计算机行业周报：Kimi惊艳，继续重视AI应用和算力机会

市场回顾：本周（2024.3.18-2024.3.22），沪深300指数下跌0.70%，计算机指数上涨3.51%。 周观点：Kimi惊艳，继续重视AI应用和算力机会Kimi宣布支持200万字无损上下文，带动AI应用需求 3月18日，月之暗面公司宣布旗下Kimi智能助手在长上下文窗口技术上再次取得突破，无损上下文长度提升了一个数量级到200万字。Kimi智能助手2023年10月初次亮相时，凭借约20万汉字的无损上下文能力，帮助用户解锁很多使用场景，包括专业学术论文的翻译和理解、辅助分析法律问题、一次性整理几十张发票、快速理解API开发文档等，获得了良好的用户口碑和用户量的快速增长。 本次无损上下文长度的数量级提升，有望进一步拓宽AI应用场景，包括完整代码库的分析理解、可以自主帮人类完成多步骤复杂任务的智能体Agent、不会遗忘关键信息的终身助理、真正统一架构的多模态模型等。 Kimi用户数量攀升，阿里等加码长文本分析能力，催生算力需求持续景气 3月21日，月之暗面发布情况说明称，从2024.3.209:30:00开始，Kimi系统流量持续异常增高，公司已经进行了5次扩容工作，以尽量承载持续增长的用户量。 3月22日以来多家大模型厂商宣布加码长文本分析能力，阿里通义千问宣布升级免费开放1000万字长文档处理功能，百度即将免费开放200万-500万长文本能力，360智脑正式内测500万字长文本处理功能并将其入驻360AI浏览器。我们认为Kimi用户规模增长显著超预期，未来伴随各家大模型长文本分析能力持续升级、用户规模的不断攀升、以及从单模态向多模态升级等发展趋势，AI算力需求有望持续高景气。 投资建议 继续重视AI应用和算力机会，龙头推荐金山办公、科大讯飞、同花顺、三六零、恒生电子等。 （1）应用领域，推荐致远互联、上海钢联、彩讯股份、鼎捷软件、焦点科技、拓尔思、普元信息等，受益标的包括华宇软件、福昕软件、新致软件、通达海、汉得信息、新点软件、泛微网络、润达医疗、汉仪股份、万兴科技、汉王科技等。 （2）算力领域，服务器端推荐中科曙光、浪潮信息，受益标的包括紫光股份等； GPU端，推荐海光信息，受益标的包括寒武纪、景嘉微等；华为昇腾生态，推荐软通动力、神州数码、卓易信息等，受益标的包括高新发展、广电运通、烽火通信、拓维信息等。 风险提示：AI落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险等。 1、周观点：Kimi惊艳，继续重视AI应用和算力机会 市场回顾：本周（2024.3.18-2024.3.22），沪深300指数下跌0.70%，计算机指数上涨3.51%。 周观点：Kimi惊艳，继续重视AI应用和算力机会Kimi宣布支持200万字无损上下文，带动AI应用需求 3月18日，月之暗面公司宣布旗下Kimi智能助手在长上下文窗口技术上再次取得突破，无损上下文长度提升了一个数量级到200万字。Kimi智能助手2023年10月初次亮相时，凭借约20万汉字的无损上下文能力，帮助用户解锁很多使用场景，包括专业学术论文的翻译和理解、辅助分析法律问题、一次性整理几十张发票、快速理解API开发文档等，获得了良好的用户口碑和用户量的快速增长。本次无损上下文长度的数量级提升，有望进一步拓宽AI应用场景，包括完整代码库的分析理解、可以自主帮人类完成多步骤复杂任务的智能体Agent、不会遗忘关键信息的终身助理、真正统一架构的多模态模型等。 Kimi用户数量攀升，阿里等加码长文本分析能力，催生算力需求持续景气 3月21日，月之暗面发布情况说明称，从2024.3.20 9:30:00开始，Kimi系统流量持续异常增高，公司已经进行了5次扩容工作，以尽量承载持续增长的用户量。3月22日以来多家大模型厂商宣布加码长文本分析能力，阿里通义千问宣布升级免费开放1000万字长文档处理功能，百度即将免费开放200万-500万长文本能力，360智脑正式内测500万字长文本处理功能并将其入驻360AI浏览器。我们认为Kimi用户规模增长显著超预期，未来伴随各家大模型长文本分析能力持续升级、用户规模的不断攀升、以及从单模态向多模态升级等发展趋势，AI算力需求有望持续高景气。 投资建议 继续重视AI应用和算力机会，龙头推荐金山办公、科大讯飞、同花顺、三六零、恒生电子等。 （1）应用领域，推荐致远互联、上海钢联、彩讯股份、鼎捷软件、焦点科技、拓尔思、普元信息等，受益标的包括华宇软件、福昕软件、新致软件、通达海、汉得信息、新点软件、泛微网络、润达医疗、汉仪股份、万兴科技、汉王科技等。 （2）算力领域，服务器端推荐中科曙光、浪潮信息，受益标的包括紫光股份等；GPU端，推荐海光信息，受益标的包括寒武纪、景嘉微等；华为昇腾生态，推荐软通动力、神州数码、卓易信息等，受益标的包括高新发展、广电运通、烽火通信、拓维信息等。 2、公司动态：金山办公等发布2023年报 2.1、年度报告：金山办公等发布2023年报 【金山办公】发布2023年报。公司实现营业收入455,597万元，同比增长17.27%； 归母净利润131,774万元，同比增长17.92%；扣非归母净利润126,229万元，同比增长34.45%。主营业务中，国内个人办公服务订阅业务收入265,335万元，同比增长29.42%；国内机构订阅及服务业务收入95,743万元，同比增长38.36%；国内机构授权业务收入65,515万元，同比减少21.60%；互联网广告推广及其他业务收入28,792万元，同比减少6.05%。 【柏楚电子】发布2023年报。受益于国内高功率厚板切割需求的持续增长及国外应用场景的持续拓展，公司主营业务依然实现较快增长，其中营业收入140,711.32万元，同比增长56.61%，归属于母公司股东的净利润72,891.43万元，同比增长52.01%。 国内市场方面，中低功率系统国内市场占有率仍稳居第一，高功率系统+智能切割头的组合策略的产品优势持续扩大。公司在不断夯实五大基础能力建设的同时，还通过光学能力的补充，进一步巩固超高功率的技术领先地位，同步带动国内厚板市场需求，从而保证高功率市场占有率的持续提升；海外市场方面，配合国内设备制造商的“集体出海计划”，持续扩大品牌及产品在终端用户端的被认可度与影响力，实现海外市场的新突破。 【中科创达】发布2023年报。公司实现收入52.42亿元，同比下滑3.73%，归母净利润4.66亿元，同比下滑39.36%，扣非归母净利润3.40亿元，同比下滑49.62%，经营活动产生的现金流量净额7.55亿元，同比增长51.89%。 2.2、其他：今天国际发布关于签订日常经营重大合同的公告 【今天国际】发布关于签订日常经营重大合同的公告。公司与宁波方太厨具有限公司签订销售合同，合同含税总额为人民币18,268万元，占公司2022年度经审计营业收入241,279.57万元的7.57%。本合同的签订系公司在家电领域打造标杆项目的重大突破，是公司在智慧物流、智能制造领域综合竞争优势的进一步显现，为后续相关领域的市场拓展及持续突破起到重要助推作用。 【亚信安全】发布关于对外投资的公告。公司拟由公司全资子公司亚信津安及公司实际控制的企业亚信津信共同出资，设立一家有限责任公司（名称尚待拟定，以下简称“中间层公司”）。亚信津安拟认购中间层注册资本1万元、亚信津信拟认购9亿元；公司通过亚信津安及亚信津信实际控制中间层公司。 【汉仪股份】发布2024年限制性股票激励计划(草案)。激励计划拟授予的限制性股票数量为180.00万股，约占公司股本总额10,000.00万股的1.80%。其中，首次授予166.50万股，约占公司股本总额10,000.00万股的1.67%，占拟授予权益总额的92.50%； 预留授予13.50万股，约占公司股本总额10,000.00万股的0.14%，占拟授予权益总额的7.50%。激励计划首次授予的激励对象不超过63人，包括公司（含控股子公司）董事、高级管理人员、中层管理人员及核心骨干员工。激励计划限制性股票（含预留授予）的授予价格为16.14元/股。 3、行业一周要闻：阶跃星辰发布万亿参数MoE大模型预览版 3.1、国内要闻：阶跃星辰发布万亿参数MoE大模型预览版 阶跃星辰发布万亿参数MoE大模型预览版 【财联社】在上海举行的2024全球开发者先锋大会期间，阶跃星辰创始人、CEO姜大昕博士在大会开幕式上对外发布了Step系列通用大模型，包括Step-1千亿参数语言大模型、Step-1V千亿参数多模态大模型以及Step-2万亿参数MoE语言大模型预览版。 民航局：切实提高推动低空经济发展的能力和水平 【财联社】3月18日，民航局召开通用航空工作领导小组会议，专题研究贯彻落实党中央、国务院关于打造低空经济战略性新兴产业的重大决策部署要求，推进低空经济高质量发展相关工作。民航局局长宋志勇主持会议。宋志勇指出，要深入学习领会习近平总书记关于新质生产力和低空经济的重要论述，认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，提高站位，充分认识发展低空经济的重大意义和价值，以时不我待的精神狠抓落实，在奋力开辟低空经济新赛道中贡献民航力量。一要深刻把握低空经济是新质生产力的代表，发展低空经济是培育竞争新优势、打造增长新引擎、增强发展新动能的战略选择。二要深刻把握低空经济是全球竞逐的战略性新兴产业方向，培育壮大低空经济是开辟产业发展新赛道、完善我国现代化产业体系的战略要求。三要深刻把握低空经济是民航与相关产业交融互动的平台，发展低空经济是新时代交通强国建设民航新篇章的应有之义。 海信发布电视行业中文大模型，开启电视AI新时代 【36氪】“海信视像AI美好生活”全场景显示新品发布会上，海信正式发布了自研星海大模型。在AI的加持下，海信推出全新ULEDX全场景AI计算画质平台和多款旗舰新品。 3.2、海外要闻：SpaceXCFO表示星链在2023年底首次实现盈利 微软聘请DeepMind联合创始人领导其消费者人工智能部门 【36氪】微软任命人工智能初创公司DeepMind的创始人之一MustafaSuleyman领导其人工智能产品和研究。MustafaSuleyman将领导一个名为MicrosoftAI的新事业群，负责Copilot人工智能助手和其他消费级人工智能产品和研究。该新事业群将由KarénSimonyan担任首席科学家。 SpaceX首席财务官：星链在2023年底首次实现盈利 【36氪】SpaceX公司首席财务官BretJohnsen表示，星链2023年底首次实现盈利，但拒绝提供更多细节。他还表示，2024年不会让星链部门进行首次公开募股。 Meta：预计2024年晚些时候收到首批英伟达最新旗舰AI芯片 【36氪】Meta发言人3月19日表示，预计将在2024年晚些时候收到首批英伟达最新旗舰人工智能芯片。英伟达18日在2024年GTC大会发布全新Blackwell架构AI芯片B200GPU，其采用台积电4NP制造工艺，英伟达称其可实现在十万亿级参数模型上的AI训练和实时LLM（大语言模型）推理。 库克：苹果的生成式AI将在2024年晚些时候宣布 【36氪】苹果公司CEO蒂姆·库克现身上海，当被问及“iPhone在AI上有何进展时”，库克表示，AI已经运用在了苹果产品的各方面，例如AppleWatch的摔倒检测以及iPhone的预测性文本输入等功能，都是由AI来完成驱动的。这也是其首度在中国谈及AI话题。库克同时重申，“苹果的生成式AI，在2024年晚些时候会有新闻宣布。” 4、风险提示 AI落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险等。