金融&金工财富管理月报：基金回报整体上涨，基金成交量上行

2024年2月市场整体表现优异，宽基指数在月初短暂下跌后呈普遍上涨趋势。2024年2月，国内权益宽基指数在2024年1月大幅下跌后回暖明显：科创50上涨17.94%、创业板指上涨14.85%、中证500上涨13.83%、深证成指上涨13.61%、中证1000上涨11.69%、万得全A上涨9.67%、沪深300上涨9.35%、上证指数上涨8.13%、上证50上涨7.05%。债券市场收益率整体上行：中证转债指数上涨2.73%、中证国债指数上涨0.93%、中证信用债指数上涨0.51%。行业方面，行业整体相对1月大幅反弹。CPI同比和PPI同比持续为负，制造业PMI保持平稳。 各类型基金回报整体呈上升趋势。本月(2024.2.1—2024.2.29)考察的成立满6个月、基金规模大于1亿的初始基金中，普通股票型基金中99.51%获得正收益，回报平均值为8.48 %；偏股混合型基金99.06%获得正收益，回报平均值为8.29%；被动指数型基金中99.05%获得正收益，回报平均值为8.25%；增强指数型基金100%获得正收益，回报平均值为7.32%；债券型基金中99.10%获得正收益，回报平均值为0.90%。 2024年2月，股票型ETF基金资金净流入1652.15亿元，现存总规模13,384.96亿元。2024年2月，股票型ETF基金资金净流入1652.15亿元，现存总规模13,384.96亿元。股票型ETF主要按照宽基ETF、行业与主题ETF、风格ETF分类分析。宽基ETF方面，净流入1794.74亿元，规模维持在7731.20亿元；行业与主题ETF方面，净流入-166.82亿元，规模维持在5521.58亿元；风格ETF方面，净流入24.23亿元，规模维持132.18亿元。 境内新成立基金数量和新发行基金数量均有所减少。从基金发行与成立来看，本月境内新成立基金数量减少。本月境内新成立基金数量共计59只，其中包括偏股混合型基金17只、被动指数型基金13只、中长期纯债型基金12只、混合型FOF基金4只、混合债券型二级基金4只、国际(QDII)股票型基金3只、混合债券型一级基金2只、普通股票型基金2只、偏债混合型基金1只、REITs1只。本月境内新发行基金数量共计95只。分别是被动指数型基金37只、偏股混合型基金20只、中长期纯债型基金12只、国际(QDII)股票型基金6只、混合债券型二级基金5只、被动指数型债券基金3只、混合型FOF基金2只、偏债混合型基金2只、普通股票型基金2只、增强指数型基金2只、REITs1只、混合型债券一级基金1只、国际(QDII)混合型基金1只、短期纯债型基金1只。 新发基金规模小幅下降。本月新发行基金共357.73亿份，较上月减少99.29亿份，同比-78.6%，环比21.7%。新发基金全部为非货币基金，新发权益基金53.2亿份，同比-88.5%，环比-43.5%；新发债券型基金250.74亿份，同比-78.2%，环比-28.7%；新发ETF基金8.67亿份，同比-93.3%，环比-35.6%。 基金成交量呈上升趋势，换手率环比上升。本月全部基金日均成交额1,574.93亿元，较去年同期+46.0%，环比+24.2%。ETF基金日均成交额1,558.54亿元，同比+45.7%，环比+24.5%。仍处于近年来较高位置。2月全部基金日均换手率7.6%，同比+27.0%，环比+16.0%。 ETF基金规模大幅上升，份额有所上升。本月整体ETF市场规模23953.55亿元，同比+47.9%，环比+18.5%。ETF份额持续增加。2月ETF总份额19,471.34亿份，同比+64.2%，环比+2.1%。 公募基金保有量略有上升，份额增加。私募基金存续规模下降，新备案规模、新备案数量下降明显。截至2月末，国内市场公募基金保有量合计为27.36万亿元，环比+0.12%，同比+5.69%。公募基金份额合计为26.70万亿份，环比+0.27%，同比+10.31%。截至2024年1月末，存续私募基金153,756只，较2023年12月增加677只，环比+0.44%；存续基金规模20.33万亿元，环比-1.21%。1月新备案私募基金数量1252只，较12月减少285只，环比-18.5%；新备案规模553.22亿元，较12月减少50亿元，环比-8.28%。 风险提示：本报告所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。 1.资本市场回顾：2月市场整体表现优异 2024年2月市场整体表现优异，宽基指数在月初短暂下跌后呈普遍上涨趋势。2024年2月，国内权益宽基指数在2024年1月大幅下跌后回暖明显：科创50上涨17.94%、创业板指上涨14.85%、中证500上涨13.83%、深证成指上涨13.61%、中证1000上涨11.69%、万得全A上涨9.67%、沪深300上涨9.35%、上证指数上涨8.13%、上证50上涨7.05%。债券市场收益率整体上行：中证转债指数上涨2.73%、中证国债指数上涨0.93%、中证信用债指数上涨0.51%。 图1：国内主要股指月涨跌幅（2024.2.1-2024.2.29） 行业方面，行业整体相对1月大幅反弹。申万一级行业中，全部行业呈现上涨趋势，其中通信、计算机、电子涨幅最大，分别上涨19.52%、17.78%和16.44%；综合、环保和建筑装饰涨幅最小，分别上涨0.08%、1.15%和1.41%。 图2：申万一级行业月涨跌幅（2024.2.1-2024.2.29） 从ERP角度看，万得全A风险溢价自高位回落的风险。股权风险溢价越高，显示市场风险偏好越高，权益类资产相对债券越低估；相反，股权风险溢价越低，显示市场风险偏好越低，权益类资产相对债券越高估。2024年2月，风险溢价指数自高位回落，下降到3.8附近，这表明该段时间内权益类资产低估的趋势有所缓解。 图3：万得全A风险溢价及净值(2015.1.4-2024.2.29) 2024年1月，CPI同比和PPI同比持续为负。CPI同比由12月的-0.3%下跌至1月的-0.8%；PPI同比下跌2.5%，与12月相比下跌幅度有所缩小，12月下跌2.7%。 2024年2月，制造业PMI保持平稳。最新PMI数据显示，2024年1月官方制造业PMI为49.1%，前值49.2%；非制造业PMI为51.4%，前值50.7%。2024年1月传统制造业市场走势平稳。 图4：CPI、PPI指标(2015.1-2024.1，单位：%) 图5：PMI指标(2015.1-2024.2，单位：%) 2024年2月，境外主要股指呈明显上升趋势。日经225上升7.94%、恒生指数上涨6.63%、纳斯达克上升6.12%、标普500上升5.17%、德国DAX上升4.58%、道琼斯工业上升2.22%、印度SENSEX30上升1.04%、俄罗斯RTS指数上升0.15%，而英国富时100下跌0.01%。2024年2月COMEX黄金价格呈下跌趋势。2024年2月，COMEX黄金下跌0.71%、美元指数上升0.59%、NYMEX原油上升3.23%。 图6：境外主要股指和资产月涨跌幅(%)(2024.2.1-2024.2.29) 2.基金市场回顾：本月各基金整体上涨 2.1.2月基金指数净值呈现上涨趋势 2024年2月，基金指数净值走势呈现上涨趋势，普通股票型、偏股混合型和被动指数型基金策略收益均略低于沪深300。 图7：各类型基金指数净值走势(2022.1.4-2024.2.29) 表1：各类型基金指数表现情况(2024.1.1-2024.2.29) 表2：2024年各类型基金指数分月度表现情况(截至2024.2.29) 2.2.2月各类型基金回报整体呈上升趋势 各类型基金回报整体呈上升趋势。本月(2024.2.1—2024.2.29)考察的成立满6个月、基金规模大于1亿的初始基金中，普通股票型基金中99.51%获得正收益，回报平均值为8.48 %；偏股混合型基金99.06%获得正收益，回报平均值为8.29%；被动指数型基金中99.05%获得正收益，回报平均值为8.25%；增强指数型基金100%获得正收益，回报平均值为7.32%；债券型基金中99.10%获得正收益，回报平均值为0.90%。表现较好的为西藏东财数字经济优选A（+33.32%）、万家社会责任定开A（+31.38%）、国联安科技动力（+31.08%）等基金。 2024年2月供分析的普通股票型初始基金共计391只。2024年2月回报平均值为11.16%，99.74%的普通股票型基金产品获得正收益。国联安科技动力（+31.08%）、泰达宏利转型机遇A（+28.21%）、财通集成电路产业A（+26.72%）回报居前3位。 表3：普通股票型基金2月回报前10(2024.2.1-2024.2.29) 2024年2月供分析的偏股混合型初始基金共计1,456只。2024年2月回报平均值为10.91%，有99.31%的偏股混合型基金产品获得正收益。西藏东财数字经济优选A（+33.32%）、万家社会责任定开A（+31.38%）、国联安优选行业(+30.96%)回报居前3位。 表4：偏股混合型基金2月回报前10(2024.2.1-2024.2.29) 2024年2月供分析的被动指数型初始基金共有747只。2024年2月回报平均值为11.35%，有99.87%的被动指数型基金拥有正收益。涨幅居前的有国泰中证全指通信设备ETF(+28.34%)、国泰中证全指通信设备ETF联接A(+26.46%)、华富中证人工智能产业ETF(+26.40%)等。 表5：被动指数型基金2月回报前10(2024.2.1-2024.2.29) 2024年2月供分析的债券型基金共有2,310只。2024年2月回报平均值为0.83%，有99.61%的债券型基金有正收益表现。工银瑞信可转债(+11.30%)、民生加银增强收益A(+9.48%)、金鹰元丰A(+9.46%)表现优秀。 表6：债券型基金2月回报前10(2024.2.1-2024.2.29) 2.3.股票型ETF资金净流入1652.15亿元，主要集中在宽基ETF 2024年2月，股票型ETF基金资金净流入1652.15亿元，现存总规模13,384.96亿元。股票型ETF主要按照宽基ETF、行业与主题ETF、风格ETF分类分析。宽基ETF方面，净流入1794.74亿元，规模维持在7731.20亿元；行业与主题ETF方面，净流入-166.82亿元，规模维持在5521.58亿元；风格ETF方面，净流入24.23亿元，规模维持132.18亿元。 宽基ETF中净流入较多的产品为中证500ETF(+288.03亿元)，净流出最多的产品为科创50ETF(-87.32亿元)；行业与主题中人工智能ETF基金(+7.84亿元)净流入金额最多，半导体ETF (-24.35亿元)净流出最多。 图8：2月股票型ETF基金资金流动情况(亿元) (2024.2.1-2024.2.29) 图9：2月ETF交易情况(2024.2.1-2024.2.29) 2.4.境内新成立基金数量和新发行基金数量均有所减少 从基金发行与成立来看，本月境内新成立基金数量减少。本月境内新成立基金数量共计59只，其中包括偏股混合型基金17只、被动指数型基金13只、中长期纯债型基金12只、混合型FOF基金4只、混合债券型二级基金4只、国际(QDII)股票型基金3只、混合债券型一级基金2只、普通股票型基金2只、偏债混合型基金1只、REITs1只。 本月境内新发行基金数量减少，本月境内新发行基金数量共计95只。分别是被动指数型基金37只、偏股混合型基金20只、中长期纯债型基金12只、国际(QDII)股票型基金6只、混合债券型二级基金5只、被动指数型债券基金3只、混合型FOF基金2只、偏债混合型基金2只、普通股票型基金2只、增强指数型基金2只、REITs1只、混合型债券一级基金1只、国际