公用事业行业周报：ESG周报：纠治不当市场竞争和市场干预行为，推动《公平竞争审查条例》出台；欧盟将设2040减碳90%目标

证券研究报告|行业周报 公用事业 2024年02月18日 公用事业 ESG周报：纠治不当市场竞争和市场干预行为，推动《公平竞争审查条例》出台；欧盟将设2040减碳90%目标 优于大市（维持） 证券分析师 郭雪 资格编号：S0120522120001 研究助理 邮箱：guoxue＠tebon.com.cn 卢璇 市场表现 邮箱：luxuan＠tebon.com.cn 公用事业沪深300 投资要点： 热点聚焦： 1）国内：市场监管总局：持续纠治不当市场竞争和市场干预行为，推动《公平竞争审查条例》加快出台。2月5日，国务院新闻办举行国务院例行政策吹风会，介 绍营造市场化、法治化、国际化一流营商环境有关情况。会上，市场监管总局登记注册局局长任端平表示，市场监管总局认真落实党中央、国务院决策部署，坚决破除行政性垄断和行业壁垒，着力纠治经营主体反映强烈的限制企业迁移、设置进入壁垒、谋求自我小循环等地方保护主义行为。 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -24%2023-022023-062023-10 -29% 相关研究 1.《环保与公用事业周报-《碳排放权交易管理暂行条例》公布，碳市场建设进一步完善》，2024.2.17 2.《环保与公用事业周报-中电联预计24年用电量增长6%，能源局再强调可再生能源消纳》，2024.2.5 3.《ESG周报：绿色贷款余额超30万亿元；全球温室气体监测（G3W）实施计划草案发布》，2024.2.4 4.《华能国际（600011.SH）：火电业绩修复，风光投产加速》，2024.2.25《.ESG周报：CCER市场重启,中海油完成首单交易；联合国秘书长强调逐步淘汰化石燃料》，2024.1.30 2）国外：欧盟将设2040减碳90%目标。欧盟执委会2月6日提议将2040年减碳目标设为比1990年碳排量减少90%，相关立法计划将由下一届执委会提出。欧盟现正执行的目标是2030年前减碳55%，将分阶段加码到2050年达成净零排放。 政策动态：《碳排放权交易管理暂行条例》出台，碳排放交易市场建设按下“快进键”。2024年1月5日，《碳排放权交易管理暂行条例》（以下简称《条例》）经国务院第23次常务会议通过，自2024年5月1日起施行。《条例》的出台拔高了碳 交易管理制度的层级，开启了我国碳排放权交易的法治新局面，为碳排放权市场的运行和发展奠定了重要基础。 ESG产品跟踪： 1）债券：截至2024年2月8日，我国已发行ESG债券达3908只，排除未披露 发行总额的债券，存量规模达5.83万亿元人民币。其中绿色债券余额规模占比最 大，达59.41%，截至2024年2月8日，本月发行ESG债券共31只，发行金额 达249亿元。近一年共发行ESG债券1090只，发行总金额达13,264亿元。 2）基金：截至2024年2月8日，市场上存续ESG产品共516只，ESG产品净值总规模达5,173.49亿元人民币。其中环境保护产品规模占比最大，达43.74%，截至2024年2月8日，本月发行ESG产品共0只，发行份额为0.00亿份，近一年共发行ESG公募基金92只，发行总份额为319.49亿份。 3）银行理财：截至2024年2月8日，市场上存续ESG产品共462只。其中纯ESG产品规模占比最大，达60.61%，截至2024年2月8日，本月发行ESG产品共6只，主要为纯ESG和社会责任，近一年共发行ESG银行理财268只。 ESG专家观点：清华大学国情研究院院长、公共管理学院教授胡鞍钢：我国所倡导和实施的旨在促进“人与自然和谐共生”的“绿色发展”，既可视为“可持续发展”的升级版，更应视为我国绿色发展的创新版。世界总人口还在持续增加，经济还在持续增长，但是生态资本不会自动增加，环境污染不会自动减少，碳排放更 不会自动达峰。我国通过动员全国及各地区长期投资于生态环境的方式，持续增加生态资本，以绿色发展促进人与自然和谐共生，进而转化为“金山银山”。 风险提示：ESG发展不及预期；双碳战略推进不及预期；政策推进不及预期 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1.热点聚焦4 1.1.国内4 1.2.国外4 2.政策动态5 3.高能环境ESG表现研究5 4.ESG金融产品跟踪11 4.1.债券11 4.2.基金12 4.3.银行理财13 5.ESG专家观点14 6.风险提示14 图表目录 图1：高能环境公司发展历程6 图2：行业评级分布7 图3：高能环境与行业平均ESG评分对比7 图4：高能环境ESG治理架构7 图5：高能环境实质性议题排序8 图6：高能环境专利情况8 图7：高能环境各项目处理规模9 图8：高能环境垃圾管理项目规模（吨/日）9 图9：高能环境2022年助建无废城市方面成就10 图10：高能环境除废项目规模（万吨/年）11 图11：高能环境员工福利情况11 图11：ESG年度债券存量（亿元）及债券只数（右轴）12 图12：ESG月度债券发行量（亿元）及债券只数（右轴）12 图13：ESG季度产品存续数量（只）及基金规模（亿元，右轴）13 图14：ESG公募基金月度新发产品（只）及发行份额（亿份，右轴）13 图15：ESG银行理财季度产品存续数量（只）13 图16：ESG银行理财月度产品新发数量（只）14 表1：MSCI评级体系环境与设施服务ESG关键指标及权重6 表2：高能环境2022年环境修复方面成就10 1.热点聚焦 1.1.国内 （1）市场监管总局：持续纠治不当市场竞争和市场干预行为，推动《公平竞争审查条例》加快出台。2月5日，国务院新闻办举行国务院例行政策吹风会，介绍营造市场化、法治化、国际化一流营商环境有关情况。会上，市场监管总局 登记注册局局长任端平表示，市场监管总局认真落实党中央、国务院决策部署，坚决破除行政性垄断和行业壁垒，着力纠治经营主体反映强烈的限制企业迁移、设置进入壁垒、谋求自我小循环等地方保护主义行为。 （2）中国气象局发布2023年中国风能太阳能资源年景公报。2月7日，中国气象局发布《2023年中国风能太阳能资源年景公报》（以下简称《公报》）。《公报》详细分析2023年全国风能太阳能资源情况，助力落实国家应对气候变化部 署，推动能源气象服务体系建设，为能源绿色低碳转型提供气象支撑。 （3）商务部：将出台促进健康消费政策文件，提升消费“含绿量”。在2月 6日举办的国新办新闻发布会上，商务部相关负责人介绍，近年来，以绿色、健康、智能等为代表的新型消费蓬勃发展，成为消费增长的重要引擎。商务部将出台促进健康消费政策文件，培育壮大新型消费，其中，在扩大绿色消费方面，继续推进新能源汽车、绿色智能家电下乡，总结推广地方和企业推动可持续消费的经验做法，不断提升消费的“含绿量”，降低“含碳量”。 （4）香港政府成功发售4只数码绿色债券，总值约60亿港元。近日，香港政府宣布，在香港政府绿色债券计划下成功发售以港港元、人民币、美港元及欧 元计价，总值约60亿港元的数码绿色债券，本次两年期数码绿色债券吸引到广泛类别的环球机构投资者认购。当中，20亿港元的债券利率为3.8%；15亿元人民币的债券利率为2.9%；2亿美元的债券利率为4.749%；8000万欧元的债券利率为3.647%。 （5）广州发行绿债数量同比增长超5成。据广州市绿色金融协会不完全统计，截至2023年末，广州地区累计发行各类境内人民币绿色债券1820.72亿元，同比增长28.64%，累计发行绿色债券超190只，同比增长49.24%。其中，累计发 行的境外美元绿色债券为15.4亿美元、境外人民币绿色债券18.7亿元；各类人 民币绿色债券余额1259.01亿元。对比2023年9月末，绿色债券累计发行规模增长7.32%，发行数量增长7.65%。 （6）国家能源局：推动大型风电光伏发电基地项目按期建成投产。国家能源局7日消息显示，近日召开的2024年1份全国可再生能源开发建设形势分析视 频会要求，2024年抓好大型风电光伏发电基地建设，推动基地项目按期建成投产。同时，抓好本地消纳项目建设，做到快速发展、有序发展。此外，抓好政策供给，各方面要继续协同配合，深化体制机制改革，完善政策措施，建立促进可再生能源高质量发展的长效机制。 1.2.国外 （1）欧盟将设2040减碳90%目标。欧盟执委会2月6日提议将2040年减碳目标设为比1990年碳排量减少90%，相关立法计划将由下一届执委会提出。欧 盟现正执行的目标是2030年前减碳55%，将分阶段加码到2050年达成净零排放。 （2）欧盟就《净零工业法案》达成临时协议。欧盟理事会和欧洲议会2月6日就《净零工业法案》达成临时协议，旨在促进欧盟为实现气候目标所需净零技术 的工业部署，加强欧盟在工业绿色技术方面的优势，该临时协议保留了欧盟委员会去年3月提出的《净零工业法案》提案的主要目标：到2030年，欧盟将在本土制造其所需净零技术产品的40%，包括太阳能光伏板、风力涡轮机、电池等；在碳捕集和封存方面，实现二氧化碳年注入能力至少达到5000万吨。 （3）欧洲证券与市场管理局发布可持续发展目标基金报告。欧洲证券与市场管理局（简称ESMA）发布可持续发展目标基金（简称SDG基金）报告，旨在衡 量欧洲SDG基金的发展及其资产配置是否符合SDG目标。ESMA认为联合国可持续发展目标是全球影响力投资中应用最广泛的框架，SDG基金是否依据这一框架进行投资，关系到基金的漂绿问题和投资者对可持续投资的信任问题，因此有必要研究SDG基金的实际表现。 （4）GRI发布采矿业可持续发展报告标准。全球报告倡议组织（GRI）是促进标准化ESG报告的领先组织之一，2月5日宣布推出新的采矿业报告标准，旨在 使该行业的公司能够披露广泛的可持续发展影响，从排放和生物多样性到社区影响和人权。 2.政策动态 （1）《碳排放权交易管理暂行条例》出台，碳排放交易市场建设按下“快进键”。2024年1月5日，《碳排放权交易管理暂行条例》（以下简称《条例》）经 国务院第23次常务会议通过，自2024年5月1日起施行。《条例》的出台拔高了碳交易管理制度的层级，开启了我国碳排放权交易的法治新局面，为碳排放权市场的运行和发展奠定了重要基础。 （2）重庆市经济和信息化委员会印发《重庆市绿色园区和绿色工厂认定管理办法》。为推动绿色制造体系由示范引领逐步转向全面支撑。重庆市经济和信息化委员会印发《重庆市绿色园区和绿色工厂认定管理办法》，绿色园区和绿色工厂每 年认定一次，认定合格的园区、工厂授予“重庆市绿色园区”“重庆市绿色工厂”称号，择优推荐申报国家级绿色园区、绿色工厂。对已创建的国家级和市级绿色工厂给予相应的绿色金融等政策支持。优先支持绿色工厂实施的绿色技改项目申报市级工业和信息化专项资金。 （3）国家发改委、河北省政府：推动雄安新区建设绿色发展城市典范。国家发展改革委、河北省政府发布关于推动雄安新区建设绿色发展城市典范的意见。 意见提出，到2030年，绿色发展城市典范建设取得明显成效，“一淀、三带、九片、多廊”的生态空间格局初步构建，城淀共生共荣的风貌基本形成。细颗粒物平均浓度相比2020年下降20%，白洋淀水质稳定保持在Ⅲ类。绿色建筑广泛普及，启动区建成区域绿色交通出行比例达到90%，绿色生产生活方式普遍推广。绿色发展政策体系不断完善，形成一批可复制可推广的重要制度成果。 3.高能环境ESG表现研究 北京高能时代环境技术股份有限公司脱胎于中科院高能物理研究所，是国内 最早专业从事固废污染防治技术研究、成果转化和提供系统解决方案的国家高新技术企业之一。公司1992年成立，2014年在A股主板上市（603588）；2016年，入列国家企业技术中心；2017年，核心技术获评“国家科学技术进步二等奖”；2022年，总资产超200亿。公司与国内外知名的科研院所及环保企业建立了长期的战略合作关系，并获批成立“中关村科技园区海淀园博士后工作站分站