东吴金融&金工财富管理月报：市场整体回暖，各类型基金保有量小幅回升

东吴金融&金工财富管理月报（2023/06） 证券研究报告·行业月报·证券Ⅱ 市场整体回暖，各类型基金保有量小幅回升2023年07月03日 增持（维持） 投资要点 2023年6月以来，市场整体表现较好，宽基指数普遍出现上升。2023年6月，国内权益宽基指数发生上涨的有：深证成指上涨2.16%、万得全A上涨1.58%、沪深300上涨1.16%、创业板指上涨0.98%、中证1000上涨0.62%；发生下跌的权益宽基指数有：上证50下跌0.05%、上证指 数下跌0.08%、中证500下跌0.81%、科创50下跌4.63%。债券市场整体表现尚可：中证转债指数上涨0.87%、中证国债指数上涨0.62%、中证信用债指数上涨0.28%。行业方面，过半数行业呈现上涨趋势。CPI同比涨幅略有上涨，PPI同比进一步下跌。制造业PMI呈现上涨趋势。 各类型基金整体情况好转，回报平均值均为正。2023年6月，普通股票型基金中72.86%获得正收益，回报平均值为1.46%；偏股混合型基金中73.75%获得正收益，回报平均值为1.64%；被动指数型基金中65.89%获 得正收益，回报平均值为1.01%；债券型基金中97.80%获得正收益，回报平均值为0.33%。 2023年6月，股票型ETF基金资金净流入约455亿元，现存总规模约10,689亿元。股票型ETF主要按照宽基ETF、行业与主题ETF、风格ETF分类分析。宽基ETF方面，净流入232.81亿元，规模达到5,365.07 亿元；行业与主题ETF方面，净流入210.18亿元，规模维持在5,270.77 亿元；风格ETF方面，净流入11.57亿元，规模达到53.23亿元。 境内新成立基金数量有所上升，新发行基金数量略有下降。本月境内新成立基金数量略有上升，本月境内新成立基金数量共计109只，其中包括中长期纯债型基金25只、被动指数型基金22只、偏股混合型基金20只、混合型FOF基金11只、偏债混合型基金10只、混合债券型二级 基金7只、被动指数型债券基金4只、国际(QDII)股票型基金3只、普 通股票型基金2只、债券型FOF基金1只、增强指数型基金1只、REITs1只、混合债券型一级基金1只、短期纯债型基金。本月境内新发行基金数量略有下降，本月境内新发行基金数量共计37只，分别是中 长期纯债型基金12只、被动指数型基金11只、偏股混合型基金4只、 国际(QDII)股票型基金2只、混合债券型二级基金2只、偏债混合型基 金1只、混合债券型一级基金1只、被动指数型债券基金1只、混合型 FOF基金1只、REITs1只。 公募基金申赎比：6月公募基金市场整体申赎情绪较强。截至2023年6月30日，6月全部基金净申购为7天，净赎回为13天，净赎回天数超过净申购天数，整体赎回情绪较强。 公募基金：6月各类型基金保有量及份额小幅上升。2023年6月公募基金保有量及份额环比略有上升。截至2023年6月末，国内市场公募基金保有量合计为26.63万亿元，环比+0.40%。权益基金保有量趋于平稳，为7.20万亿元，环比持平，非货币基金保有量与5月持平，为15.57万 亿元。全部公募基金份额略有上升，合计为24.63万亿份，环比上升0.84%，其中债券型基金份额为7.23万亿份，环比上升1.12%。封闭式基金份额为715.67亿份，环比小幅上升3.13%。 私募基金：5月存续规模趋于平稳，4月新备案规模大幅上升。截至2023年5月末，存续私募基金153,539只，存续基金规模20.75万亿元，环比持平。截至2023年4月末，新备案规模697亿元，新备案私募基金数量3,705只，较三月大幅上升。 风险提示：模型所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。 证券分析师胡翔 执业证书：S0600516110001 021-60199793 hux@dwzq.com.cn 证券分析师高子剑 执业证书：S0600518010001 021-60199793 gaozj@dwzq.com.cn 证券分析师朱洁羽 执业证书：S0600520090004 zhujieyu@dwzq.com.cn 证券分析师林依源 执业证书：S0600522090006 linyy@dwzq.com.cn 行业走势 证券Ⅱ沪深300 -2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% -16% -18% -20% -22% 2022/7/42022/11/12023/3/12023/6/29 相关研究 《证券行业2022年报&2023年一季报综述：盈利拐点显现，全面复苏可期》 2023-05-04 《股票型基金新发环比高增，且申购情绪极强》 2023-03-07 1/19 东吴证券研究所 内容目录 1.资本市场回顾：6月市场整体表现较好4 2.基金市场回顾：本月各基金整体表现较好6 2.1.6月大部分基金指数净值走势呈现上涨趋势6 2.2.6月各类型基金整体情况好转7 2.3.股票型ETF资金净流入454.56亿元，主要是宽基ETF9 2.4.境内新成立基金有所上升，新发行基金略有下降10 2.5.公募基金申赎比：6月基金市场赎回情绪略强11 2.6.公募基金：6月封闭式基金与开放式基金保有量及份额上升12 2.7.私募基金：5月存续规模趋于稳定，4月新备案规模大幅上升，基金管理人数上升15 3.风险提示18 2/19 东吴证券研究所 图表目录 图1：国内主要股债指数月涨跌幅(%，2023.6.1-2023.6.30)4 图2：申万一级行业月涨跌幅(%，2023.6.1-2023.6.30)4 图3：万得全A风险溢价及净值(2015.1.4-2023.6.30)5 图4：CPI、PPI指标(2015.1-2023.6)5 图5：PMI指标(2015.1-2023.6)5 图6：境外主要股指和资产月涨跌幅(%)(截至2023.6.30)6 图7：各类型基金指数净值走势(2022.1.1-2023.6.30)6 图8：6月股票型ETF基金资金流动情况(亿元)(2023.6.1-2023.6.30)9 图9：6月ETF交易情况(2023.6.1-2023.6.30)10 图10：6月新成立基金数量与份额（亿份，右轴）11 图11：6月新发行基金数量与份额（亿份，右轴）11 图12：预估基金申赎比(2021.1-2023.6)11 图13：基金净申购/净赎回天数(2022.1-2023.6)12 图14：偏股混合基金净申购/净赎回天数(2022.1-2023.6)12 图15：普通股票型基金净申购/净赎回天数(2022.1-2023.6)12 图16：平衡混合型基金净申购/净赎回天数(2022.1-2023.6)12 图17：全部基金保有量(2021.1-2023.6)13 图18：权益基金保有量(2021.1-2023.6)13 图19：非货币基金保有量(2021.1-2023.6)14 图20：全部基金份额(2021.1-2023.6)14 图21：权益基金份额(2021.1-2023.6)15 图22：非货币基金份额(2021.1-2023.6)15 图23：私募基金存续规模占比及增速(2021.1-2023.5)16 图24：私募基金存续规模(2021.1-2023.5)16 图25：新备案私募基金规模(2021.1-2023.4)17 表1：各类型基金指数表现情况(2023.6.1-2023.6.30)6 表2：2023年各类型基金指数分月度表现情况(截至2023.6.30)7 表3：普通股票型基金6月回报前10(2023.6.1-2023.6.30)7 表4：偏股混合型基金6月回报前10(2023.6.1-2023.6.30)8 表5：被动指数型基金6月回报前10(2023.6.1-2023.6.30)8 表6：债券型基金6月回报前10(2023.6.1-2023.6.30)9 3/19 1.资本市场回顾：6月市场整体表现较好 2023年6月以来市场整体表现较好，宽基指数普遍出现上升。2023年6月，国内权益宽基指数发生上涨的有：深证成指上涨2.16%、万得全A上涨1.58%、沪深300上涨1.16%、创业板指上涨0.98%、中证1000上涨0.62%；发生下跌的权益宽基指数有：上证50下跌0.05%、上证指数下跌0.08%、中证500下跌0.81%、科创50下跌4.63%。债券市场整体表现尚可：中证转债指数上涨0.87%、中证国债指数上涨0.62%、中证信用债指数上涨0.28%。 图1：国内主要股债指数月涨跌幅(%，2023.6.1-2023.6.30) 2.16% 1.58% 1.16% 0.98% 0.87% 0.62% 0.62% 0.28% -0.05%-0.08% -0.81% -4.63% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 深万沪 300 证得深 A 成全 指 创中中 业证证 板转国 指债债 指指 数数 中中上上中科证证证证证创 50 500 50 1000 信指 用数 债指数 数据来源：Wind，东吴证券研究所 行业方面，过半数行业呈现上涨趋势。申万一级行业中，家用电器、通信和汽车行业涨幅最大，分别上涨11.25%、10.91%和8.89%；医药生物、交通运输和商贸零售跌幅 最大，分别下跌4.50%、2.92%和2.76%。 图2：申万一级行业月涨跌幅(%，2023.6.1-2023.6.30) 16% 12% 8% 4% 0% -4% -8% 家通汽机电国轻纺农基煤电建有房食计石社环钢综美公传建银非商交医用信车械力防工织林础炭子筑色地品算油会保铁合容用媒筑行银贸通药 电设设军制服牧化 器备备工造饰渔工 材金产饮机石服料属料化务 护事装 理业饰 金零运生融售输物 数据来源：Wind，东吴证券研究所 从ERP角度看，万得全A风险溢价呈上升趋势。股权风险溢价越高，显示市场风险偏好越高，权益类资产相对债券越低估；相反，股权风险溢价越低，显示市场风险偏 4/19 东吴证券研究所 好越低，权益类资产相对债券越高估。2023年6月，风险溢价持续上升，相对而言权益类资产被低估。 图3：万得全A风险溢价及净值(2015.1.4-2023.6.30) 万得全A风险溢价万得全A净值（右轴） 4 3 2 1 0 2015/1/42016/1/42017/1/42018/1/42019/1/42020/1/42021/1/42022/1/42023/1/4 53 2.5 2 1.5 1 0.5 -10 数据来源：Wind，东吴证券研究所 2023年5月，CPI同比涨幅略有上涨，PPI同比进一步下跌。CPI同比上涨0.2%，涨幅比4月增加0.1%，由4月的0.1%上升至0.2%，呈上涨趋势；PPI同比下跌4.6%， 比4月下跌增加，4月下跌3.6%。 2023年6月，制造业PMI呈现上升趋势。最新PMI数据显示，2023年5月官方制造业PMI为49.0%，前值48.8%；非制造业PMI为53.2%，前值54.5%。2023年5月传统制造业市场呈现上升趋势。 图4：CPI、PPI指标(2015.1-2023.6)图5：PMI指标(2015.1-2023.6) CPI:当月同比PPI:全部工业品:当月同比 0 5 0 2015-012016-052017-092019-012020-052021-09 -5 15 1 PMI非制造业PMI:商务活动 60 55 50 45 40 35 30 25 -102015-012016-052017-092019-012020-052021-09 数据来源：Wind，东吴证券研究所数据来源：Wind，东吴证券研究所 2023年6月，境外主要股指均呈现上涨趋势。上涨指数中，日经225上涨7.45%、纳斯达克上涨6.59%、标普500上涨6.47