅（%）3 图3：固定资产投资增速（%）6 图4：房地产投资、销售及新开工累计同比（%）6 图5：中国小松挖掘机开工小时数（小时/月）6 图6：挖掘机销量（台、%）7 图7：装载机销量（台、%）7 图8：起重机销量（台、%）7 图9：叉车销量（台、%）7 图10：工业机器人产量（台、%）9 图11：金属切削机床产量（万台、%）9 图12：中国新造船价格指数（点）11 图13：中国造船三大指标（修正总吨、%）11 图14：上海20mm造船板价格（元/吨）12 图15：资源开采类固定资产投资增速15 图16：铁路运输固定资产投资增速15 图17：机械行业固定资产投资增速15 图18：科研、医疗、文化娱乐固定资产投资增速15 表1：中信机械行业3月个股涨跌幅（%）4 1.机械板块行情 截止到2024年3月27日收盘，3月中信机械板块微涨0.04%，跑赢沪深300指数（-0.38%） 0.42个百分点，在30个中信一级行业中排名第12名。 3月中信机械三级子行业锅炉设备、3C设备、铁路交通设备表现居前，分别上涨20.91%、 8.99%、4%，叉车、激光加工设备、油气设备涨幅靠后，分别下跌9.58%、8.6%、4.89%。 10 6.94 5 3.19 1.871.511.361.321.211.200.670.58 0.170.04 0 -0.27-0.38-0.94-1.09-1.24-1.56-1.58 -5 -1.65-2.03-2.13-2.42-2.50-2.67-2.84 -3.05 -4.35 -5.79 -6.75 -10 -11.25 -15 图1：中信一级行业3月涨跌幅（%） 资料来源：Wind、中原证券（涨跌幅计算区间为3月1日-3月27日收盘） 25 20.91 20 15 10 8.99 5 4.003.973.812.842.462.412.312.17 0 -5 1.781.171.031.000.960.04 -0.14-0.36-0.65-1.18-1.31-1.45 -2.81-3.26-4.15 -10 -4.89 -8.60-9.58 -15 图2：中信机械三级子行业3月涨跌幅（%） 资料来源：Wind、中原证券（涨跌幅计算区间为3月1日-3月27日收盘） 个股方面，截止到2024年3月27日收盘，沪深两市3月中信机械板块610只个股，其中 304只上涨，303只下跌，涨跌幅中位数为0%。 涨幅靠前的5名分别是金盾股份、罗博特科、津荣天宇、青海华鼎、科森科技。 涨幅靠后的5名分别是肯特股份、蓝科高新、标准股份、蓝盾光电、中机认检。上涨幅度较高的标的大部分都是飞行汽车、AI、小米汽车、固态电池等主题概念。 表1：中信机械行业3月个股涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 月涨跌幅 证券代码 证券简称 月涨跌幅 300411.SZ 金盾股份 161.92% 301591.SZ 肯特股份 -37.97% 300757.SZ 罗博特科 68.40% 601798.SH 蓝科高新 -26.32% 300988.SZ 津荣天宇 44.20% 600302.SH 标准股份 -23.47% 600243.SH 青海华鼎 42.74% 300862.SZ 蓝盾光电 -23.27% 603626.SH 科森科技 42.28% 301508.SZ 中机认检 -20.83% 301228.SZ 实朴检测 32.99% 301138.SZ 华研精机 -20.79% 002980.SZ 华盛昌 29.50% 301338.SZ 凯格精机 -20.56% 001226.SZ 拓山重工 28.68% 001225.SZ 和泰机电 -19.85% 300648.SZ 星云股份 28.51% 600579.SH 克劳斯 -19.67% 002957.SZ 科瑞技术 25.93% 301163.SZ 宏德股份 -19.51% 资料来源：Wind，中原证券（涨跌幅以2024年3月27日收盘价为计算基准） 2.工程机械：3月数据好转，底部反转可期 2.1.重要资讯 【2月挖掘机销量12608台，同比下降41.2%】。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年2月销售各类挖掘机12608台，同比下降41.2%，其中国内5837台，同比下降49.2%；出口6771台，同比下降32%。 2024年1-2月，共销售挖掘机24984台，同比下降21.7%；其中国内11258台，同比下降24.6%；出口13726台，同比下降19.1%。（来源：工程机械工业协会） 【2月装载机销量6495台，同比下降32.6%】。据中国工程机械工业协会对装载机主要制造企业统计，2024年2月销售各类装载机6495台，同比下降32.6%。其中国内市场销量2763台，同比下降50.4%；出口销量3732台，同比下降8.44%。 2024年1-2月，共销售各类装载机14297台，同比下降11.8%。其中国内市场销量6507 台，同比下降18.6%；出口销量7790台，同比下降5.09%。（来源：工程机械工业协会） 【CME预计3月挖掘机销量降幅收窄】。经草根调查和市场研究，《工程机械杂志》CME预估2024年3月挖掘机销量约25000台，同比下滑2.26%（2024年1-2月累计同比下滑21.7%）。其中国内销量预计14800台，同比增长6.48%，出口销量预计10200台，同比下降12.66%。 （来源：《工程机械杂志》CME） 【《人民日报》聚焦！徐工助力中泰能源合作，刷新纪录】。3月18日，泰国第七天然气处理厂项目最后一台大型塔器——闪蒸塔成功吊装就位，标志着该项目大型塔器吊装任务圆满收官。该项目是中泰两国落实共建“一带一路”倡议的重要工程，建成后天然气年处理能力可达50亿立方米，对于保障未来泰国能源供应、深化中泰两国能源合作具有重要意义。此次超千吨的设备吊装，不仅打破了泰国最大移动式起重机工程应用纪录，也刷新了移动式起重机在当地吊装最大吨位设备的纪录。作为该项目的核心设备之一，闪蒸塔高60米、直径6.25米、 重约860吨，起吊重量1020吨。此次吊装采用“双机抬吊单机提升”工法，由徐工XGC28000(2000吨)履带起重机主吊，XGC12000(800吨)履带起重机配合抬尾递送。XGC28000两千吨级履带起重机，是徐工千吨级超级起重机家族的功勋机型，自2010年面世应用以来就战绩卓著，先后完成多个重大工程项目的重大设备吊装施工，成为超大、超高、超重设备吊装的首选机型之一。（来源：人民日报、机经网） 【浙江鼎力拟斥资17亿投建高空作业平台项目】。3月22日晚间，浙江鼎力发布公告， 拟以自筹资金投建年产2万台新能源高空作业平台项目，总投资额为17亿元。公告显示，前 述项目建设地点位于浙江省德清县雷甸镇，建设周期为36个月，建成达产后，正常年份预计 可实现年销售收入约25亿元。浙江鼎力表示，项目实施不仅能够扩大公司产能，更有助于优化产品结构，培育新的利润增长点。（来源：公司公告） 【600台！柳工电动设备助力豪瑞集团实现减碳目标】。近期，豪瑞集团批量采购了600台柳工电动设备，包括轮式装载机、挖掘机和矿用卡车等。豪瑞集团是创新和可持续建筑解决方案的全球领导者，2023年净销售额为270亿瑞士法郎。豪瑞集团于2021年购买了首批柳工 电动装载机，这些设备现用于豪瑞的混凝土搅拌站。配备超过400千瓦时的高电池容量和高效 的电动驱动系统，柳工电动装载机可以连续运行超过8小时。通过在班次之间或休息期间进行 充电，电池容量可以进一步延长。柳工高级副总裁罗国兵表示：“此批600台柳工电动设备体现了我们与豪瑞集团富有成效的商业合作，同时也将助力豪瑞集团——以及整个建筑行业实现减碳目标，为未来可持续发展做出更大贡献。”（来源：公司公告） 2.2.重要数据：3月销量跌幅预期大幅收窄 投资：制造业、基建投资高增长，房地产投资持续低迷 2024年1-2月制造业固定资产投资增速9.4%，高增长，环比提高2.9个百分点;基建固定 资产投资增