东吴金融&金工财富管理月报（2023/08）：基金赎回情绪仍较强，新发基金环比增长

2023年8月以来市场整体表现不佳，宽基指数普遍出现下跌。国内权益宽基指数普遍下跌：深证成指下跌6.85%、中证1000下跌6.32%、沪深300下跌6.21%、创业板指下跌6.00%、中证500下跌5.73%、万得全A下跌5.61%、上证50下跌5.39%、上证指数下跌5.20%、科创50下跌2.72%。债券市场整体表现欠佳：中证国债指数上涨0.88%、中证信用债指数上涨0.44%、中证转债指数下跌1.66%。行业方面，行业整体下跌明显。CPI同比呈现下降趋势，PPI同比下跌收窄。制造业PMI呈现上升趋势。 各类型基金回报整体呈下降趋势。2023年8月，普通股票型基金中1.75%获得正收益，回报平均值为-4.88%；偏股混合型基金中1.64%获得正收益，回报平均值为-4.91%；被动指数型基金中-0.91%获得正收益，回报平均值为-5.80%；债券型基金中85.73%获得正收益，回报平均值为0.19%。 2023年8月，股票型ETF基金资金净流入1,405亿元，现存总规模11,656亿元。股票型ETF主要按照宽基ETF、行业与主题ETF、风格ETF分类分析。宽基ETF方面，净流入1,241亿元，规模维持在5,721亿元；行业与主题ETF方面，净流入146亿元，规模维持在5868亿元； 风格ETF方面，净流入18亿元，规模维持在67亿元。 境内新成立基金数量与新发行基金数量均有所上升。本月境内新成立基金数量共计96只，其中包括偏股混合型基金28只、中长期纯债型基金17只、被动指数型基金10只、混合型FOF基金9只、增强指数型基金7只、混合债券型二级基金6只、国际(QDII)股票型基金5只、偏债混合型基金5只、被动指数型债券基金4只、混合债券型一级基金3只、债券型FOF基金1只、普通股票型基金1只。本月境内新发行基金数量共计46只，分别是偏股混合型基金12只、中长期纯债型基金8只、被动指数型基金8只、混合债券型二级基金4只、增强指数型基金3只、混合型FOF基金3只、被动指数型债券基金3只、混合债券型一级基金2只、国际(QDII)股票型基金2只、普通股票型基金1只。 公募基金申赎比：8月公募基金市场整体稳定，赎回情绪强于申购。截至2023年8月31日，全部基金净申购为6天，净赎回为16天，净赎回天数超过净申购天数，表现为净赎回。 公募基金：8月各类型基金保有量小幅上升，份额总体持平。2023年8月全部基金保有量上升，份额总体持平。截至2023年8月末，国内市场公募基金保有量合计为27.51万亿元，环比增加0.31%。权益基金保有量保持不变，为7.20万亿元，环比持平；非货币基金保有量较7月略有上升，为16.03万亿元，环比上升0.53%。全部公募基金份额为26.1万亿份，环比上升0.73%，其中债券型基金份额为7.78万亿份，环比增长0.78%。封闭式基金份额为716亿份，环比持平。 私募基金：7月存续规模平稳增长，新备案规模和数量下降。截至2023年7月末，存续私募基金152,878只，存续基金规模环比上升0.26%至21万亿元，较上月增加540亿元。新备案规模492亿元，环比下降12.12%，新备案私募基金数量1,390只，较6月减少190只，环比下降12%。 风险提示：本报告所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。 1.资本市场回顾：8月市场整体表现不佳 2023年8月以来市场整体表现不佳，宽基指数普遍出现下跌。2023年8月，国内权益宽基指数普遍下跌：深证成指下跌6.85%、中证1000下跌6.32%、沪深300下跌6.21%、创业板指下跌6.00%、中证500下跌5.73%、万得全A下跌5.61%、上证50下跌5.39%、上证指数下跌5.20%、科创50下跌2.72%。债券市场整体表现欠佳：中证国债指数上涨0.88%、中证信用债指数上涨0.44%、中证转债指数下跌1.66%。 图1：国内主要股债指数月涨跌幅(2023.8.1-2023.8.31) 行业方面，行业整体下跌明显。申万一级行业中，31个行业均呈现下跌趋势，其中传媒、煤炭和石油石化行业跌幅最小，分别下跌1.12%、2.09%和3.34%；建筑装饰、商贸零售和电力设备行业跌幅最大，分别下跌10.17%、10.09%和8.33%。 图2：申万一级行业月涨跌幅(2023.8.1-2023.8.31) 从ERP角度看，万得全A风险溢价呈上升趋势。股权风险溢价越高，显示市场风险偏好越高，权益类资产相对债券越低估；相反，股权风险溢价越低，显示市场风险偏好越低，权益类资产相对债券越高估。2023年8月，风险溢价持续上升，相对而言权益类资产被低估。 图3：万得全A风险溢价及净值(%，2015.1.4-2023.8.31) 2023年7月，CPI同比呈现下降趋势，PPI同比下跌收窄。CPI同比下跌，由6月的0.0%下降至-0.3%，呈下跌趋势；PPI同比下跌4.4%，与6月相比下跌收窄，6月下跌5.4%。 2023年8月，制造业PMI呈现上升趋势。最新PMI数据显示，2023年8月官方制造业PMI为49.7%，前值49.3%；非制造业PMI为51.0%，前值51.5%。2023年8月传统制造业市场呈现上升趋势。 图4：CPI、PPI指标(2015.1-2023.8，单位：%) 图5：PMI指标(2015.1-2023.8，单位：%) 2023年8月，境外主要股指普遍呈下跌趋势。下降指数中，日经225下降1.67%、标普500下降1.77%、纳斯达克下降2.17%、道琼斯工业下降2.36%、印度SENSEX30下降2.55%、德国DAX下降3.04%、英国富时100下降3.38%、恒生指数下降8.45%。 2023年7月COMEX黄金价格呈上涨趋势，相比6月趋势相反。2023年8月，COMEX黄金下跌2.12%、美元指数上涨1.72%、NYMEX原油上涨2.18%。 图6：境外主要股指和资产月涨跌幅(%)(截至2023.8.31) 2.基金市场回顾：本月各基金整体表现较差 2.1.8月大部分基金指数净值走势呈现下降趋势 2023年8月，大部分基金指数净值走势呈现下降趋势。2023年8月，债券型基金指数净值走势平缓；普通股票型、偏股混合型、股票指数型基金的表现均优于沪深300； 债券型基金收益为0.10%。 图7：各类型基金指数净值走势(2022.1.1-2023.8.31) 表1：各类型基金指数表现情况(2023.8.1-2023.8.31) 表2：2023年各类型基金指数分月度表现情况(截至2023.8.31) 2.2.8月各类型基金回报整体呈下降趋势 各类型基金回报整体呈下降趋势。本月(2023.8.1—2023.8.31)考察的成立满6个月、基金规模大于1亿的初始基金中，普通股票型基金中1.75%获得正收益，回报平均值为-4.88%；偏股混合型基金中1.64%获得正收益，回报平均值为-4.91%；被动指数型基金中-0.91%获得正收益，回报平均值为-5.80%；债券型基金中85.73%获得正收益，回报平均值为0.19%。表现较好的为长城创新驱动（+3.95%）、东方人工智能主题(+3.36%)、南方信息创新A(+3.32%)等基金。 2023年8月供分析的普通股票型初始基金共计400只。2023年8月回报平均值为-4.88%，仅1.75%的普通股票型基金产品获得正收益。招商移动互联网（+1.83%）、宝盈国家安全战略沪港深A（+1.71%）、民生加银成长优选（+1.07%）回报居前3位。 表3：普通股票型基金8月回报前10(2023.8.1-2023.8.31) 2023年8月供分析的偏股混合型初始基金共计1522只。2023年8月回报平均值为-4.91%，有1.64%的偏股混合型基金产品获得正收益。长城创新驱动(+3.95%)、东方人工智能主题(+3.36%)、南方信息创新A(+3.32%)回报居前3位。 表4：偏股混合型基金8月回报前10(2023.8.1-2023.8.31) 2023年8月供分析的被动指数型初始基金共有771只。2023年8月回报平均值为-5.80%，有0.91%的被动指数型基金拥有正收益。涨幅居前的有工银瑞信中证传媒A(+0.69%)、鹏华中证传媒ETF(+0.66%)、大成互联网+大数据A(+0.62%)等。 表5：被动指数型基金8月回报前10(2023.8.1-2023.8.31) 2023年8月供分析的债券型基金共有2383只。2023年8月回报平均值为0.19%，有85.73%的债券型基金有正收益表现。华商收益增强A(+2.31%)、东兴兴瑞一年定开A(+1.36%)、平安合盛定期开放(+1.25%)表现优秀。 表6：债券型基金8月回报前10(2023.8.1-2023.8.31) 2.3.股票型ETF资金净流入1405.16亿元，主要是宽基ETF 2023年8月，股票型ETF基金资金净流入1405.16亿元，现存总规模11656.41亿元。股票型ETF主要按照宽基ETF、行业与主题ETF、风格ETF分类分析。宽基ETF方面，净流入1240.69亿元，规模维持在5721.47亿元；行业与主题ETF方面，净流入146.33亿元，规模维持在5867.99亿元；风格ETF方面，净流入18.15亿元，规模维持在66.96亿元。 宽基ETF中净流入较多的产品为沪深300ETF (+352.81亿元)，净流出最多的产品为中国A50ETF (-0.22亿元)；行业与主题中医药ETF (+18.50亿元)净流入金额最多，银行ETF (-7.54亿元)净流出最多。 图8：8月股票型ETF基金资金流动情况(亿元) (2023.8.1-2023.8.31) 图9：8月ETF交易情况(2023.8.1-2023.8.31) 2.4.境内新成立基金数量与新发行基金数量均有所上升 从基金发行与成立来看，本月境内新成立基金数量有所上升，本月境内新成立基金数量共计96只，其中包括偏股混合型基金28只、中长期纯债型基金17只、被动指数型基金10只、混合型FOF基金9只、增强指数型基金7只、混合债券型二级基金6只、国际(QDII)股票型基金5只、偏债混合型基金5只、被动指数型债券基金4只、混合债券型一级基金3只、债券型FOF基金1只、普通股票型基金1只。 本月境内新发行基金数量同样有所上升，本月境内新发行基金数量共计46只，分别是偏股混合型基金12只、中长期纯债型基金8只、被动指数型基金8只、混合债券型二级基金4只、增强指数型基金3只、混合型FOF基金3只、被动指数型债券基金3只、混合债券型一级基金2只、国际(QDII)股票型基金2只、普通股票型基金1只。 图10：8月新成立基金数量与份额（单位：只） 图11：8月新发行基金数量与份额（单位：只） 2.5.公募基金申赎比：8月基金市场整体赎回情绪较上月强于申购 2023年8月，市场整体基金赎回情绪强于申购。截至2023年8月31日，全部基金净申购为6天，净赎回为16天，净赎回天数超过净申购天数，表现为净赎回。公募基金整体市场赎回情绪强，偏股混合型基金净申购2天，净赎回21天；普通股票型基金2天净申购，21天净赎回；平衡混合型基金市场情绪低迷，净申购0天，净赎回23天。 图12：预估基金申赎比(2022.1-2023.8) 图13：基金净申购/净赎回天数(2022.1-2023.8) 图14：偏股混合基金净申购/净赎回天数(2022.1-2023.8) 图15：普通股票型基金净申购/净赎回天数(2022.1- 图16：平衡混合型基金净申购/净赎回天数(2022.1- 2.6.公募基金：8月封闭式基金与开放式基金保有量上升 2023年8月封闭式基金与开放式基金保有量上升。截至2023年8月末，国内市场公募基金保有量合计为27.51万亿元（环比+0.31%，同比+2.05%）。其中开放式基