环保行业跟踪周报：《企业温室气体排放核算与报告指南 发电设施》印发，进一步提升碳排放数据质量，碳市场制度机制日益完善

环保行业跟踪周报 证券研究报告·行业跟踪周报·环保 《企业温室气体排放核算与报告指南发电设施》印发，进一步提升碳排放数据质量，碳市场制度机制日益完善 增持（维持） 2022年12月26日 证券分析师袁理 执业证书：S0600511080001 021-60199782 yuanl@dwzq.com.cn 投资要点 重点推荐：仕净科技，景津装备，国林科技，凯美特气，路德环境，高能环境，天壕环境，九丰能源，新奥股份，三联虹普，伟明环保，瀚蓝环 境，绿色动力，洪城环境，天奇股份，光大环境，英科再生，中国水务，宇通重工，百川畅银，福龙马，中再资环。 建议关注：旺能环境，三峰环境，海螺创业。 电池回收周报：折扣系数继续回落盈利提升，四部门联合发文推进黄河流域动力电池循环利用 行业走势 1% -2% -5% -8% -11% -14% -17% -20% -23% -26% -29% 环保沪深300 生态环境部印发《企业温室气体排放核算与报告指南发电设施》《企业温室气体排放核查技术指南发电设施》。对比11月的征求意见稿，《核算方法与报告指南》主要变化1）辅助参数：将需要多个计量表度数、复杂计算的“供电量”，替换成可直接计量的“发电量”，进一步减少数据误差。2）数据质控：“皮带秤实煤或循环链码校验”由“每季度一次”改为“每月一次”以提高日常监管及校核。3）掺烧生物质热量：通过引入锅炉产热量和锅炉效率参数计算，不用再单独统计生物质燃料质量与低位发热量，以简化运算复杂度。4）排放报告和数据报送具体要求5）数据指控计划：新增“煤炭元素碳含量，低位发热量等参数检测的采样和制样方 案”，进一步细化数据要求。《核查技术指南》主要变化为1）删除了“术语和定义”“核查程序”“核查复核”“信息公开”等章节2）修正了核查机构对于监测数据的处理公式，简化部分要求，并完善个别参数的注意事项3）完善核查报告模板。进一步提升碳排放数据质量，完善全国碳排放权交易市场制度机制。 生态环境部印发《国家重点推广的低碳技术目录（第四批）》。目录包括6类共35项低碳技术。6类分别为：节能及提高能效类技术，非化石能源类技术，燃料及原材料替代类技术，工艺过程等非二氧化碳减排类技术，碳捕集、利用与封存类技术，碳汇类技术。 碳中和从前端、中端、后端构建环保产业投资框架，对标欧盟碳价长期上行CCER短期看涨。1）前端能源替代：能源结构调整，关注环卫新能源装备及可再生能源替代。2）中端节能减排：推动产业转型，关注节能管理&减排设备应用。3）后端循环利用：推动垃圾分类、危废等再生资源回用。4）碳交易：鼓励可再生能源、甲烷利用、林业碳汇等CCER项目发展。我国 碳市场发展与欧盟相似，已具备总量控制&市场调控机制雏形，目前交易规模、覆盖行业提升空间大，碳价远低于海外，总量收紧驱动碳价长期上行，CCER需求释放审批有望重启，我们预期近期CCER稀缺价格向上。 二十大报告强调供应链、能源、粮食、资源等安全保障，关注双碳环保产业安全系列投资机遇。1）供应链安全：关键环节自主可控，关注�在关键产业国产化过程中，配套环境治理技术提供方受益；②技术攻关下自身赛道国产化率提升。如半导体产业链（电子特气、半导体清洗设备）、高端装备（科学仪器等）国产化。重点推荐电子特气【凯美特气】，压滤机龙头 【景津装备】，建议关注清洗臭氧设备【国林科技】，科学仪器等。2）能源安全：固本强基&有序替代，关注新型能源体系建设下新能源、火电灵活性改造、储能及天然气投资机遇。重点推荐【仕净科技】光伏废气治理龙头，一体化&新技术促单位价值量提升成长加速；【天壕环境】稀缺跨省长输贯通在即，解决资源痛点空间大开。3）粮食安全：开展节粮行动，关注豆粕减量替代行动下酒糟发酵饲料应用。重点推荐【路德环境】酒糟资源化龙头规划产能52万吨超7倍扩张，酒糟资源获取加速。4）资源安全：发展循环经济，关注战略资源锂电回收、提锂分离材料、金属&石化资源再生。重点推荐【高能环境】资源化龙头整合赛道，受益疫后复苏明显。 最新研究：国林科技：臭氧设备龙头纵深高品质乙醛酸，国产化助横向拓 展半导体清洗应用 风险提示：政策推广不及预期，利率超预期上升，财政支出低于预期 2021/12/272022/4/262022/8/242022/12/22 相关研究 《折扣系数继续回落盈利提 升，四部门联合发文推进黄河流域动力电池循环利用》 2022-12-19 《扩大内需战略与中央经济会议强调绿色&安全，欧盟碳市场加强碳关税2026年开征》 2022-12-19 1/37 内容目录 1.最新观点4 1.1.生环部发布《国家重点推广的低碳技术目录（第四批）》4 1.2.近期热点新闻及观点4 2.行情回顾（2022/12/19-2022/12/23）5 2.1.板块表现5 2.2.股票表现5 3.最新研究6 3.1.国林科技：臭氧设备龙头纵深高品质乙醛酸，国产化助横向拓展半导体清洗应用6 3.2.电池回收行业跟踪周报：折扣系数继续回落盈利提升，四部门联合发文推进黄河流域动力电池循环利用7 3.3.环保行业月报：2022M1-11环卫新能源销量同增35%，渗透率同比提升2.12pct至 5.45%8 3.4.电池回收再生周报：折扣系数继续回落盈利提升，欧盟电池法规落地规定回收率及再生材料使用率目标9 3.5.把握疫后复苏主线，项目复工复产&需求回升，环保装备&资源化等迎业绩修复11 3.6.景津装备：全球压滤机龙头，下游新兴领域促成长12 3.7.碳市场月报：总量控制收紧趋势碳配额价值有望长期提升，聚焦产业链升级及资源综合利用13 3.8.电池回收再生周报：折扣系数本周稳定盈利持续提升，贵州推动废旧动力电池综合利用 ...........................................................................................................................................................14 3.9.仕净科技：光伏废气治理龙头景气度提升，资源化驱动最具经济价值水泥碳中和15 3.10.新奥股份：天然气一体化龙头，波动局势中稳健发展17 3.11.县域垃圾焚烧市场开启，供销社网点助力资源回收，聚焦小型装备技术攻关18 3.12.天壕环境：神安线全线贯通，期待供需错配下稀缺跨省长输发展19 3.13.中国水务中报点评：业绩增长放缓，直饮水业务保持跨越式成长20 3.14.电池回收行业跟踪周报：折扣系数持续回落盈利回升，贵州规划电池回收规模40万吨 /年21 4.行业新闻22 4.1.生态环境部印发《企业温室气体排放核算与报告指南发电设施》《企业温室气体排放核 查技术指南发电设施》22 4.2.生态环境部印发《国家重点推广的低碳技术目录（第四批）》23 4.3.生态环境部印发《第一批清洁生产审核创新试点项目》23 4.4.工信部发布《道路机动车辆生产企业及产品》（第365批）等四份文件23 4.5.工信部对2022年工业废水循环利用试点企业、园区名单进行公示24 4.6.“昆明-蒙特利尔全球生物多样性框架”成功通过24 4.7.《北京市进一步强化节能实施方案（2023年版）》印发24 4.8.《四川省电能替代推进方案（2022—2025年）》发布25 4.9.甘肃省新污染物治理工作方案（征求意见稿）发布25 4.10.辽宁省财政提前下达15.1亿元专项资金支持国土绿化25 5.公司公告26 6.下周大事提醒33 7.往期研究34 7.1.往期研究：公司深度34 2/37 东吴证券研究所 7.2.往期研究：行业专题35 8.风险提示36 图表目录 2022/12/19-2022/12/23各行业指数涨跌幅比较5 2022/12/19-2022/12/23环保行业涨幅前七标的5 2022/12/19-2022/12/23环保行业跌幅前十标的6 表1：公司公告26 表2：下周大事提醒33 3/37 东吴证券研究所 1.最新观点 1.1.生环部发布《国家重点推广的低碳技术目录（第四批）》 为贯彻落实党的二十大精神，大力支持低碳技术应用和推广，促进碳达峰碳中和目标实现，生态环保部组织征集并筛选出一批先进低碳技术，编制了《国家重点推广的低碳技术目录（第四批）》，包括6类共35项低碳技术。 其中6类包含：1）节能及提高能效类技术；2）非化石能源类技术3）燃料及原材料替代类技术；4）工艺过程等非二氧化碳减排类技术；5）碳捕集、利用与封存类技术；6）碳汇类技术。 关注强化安全保障下的双碳环保产业投资机遇。1）产业链供应链安全：重点推荐：电子特气【凯美特气】二氧化碳尾气回收龙头，全球压滤机龙头【景津装备】，建议关注：半导体清洗臭氧设备【国林科技】。2）能源安全：关注新型能源体系建设下新能源产业（光伏治理、氢能）、火电灵活性改造、储能及天然气投资机遇。重点推荐: 【仕净科技】光伏废气治理龙头，一体化&新技术促单位价值量提升成长加速；【天壕环境】稀缺跨省长输贯通在即，解决资源痛点空间大开。3）粮食安全：重点推荐： 【路德环境】酒糟资源化龙头规划产能52万吨超7倍扩张，酒糟资源获取加速，产品性价比突出盈利能力有望提升。4）资源安全：发展循环经济，关注战略资源锂电回收、提锂分离材料、金属&石化资源再生。重点推荐【高能环境】资源化龙头整合赛道， 项目开工加快&上游废料增加疫后复苏明显。 1.2.近期热点新闻及观点 生态环境部印发《企业温室气体排放核算与报告指南发电设施》《企业温室气体排放核查技术指南发电设施》，碳排放市场进一步完善，温室气体排放核算机制得到明确界定。为进一步提升碳排放数据质量，完善全国碳排放权交易市场制度机制，增强技 术规范的科学性、合理性和可操作性，生态环境部制定了《企业温室气体排放核算与 报告指南发电设施》《企业温室气体排放核查技术指南发电设施》，自2023年1月1 日起施行。 指南规定了发电设施的温室气体排放核算边界和排放源确定、化石燃料燃烧排放核算、购入使用电力排放核算、排放量计算、生产数据核算、数据质量控制计划、 数据质量管理、定期报告和信息公开格式等要求。指南适用于纳入全国碳排放权交易市场的发电行业重点排放单位（含自备电厂）使用燃煤、燃油、燃气等化石燃料及掺 烧化石燃料的纯凝发电机组和热电联产机组等发电设施的温室气体排放核算。 4/37 东吴证券研究所 2.行情回顾（2022/12/19-2022/12/23） 2.1.板块表现 本周（2022/12/19-2022/12/23）本周环保及公用事业指数下跌4.57%，表现弱于大盘。本周上证综指下跌3.85%，深圳成指下跌3.94%，创业板指下跌3.69%，沪深300 指数下跌3.19%，中信环保及公用事业指数下跌4.57%。 300 2022/12/19-2022/12/23各行业指数涨跌幅比较 1% 0% 餐传食银轻计家沪农非交商电通纺房建环有国综医汽石煤机基建钢电电 -1%饮媒品行工算电深林银通贸力信织地材保色防合药车油炭械础筑铁力子 旅饮制机牧行运零及服产及金军 -2%游 料造 渔金输售公装公属工 石化设元 化工备器件 -3% 融用 事业 用事业 -4% -5% -6% -7% 数据来源：Wind，东吴证券研究所 2.2.股票表现 本周（2022/12/19-2022/12/23）涨幅前七标的为：佳华科技17.25%，金圆股份2.57%，江南水务0.77%，聚光科技0.41%，天翔环境0%，盛运环保0%，葛洲坝0%。 2022/12/19-2022/12/23环保行业涨幅前七标的 20% 15% 10% 5% 0% 佳华科技金圆股份江南水务聚光科技天翔环境盛运环保葛洲坝 数据来源：Wind，东吴证券研究所 5/37 东吴证券研究所 本周（2022/12/19-2022/12/23）跌幅前十标的