哈萨克斯坦共和国 ： 2023 年第四条磋商 - 新闻稿 ； 工作人员报告 ； 和哈萨克斯坦共和国执行主任的声明

哈萨克斯坦共和国 货币基金组织国家报告第24/46号 2024年2月 2023年第四条磋商-新闻稿；工作人员报告；和哈萨克斯坦共和国执行董事的声明 根据《国际货币基金组织协定条款》第四条，基金组织通常每年与成员国进行双边讨论。在与哈萨克斯坦共和国进行的2023年第四条磋商中，已发布以下文件，并包括在此一揽子计划中： A新闻稿总结了执行局在2024年1月31日审议工作人员报告期间表达的意见，该报告结束了与哈萨克斯坦共和国的第四条磋商。 The工作人员报告在2023年11月21日结束与哈萨克斯坦共和国官员就经济发展和政策进行讨论后，由国际货币基金组织的一个工作人员小组于2024年1月31日编写，供执行董事会审议。根据这些讨论时获得的信息，工作人员报告于2024年1月16日完成。 An信息附件由IMF工作人员编写。 A执行主任的发言对于哈萨克斯坦共和国。下面列出的文件将单独发布。选定的问题 金融系统稳定性评估 基金组织的透明度政策允许删除市场敏感信息，并在公布的工作人员报告和其他文件中过早披露当局的政策意图。 本报告的副本可从以下位置向公众提供 国际货币基金组织出版服务邮政信箱92780华盛顿特区 20090电话：（202）623-7430传真：(202)623- 7201 E-mail:publications@imf.orgWeb:http://www.imf.org 国际货币基金组织华盛顿特区 ©2024国际货币基金组织 IMF执行董事会结束与哈萨克斯坦共和国的2023年第四条磋商 立即释放 华盛顿特区-2024年2月7日：国际货币基金组织（IMF）执行董事会结束了2023年第四条磋商1与哈萨克斯坦共和国。 2024年，哈萨克斯坦的经济增长预计将放缓至3.1％，这主要是由于Tegiz油田扩张的延误，而通货膨胀率仍远高于当局的目标，将继续下降。预计2024年经常账户赤字占GDP的3.9%，在金融条件宽松的情况下，银行业应保持稳健。从中期来看，非石油GDP增长率将稳定在3½％左右，通货膨胀率将逐渐缓解。 到2026-27年，5%，假设改革加速实施。 前景的风险仍然倾向于下行，包括：改革实施延迟；油价下跌，Tegiz油田扩张进一步延迟，通过里海管道联盟（CPC）管道的石油出口中断；贸易伙伴增长缓慢；乌克兰战争的溢出效应和地缘经济分裂；以及社会紧张局势加剧。上行风险包括改革实施加速、油价上涨、新领域外资高于预期。 当局继续努力确保宏观经济稳定。哈萨克斯坦国家银行在整个2023年保持紧缩的货币政策。当局仍然致力于中期财政整顿，并为增加贸易多样化和解决治理和腐败脆弱性作出了重大努力。最近通过的一项气候战略将可再生能源的开发列为优先事项，以帮助减少目前高水平的碳排放。由于近年来结构性改革实施缓慢，国家在经济中的足迹仍然很大 。 根据最近完成的金融部门评估计划（FSAP），银行系统总体上资本充足。哈萨克斯坦面临国内和全球气候政策带来的过渡风险。银行监管变得更加基于风险，但关联方 1根据《国际货币基金组织协定》第四条，基金组织通常每年与成员进行双边讨论。一个工作人员小组访问该国，收集经济和金融信息，并与官员讨论该国的经济发展和政策。返回总部后，工作人员准备一份报告，该报告构成了执行董事会讨论的基础。 2 交易仍然难以监测，综合监管仍然不完整。最后，金融安全网和危机管理安排仍然存在差距。 执行局评估2 <> 2讨论结束时，作为董事会主席的董事总经理总结了执行董事的观点，并将此摘要发送给该国当局。总结中使用的任何限定符的解释可以在此处找到：http://www.IMF.org/external/np/sec/misc/qualifiers.htm。 3 哈萨克斯坦：选定的经济指标,2021 -252021 2022 2023 2024 2025 (est.) (项目) (项目) 输出 实际国内生产总值增长率(%) 4.3 3.2 4.8 3.1 5.7 真正的油 -0.6 -1.7 7.1 0.1 14.4 真正的非石油 5.5 4.7 4.2 3.9 3.4 原油和天然气凝析油产量（百万吨） 85.7 84.2 90.0 90.3 103.0 就业失业率(%) 4.9 4.9 4.8 4.8 4.8 Prices 通货膨胀率(%,eop)8.4 20.3 9.8 7.7 6.2 一般政府财政收入(%GDP) 17.1 21.8 23.1 20.7 20.6 石油收入 4.3 8.0 6.4 5.3 5.4 非石油收入 12.9 13.8 16.7 15.4 15.1 支出(%GDP) 22.1 21.7 22.9 21.8 21.5 财政平衡(%GDP) -5.0 0.1 0.1 -1.2 -0.9 非石油财政平衡(%GDP) -9.3 -7.9 -6.3 -6.4 -6.4 公共债务总额(%GDP) 25.1 23.5 22.7 23.0 25.1 净公共债务(%GDP) -3.0 -1.2 -1.0 -0.4 -0.1 货币和信贷 广义货币(%变动) 20.8 13.9 16.4 17.3 14.0 私营部门信贷(%GDP) 24.4 21.5 17.0 18.2 16.7 NBK政策利率(%,eop) 9.8 16.8 15.8 … … 国际收支经常账户(%GDP) -1.4 3.1 -3.5 -3.9 -2.3 外国直接投资净额(%GDP) -1.0 -3.6 -3.4 -3.3 -3.6 NBK储备（明年进口G&S的几个月） 6.9 5.9 6.0 5.8 5.9 NFRK资产（占GDP的百分比） 28.1 24.7 23.7 23.4 25.2 外债(%GDP) 83.3 71.7 65.6 61.7 58.7 汇率 汇率(y-o-y百分比变化；坚戈兑美元；eop) 2.6 6.8 -1.6 … … 资料来源：哈萨克斯坦当局和基金工作人员的估计和预测。 2024年1月16日 哈萨克斯坦共和国 2023年第四条磋商会工作人员报告 关键问题 上下文据估计，2023年的增长率将达到4.8%，预计2024年将放缓至3.1%。2023年通货膨胀率降至 9.8％，仍远高于哈萨克斯坦国家银行（NBK）设定的5％的目标。前景的风险倾向于下行。近年来 ，该州在经济中的足迹仍然很大，结构改革的实施进展缓慢。尽管有强大的缓冲，但经济需要在短期内为未来的冲击做好准备（例如Procedre，来自战争溢出效应、通货膨胀和全球经济和金融状况)和中期(如Procedre，来自地缘经济碎片化、气候事件和全球脱碳)。 Recommendations为了改善宏观经济管理并提高中期经济增长前景，改革的优先事项是加强经济机构并限制跨政策领域的自由干预： 货币政策。由于许多不确定因素影响短期前景，货币政策应该保持紧缩，直到通胀更接近目标，通胀预期重新锚定。为了支持这一点，有很大的空间可以进一步加强NBK的独立性以及货币政策的有效性和可信度。 财政政策。更强有力的公共部门治理、更基于规则的政策框架和更大的支持财政预测的机构能力 ，将是提高财政政策效力和支持中期财政整顿计划可信度的关键。 金融部门。在最新进展的基础上，加强金融监管以及更有效的危机管理和银行解决框架，需要金融市场监管和发展机构（ARDFM）更大的独立性，法律保护和资源，以及更明确的任务规定和机构间合作。 结构性改革对于推动哈萨克斯坦向完全成熟的市场经济过渡和促进更具活力的私营部门至关重要，这将导致未来的就业创造以及经济多样化和增长。优先事项是减少和重新调整国家干预，转向更多基于规则的体制框架，并继续改善商业环境，包括加强法治，特别是财产权，合同执行和投资者保护。 哈萨克斯坦共和国 11月在阿拉木图和阿斯塔纳举行了讨论 2023年8-21日。该团队包括N.Blancher（负责人），A.Hajdenberg，G.Impavido(MCD)，A.Zdzieica(MCM)和D.姚（LEG，远程）。访问团会见了总理斯迈洛夫,副总理兼财政部长扎马乌巴耶夫,哈萨克斯坦国家银行行长苏莱梅诺夫,国民经济部长库安特罗夫,金融市场监管和发展机构主席Abylassymova，其他政府官员以及国际金融机构，私营部门，外交界和媒体的代表。 P.Grippa（MCM，FSAP任务负责人）和M.Zhunusbekova（OED）参加了一些会议。任务得到了 O.Bissekeyeva(当地办事处)、S.Arzoumanian和M.Orihuela(总部)。 批准人 SubirLall（MCD）和 FabianBornhorst（SPR ） CONTENTS 词汇表4 上下文5 最近的发展5 前景和风险9 加强宏观金融政策框架10 A.货币政策10 B.财政政策10 C.金融部门政策12 D.外部部门12 管理长期过渡的结构改革13 A.重新思考国家在促进私营部门主导增长中的作用13 B.促进经济绿化14 C.保护最脆弱的人15 员工考核17 箱 1.衡量国家的足迹8 2.社会安全网16 2国际货币基金 哈萨克斯坦共和国 Figures 1.经济发展19 2.财政部门发展20 3.银行业发展21 4.外部部门发展22 5.货币部门的发展23 6.商业环境与治理24 TABLES 1.2021-28年部分经济指标25 2.2021-28年国际收支平衡表26 3.2021-28年国际投资头寸净额27 4.2020-22年银行业财务稳健性指标285.2021-28年货币账户296a.2021-28年一般政府财政业务（单位：亿坚戈）306b.2021-28年一般政府财政业务（占GDP的百分比）31 7.包容性增长指标32 附件 I.2022年第四条建议的执行情况33 II.外部部门评估34 III.风险评估矩阵37 IV.主权风险与债务可持续性评估40 V.选定的FSAP建议46 国际货币基金3 哈萨克斯坦共和国 词汇表 AIFC阿斯塔纳国际金融中心 AML/CFT反洗钱/打击资助恐怖主义ARA评估储备充足性ARDFM监管和金融市场发展机构CBDC中央银行数字货币CCA高加索和中亚 CCAMTAC高加索，中亚和蒙古技术援助中心CFM资本流动管理措施 CIT企业所得税CPC里海管道联盟DTDigitalTenge 基金组织FAD财政事务部 FSAP金融部门评估计划FTE财政透明度评估外汇外汇 国内生产总值GFS政府财政统计GIR国际储备总额 IMF国际货币基金组织 IT信息技术 KDIFLEG 国际货币基金组织存款保险保障基金法律部 MCM货币和资本市场部，国际货币基金组织国民经济部财政部 NBK哈萨克斯坦国家银行 NDC国家自主贡献 NFRK哈萨克斯坦共和国国家基金PIT个人所得税 PFM公共财政管理REER实际有效汇率SDR特别提款权SIP精选问题文件中小企业 国有企业 STA统计部，IMF 技术援助 TSA目标社会援助增值税 世界银行 4国际货币基金 哈萨克斯坦共和国 上下文 1.哈萨克斯坦需要正视自己，以抵御未来的短期冲击和长期结构变化强大的缓冲和政策反应有助于控制近年来的多重冲击。然而，外部环境在短期（例如，由于俄罗斯在乌克兰的战争，通货膨胀和全球经济和金融状况的溢出效应）和中期（例如，由于地缘经济分裂，气候事件和全球脱碳）都将仍然高度不确定。 2.政治稳定为经济改革提供了机会。最近的政治改革，以及2022年末和2023年初的议会和总统选举，可能会迎来一个持续的政治稳定时期，有利于加快经济改革和哈萨克斯坦经济结构转型。 3.更强大的机构和更有活力的私营部门将是实现当局更高、更有弹性和更绿色增长目标的关键。为了使哈萨克斯坦的宏观金融政策框架更加有效，并推动其向更加市场化和多元化的经济过渡，需要果断地实施一系列改革。首要优先事项仍然是改善公共治理，减少对经济的广泛且往往是自由裁量的国家干预，这削弱了宏观经济管理和增长