本周行情回顾。本周,Wind新材料指数收报2945.25点,环比上涨3.13%。其中,涨幅前五的有润阳科技(21.27%)、沃特股份(20.39%)、奥克股份(19.95%)、阿科力(16.64%)、瑞丰高材(15.3%);跌幅前五的有蓝晓科技(-5.2%)、国瓷材料(-5.02%)、杉杉股份(-4.56%)、金宏气体(-2.71%)、金发科技(-2.63%)。六个子行业中,申万三级行业半导体材料指数收报4792.67点,环比上涨5.03%;申万三级行业显示器件材料指数收报1008.21点,环比上涨6.07%;中信三级行业有机硅材料指数收报5386.49点,环比上涨5.45%;中信三级行业碳纤维指数收报1536.03点,环比上涨0.8%;中信三级行业锂电指数收报1781.06点,环比上涨2.18%;Wind概念可降解塑料指数收报1453.01点,环比上涨6.13%。 东丽新材料高性能改性树脂项目启动。2月20日,广东南海九江迎来东丽投资的第四个项目东丽树脂科技(佛山)有限公司一期项目在九江镇临港国际产业社区动工。东丽集团本次在九江投资建设的高性能改性树脂智能工厂,计划分两期建设,首期用地约60亩,计划总投资4亿元,产品主要用于手机、新能源汽车及家电产品,发挥隔热、阻燃、防腐蚀等特殊功能。项目建成投用后,将成为全球唯一一家可生产东丽全系列树脂产品的日本海外工厂,年产能有望成为东丽集团海外第一。 项目预计于2025年3月投入试运营,到2027年实现达产。(资料来源:南海九江、东丽中国、化工新材料) 新凤鸣年产10万吨新材料项目开工。2月18日,浙江举行2024年浙江省“千项万亿”重大项目集中开工投产投运活动,其中桐乡新凤鸣集团中鸿新材料建设项目参加本次集中开工。新凤鸣集团中鸿新材料建设项目计划总投资200亿元,项目投产后形成年产250万吨差别化聚酯纤维材料、10万吨聚酯薄膜材料的生产规模,预计投产后年产值将达到347亿元,为桐乡增加超50亿元的利税。(资料来源:桐乡发布、新凤鸣、化工新材料) 重点标的:半导体材料国产化加速,下游晶圆厂扩产迅猛,看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节,看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面,华特气体深耕电子特气领域十余年,不断创新研发,实现进口替代,西南基地叠加空分设备双重布局,一体化产业链版图初显,建议重点关注华特气体。电子化学品方面,下游晶圆厂逐步落成,芯片产能有望持续释放,建议关注:安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新,行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级,高标准、高性能材料需求将逐步释放,新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速,有条不紊打造齿科巨头,新能源业务爆发式增长,横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘,建议重点关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂,国内抗老化剂龙头利安隆,珠海新基地产能逐步释放,凭借康泰股份,进军千亿润滑油添加剂,打造第二增长点,建议重点关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下,绿电行业蓬勃发展,光伏风电装机量逐渐攀升,建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。 风险提示:下游需求不及预期,产品价格波动风险,新产能释放不及预期等。 1.整体市场行情回顾 本周,Wind新材料指数收报2945.25点,环比上涨3.13%。六个子行业中,申万三级行业半导体材料指数收报4792.67点,环比上涨5.03%;申万三级行业显示器件材料指数收报1008.21点,环比上涨6.07%;中信三级行业有机硅材料指数收报5386.49点,环比上涨5.45%;中信三级行业碳纤维指数收报1536.03点,环比上涨0.8%;中信三级行业锂电指数收报1781.06点,环比上涨2.18%; Wind概念可降解塑料指数收报1453.01点,环比上涨6.13%。 图1:Wind概念新材料指数 图2:申万行业半导体材料指数 图3:申万行业显示器件指数 图4:中信行业有机硅指数 图5:中信行业碳纤维指数 图6:中信行业锂电化学品指数 图7:Wind概念可降解塑料指数 2.重点关注公司周行情回顾 2.1.周涨跌幅前十 本周,涨幅前十的公司分别为:润阳科技(21.27%)、沃特股份(20.39%)、奥克股份(19.95%)、阿科力(16.64%)、瑞丰高材(15.3%)、福斯特(14.66%)、江化微(14.6%)、赛伍技术(14.55%)、宏柏新材(13.15%)、金丹科技(12.5%)。 表1:本周涨跌幅前十 本周,跌幅前十的公司分别为:蓝晓科技(-5.2%)、国瓷材料(-5.02%)、杉杉股份(-4.56%)、金宏气体(-2.71%)、金发科技(-2.63%)、方大炭素(-2.42%)、国恩股份(-2.21%)、鼎龙股份(-2.01%)、建龙微纳(-1.5%)、安集科技(-1.34%)。 表2:本周涨跌幅后十 2.2.重要公告 【凯赛生物(688065.SH)】2月24日,公司发布2023年度业绩快报公告。 2023年度公司实现营业收入211,417.49万元,同比下降13.39%;实现利润总额45,017.20万元,同比下降35.32%;实现归属于母公司所有者的净利润36,703.59万元,同比下降33.66%。报告期内,公司长链二元酸系列收入、毛利受国际市场环境、行业等因素的影响有所下降,但公司长链二元酸产品依然保持了全球市场的主导地位。生物基聚酰胺系列处于商业化推广阶段,为落实战略发展目标,公司持续研发投入,在生物基新材料应用工艺、加工设备、成型技术等方面的研发均有序,稳步推进,公司与各下游领域的头部企业对接合作亦取得一定进展 【瑞联新材(688550.SH)】2月23日,公司发布2023年度业绩快报公告。 报告期内,公司实现营业收入120,818.93万元,同比下降18.39%;实现归属于母公司所有者的净利润13,249.66万元,同比下降46.26%;实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润11,442.30万元,同比下降49.04%。2022年下半年以来,随着显示材料行业下游终端消费电子需求下降,面板行业景气度下降,行业进入调整阶段,虽然2023年终端消费电子需求有所恢复,但复苏缓慢,下游面板厂商仍然严控稼动率以维持供需平衡、降低面板价格的波动,导致对上游显示材料需求仍较弱。虽然公司通过积极的市场策略开拓新产品、提高产品响应速度,通过优化工艺、加强成本管控等方式降低成本,但由于显示板块占公司整体营收比重较高,以液晶板块为主的显示板块整体营收下滑,导致公司整体经营业绩和利润的下滑。 3.近期行业热点跟踪 3.1.东丽新材料高性能改性树脂项目启动 2月20日,广东南海九江迎来东丽投资的第四个项目东丽树脂科技(佛山)有限公司一期项目在九江镇临港国际产业社区动工。东丽集团本次在九江投资建设的高性能改性树脂智能工厂,计划分两期建设,首期用地约60亩,计划总投资4亿元,产品主要用于手机、新能源汽车及家电产品,发挥隔热、阻燃、防腐蚀等特殊功能。项目建成投用后,将成为全球唯一一家可生产东丽全系列树脂产品的日本海外工厂,年产能有望成为东丽集团海外第一。项目预计于2025年3月投入试运营,到2027年实现达产。(资料来源:南海九江、东丽中国、化工新材料) 3.2.大榭石化α-烯烃项目试车 2月21日,醚后碳四原料顺利引入新装置,标志着大榭石化6万吨/年1-丁烯项目全面转入投料试车阶段。大榭石化自馏分油三期项目投产以来,每年副产约十几万吨醚后碳四产品,作为液态烃外供。醚后碳四中含有大量1-丁烯组分,1-丁烯作为重要化工原料具有较高经济价值。建设醚后碳四制聚合级1-丁烯装置,加强对醚后碳四的综合利用,有助于优化调整公司产品结构,进一步延伸产业链。 (资料来源:中海炼化、化工新材料) 3.3.尼龙66巨头奥升德年内第四次涨价 据美通社2月20日消息,全球知名的大型一体化PA66产品系列生产商Ascend Performance Materials(奥升德)宣布,其聚酰胺聚合物、化合物和单体的全球价格全面上涨。价格将于2024年3月1日生效,这成为奥升德在一年内的第四次涨价,前三次分别在2023年的9月和10月。四轮涨价过后纯尼龙66聚合物价格已累计上涨了约6650元/吨。(资料来源:PR newswire、中国化工信息周刊、化工新材料) 3.4.新凤鸣年产10万吨新材料项目开工 2月18日,浙江举行2024年浙江省“千项万亿”重大项目集中开工投产投运活动,其中桐乡新凤鸣集团中鸿新材料建设项目参加本次集中开工。新凤鸣集团中鸿新材料建设项目计划总投资200亿元,项目投产后形成年产250万吨差别化聚酯纤维材料、10万吨聚酯薄膜材料的生产规模,预计投产后年产值将达到347亿元,为桐乡增加超50亿元的利税。(资料来源:桐乡发布、新凤鸣、化工新材料) 3.5.制糖巨头斥资200亿建PLA工厂 2月18日,印度最大的制糖公司之一Balrampur Chini Mills宣布将涉足聚乳酸(PLA)制造,进入新的业务领域。新项目估计将分阶段投资200亿卢比(约17.3亿人民币),新建7.5万吨/年聚乳酸工厂,预计30个月建成。7.5万吨/年的PLA新工厂将毗邻Balrampur Chini Mills公司现有糖厂,其中很大一部分当地基础设施已经存在,能有效利用糖作为原料,生产PLA生物塑料,这也标志着该公司从目前的线性消费制造范式向循环和再生原则主导的制造范式的重大转变的开始。(资料来源:慧正资讯、生物基能源与材料、化工新材料) 4.相关数据追踪 本周,费城半导体指数收报4615.03点,环比上涨1.93%。 图8:费城半导体指数 2023年12月,中国集成电路出口金额达到140.49亿美元,同比上涨2.59%,环比上涨13.37%;集成电路进口金额达到333.59亿美元,同比下跌3.38%,环比上涨2.14%。 图9:国产集成电路当月出口金额(万美元) 图10:国产集成电路当月进口金额(万美元) 图11:NAND Flash日度价格图(美元) 图12:DRAM DDR3日度价格图(美元) 5.风险提示 下游需求不及预期,产品价格波动风险,新产能释放不及预期等。