机械行业月报：聚焦设备更新受益的船舶、工程机械、高铁设备等方向，耐心防守等待机遇

分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com021-50586775 聚焦设备更新受益的船舶、工程机械、高铁设备等方向，耐心防守等待机遇 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报同步大市(维持) 机械相对沪深300指数表现 机械沪深300 投资要点： 发布日期：2024年08月27日 6% 2% -2% -7% -11% -16% -20% -24%2023.08 2023.12 2024.04 2024.08 资料来源：中原证券 相关报告 《机械行业月报：设备更新叠加出海推动周期复苏，未来产业和自主可控有望推动成长板块行情》2024-07-23 《机械行业月报：设备更新推动周期复苏，优势装备制造扬帆出海》2024-07-02 《机械行业半年度策略：内需看设备更新、新质生产力，外需看优势装备出海》 2024-06-28 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 8月中信机械板块下跌6.61%，跑输沪深300指数（-3.42%）3.19个百分点，在30个中信一级行业中排名第17名：截止到2024年8月26日收盘，8月中信机械板块下跌6.61%，跑输沪深300指数（-3.42%）3.19个百分点，在30个中信一级行业中排名第17名。8月三级子行业锅炉设备、服务机器人、工程机械表现居 前，分别上涨3.93%、-0.53%、-1.33%；光伏设备、高空作业车、半导体设备涨幅靠后，分别下跌18.36%、13.35%、12.36%。 行业观点与投资建议 近期机械行业持续大跌，赚钱效应仍然较差，近几个月船舶制造、铁路设备、工程机械等传统周期机械板块表现较好，具有较好的防守属性。主要原因是传统周期机械行业一方面迎来周期复苏，大规模设备更新催化需求，龙头公司基本都是央企国企，具有较高的行业地位和较好的抗风险能力，同时，这些周期机械板块经历了较长时间周期下行的调整，股价处于低位，具有较好的防御属性，同时未来随着基本面持续走好也具备较好进攻属性，因此有希望成为资金的避风港。建议短期继续重点关注政策面、基本面、资金面多重催化的船舶制造、工程机械、铁路设备、农机、矿山冶金机械等板块龙头。 2024年机械行业的投资主要关注大规模设备更新和出口产业链。我们建议持续关注大规模设备更新方向和人工智能技术迭代方向，重点推荐受益周期复苏、大规模设备更新推动的船舶、机器人、机床设备行业核心标的。建议关注大规模设备更新行动方案中提到的船舶、机床、工程机械、高铁设备、农机、矿山冶金机械等。其次，出口产业链是去年机械大部分子行业高增长的主要动力，受益中国制造产业升级、中国装备制造国际竞争力不断上升，带来出口竞争力持续上升。中国的机械设备出口需求旺盛，推动行业加速出海。 风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。 内容目录 1.机械板块行情4 2.工程机械：7月数据好转，行业触底反弹5 2.1.重要资讯5 2.2.重要数据：7月销量增长8.6%，工程机械市场持续修复6 2.3.投资策略：设备更新+出口推动需求逐步恢复，工程机械龙头价值重估8 3.机器人：7月工业机器人产量45528台，增长19.7%8 3.1.重要资讯8 3.2.投资策略：工业机器人、机床需求复苏，底部确立10 4.船舶制造：行业景气持续上行，造船企业利润修复11 4.1.重要资讯11 4.2.重要数据：新造船价格持续新高，造船三大指标高增长12 4.3.投资策略：行业景气持续，船舶企业盈利修复14 5.煤炭有色金属固定资产投资持续高增长，铁路固定资产投资增速亮眼15 5.1.投资策略：大规模设备更新万亿市场，持续关注16 6.河南机械行业资讯17 6.1.河南机械上市公司行情回顾17 6.2.河南机械上市公司新闻17 7.机械行业可转债行情19 8.行业观点与投资建议20 9.风险提示21 图表目录 图1：中信一级行业8月涨跌幅（%）4 图2：中信机械三级子行业8月涨跌幅（%）4 图3：固定资产投资增速（%）6 图4：房地产投资、销售及新开工累计同比（%）6 图5：中国小松挖掘机开工小时数（小时/月）7 图6：挖掘机销量（台、%）7 图7：装载机销量（台、%）7 图8：起重机销量（台、%）8 图9：叉车销量（台、%）8 图10：工业机器人产量（台、%）9 图11：金属切削机床产量（万台、%）9 图12：中国机床累计出口额（万美元、%）10 图13：中国机床累计出口数量（台、%）10 图14：中国机床累计出口均价（美元/台）10 图15：中国新造船价格指数（点）13 图16：中国造船三大指标（修正总吨、%）13 图17：上海造船板价格（元/吨）14 图18：资源开采类固定资产投资增速15 图19：铁路运输固定资产投资增速15 图20：机械行业固定资产投资增速16 图21：科研、医疗、文化娱乐固定资产投资增速16 表1：中信机械行业8月个股涨跌幅（%）5 表2：河南机械重点上市公司8月行情17 表3：机械行业可转债行情19 1.机械板块行情 截止到2024年8月26日收盘，8月中信机械板块下跌6.61%，跑输沪深300指数（-3.42%） 3.19个百分点，在30个中信一级行业中排名第17名。 8月三级子行业锅炉设备、服务机器人、工程机械表现居前，分别上涨3.93%、-0.53%、 -1.33%；光伏设备、高空作业车、半导体设备涨幅靠后，分别下跌18.36%、13.35%、12.36%。 64.52 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 -14 0.02 -1.29 -2.48-3.05-3.30-3.42-3.44-3.56-3.56 -3.75 -4.44 -5.18-5.50-5.73-5.88-6.28 -6.61-6.81-6.91-7.01-7.26-7.60-7.72 -8.03-8.13-8.23-8.59-8.70 -9.96 -11.43 图1：中信一级行业8月涨跌幅（%） 资料来源：Wind、中原证券研究所（涨跌幅计算区间为8月1日-8月26日收盘） 10 5 3.93 0 -0.53 -1.33-1.67 -5 -2.87 -3.65 -5.14-5.46-5.63-5.95-6.05-6.32-6.49 -10 -6.61-6.96-7.52-7.59 -8.08-8.25-8.26-8.58-8.97-9.10 -10.7-711.18 -15 -12.36 -13.35 -20 -18.36 CS银行CS家电 CS石油石化 CS煤炭CS建筑 CS非银行金融 沪深300CS电力及公用事业 CS有色金属CS交通运输CS纺织服装CS食品饮料CS轻工制造 CS传媒CS医药 CS商贸零售 CS通信CS机械 CS综合金融CS电力设备CS基础化工 CS钢铁CS汽车 CS餐饮旅游 CS建材 CS房地产CS电子元器件CS农林牧渔 CS综合CS计算机 CS国防军工 图2：中信机械三级子行业8月涨跌幅（%） 资料来源：Wind、中原证券研究所（涨跌幅计算区间为8月1日-8月26日收盘） 个股方面，截止到2024年8月26日收盘，沪深两市8月中信机械板块619只个股，其中78只上涨，538只下跌，涨跌幅中位数为-7.55%。 涨幅靠前的5名分别是300400.SZ劲拓股份、300472.SZ新元科技、002667.SZ威领股份、688360.SH德马科技、301312.SZ智立方。 涨幅靠后的5名分别是300281.SZ金明精机、688573.SH信宇人、301510.SZ固高科技、 301079.SZ邵阳液压、301112.SZ信邦智能。 表1：中信机械行业8月个股涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 月涨跌幅 证券代码 证券简称 月涨跌幅 300400.SZ 劲拓股份 32.71% 300281.SZ 金明精机 -33.28% 300472.SZ 新元科技 23.55% 688573.SH 信宇人 -25.83% 002667.SZ 威领股份 19.65% 301510.SZ 固高科技 -25.58% 688360.SH 德马科技 18.91% 301079.SZ 邵阳液压 -24.85% 301312.SZ 智立方 18.78% 301112.SZ 信邦智能 -24.46% 300103.SZ 达刚控股 18.51% 688378.SH 奥来德 -24.34% 300619.SZ 金银河 18.15% 002685.SZ 华东重机 -24.06% 300461.SZ 田中精机 17.56% 688518.SH 联赢激光 -22.92% 300371.SZ 汇中股份 16.07% 301129.SZ 瑞纳智能 -22.42% 689009.SH 九号公司-WD 14.57% 688017.SH 绿的谐波 -22.27% 资料来源：Wind，中原证券研究所（涨跌幅计算区间为8月1日-8月26日收盘） 2.工程机械：7月数据好转，行业触底反弹 2.1.重要资讯 【7月挖掘机销量13690台，同比增长8.6%】。据中国工程机械工业协会统计数据显示， 2024年7月份，挖掘机主要制造企业销售各类挖掘机13690台，同比增长8.6%；其中国内 6234台，同比增长21.9%；出口7456台，同比下降0.51%。2024年1-7月，共销售挖掘机 116903台，同比下降3.72%；其中国内59461台，同比增长6.23%；出口57262台，同比下 降12.3%。2024年7月销售电动挖掘机2台（6吨以下1台，18.5至28.5吨级1台）。（来源：工程机械工业协会） 【7月装载机销量8379台，同比增长27.1%】。据中国工程机械工业协会对装载机主要制造企业统计，2024年7月销售各类装载机8379台，同比增长27.1%。其中国内市场销量4439台，同比增长24.7%;出口销量3940台，同比增长30.1%。7月销售电动装载机1317台(3吨8台，5吨1056台，6吨235台，7吨16台，8吨2台)。2024年1—7月，共销售各类装载 机65397台，同比增长3.5%。其中国内市场销量33352台，同比下降0.36%;出口销量32045 台，同比增长7.84%。（来源：工程机械工业协会） 【7月叉车销量103677台，同1比1增.5%长】。据中国工程机械工业协会对叉车主要制造 企业统计，2024年7月当月销售各类叉车103677台，同比增长11.5%。其中国内60954台，同比增长5.36%；出口42723台，同比增长21.6%。（来源：工程机械工业协会） 【7月升降工作平台销量17264台，同比增长6.75%】。据中国工程机械工业协会对升降工作平台主要制造企业统计，2024年7月当月销售各类升降工作平台17264台，同比增长6.75%，其中国内7024台，同比下降23.6%；出口10240台，同比增长46.6%。（来源：工程机械工业协会） 【推动工程机械行业标准“出海”中联重科主导发布又一国际标准】。近日，由中联重科主导修订的国际标准ISO12480-1《起重机安全使用第一部分：总则》正式出版发行。这是中联重科主导发布的第4项国际标准，显示了中联重科在起重机领域的深厚技术实力，也体现出其作为国际标准制定者的影响力和领先地位，进一步巩固和提升了我国工程机械行业在国际舞台上的话语权。（来源：上海证券报） 2.2.重要数据：7月销量增长8.6%，工程机械市场持续修复 投资：制造业、基建、房地产投资增速环比均有小幅下行，房地产投资销售持续下行 2024年1-7月制造业固定资产投资增速9.3%，持续高增长，环比下滑0.2个百分点;基建 固定资产投资增速8.14%，环比上升0.44个百