房地产行业第12周周报：国常会强调行业政策优化，新房小阳春成色略显不足

房地产行业第12周周报 国常会强调行业政策优化，新房小阳春成色略显不足 2024年3月24日 江宇辉地产行业首席分析师执业编号：S1500522010002联系电话：+8618621759430 邮箱：jiangyuhui@cindasc.com 证券研究报告行业研究行业周报房地产行业投资评级 看好 上次评级 看好 江宇辉地产行业首席分析师执业编号：S1500522010002联系电话：+8618621759430邮箱：jiangyuhui@cindasc.com信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 国常会强调行业政策优化，新房小阳春成色略显不足 2024年3月24日 摘要: ⯁一周行情回顾：本周（2024/03/18-2024/03/24）申万房地产指数下跌1.33%，跑输上证综指1.11pct，在各类板块中位列第26/31，恒生地产建筑业指数下跌4.18%，跑输恒生综指2.92pct。本周涨幅前3的地产公司 分别为：建发国际集团（22.77%）、国创高新（16.96%）、迪马股份 （14.29%）；本周跌幅前3的地产公司分别为：德信中国（-23.53%）、珠光控股（-15.42%）、合景泰富集团（-14.47%）。本周恒生物业服务及管理板块下跌3.20%，跑输恒生综指1.94pct，在各类板块中位列第10/13。本周涨幅前3的物业公司分别为：绿城管理控股（14.42%）、第一服务控 股（9.17%）、星盛商业（8.26%）；本周跌幅前3的物业公司分别为：中海物业（-11.50%）、雅生活服务（-6.49%）、碧桂园服务（-6.27%）。 ⯁地产市场监测：本周（2024/03/16-2024/03/22）30个大中城新房成交面积222.23万平方米，同比下降46.74%，环比上升46.11%。15城二手房成交面积235.56万平方米，同比下降25.42%，环比上升19.97%。监测 16个重点城市库存面积12041.01万平方米，环比下降0.03%，去化周期 132.39周，较上周延长8.53周。上周（2024/03/11-2024/03/17）100大中城市土地成交建面2813.38万平方米，同比上升8.11%，环比上升18.03%；溢价率为5.01%。 ⯁房企融资情况：本周（2024/03/18-2024/03/24）房企境内新发债总额为 239.42亿元，同比下降39.87%，环比上升45.63%；债务总偿还量为 183.05亿元，同比下降2.33%，环比下降35.02%；净融资额56.37亿元。 ⯁风险因素：政策风险：房地产调控政策收紧或放松不及预期。市场风险：房地产市场销售情况恢复程度不及预期，行业资金压力缓解不及预期。 目录 1.地产政策追踪4 1.1地产政策回顾4 2.一周行情回顾5 2.1房地产板块5 2.2物业板块5 2.3重点公司公告6 3.地产市场监测8 3.1新房成交数据8 3.2二手房成交数据8 3.3土地市场情况9 3.4库存及去化10 4.房企融资情况12 4.1房企融资详情12 风险因素14 图表目录 图表1：本周重点政策回顾4 图表2：本周房地产板块行情走势（%）5 图表3：本周申万全行业板块涨跌幅（%）5 图表4：本周地产股涨幅前10名（%）5 图表5：本周地产股跌幅前10名（%）5 图表6：本周物业板块行情走势（%）6 图表7：本周恒生全行业板块涨跌幅（%）6 图表8：本周物业股涨幅前8名（%）6 图表9：本周物业股跌幅前10名（%）6 图表10：本周重点公司公告6 图表11：30大中城市商品房成交面积及同比环比增速8 图表12：按城市能级划分商品房成交面积同比增速（%）8 图表13：按城市能级划分商品房成交面积环比增速（%）8 图表14：2024年2月新建住宅价格同比及环比增速8 图表15：15城二手房成交面积及同比和环比增速9 图表16：按城市能级分二手房成交面积同比增速（%）9 图表17：按城市能级划分二手房成交面积环比增速（%）9 图表18：2024年2月二手房价格指数同环比增速（%）9 图表19：100大中城土地成交面积及同比增速9 图表20：上周按城市能级划分土地成交面积、增速9 图表21：100大中城土地成交楼面均价及溢价率10 图表22：上周按城市能级划分成交楼面均价及溢价率10 图表23：13城库存面积及去化周期10 图表24：一线城市库存面积及去化周期10 图表25：二线城市库存面积及去化周期10 图表26：三线城市库存面积及去化周期10 图表27：重点城市库存和去化周期情况11 图表28：境内新发债规模及同比增速12 图表29：债务偿还规模及债务净融资规模12 图表30：房企债券发行详情12 1.地产政策追踪 1.1地产政策回顾 图表1：本周重点政策回顾 日期 发布地区 内容 3月20日 河北省石家庄市 中新网记者致电中国人民银行石家庄中心支行，工作人员确认一份名为《关于调整石家庄市差别化住房信贷政策的通知》的文件为真，显示自2024年4月份起，石家庄市恢复执行全国统一的首套住房商业性个人住房贷款利率下限(LPR-20)，二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行。 3月21日 福建省厦门市 厦门安居集团公布了厦门市市级公共租赁住房2024年第一批租赁方案。本批次公共租赁住房房源为龙秋公寓项目，房型为单间公寓和一房型，共计1471套，租赁期限为3年。符合条件的单位均可申请。 3月22日 山东省济南市 济南住房公积金中心调整住房公积金贷款政策，购买普通自住住房申请公积金贷款的，统一最高贷款限额为：一人缴存住房公积金的职工家庭最高贷款额度50万元，两人及以上缴存住房公积金的职工家庭最高贷款额度80万元。二孩及以上家庭购买普通自住住房申请公积金贷款的，最高贷款额度按家庭当期最高贷款限额上浮25%。购买高品质住宅申请公积金贷款的，最高贷款额度按家庭当期最高贷款限额上浮20%。 3月22日 全国 李强主持召开国务院常务会议，听取关于优化房地产政策促进房地产市场平稳健康发展有关情况的汇报。会议指出，房地产产业链条长、涉及面广，事关人民群众切身利益，事关经济社会发展大局。去年以来，各地因城施策优化房地产调控，落实保交楼、降低房贷利率等一系列举措，守住了不发生系统性风险的底线。要进一步优化房地产政策，持续抓好保交楼、保民生、保稳定工作，进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效，系统谋划相关支持政策，有效激发潜在需求，加大高品质住房供给，促进房地产市场平稳健康发展。要适应新型城镇化发展趋势和房地产市场供求关系变化，加快完善“市场+保障”的住房供应体系，改革商品房相关基础性制度，着力构建房地产发展新模式。 资料来源：中国新闻网、台海网、新京报、财联社、信达证券研发中心整理 2.一周行情回顾 2.1房地产板块 本周（2024/03/18-2024/03/24）申万房地产指数下跌1.33%，跑输上证综指1.11pct，在各类板块中位列第26/31，恒生地产建筑业指数下跌4.18%，跑输恒生综指2.92pct。 本周涨幅前10的地产公司分别为：建发国际集团（22.77%）、国创高新（16.96%）、迪马股份（14.29%）、金辉控股（12.85%）、京投发展（12.35%）、新大正（11.22%）、弘阳地产（10.17%）、北辰实业（9.44%）、时代中国控股（9.18%）、西藏城投（8.97%）； 本周跌幅前10的地产公司分别为：德信中国（-23.53%）、珠光控股（-15.42%）、合景泰富集团（-14.47%）、旭辉控股集团（-12.31%）、长实集团（-12.17%）、碧桂园（-12.07%）、中梁控股（-12.07%）、汇景控股（-9.30%）、越秀地产（-9.15%）、新世界发展（-8.87%）。 图表2：本周房地产板块行情走势（%）图表3：本周申万全行业板块涨跌幅（%） 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% 房地产(申万)恒生地产建筑业上证指数 2024/3/182024/3/192024/3/202024/3/212024/3/22 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% 建筑材料医药生物有色金属家用电器非银金融房地产钢铁 美容护理纺织服饰环保 电力设备食品饮料石油石化交通运输基础化工机械设备商贸零售公用事业银行 建筑装饰煤炭 轻工制造汽车 国防军工电子 通信 社会服务计算机综合 农林牧渔传媒 -4% 资料来源：iFinD，信达证券研发中心资料来源：iFinD，信达证券研发中心 图表4：本周地产股涨幅前10名（%）图表5：本周地产股跌幅前10名（%） 25% 20% 15% 10% 5% 0% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 资料来源：iFinD，信达证券研发中心资料来源：iFinD，信达证券研发中心 2.2物业板块 本周（2024/03/18-2024/03/24）恒生物业服务及管理板块下跌3.20%，跑输恒生综指1.94pct，在各类板块中位列第10/13。 本周仅8家物业公司上涨，分别为：绿城管理控股（14.42%）、第一服务控股（9.17%）、星盛商业（8.26%）、金科服务（4.20%）、新城悦服务（4.00%）、建发物业（3.95%）、时代邻里（1.10%）、滨江服务（0.24%）； 本周跌幅前10的物业公司分别为：中海物业（-11.50%）、雅生活服务（-6.49%）、碧桂园服务（-6.27%）、绿城服务（-6.09%）、世茂服务（-4.65%）、华润万象生活（-4.47%）、保利物业（-4.28%）、融创服务（-3.92%）、远洋服务（-3.77%）、合景悠活（-3.49%）。 图表6：本周物业板块行情走势（%）图表7：本周恒生全行业板块涨跌幅（%） 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 恒生物业服务及管理恒生中国企业指数恒生综指 2024/03/182024/03/192024/03/202024/03/212024/03/22 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% 资料来源：iFinD，信达证券研发中心资料来源：iFinD，信达证券研发中心 图表8：本周物业股涨幅前8名（%）图表9：本周物业股跌幅前10名（%） 0% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% 资料来源：iFinD，信达证券研发中心资料来源：iFinD，信达证券研发中心 2.3重点公司公告 日期 公司 公告内容 业绩公告 3/20 华侨城A 2月份合同销售金额9.4亿元 3/20 星盛商业 2023年年报净利16230.50万元同比增长9.02% 3/20 路劲 2023年年报，拥有人应占亏损约39.62亿港元同比扩大699.71% 3/21 金地商置 2023年收入近175亿，公司股东应占溢利为3.43亿元 3/21 瑞安房地产 发布2023年报,将于2024年6月21日一般分红每股0.058港元 3/21 保利置业集团 发布2023年报，将于2024年7月17日一般分红每股0.083港元 3/21 融创中国 预期2023年本公司拥有人应占亏损介于人民币70亿元至90亿元 3/22 龙湖集团 发布2023年业绩公告，公司实现营业收入1807.4亿元 债券相关 3/20 金辉控股 本金总额3亿美元票据逾期 3/20 张江高科 向专业投资者公开发行32.7亿元公司债券获得证监会注册批复 3/22 招商蛇口 拟于3月29日兑付“23招商蛇口SCP007’本息 图表10：本周重点公司公告 借贷担保 3/19 万科A 子公司申请14亿元银行贷款 3/22 华润