机械行业周报：大规模设备更新持续推进，机床、轨交、农机等有望受益

大规模设备更新持续推进，机床、轨交、农机等有望受益 ——机械行业周报（2024.3.4-2024.3.8） 增持（维持）行情回顾 过去一周（2024.3.4-2024.3.8），中信机械行业上涨1.78%，表现处 行业:机械于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第6。具体来看，工程机械上 日期: 2024年03月13日 涨1.97%，通用设备上涨1.24%，专用设备上涨1.63%，仪器仪表下跌 1.64%，金属制品上涨1.41%，运输设备上涨4.55%。 行业周报 证券研究报告 分析师:刘阳东 Tel:021-53686144 E-mail:liuyangdong@shzq.comSAC编号:S0870523070002 分析师:王亚琪 Tel:021-53686472 E-mail:wangyaqi@shzq.comSAC编号:S0870523060007 最近一年行业指数与沪深300比较 机械设备 沪深300 3% -1%02/23 -6% 05/23 07/2310/2312/2302/24 -10% -14% -18% -22% -27% -31% 相关报告： 《国内1月挖掘机销量大幅增长，万亿国债项目全部下达完毕，建议关注工程机械板块》 ——2024年02月22日 《1月制造业PMI指数回升，市值管理考核下关注央国企估值重估》 ——2024年02月07日 《市值管理或将纳入央企负责人业绩考核，建议关注低估值高股息的央国企标的》 ——2024年02月01日 主要观点 大规模设备更新持续推进，机床、轨交、农机等板块有望受益。3月6日,十四届全国人大二次会议举行经济主题记者会，国家发改委主任会上表示《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》重点将实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升“四大行动”。以设备为例，随着高质量发展深入推进，设备更新需求会不断扩大，初步估算将是一个年规模5万亿以上的巨大市场。我们认为，随着后续配套支持政策陆续落地，制造业投资需求有望维持高景气，进而带动设备更新需求不断释放，机床等通用制造设备、轨交设备、农机等有望受益，1）机床：以旧换新方案旨在促进投资和提升生产效率，机床作为工业生产的基础，在产业结构升级背景下，存量中低端机床领域替代空间可观；2）轨交设备：政策指引老旧内燃机车淘汰换新以及轨交后市场高级修需求将进入集中释放期；3）农机：农业领域是设备更新行动重点聚焦领域之一，终端用户群体价格敏感性高，国四切换导致市场需求透支影响减弱，农机后续补贴政策落实有望进一步推动更新需求释放。建议关注海天精工、纽威数控、科德数控、中国中车、一拖股份等。 积极培育新质生产力，人形机器人产业化落地可期。2024年《政府工作报告》提出，要大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力，打造高质量发展的动力引擎，并将新质生产力列为今年政府工作任务首位。人形机器人集成人工智能、高端制造、新材料等先进技术，是科技竞争的新高度和未来经济发展的新引擎，工作报告中指出要积极培育人形机器人等未来产业发展，该赛道未来将成为政府支持方向之一。我们持续看好人形机器人产业长期发展前景，人形机器人有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品，不断吸引技术实力强和资金实力雄厚的企业进入该赛道，随着关键技术实现创新突破以及AI模型不断迭代赋能，通用型人形机器人商业化落地可期。目前国内优必选发布人形机器人WalkerS已经在新能源汽车工厂的进行应用测试，我们认为，随着产品技术发展和应用场景拓展，公司有望探索出可复制、可持续的商业化路径，打通工业制造、商用服务和家庭陪伴三大应用场景。建议关注在人形机器人赛道持续布局的核心零部件厂商和配套高端装备生产企业。建议关注：1）总成：拓普集团、三花智控；2）传感器：柯力传感、东华测试、汉威科技等。3）减速器：绿的谐波、双环传动、中大力德等；4）丝杠：恒立液压、贝斯特等；5）电机：鸣志电器、步科股份、雷赛智能等；5）装备：秦川机床、华辰装备、日发精机等。 风险提示 宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。 目录 1行情回顾4 1.1板块行情4 1.2个股行情5 2行业高频数据跟踪5 2.1工程机械设备5 2.2自动化设备7 2.3锂电设备8 2.4半导体设备8 2.5光伏设备9 3原材料价格及汇率走势10 4行业要闻及公告12 4.1行业重点新闻12 4.2重点公司公告12 5风险提示13 图 图1：中信一级行业周涨跌幅比较（%）4 图2：大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比4 图3：沪深300和机械子板块指数近2年走势对比4 图4：制造业PMI数据跟踪（%）6 图5：制造业固定资产投资额跟踪（%）6 图6：房地产开发投资完成额数据跟踪（%）6 图7：叉车销售数据跟踪（台，%）6 图8：挖掘机销售数据跟踪（台，%）6 图9：小松挖掘机开工小时跟踪（小时，%）6 图10：汽车起重机销售变动趋势（%）7 图11：装载机销售数据跟踪（台，%）7 图12：M1、M2当月同比变动（%）7 图13：工业机器人产量以及同比变动（台，%）7 图14：中国电梯、自动扶梯及升降机产量以及同比变动（万台，%）8 图15：金属切削机床产量以及同比变动（万台，%）8 图16：新能源汽车销量以及同比变动（辆，%）8 图17：动力电池装车量以及同比变动（兆瓦时，%）8 图18：全球半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）9 图19：中国半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）9 图20：致密料均价（元/kg）9 图21：单晶182/210尺寸硅片价格（元/片）9 图22：单晶PERC182/210电池片价格（元/W）10 图23：单晶PERC182/210尺寸组件价格（元/W）10 图24：LME铜、铝价格变动（美元/吨）11 图25：中国塑料城价格指数11 图26：钢材价格指数数11 图27：美元对人民币汇率变动11 图28：上海HRB40020mm螺纹钢价格变动（元/吨）11 图29：动力煤期货结算价（元/吨）11 图30：布伦特原油期货结算价（美元/桶）11 图31：全国液化天然气LNG价格（元/吨）11 表 表1：中信机械个股涨跌幅前十名5 1行情回顾 1.1板块行情 过去一周（2024.3.4-2024.3.8），中信机械行业上涨1.78%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第6。本周沪深300指数上涨0.20%，中小板指数下跌1.19%，创业板指数下跌 0.92%，机械行业上涨1.78%，表现良好。 图1：中信一级行业周涨跌幅比较（%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所 细分板块涨跌幅：上周（2024.3.4-2024.3.8），运输设备涨幅居前，仪器仪表跌幅最大。具体来看，工程机械上涨1.97%，通用设备上涨1.24%，专用设备上涨1.63%，仪器仪表下跌1.64%，金属制品上涨1.41%，运输设备上涨4.55%。 图2：大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比图3：沪深300和机械子板块指数近2年走势对比 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股行情 过去一周（2024.3.4-2024.3.8），中信机械个股中，涨幅排名前10的个股分别是：金盾股份+51.52%、上海沪工+44.03%、川润股份+43.35%、罗博特科+37.53%、优德精密+30.02%、星光农机 +25.99%、雷尔伟+25.20%、三晖电气+24.33%、诚益通+21.30%、佰奥智能+20.85%；跌幅排名前10的个股分别是：达意隆-17.07%、吉冈精密-16.22%、同惠电子-15.60%、中纺标-14.72%、恒进感应 -14.53%、厚普股份-13.72%、密封科技-13.60%、荣亿精密-13.25%、恒泰艾普-12.20%、标准股份-12.06%。 表1：中信机械个股涨跌幅前十名 涨幅前十跌幅前十 排序 股票简称 周涨跌幅 周换手率 排序 股票简称 周涨跌幅 周换手率 1 金盾股份 51.52% 114.43% 1 达意隆 -17.07% 142.56% 2 上海沪工 44.03% 62.36% 2 吉冈精密 -16.22% 44.35% 3 川润股份 43.35% 54.53% 3 同惠电子 -15.60% 7.81% 4 罗博特科 37.53% 76.56% 4 中纺标 -14.72% 139.23% 5 优德精密 30.02% 55.96% 5 恒进感应 -14.53% 20.15% 6 星光农机 25.99% 53.71% 6 厚普股份 -13.72% 29.29% 7 雷尔伟 25.20% 70.95% 7 密封科技 -13.60% 60.52% 8 三晖电气 24.33% 13.77% 8 荣亿精密 -13.25% 15.95% 9 诚益通 21.30% 34.54% 9 恒泰艾普 -12.20% 25.94% 10 佰奥智能 20.85% 76.33% 10 标准股份 -12.06% 58.50% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2行业高频数据跟踪 2.1工程机械设备 1）2024年2月PMI为49.1%，环比上月-0.1pct； 2）2023年12月制造业固定资产投资额累计同比+6.5%，增速较上月+0.2pct； 3）2023年12月中国房地产开发投资完成额累计同比-9.6%，增速较上月-0.2pct； 4）2024年1月叉车销量为11.1万台，同比+90.4%，环比上月 +11.1%； 5）2024年2月挖掘机销量为1.3万台，同比-41.2%，环比上月+1.9%； 6）2024年1月小松挖掘机开工小时为80.4小时，同比+89.2%，环比上月-11.1%； 7）2024年1月汽车起重机销量同比+31.0%，增速较上月 +52.9pct； 8）2024年2月装载机销量为6495.0台，同比-29.9%，环比上月-16.8%。 图4：制造业PMI数据跟踪（%）图5：制造业固定资产投资额跟踪（%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 图6：房地产开发投资完成额数据跟踪（%）图7：叉车销售数据跟踪（台，%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 图8：挖掘机销售数据跟踪（台，%）图9：小松挖掘机开工小时跟踪（小时，%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 图10：汽车起重机销售变动趋势（%）图11：装载机销售数据跟踪（台，%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 2.2自动化设备 1）2024年1月M1、M2分别同比+5.9%、+8.7%，增速分别较上月+4.6、-1.0pct； 2）2023年12月工业机器人产量为4.2万台，同比+3.8%，环比上月+15.5%，同比增速较上月+13.1pct； 3）2023年12月中国电梯、自动扶梯及升降机产量为14.0万台，同比+10.2%，环比上月+4.5%，同比增速较上月+9.5pct； 4）2023年12月金属切削机床产量当月值为5.9万台，同比 +11.3%，环比上月+3.5%。 图12：M1、M2当月同比变动（%）图13：工业机器人产量以及同比变动（台，%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 图14：中国电梯、自动扶梯及升降机产量以及同比变动（万台，%） 图15：金属切削机床产量以及同比变动（万台，%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 2.3锂电设备 1）2024年1月新能源汽车销量为72.9万辆，同比+78.7%，环比上月-38.8%； 2）2024年1月动力电池装车量为3.2万兆瓦时，同比 +100.2%，环比上月-32.6%。 图16：新能源汽车销