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机械行业月报:智能手机需求触底反弹,关注受益的机器人、机床、3C设备板块

机械设备2023-11-29刘智中原证券大***
机械行业月报:智能手机需求触底反弹,关注受益的机器人、机床、3C设备板块

分析师:刘智 登记编码:S0730520110001 liuzhi@ccnew.com021-50586775 智能手机需求触底反弹,关注受益的机器人、机床、3C设备板块 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报同步大市(维持) 机械相对沪深300指数表现 机械沪深300 投资要点: 发布日期:2023年11月29日 9% 6% 3% 0% -3% -6% -9% -12% 2022.112023.032023.072023.10 资料来源:中原证券 相关报告 《机械行业年度策略:坚守自主可控,掘金周期复苏》2023-11-24 《机械行业专题研究:机械行业2023年三季报总结:行业盈利持续改善,周期、成长投资并重》2023-11-10 《机械行业月报:板块走弱防守为主,关注低估值的上游资源类机械龙头》2023-10-24 联系人:马嵚琦 电话:021-50586973 地址:上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编:200122 11月中信机械板块上涨4.45%,跑赢沪深300指数5.61个百分点,在30个中信一级行业中排名第5名:截止到2023年11月27日收盘,11月中信机械板块上涨4.45%,跑赢沪深300指数 5.61个百分点,在30个中信一级行业中排名第5名。11月中信机械三级子行业锅炉设备、工业机器人、其他运输机械表现居前,分别上涨12.58%、10.96%、10.38%。 10月智能手机出货量止跌增长,3C设备、通用自动化需求有望出现拐点,造船和上游资源相关机械板块基本面向好:10月挖掘机销量继续下滑趋势,光伏装机、风电装机大幅增长、新能源汽车销量及动力电池装机保持稳健增长。汽车增长稳健,智能手机出货量出现明显拐点,3C设备、通用自动化有望迎来拐点。船舶行业各项指标数据走好,行业有望迎来周期复苏。上游资源行业固定资产投资增速持续走高,受益的上游资源机械类板块,例如煤机、油气设备、矿山冶金机械有望迎来景气周期。 投资建议:智能手机需求触底反弹,关注受益的机器人机床3C设备板块 近期大盘表现低迷,机械板块走势比较分化,以机器人、机床为代表的专精特新自主可控板块行情持续走好,3C设备、通用自动化板块也在基本面触底反弹的基础上走势较好。我们持续推荐产业链安全相关板块。供应链安全在总体国家安全观、政策引导、产业链上下游一致认同、国产化经济性好、国产技术积累突破节点到来等多重逻辑共振下,行业逻辑硬、内生推动力强,很长一段时间内都将会是我国高端装备制造业向制造强国突破的关键点。未来在关键核心技术和核心零部件等产业链薄弱环节,将会诞生一系列国产细分隐形冠军企业。我们持续建议重点关注包括工业机器人、机床工具、半导体设备、高端仪器仪表传感器等领域核心设备、核心零部件龙头企业,未来在国产自主可控、产业链安全大潮下具有明显的成长空间。近期人形机器人相关技术推动较快,人形机器人是AI落地的重要支点之一,相关产业链有望迎来较大投资机遇。其次,关心受益汽车和消费电子触底反弹带动的3C设备、通用自动化行业周期触底反转的行情。 风险提1)示宏:观经济发展不及预期;2)下游行业需求、出口 需求不及预期;3)原材料价格上涨持续;4)新能源产业政策、行业形势发生变化;5)国产替代、技术迭代进度不及预期。 内容目录 1.机械板块行情3 2.重要行业公司资讯4 2.1.重要行业资讯4 2.2.重要公司资讯9 3.重要行业数据跟踪10 3.1.宏观数据10 3.2.工程机械12 3.3.锂电设备13 3.4.光伏、风电设备14 3.5.通用自动化15 3.6.3C自动化16 3.7.船舶制造17 3.8.矿山冶金、能源机械18 4.行业观点与投资建议19 5.风险提示20 图表目录 图1:中信一级行业11月涨跌幅(%)3 图2:中信机械三级子行业11月涨跌幅(%)3 图3:CPI、PPI(%)10 图4:PMI10 图5:固定资产投资累计同比(%)11 图6:进出口金额同比(%)11 图7:房地产投资、销售及新开工累计同比(%)12 图8:挖掘机销量(台、%)12 图9:起重机销量(台、%)12 图10:叉车销量(台、%)12 图11:新能源汽车销量(辆、%)13 图12:动力电池装机量(GWh、%)13 图13:光伏新增装机容量(万千瓦、%)14 图14:风电新增装机容量(万千瓦、%)14 图15:工业机器人产量(台、%)15 图16:金属切削机床产量(万台、%)15 图17:智能手机出货量(万部、%)16 图18:汽车销量(辆、%)16 图19:中国新造船价格指数(点)17 图20:中国造船三大指标(修正总吨、%)17 图19:采矿业固定资产投资累计增速(%)18 表1:中信机械行业11月个股涨跌幅(%)4 表2:机械上市公司细分行业龙头估值及投资评级19 1.机械板块行情 截止到2023年11月27日收盘,11月中信机械板块上涨4.45%,跑赢沪深300指数5.61 个百分点,在30个中信一级行业中排名第5名。 11月中信机械三级子行业锅炉设备、工业机器人、其他运输机械表现居前,分别上涨12.58%、 10.96%、10.38%,高空作业车、锂电设备、工程机械涨幅靠后,分别下跌10.6%、1.77%、1.28%。 109.08 8 6 5.805.595.35 4 4.454.093.983.61 3.313.082.69 2.452.13 2 1.651.391.17 0.610.380.200.03 0 -2 -0.01-0.10-0.26-0.32-0.36-0.76 -1.16-1.40-1.42 -2.22 -4 -2.68 图1:中信一级行业11月涨跌幅(%) 资料来源:Wind、中原证券 1512.58 10.9610.38 10 8.037.557.407.06 6.356.055.32 5 4.624.454.454.20 2.712.572.021.781.611.58 0.530.37 0 -5 -0.77-1.25-1.28-1.77 -10 -10.60 -15 CS传媒CS综合CS煤炭CS计算机CS机械CS汽车 CS综合金融CS轻工制造CS商贸零售CS农林牧渔 CS医药CS房地产CS电子 CS消费者服务CS国防军工CS交通运输CS纺织服装CS基础化工CS食品饮料 CS银行CS电力及公用事业 CS通信CS家电CS钢铁CS建筑 CS石油石化沪深300CS建材 CS电力设备及新能源 CS非银行金融CS有色金属 图2:中信机械三级子行业11月涨跌幅(%) 资料来源:Wind、中原证券 个股方面,截止到2023年11月27日收盘,沪深两市11月中信机械板块604只个股,其中482只上涨,117只下跌,涨跌幅中位数为3.85%。 涨幅靠前的5名分别是森远股份、文一科技、银宝山新、亚威股份、浙海德曼。 涨幅靠后的5名分别是中邮科技、天元智能、中信博、夏厦精密、浩洋股份。 表1:中信机械行业11月个股涨跌幅(%) 证券代码 证券简称 月涨跌幅 证券代码 证券简称 月涨跌幅 300210.SZ 森远股份 116.56 688648.SH 中邮科技 -21.81 600520.SH 文一科技 84.36 603273.SH 天元智能 -18.44 002786.SZ 银宝山新 81.74 688408.SH 中信博 -14.43 002559.SZ 亚威股份 66.71 001306.SZ 夏厦精密 -13.75 688577.SH 浙海德曼 49.87 300833.SZ 浩洋股份 -12.87 603283.SH 赛腾股份 47.52 301128.SZ 强瑞技术 -12.65 688378.SH 奥来德 45.96 300351.SZ 永贵电器 -10.98 603266.SH 天龙股份 35.29 603028.SH 赛福天 -10.60 300551.SZ 古鳌科技 32.02 603338.SH 浙江鼎力 -10.60 688071.SH 华依科技 31.29 300850.SZ 新强联 -10.44 资料来源:Wind,中原证券(涨跌幅以2023年11月27日收盘价为计算基准) 2.重要行业公司资讯 2.1.重要行业资讯 【机械行业】 【10月份规模以上工业增加值增长4.6%】。10月份,规模以上工业增加值同比实际增长4.6%(增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)。从环比看,10月份,规模以上工业增加值比上月增长0.39%。1—10月份,规模以上工业增加值同比增长4.1%。 分三大门类看,10月份,采矿业增加值同比增长2.9%,制造业增长5.1%,电力、热力、燃气及水生产和供应业增长1.5%。 分行业看,10月份,41个大类行业中有28个行业增加值保持同比增长。其中煤炭开采和洗选业增长3.3%,石油和天然气开采业增长0.4%,农副食品加工业增长0.7%,酒、饮料和精制茶制造业增长3.4%,纺织业增长2.0%,化学原料和化学制品制造业增长12.1%,非金属矿物制品业下降1.1%,黑色金属冶炼和压延加工业增长7.3%,有色金属冶炼和压延加工业增长12.5%,通用设备制造业下降0.1%,专用设备制造业增长2.7%,汽车制造业增长10.8%,铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长9.6%,电气机械和器材制造业增长9.8%, 计算机、通信和其他电子设备制造业增长4.8%,电力、热力生产和供应业增长0.9%。(来源:国家统计局) 【2023年1—10月份全国固定资产投资增长2.9%】。1—10月份,全国固定资产投资(不含农户)419409亿元,同比增长2.9%。其中,民间固定资产投资215863亿元,同比下降0.5%。从环比看,10月份固定资产投资(不含农户)增长0.10%。 分产业看,第一产业投资8882亿元,同比下降1.3%;第二产业投资132454亿元,增长9.0%;第三产业投资278074亿元,增长0.4%。第二产业中,工业投资同比增长8.9%。其中,采矿业投资增长1.4%,制造业投资增长6.2%,电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长25.0%。第三产业中,基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长5.9%。其中,铁路运输业投资增长24.8%,水利管理业投资增长5.7%,道路运输业投资与去年同期持平,公 共设施管理业投资下降2.2%。(来源:国家统计局) 【2023年1—10月份全国规模以上工业企业利润下降7.8%】。1—10月份,全国规模以上工业企业实现利润总额61154.2亿元,同比下降7.8%,降幅比1—9月份收窄1.2个百分点。分行业看,2023年1-10月份,主要行业利润情况如下:电力、热力生产和供应业利润总额同比增长50.1%,黑色金属冶炼和压延加工业增长37.0%,电气机械和器材制造业增长20.8%,通用设备制造业增长10.4%,专用设备制造业增长2.0%,汽车制造业增长0.5%,有色金属冶炼和压延加工业下降3.7%,纺织业下降6.1%,石油和天然气开采业下降8.9%,农副食品加工业下降16.5%,计算机、通信和其他电子设备制造业下降18.2%,非金属矿物制品业下降26.5%,煤炭开采和洗选业下降26.6%,石油、煤炭及其他燃料加工业下降27.0%,化学原料和化学制品 制造业下降42.8%。(来源:国家统计局) 【2023年10月能源生产情况】。10月份,规模以上工业主要能源产品生产均继续保持同比增长。与9月份比,原煤、原油生产增长加快,天然气、电力生产增速有所回落。 原煤生产增速加快,进口较快增长。10月份,生产原煤3.9亿吨,同比增长3.8%,增速比9月份加快3.4个百分点,日均产量1254.0万吨。进口煤炭3599万吨,同比增长23.3%, 增速比9月份回落4.5个百分点。1—10月份,生产原煤38.3亿吨,同比增长3.1%。进口煤炭3.8亿吨,同比增长66.8%。 原油生产增