化工新材料行业周报：鼎际得年产20万吨POE项目开工，滨海能源拟投建太阳能光伏电池片等项目

本周行情回顾。本周，Wind新材料指数收报3119.51点，环比下跌0.78%。其中，涨幅前五的有沃特股份(17.26%)、长鸿高科(13.82%)、中简科技(10.1%)、长阳科技(9.44%)、光威复材(7.95%)；跌幅前五的有飞凯材料(-9.42%)、东材科技(-6.97%)、博迁新材(-6.28%)、金博股份(-5.95%)、山东赫达(-5.76%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报5093.96点，环比上涨0.67%；申万三级行业显示器件材料指数收报1029.83点，环比下跌1.77%；中信三级行业有机硅材料指数收报5774.22点，环比下跌2.43%；中信三级行业碳纤维指数收报1664.37点，环比下跌2.06%；中信三级行业锂电指数收报1799.76点，环比下跌4.17%；Wind概念可降解塑料指数收报1517.62点，环比上涨1.14%。 鼎际得年产20万吨POE项目开工。3月18日上午，辽宁省一季度重点项目集中开工动员大会在多地同时举行，其中，总投资超120亿元、生产高端POE的鼎际得新材料项目是此次全省开工项目中投资额最大的一个。鼎际得“POE高端新材料项目”分为两期，一期主要建设20万吨/年POE联合装置，30万吨/年α-烯烃装置， 400Nm ³/h电解水制氢装置；二期主要建设20万吨/年POE联合装置，25万吨/年碳酸酯装置。一期预计明年9月份投产，二期计划2027年年底投产。项目投产后预计年均营业收入111亿元，能够有力破解‘卡脖子’问题，填补国内空白，实现部分进口替代。（资料来源：大连发布、化工新材料） 滨海能源拟投建太阳能光伏电池片等项目。3月21日，滨海能源发布公告称，子公司包头旭阳新能源拟投资建设5GW太阳能光伏电池片项目，孙公司包头旭阳硅料拟投资建设10GW拉晶项目，项目建设地分别位于内蒙古自治区包头市包头稀土高新技术产业开发区、土默特右旗新型工业园区，该项目已完成项目备案、环评等前期手续，并将陆续完成用地准备，项目预计总投资约39.83亿元。从投资规模来看，本次拟投资的两个项目仅公司晶硅光伏产业投资的第一步。（资料来源：光伏见闻、滨海能源、全球光伏） 重点标的：半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面，华特气体深耕电子特气领域十余年，不断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议重点关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注：安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议重点关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点，建议重点关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。 风险提示：下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等。 1.整体市场行情回顾 本周，Wind新材料指数收报3119.51点，环比下跌0.78%。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报5093.96点，环比上涨0.67%；申万三级行业显示器件材料指数收报1029.83点，环比下跌1.77%；中信三级行业有机硅材料指数收报5774.22点，环比下跌2.43%；中信三级行业碳纤维指数收报1664.37点，环比下跌2.06%；中信三级行业锂电指数收报1799.76点，环比下跌4.17%； Wind概念可降解塑料指数收报1517.62点，环比上涨1.14%。 图1：Wind概念新材料指数 图2：申万行业半导体材料指数 图3：申万行业显示器件指数 图4：中信行业有机硅指数 图5：中信行业碳纤维指数 图6：中信行业锂电化学品指数 图7：Wind概念可降解塑料指数 2.重点关注公司周行情回顾 2.1.周涨跌幅前十 本周，涨幅前十的公司分别为：沃特股份(17.26%)、长鸿高科(13.82%)、中简科技(10.1%)、长阳科技(9.44%)、光威复材(7.95%)、雅克科技(7.81%)、凯盛科技(7.63%)、仙鹤股份(6.42%)、南大光电(6.01%)、阿拉丁(4.88%)。 表1：本周涨跌幅前十 本周，跌幅前十的公司分别为：飞凯材料(-9.42%)、东材科技(-6.97%)、博迁新材(-6.28%)、金博股份(-5.95%)、山东赫达(-5.76%)、东岳硅材(-5.73%)、凯赛生物(-5.01%)、三祥新材(-4.96%)、中环股份(-4.62%)、硅宝科技(-4.59%)。 表2：本周涨跌幅后十 2.2.重要公告 【金宏气体（688106.SH）】3月22日，公司发布关于签订日常经营合同的公告。公司于2024年3月21日与营口建发盛海有色科化有限公司签订“投资建厂供应合同”，通过新建1套 66000Nm ³/h空分装置，向对方供应工业气体产品——氧气和氮气。根据合同测算，合同金额约为人民币24亿元（不含税），具体以实际为准。合同履行期限为自启动之日（买方开始调试、卖方开始提供供气服务的日期，暂定为2025年8月1日，以买方的书面通知为准）起20年。 【方大炭素（600516.SH）】3月23日，公司发布关于变更部分募集资金投资项目的公告。公司原拟投资项目为3万吨/年特种石墨制造与加工项目和10万吨/年油系针状焦工程项目。公司结合发展规划，为提升公司的产业升级能力，拟使用募集资金用于“绿色工厂建设及智能装备提升项目”，项目预计总投资额37,694.07万元，所用资金全部为募集资金。新项目完成后，升级改造后产品质量会显著提高，每吨产品对下游客户销售价格按1,200.0元/t（含税价）提高估算，不含税价为1,061.9元/t。焙烧产能52,600t，新增营业收入为5,585.8万元/年； 项目全投资财务内部收益率约为14.7%。项目的投资回收期约为6.9年。 3.近期行业热点跟踪 3.1.鼎际得年产20万吨POE项目开工 3月18日上午，辽宁省一季度重点项目集中开工动员大会在多地同时举行，其中，总投资超120亿元、生产高端POE的鼎际得新材料项目是此次全省开工项目中投资额最大的一个。鼎际得“POE高端新材料项目”分为两期，一期主要建设20万吨/年POE联合装置，30万吨/年α-烯烃装置， 400Nm ³/h电解水制氢装置；二期主要建设20万吨/年POE联合装置，25万吨/年碳酸酯装置。一期预计明年9月份投产，二期计划2027年年底投产。项目投产后预计年均营业收入111亿元，能够有力破解‘卡脖子’问题，填补国内空白，实现部分进口替代。（资料来源：大连发布、化工新材料） 3.2.国核投资碳纤维复合材料项正式开工 3月18日，辽宁阜新市全省一季度集中开工仪式在高新区规划产业园隆重举行。国核投资（辽宁）建设碳纤维复合材料项目当日开工。国核投资（辽宁）建设碳纤维复合材料项目总投资约27.8亿元，项目占地约400亩，建设厂房及附房约18万平方米。建设三条生产线，分别为碳纤维织物生产线、复合材料拉挤生产线、碳纤维储氢瓶生产线。其中碳纤维织物生产线配套剑杆织布机共约200台(套)，并配套智能设备；复合材料拉挤生产线配套设备约100(套)；碳纤维储氢瓶生产线配套塑料压机等275台。（资料来源：阜新微报、化工新材料） 3.3.英力士将关闭格兰杰茅斯乙醇工厂 3月19日，INEOS O&P UK（英力士烯烃与聚合物英国公司）宣布：将于2025年第一季度关闭位于苏格兰的格兰杰茅斯（Grangemouth）乙醇工厂。欧洲乙醇需求减少以及其他地区乙醇进口压力增大导致格兰杰茅斯的乙醇业务连续几年处于亏损状态。Grangemouth工厂位于爱丁堡以西40公里处，占地1700英亩，地理位置优越，可通过福蒂斯管道系统（2017年被英力士收购）直接利用从北海油田输送的原油和天然气液体。按产品数量计算，格兰杰茅斯是英力士最大的生产基地之一。它是苏格兰唯一一家原油精炼厂的所在地，生产苏格兰使用的大部分燃料。（资料来源：英力士、化工新材料） 3.4.巴斯夫二元醇单醚装置破土动工 3月21日，巴斯夫宣布其湛江一体化基地二元醇单醚装置已破土动工。该新建装置设计年产能为46,000吨，可满足亚太区域对制动液快速增长的需求，预计将于2025年底投入运营。新建的二元醇单醚装置将利用甲醇和精制环氧乙烷（PEO）来生产二乙二醇单甲醚（MDG）、三乙二醇单甲醚（MTG）和四乙二醇单甲醚（MTEG）。三乙二醇单甲醚是生产新型汽车制动液的主要原料。该项目采用巴斯夫公司自有连续管式乙氧基化技术生产二元醇单醚产品。该工艺技术在巴斯夫德国同类工厂已成功稳定运行了30年。（资料来源：巴斯夫、化工新材料） 3.5.滨海能源拟投建太阳能光伏电池片等项目 3月21日，滨海能源发布公告称，子公司包头旭阳新能源拟投资建设5GW太阳能光伏电池片项目，孙公司包头旭阳硅料拟投资建设10GW拉晶项目，项目建设地分别位于内蒙古自治区包头市包头稀土高新技术产业开发区、土默特右旗新型工业园区，该项目已完成项目备案、环评等前期手续，并将陆续完成用地准备，项目预计总投资约39.83亿元。从投资规模来看，本次拟投资的两个项目仅公司晶硅光伏产业投资的第一步。（资料来源：光伏见闻、滨海能源、全球光伏） 4.相关数据追踪 本周，费城半导体指数收报4908.26点，环比上涨3.16%。 图8：费城半导体指数 2月，中国集成电路出口金额达到102.57亿美元，同比上涨4.20%，环比下跌17.01%；集成电路进口金额达到245.51亿美元，同比上涨1.29%，环比下跌18.56%。 图9：国产集成电路当月出口金额（万美元） 图10：国产集成电路当月进口金额（万美元） 图11：NAND Flash日度价格图（美元） 图12：DRAM DDR3日度价格图（美元） 5.风险提示 下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等。