公用事业行业周报：ESG周报，我国建成全球覆盖温室气体排放量最大碳市场；欧盟推出新计划大力发展氢能

证券研究报告|行业周报 公用事业 2024年03月03日 公用事业 ESG周报：我国建成全球覆盖温室气体排放量最大碳市场；欧盟推出新计划大力发展氢能 优于大市（维持） 证券分析师 郭雪 资格编号：S0120522120001 邮箱：guoxue＠tebon.com.cn 研究助理 卢璇 邮箱：luxuan＠tebon.com.cn 市场表现 公用事业沪深300 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -24%2023-032023-072023-11 相关研究 1.《山东氢车免征高速过路费，氢能重卡经济性凸显》，2024.3.1 2.《环保与公用事业周报-电力辅助服务市场价格机制出台，火电及灵活性改造有望受益》，2024.2.25 3.《ESG周报：充分发挥生态环境保护对绿色低碳转型的引领、优化和倒逼作用》，2024.2.25 4.《加快构建废弃物循环利用体系，资源再生板块有望受益》，2024.2.21 5.《电力辅助服务市场价格机制出台，火电及灵活性改造有望受益》，2024.2.19 投资要点： 热点聚焦： 国内：我国建成全球覆盖温室气体排放量最大碳市场。在2月26日国务院新闻办公室举行的国务院政策例行吹风会上，生态环境部副部长赵英民表示，全国碳排放 权交易市场启动以来，市场表现平稳向好。到去年底，累计成交量达到4.4亿吨， 成交额约249亿元。全国碳排放权交易市场选择以发电行业为突破口，2021年7月正式开市，目前已经顺利完成了两个履约周期，实现了预期的建设目标。目前，全国碳排放权交易市场覆盖年二氧化碳排放量约51亿吨，纳入重点排放单位2257家，成为全球覆盖温室气体排放量最大的碳市场。 国外：欧盟推出新计划大力发展氢能。欧盟委员会近日发表声明，已批准一项新计划以支持氢能基础设施建设，减少对天然气的依赖，从而推动实现碳中和目标。在名为“IPCELHy2Infra”的计划推动下，32家公司将参与33个与氢能相关的项 目，其中包括建设大型电解槽用于生产可再生氢、新建和改造约2700公里的氢传输及配送管道、建设大型储氢设施等。欧盟委员会表示，法国、德国、意大利、荷兰、波兰、葡萄牙和斯洛伐克7个欧盟国家将为“IPCELHy2Infra”计划提供69 亿欧元的公共资金，预计还将带动超过54亿欧元的私人投资。按照欧盟委员会给 出的时间表，计划涉及的大型电解槽项目预计将于2026年至2028年间投入运营， 管道项目将在2027年至2029年间投入使用，该计划总体将于2029年完成。 政策动态：七部门联合发布《关于加快推动制造业绿色化发展指导意见》。3月1 日，工业和信息化部联合国家发展改革委、财政部等七部门发布我国首个《关于加 快推动制造业绿色化发展指导意见》，意见提出到2030年，绿色工厂产值占制造业总产值比重超过40%，绿色发展成为推进新型工业化的坚实基础。 ESG产品跟踪： 1)债券：截至2024年3月1日，我国已发行ESG债券达3888只，排除未披露 发行总额的债券，存量规模达5.81万亿元人民币。其中绿色债券余额规模占比最 大，达59.33%。截至2024年3月1日，本月发行ESG债券共5只，发行金额 达45亿元。近一年共发行ESG债券1048只，发行总金额达12816亿元。 2)基金：截至2024年3月1日，市场上存续ESG产品共516只，ESG产品净值总规模达5,175.07亿元人民币。其中环境保护产品规模占比最大，达43.76%。截至2024年3月1日，本月发行ESG产品共0只，发行份额为0.00亿份，近一年共发行ESG公募基金87只，发行总份额为296.94亿份。 3)银行理财：截至2024年3月1日，市场上存续ESG产品共464只。其中纯ESG 产品规模占比最大，达61.64%。截至2024年3月1日，本月发行ESG产品共0 只，主要为社会责任，近一年共发行ESG银行理财275只。 ESG专家观点：中国科学院院士欧阳明高：2030年将是新能源革命的“爆发期”。中国科学院院士、中国电动汽车百人会副理事长欧阳明高2月27日在百人会论坛 专家媒体交流会上表示，“今年新能源汽车市场占有率有望增加5-10个百分点，达 36%-41%，乐观情况下有望突破40%。” 风险提示：ESG发展不及预期；双碳战略推进不及预期；政策推进不及预期。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1.热点聚焦4 1.1.国内4 1.2.国外5 2.政策动态5 3.三峡能源ESG表现研究6 4.ESG金融产品跟踪10 4.1.债券10 4.2.基金11 4.3.银行理财12 5.ESG专家观点13 6.风险提示13 图表目录 图1：三峡能源公司发展历程7 图2：电力行业评级分布7 图3：三峡能源与行业平均ESG评分对比7 图4：“三道防线”建立健全合规管理组织体系9 图5：风险管理识别风险类型及举措（节选）9 图6：环境治理小组组织架构及其职能9 图7：三峡能源2022年碳市场具体交易情况9 图8：三峡能源公司员工规模及组成10 图9：2022年三峡能源公司员工职称审核认定情况10 图10：ESG年度债券存量（亿元）及债券只数（右轴）11 图11：ESG月度债券发行量（亿元）及债券只数（右轴）11 图12：ESG季度产品存续数量（只）及基金规模（亿元，右轴）11 图13：ESG月度新发产品（只）及发行份额（亿元，右轴）12 图14：ESG银行理财季度产品存续数量（只）12 图15：ESG银行理财月度产品新发数量（只）13 表1：MSCI评级体系下电力行业ESG关键指标及权重7 表2：三峡能源2022年可持续发展重大性议题8 表3：三峡能源2022年联合国可持续发展目标年度进展8 1.热点聚焦 1.1.国内 （1）我国建成全球覆盖温室气体排放量最大碳市场。在2月26日国务院新闻办公室举行的国务院政策例行吹风会上，生态环境部副部长赵英民表示，全国碳排放权交易市场启动以来，市场表现平稳向好。到去年底，累计成交量达到4.4 亿吨，成交额约249亿元。全国碳排放权交易市场选择以发电行业为突破口，2021 年7月正式开市，目前已经顺利完成了两个履约周期，实现了预期的建设目标。 目前，全国碳排放权交易市场覆盖年二氧化碳排放量约51亿吨，纳入重点排放 单位2257家，成为全球覆盖温室气体排放量最大的碳市场。 （2）CCER市场重启后，全国首单CCER开发挂钩贷款落地四川成都。国家金融监督管理总局四川监管局发文，全国首笔CCER开发挂钩贷款已于近日在成都落地发放。此举标志着暂停6年的温室气体自愿减排交易（CCER）市场正 式重启。四川监管局还表示，加大力度督导银行机构结合CCER市场重启，开发专项绿色信贷产品，创设CCER开发挂钩贷款，将授信审批与企业CCER碳汇项目审批挂钩，将企业备案成功的减排量追加质押，以此下浮贷款利率，进一步激励企业积极参与碳汇开发，着力完善碳金融和绿色金融产品体系。 （3）博鳌零碳示范区改造任务完成，今年博鳌亚洲论坛年会前可实现区域零碳。2月28日省住房和城乡建设厅表明，博鳌零碳示范区改造建设任务已全面完成，预计在博鳌亚洲论坛2024年年会前可实现区域零碳。博鳌零碳示范区项目 位于琼海市博鳌镇东屿岛，占地面积约1.78平方公里，总建筑面积约16.6万平方米。示范区紧扣建筑绿色化改造、可再生能源利用、交通绿色化改造、新型电力系统建设、物资循环利用、水资源循环利用、园林景观生态化改造、运营智慧化等8大类技术措施开展零碳示范改造，目前已按照创建方案完成18个项目的 建设任务，并于今年1月1日进入零碳试运行阶段。 （4）我国生态环境治理相关机构已超17万家。市场监管总局全国组织机构统一社会信用代码数据服务中心数据显示：截至2023年底，我国生态保护和环 境治理行业相关机构已累计超过17万家，为带动与支撑重点领域绿色低碳转型发展发挥了重要作用。近年来我国生态保护和环境治理行业相关机构数量快速增长，其中2020—2023年平均增速接近30%；2023年底较2020年初，相关机构数量翻一番。值得注意的是，随着绿色低碳生产生活方式深入人心，绿色低碳产业取得进一步发展。据统计，截至2023年底，我国从事可再生能源利用技术与 应用的相关企业超过2万家，绿色建筑技术研发与应用相关企业有近7万家。 （5）上交所公布上证科创板ESG指数等3条指数发布安排。上海证券交易所和中证指数有限公司日前发布公告，为及时反映科创板上市证券的表现，进一步完善科创板指数体系，将于3月21日正式发布上证科创板ESG指数、于3月 4日正式发布上证智选科创板成长动量50策略指数和上证智选科创板龙头策略指数。上海证券交易所表示，近年来，沪市上市公司对ESG信息披露的重视程度越来越高。2023年，沪市共1026家上市公司披露2022年度社会责任报告、ESG报告或可持续发展报告，披露率达45%，披露数量和占比均创新高。上述3条指数的发布，将助力科创板更好践行可持续发展理念，以ESG实践促进上市公司 质量提升，支持资本市场更好服务绿色发展，为市场提供多样化投资和分析工具。 1.2.国外 （1）欧盟推出新计划，大力发展氢能。欧盟委员会近日发表声明，已批准一项新计划以支持氢能基础设施建设，减少对天然气的依赖，从而推动实现碳中和目标。在这项名为“IPCELHy2Infra”的计划推动下，32家公司将参与33个与氢 能相关的项目，其中包括建设大型电解槽用于生产可再生氢、新建和改造约2700公里的氢传输及配送管道、建设大型储氢设施等。欧盟委员会表示，法国、德国、意大利、荷兰、波兰、葡萄牙和斯洛伐克7个欧盟国家将为“IPCELHy2Infra”计划提供69亿欧元的公共资金，预计还将带动超过54亿欧元的私人投资。按照 欧盟委员会给出的时间表，计划涉及的大型电解槽项目预计将于2026年至2028 年间投入运营，管道项目将在2027年至2029年间投入使用，该计划总体将于 2029年完成。 （2）第六届联合国环境大会即将闭幕，塑料回收再引关注。2024年2月26日 至3月1日，第六届联合国环境大会（UNEA-6）在肯尼亚内罗毕的联合国环境规划署（UNEP）总部举行。官方消息表示，会议将重点讨论多边主义如何帮助解决气候变化、自然和生物多样性丧失以及污染和浪费这三重全球危机。塑料污染已被公认为迫在眉睫的全球危机。早前的2022年3月，第五届联合国环境大 会第二次会议上的一个里程碑事件是，各国代表同意将在2024年达成一项具有法律约束力的全球协定，以终结包括海洋环境在内的塑料污染问题。该决议将涉及塑料的整个生命周期，包括其生产、设计和处理。 （3）联合国环境规划署将今年的2月28日定为“多边环境协议日”。在肯尼亚首都内罗毕举行的第六届联合国环境大会的相关活动上，联合国官员等多方呼吁各界践行多边主义，共同应对环境危机。“多边环境协议日”由联合国环境规划署 在本届大会前决定设立，旨在传递践行多边主义的重要性。联合国环境规划署表明，多边环境协议是解决全球或区域关注的最紧迫环境问题的国际协议，是国际环境治理和国际环境法的重要工具，大会议程中就包括相关的议题讨论如何加强行动一致性，共享经验，同时提高多边环境协议的影响力。 （4）埃及开发7个绿色能源项目总投资超400亿美元。埃及内阁周三声明，已 与多家国际公司签署了7份关于开发苏伊士运河经济区（SCZONE）的可再生能 源和绿氢项目的谅解备忘录。在这些备忘录的试点阶段，七个项目的投资额达120 亿美元，在第一阶段将进一步追加投资290亿美元，预计在未来10年内总投资将超过400亿美元。埃及总理MostafaMadbouly出席了签署仪式。苏伊士运河经济区管理总局、埃及新能源和可再生能源管理局（NREA）、埃及主权基金（TSFE）和埃及输电公司（EETC）将参与这些项目，并与一众国际公司签署了备忘录。 2.政策动态 （1）七部门联合发布《关于加快推