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机械行业月报:一季报财报成长子行业占优,关注受益产业链安全的专精特新和风电储能设备龙头

机械设备2023-05-30刘智中原证券笑***
机械行业月报:一季报财报成长子行业占优,关注受益产业链安全的专精特新和风电储能设备龙头

分析师:刘智 登记编码:S0730520110001 liuzhi@ccnew.com021-50586775 一季报财报成长子行业占优,关注受益产业链安全的专精特新和风电储能设备龙头 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报同步大市(维持) 机械相对沪深300指数表现 机械沪深300 投资要点: 发布日期:2023年05月30日 28% 22% 16% 11% 5% -1% -7% -13% 2022.052022.092023.012023.05 资料来源:中原证券 相关报告 《机械行业专题研究:机械行业2022年报&2023年一季报总结:整体承压、分化加剧,持续关注产业链安全和新能源设备方向》2023-05-26 《机械行业月报:风电零部件景气度向好,工业自动化有底部反弹趋势》2023-04-26 《机械行业月报:制造业投资韧性较强,反弹关注制造业复苏产业链和风光储设备龙头》2023-03-24 联系人:马嵚琦 电话:021-50586973 地址:上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编:200122 5月中信机械板块上涨2.09%,跑赢沪深300指数5.75个百分点,排名第2名:截止到5月26日收盘,5月中信机械板块上涨2.09%,跑赢沪深300指数5.75个百分点,在30个中信一级行业中排名第2名。中信机械三级子行业中,5月核电设备、工业机器人、锅炉设备表现居前,分别上涨36.74%、18.19%、8.29%。 4月光伏装机、风电装机大幅增长,工程机械继续下滑,新能源汽车环比下降:受低基数影响,4月份新能源汽车销量同比大增,但环比下降较多、挖掘机销量等工程机械产品继续下滑趋势。但4月光伏装机、风电装机大幅增长,固定资产投资上制造业和基建投资仍保持一定韧性,房地产投资和开发数据跌幅未见拐点,销售有同比转正迹象。 投资建议:财报成长子行业占优,关注受益产业链安全的专精特新和风电储能设备龙头 投资策略上,我们认为首先继续持续推荐今年潜在的大风口:产业链安全。中央、国务院近期各项重要会议都对产业链安全、高端制造等领域有更强的关注和推动。中长期看,供应链安全在总体国家安全观、政策引导、产业链上下游一致认同、国产化经济性好、国产技术积累突破节点到来等多重逻辑共振下,行业逻辑硬、内生推动力强,很长一段时间内都将会是我国高端装备制造业向制造强国突破的关键点。 我们持续建议重点关注包括工业机器人、机床工具、半导体设备、高端仪器仪表传感器等领域核心设备、核心零部件龙头企业,未来在国产自主可控、产业链安全大潮下具有明显的成长空间。 其次,积极稳妥推进碳达峰碳中和。新能源替代旧能源仍在持续进行时,新能源设备仍有较大发展空间。今年持续推荐风电零部件和储能设备。 风险提示:1)制造业投资增速不及预期;2)出口需求不及预期;3)下游行业需求不及预期;4)原材料价格继续上涨;5)新能源、半导体政策发生重大转变。 内容目录 1.机械板块行情3 2.重要行业公司资讯4 2.1.重要行业资讯4 2.2.重要公司资讯8 3.重要行业数据跟踪12 3.1.宏观数据12 3.2.工程机械14 3.3.锂电设备15 3.4.光伏、风电设备16 3.5.通用自动化17 3.6.3C自动化18 4.行业观点与投资建议19 5.风险提示21 图表目录 图1:中信一级行业5月涨跌幅(%)3 图2:中信机械三级子行业5月涨跌幅(%)3 图3:CPI、PPI(%)12 图4:PMI12 图5:固定资产投资累计同比(%)13 图6:进出口金额同比(%)13 图7:房地产投资、销售及新开工累计同比(%)14 图8:挖掘机销量(台、%)14 图9:起重机销量(台、%)14 图10:叉车销量(台、%)14 图11:新能源汽车销量(辆、%)15 图12:动力电池装机量(GWh、%)15 图13:光伏新增装机容量(万千瓦、%)16 图14:风电新增装机容量(万千瓦、%)16 图15:工业机器人产量(台、%)17 图16:金属切削机床产量(万台、%)17 图17:智能手机出货量(万部、%)18 图18:汽车销量(辆、%)18 表1:中信机械行业5月个股涨跌幅(%)4 表2:机械上市公司细分行业龙头估值及投资评级20 1.机械板块行情 截止到5月26日收盘,5月中信机械板块上涨2.09%,跑赢沪深300指数5.75个百分点, 在30个中信一级行业中排名第2名。 中信机械三级子行业中,5月核电设备、工业机器人、锅炉设备表现居前,分别上涨36.74%、18.19%、8.29%,工程机械、铁路设备、高空作业车涨幅靠后,分别下跌8.08%、7.28%、6.01%。 64.93 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 -14 2.091.61 1.080.770.610.260.01 -0.68-0.77-0.95 -1.77-1.77-1.96-2.06-2.61-2.78 -3.32-3.66 -4.47-4.52-4.94-5.00-5.29 -6.03-6.58-7.15 -8.55-9.07 -10.53 -11.34 图1:中信一级行业5月涨跌幅(%) CS电力及公用事业 CS机械CS纺织服装 CS汽车CS综合金融 CS电子CS银行 CS电力设备及新能源 CS综合CS医药 CS国防军工CS基础化工CS计算机CS轻工制造 CS钢铁CS非银行金融 CS家电CS煤炭沪深300 CS食品饮料CS商贸零售 CS建材CS房地产CS通信 CS交通运输CS有色金属CS农林牧渔CS石油石化 CS传媒CS建筑 CS消费者服务 资料来源:Wind、中原证券 图2:中信机械三级子行业5月涨跌幅(%) 4036.74 35 30 25 20 18.19 15 10 8.297.57 5.995.825.144.734.54 5 3.473.442.952.322.091.10 0.390.03 0 -5 -1.06-1.20-1.34-2.37-3.14 -10 -4.10-5.24-6.01 -7.28-8.08 -15 资料来源:Wind、中原证券 个股方面,5月中信机械板块613只个股,其中218只上涨376只下跌,涨跌比大约为1:2,涨跌幅中位数为-2.29%。 涨幅靠前的5名分别是丰立智能、百胜智能、昆船智能、柯力传感、机器人。涨幅靠后的5名分别是ST华铁、ST金运、ST工智、高澜股份、*ST中捷。 表1:中信机械行业5月个股涨跌幅(%) 证券代码 证券简称 月涨跌幅 证券代码 证券简称 月涨跌幅 301368.SZ 丰立智能 192.20 000976.SZ ST华铁 -42.51 301083.SZ 百胜智能 106.89 300220.SZ ST金运 -29.77 301311.SZ 昆船智能 54.19 000584.SZ ST工智 -27.73 603662.SH 柯力传感 50.84 300499.SZ 高澜股份 -23.87 300024.SZ 机器人 44.39 002021.SZ *ST中捷 -23.71 300549.SZ 优德精密 43.27 301252.SZ C同星 -22.56 002366.SZ 台海核电 41.19 301018.SZ 申菱环境 -19.25 301399.SZ C英特科 40.90 002787.SZ 华源控股 -18.98 688160.SH 步科股份 40.17 603912.SH 佳力图 -18.11 301360.SZ 荣旗科技 36.11 300990.SZ 同飞股份 -17.24 资料来源:Wind,中原证券 2.重要行业公司资讯 2.1.重要行业资讯 【机械行业】 【石化装备国产化还差“关键”火候】。由中国石油和化学工业联合会供应链工作委员会近日在山东滨州组织召开的2023中国石油和化工行业装备技术国产化大会上,如何实现关键 设备的国产化成为与会代表最为关注的热点。参加2023中国石油和化工行业装备技术国产化大会的代表和专家来自石油化工企业、设备制造企业、设备材料企业、软件企业、设计院、行业协会和高校等,记者通过交流了解到,当前进口装备主要集中在以下3类: 一是高端装备和核心部件。中石油规划总院副总工程师张福琴介绍,目前国内炼油化工行业达到国际先进水平的技术装备仅占1/3,其中国产装备在国内高端市场的满足率不到60%。部分设备进口金额超过1亿美元,如混合、搅拌、轧碎、研磨、筛选、均化或乳化机具,热交换装置,空气及其他气体压缩机、注塑机、其他真空模塑机及其他热成型机具、其他挤出机、塑料造粒机等。 二是各类软件。据工业技术软件化产业联盟的《中国工业软件产业白皮书(2020)》报告,国产工业软件在生产控制、经营管理、运维服务上能占到50%、70%和30%的份额,而研发设计类软件国产化率只有5%,95%的研发设计软件需要西方企业授权。以化工生产中担当遥控现场设备、监测现场数据等重要功能的集散控制系统(DCS)为例。我国DCS研发始于上世纪80年代中期,直到2000年以后国产DCS技术才得到快速发展。数据显示,2010年DCS国 产化率不到30%,2021年达到56%,但目前国内中高端市场仍以美国艾默生电气公司和霍尼韦尔国际公司、瑞士ABB集团、德国西门子股份公司、日本横河电机株式会社等的DCS技术为主。 三是电气仪表阀门等小型设备。小型特殊机泵、特种阀门、高端仪器仪表等小型进口装备占据了相当份额的国内市场。以阀门为例。艾坦姆流体控制技术有限公司产品经理朱景龙介绍,当前市场90%~95%的需求是常规阀门,国内多数企业都能生产,但另外5%市场需求的非批量工程阀门占到化工企业阀门采购资金50%以上的份额,这部分市场被国外产品垄断。 虽然当前石化行业引以为傲的千万吨炼油、百万吨乙烯、百万吨芳烃项目重大装备国产化率超过90%,大型煤化工项目重大装备国产化率超过95%,但是国产设备存在的普遍问题也不容轻视。滨化集团进行了氯碱装置关键设备电解槽、离子膜、透平机等的国产化。他们发现,国产化设备在安全性、可靠性、经济性方面与进口设备还存在一定差距。而氯碱工业最核心的材料离子膜,国内虽然有少数企业可以生产,但在能耗方面与进口设备不可同日而语。陕西省设备管理协会能源化工委员会主任委员刘昌耀介绍,当前进口电气、仪表、阀门中的3/4都是因为国产设备存在质量和性能问题,厂家选择了进口设备。(来源:机经网) 【2023年一季度机床工具行业经济运行情况】。一、机床工具行业运行基本情况1.营业收入小幅下降,但降幅收窄。2023年1-3月,协会重点联系企业累计完成营业收入同比下降1.1%,延续上年度的下降趋势,但降幅较1-2月明显收窄。从具体分行业看,金属成形机床、机床附件和滚动功能部件分行业同比增长;其他分行业同比下降,其中磨料磨具分行业的降幅加深。2.总体利润下降,但分行业有升有降,同时亏损企业数增多。2023年1-3月,协会重点联系企业实现利润总额同比下降19.3%,由上年度的增长转为下降,但降幅较1-2月大幅收窄。所有分行业都处于盈利状态,从具体分行业看,金属切削机床、金属成形机床、机床电器、机床附件和数控装置分行业同比增长;其他分行业同比下降,其中滚动功能部件和磨料磨具分行业降幅加深。3.出口持续增长2023年1-3月,机床工具行业进出口总体呈现下降。进口和出口延续分化状态,但进口降幅加深,出口增速放缓。根据中国海关数据,2023年1-3月机床工具进出口总额77.5亿美元,同比下降1.1%。其中,进口27.7亿美元,同比下降11.0%;出口49.8亿美元,同比增长5.5%。(来源:机经网) 【工程机械】 【2023年4月挖掘机销量18772台,同比下降23.5%】。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计,2023年4月销售各类挖掘机18772台,同比下降23.5%,其中国内9513台,同比下降40.7%;出口9259台,同比增长8.9%。2023年