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非银金融行业财富管理月报(2025/02):基金日均成交额及换手率持续上升,新发基金规模显著上涨

2025-03-23-东吴证券李***
非银金融行业财富管理月报(2025/02):基金日均成交额及换手率持续上升,新发基金规模显著上涨

东吴金融财富管理月报(202502) 基金日均成交额及换手率持续上升,新发基金规模显著上涨 增持(维持) 投资要点 2025年2月,基金指数净值小幅上涨,各类型基金收益高于债券型,其中股票型、普通型基金涨势较为明显。 2025年2月,股票型ETF基金资金净流出660亿元,现存总规模24096 亿元。股票型ETF主要按照宽基ETF、行业与主题ETF、风格ETF分 2025年03月24日 证券分析师孙婷 执业证书:S0600524120001 suntdwzqcomcn 证券分析师武欣姝 执业证书:S0600524060001 wuxsdwzqcomcn 行业走势 类分析。宽基ETF方面,净流出929亿元,规模维持在17937亿元;非银金融沪深300 行业与主题ETF方面,净流入222亿元,规模维持在5793亿元;风格 ETF方面,净流入47亿元,规模维持364亿元。 金融板块ETF呈现资金流入态势。银行ETF总市值达179亿元,净流入10亿元;证券ETF总市值达579亿元,净流入47亿元。 基金日均成交额同环比均上涨。2月全部基金日均成交额2728亿元, 较去年同期上升732,环比上升249。ETF基金日均成交额2709 亿元,同比上升730,环比上涨263。 2025年2月,基金日均换手率同环比上升。本月全部基金日均换手率114,同比上升38pct,环比上升17pct。股票型ETF基金日均换手率67,环比上升10pct;债券型ETF基金日均换手率461,环比上升 151pct;商品型ETF基金日均换手率71,环比上升19pct;跨境型ETF基金日均换手率600,环比上升28pct,货币型ETF基金日均换手率350,环比上升222pct。 公募基金:2月新发基金规模显著上涨,ETF规模及保有量同环比均上升。2月新发公募基金份额共844亿份,新发份额较1月增加150亿份,环比上升218,同比下降123。2025年2月新发基金全部为非货币 基金,新发权益基金472份,同比上升4427,环比上升13837;新发债券型基金288亿份,同比下降5250,环比下降3369。其中,权益型基金占全部新发基金规模比重为5509,债券型基金占全部新发基金规模比重为342。 新发ETF规模环比略有下降,整体ETF规模及保有量同环比上升。2 月新发ETF基金266亿份,环比下降148,同比上升213。整体 ETF市场规模38361亿元,同比上升602,环比上升37。ETF基金保有量同环比均上升,环比上升370,同比上升6015。 私募基金:1月存续规模小幅上升,新备案数量显著下降。截至2025年 1月末,存续私募基金144071只,较2024年12月减少84只,环比减 少006;存续私募基金规模20万亿元,环比上升007。2025年1 月,新备案私募基金数量1073只,较2024年12月减少278只,环比 下降2058;新备案规模466亿元,较2024年12月减少235亿元,环比下降3359。 风险提示:1)市场变化风险:本报告所有统计结果均基于历史数据,未来市场仍有波动风险。2)政策变化风险:政策的调整可能会对市场产生重大影响,导致基金净值大幅波动。 53 46 39 32 25 18 11 4 3 10 20243252024723202411202025320 相关研究 《仍看好利率上行趋势下的保险股投资机会》 20250323 《权益ETF系列:以防代攻,等待企稳时机》 20250323 117 东吴证券研究所 内容目录 1基金市场回顾:2月基金整体收益率小幅上升4 112月基金指数净值整体小幅上涨4 12资金流入情况:股票型ETF资金净流出660亿元,主要集中于宽基ETF5 2基金市场交易情况:2月基金日均成交额及换手率环比双涨6 21基金日均成交额同比环比皆上涨6 222月基金换手率环比上升7 3基金市场规模情况:2月整体基金保有量小幅增长8 31公募基金:2月新发基金规模显著上涨,ETF规模及保有量同环比均上升8 311新发公募基金:新发基金规模显著上升8 312公募基金保有量:公募基金保有量较1月略有上升9 313公募基金份额:公募基金份额较1月略有下降11 314ETF:新发ETF规模环比略有下降,整体ETF规模及保有量同环比上升12 32私募基金:1月存续规模小幅上升,新备案数量显著下降14 321新备案私募基金:新备案数量及规模显著下降14 322存续私募基金:存续规模较上月小幅上升15 323私募基金管理人:数量持续减少16 4风险提示16 217 东吴证券研究所 图表目录 图1:各类型基金指数净值走势20242120252284 图2:2月股票型ETF基金资金流动情况(亿元,2025212025228)5 图3:2月ETF交易情况(2025212025228)5 图4:证券及银行ETF总市值及净流入额(亿元,2024220252)6 图5:全部基金日均成交额(2024220252)6 图6:全部ETF日均成交额(2024220252)7 图7:ETF成交量分类明细(2024220252)7 图8:全部基金日均换手率(2024220252)7 图9:ETF基金日均换手率(2024220252)8 图10:全部新发公募基金规模(2024220252)9 图11:公募基金发行规模分类明细(2024220252)9 图12:全部公募基金保有量202422025210 图13:权益基金保有量202422025210 图14:非货币基金保有量202422025210 图15:全部公募基金份额202422025211 图16:权益基金份额202422025211 图17:非货币基金份额202422025211 图18:新发ETF基金发行规模(2024220252)12 图19:ETF基金规模(2024220252)12 图20:ETF基金规模分类明细(2024220252)13 图21:ETF基金保有量(2024220252)13 图22:ETF基金份额(2024220252)14 图23:ETF基金份额分类明细(2024220252)14 图24:新备案私募基金规模202412025115 图25:私募基金存续规模合计202412025115 图26:私募基金存续规模占比及增速202412025116 图27:私募基金存续数量202412025116 表1:2025年各类型基金指数分月度表现情况截至20252284 表2:各类型基金指数表现情况20252120252284 317 东吴证券研究所 1基金市场回顾:2月基金整体收益率小幅上升 112月基金指数净值整体小幅上涨 2025年2月,基金指数净值小幅波动上涨,各类型基金收益高于债券型,其中股票型、普通型基金涨势较为明显。 图1:各类型基金指数净值走势2024212025228 数据来源:Wind,东吴证券研究所 表1:2025年各类型基金指数分月度表现情况截至2025228 指数名 称 普通股票型 基金指数 偏股混合型 基金指数 股票指数型 基金指数 债券型 基金指数 沪深300 代码 885000WI 885001WI 885004WI 885005WI 000300SH 1月 043 015 196 011 299 2月 467 429 501 018 191 数据来源:Wind,东吴证券研究所 表2:各类型基金指数表现情况2025212025228 指数名称 代码 区间收益率 最大回撤 年化波动率 年化夏普 年化卡玛 普通股票型 885000WI 467 429 501 018 191 偏股混合型 885001WI 750 721 1339 394 1195 股票指数型 885004WI 1640 1590 1460 047 1441 债券型 885005WI 2264 2174 2474 113 2253 沪深300 000300SH 037 036 059 204 056 数据来源:Wind,东吴证券研究所 417 东吴证券研究所 12资金流入情况:股票型ETF资金净流出660亿元,主要集中于宽基 ETF 2025年2月,股票型ETF基金资金净流出660亿元,现存总规模24096亿元。股票型ETF主要按照宽基ETF、行业与主题ETF、风格ETF分类分析。宽基ETF方面,净流出929亿元,规模维持在17937亿元;行业与主题ETF方面,净流入222亿元, 规模维持在5793亿元;风格ETF方面,净流入47亿元,规模维持364亿元。 宽基ETF中净流入最多的产品为创业板ETF广发4亿元,净流出最多的产品为科创50ETF192亿元;行业与主题ETF中机器人ETF44亿元净流入金额最多,半导体ETF46亿元净流出最多;风格ETF中红利低波50ETF(6亿元)净流入金额最多,红利低波ETF520亿元净流出最多。 图2:2月股票型ETF基金资金流动情况(亿元,2025212025228) 数据来源:Wind,东吴证券研究所 图3:2月ETF交易情况(2025212025228) 数据来源:Wind,东吴证券研究所 517 东吴证券研究所 金融板块ETF呈现资金流入态势。截至2月28日收盘,银行ETF总市值达179亿元,净流入10亿元;证券ETF总市值达579亿元,净流入47亿元。 图4:证券及银行ETF总市值及净流入额(亿元,2024220252) 2基金市场交易情况:2月基金日均成交额及换手率环比双涨 21基金日均成交额同比环比皆上涨 2025年2月,基金日均成交额较1月上涨。本月全部基金日均成交额2728亿元, 较去年同期上升732,环比上升249。本月ETF基金日均成交额2709亿元,同比上升730,环比上涨263。 2025年2月股票型ETF基金日均成交额1064亿元,环比上升1527,占所有ETF基金成交额的3931;债券型ETF基金日均成交额464亿元,环比上升4230,占比1712;商品型ETF基金日均成交额42亿元,环比上升3855,占比153;跨境型ETF基金日均成交额895亿元,环比上升4789,占比3304,货币型ETF基金日均成交243亿元,环比下降607,占比898。 图5:全部基金日均成交额(2024220252) 数据来源:Wind,东吴证券研究所 617 东吴证券研究所 图6:全部ETF日均成交额(2024220252) 数据来源:Wind,东吴证券研究所 图7:ETF成交量分类明细(2024220252) 数据来源:同花顺iFinD,东吴证券研究所 222月基金换手率环比上升 2025年2月,基金日均换手率环比上升。2025年2月换手率114,同比上升38pct,环比上升17pct。 图8:全部基金日均换手率(2024220252) 717 东吴证券研究所 数据来源:Wind,东吴证券研究所 2025年2月股票型ETF基金日均换手率67,环比上升10pct;债券型ETF基金日均换手率461,环比上升151pct;商品型ETF基金日均换手率71,环比上升19pct;跨境型ETF基金日均换手率600,环比上升28pct,货币型ETF基金日均换手率350,环比上升222pct。 图9:ETF基金日均换手率(2024220252) 数据来源:Wind,东吴证券研究所 3基金市场规模情况:2月整体基金保有量小幅增长 31公募基金:2月新发基金规模显著上涨,ETF规模及保有量同环比均上升 311新发公募基金:新发基金规模显著上升 2025年2月,新发公募基金规模较1月份有所上升。2025年2月新发公募基金份 额共844亿份,新发份额较1月增加150亿份,环比上升218,同比下降123。2025 年2月新发基金全部为非货币基金,新发权益基金472份,同比上升4427,环比上升138