金融工程周报：周期行业发力，科技行业盈利指标开始转优
证券研究报告 日期: 2024年01月26日 周期行业发力，科技行业盈利指标开始转优 ——金融工程周报 主要观点 A股量化选股： 分析师:乐威 Tel:021-53686145 E-mail:yuewei@shzq.comSAC编号:S0870522090001 分析师:张雨蒙 Tel:021-53686146 E-mail:zhangyumeng@shzq.comSAC编号:S0870521100005 相关报告： 《市场探底后寻找成长主线，北上资金分散流入低位个股》 ——2024年01月22日 《南下资金加仓港股能源股，减仓港股传 金媒股》 融——2024年01月15日 工《资金流入防御板块，关注长期基本面因 程子的变化》 周——2024年01月08日 报 基于动量+盈利的选股模型，近期模型输出的个股有：中联重科、国盛金控、阿特斯、华鑫股份、中国神华、南京银行、中国外运、威士顿等。 A股行业轮动模型： 模型从资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系，用以研判行业综合评分。 基于该模型，房地产、商贸零售、汽车等综合评分较高，电力设备、基础化工、美容护理等得分较低。 A股外资监测： 行业净流入前五：银行、公用事业、电子、交通运输、煤炭； 行业净流出前五：非银金融、食品饮料、机械设备、传媒、石油石化； 个股净流入前五：招商银行、贵州茅台、长江电力、工商银行、华测检测； 中小市值增持较大的个股有：金刚光伏、金龙羽、智慧农业等个股。 港股内资监测： 行业净流入前五：石油石化、通信、非银金融、公用事业、医药生物； 行业净流出前五：传媒、电子、有色金属、汽车、轻工制造； 个股净流入前五：美团-W、建设银行、中国平安、中信证券、招商银行； 中小市值增持较大的个股有：电能实业、长江基建集团等个股。 风险提示 本文投资建议仅代表数理模型的计算结果，不代表未来可以重复出现；股市投资需谨慎。 目录 1A股量化选股3 1.1模型原理3 1.2选股模型结果3 2A股行业轮动模型4 2.1模型原理4 2.2行业轮动模型结果4 3A股外资监测5 3.1北上资金行业流动变化5 3.2北上资金个股资金变化6 3.3北上资金每个行业流入最多的个股7 4港股内资监测8 4.1南下资金行业流动变化8 4.2南下资金个股资金变化9 4.3南下资金每个行业流入最多的个股10 5风险提示：11 表 表1：近期动量+盈利选股模型结果3 表2：行业轮动模型打分表4 表3：过去5日北上资金行业累计净流入5 表4：过去30日北上资金行业累计净流入5 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十6 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十6 表7：分行业流入最多和增持最多的个股7 表8：过去5日南下资金行业累计净流入8 表9：过去30日南下资金行业累计净流入8 表10：过去5日南下资金个股累计净流入前十9 表11：过去5日南下资金个股累计净流出前十9 表12：分行业流入最多和增持最多的个股10 1A股量化选股 1.1模型原理 上海证券金工盈利+动量的选股模型主要通过：价格的技术指标、个股季度盈利增速数据及其机构持股集中度三个因子，共同构建动量强势股的选股模型。 该模型选股的基本条件有：1，通过构建上涨质量指标，对全A股进行上涨质量排序，仅筛选上涨质量排名靠前的个股；2，严格限制涨停板个数和ST类股票；3，以机构建仓作为上涨的主要目标识别对象。 1.2选股模型结果 盈利+动量选股模型近期结果如下表，模型输出结果如下。 选股日期 个股名申万一级 选股日期 个股名申万一级行 表1：近期动量+盈利选股模型结果 称 行业 称 业 2024-01-18 罗普斯金 建筑材料 2024-01-23华如科技 国防军工 2024-01-18 固德威 电力设备 2024-01-23仕净科技 环保 2024-01-19 国光股份 基础化工 2024-01-23中信博 电力设备 2024-01-19 致欧科技 轻工制造 2024-01-23盛弘股份 电力设备 2024-01-19 华利集团 纺织服饰 2024-01-23丸美股份 美容护理 2024-01-22 中际旭创 通信 2024-01-23科达制造 机械设备 2024-01-22 联建光电 电子 2024-01-24中联重科 机械设备 2024-01-22 天孚通信 通信 2024-01-24国盛金控 非银金融 2024-01-22 翔港科技 轻工制造 2024-01-24阿特斯 电力设备 2024-01-22 永艺股份 轻工制造 2024-01-24华鑫股份 非银金融 2024-01-22 德业股份 电力设备 2024-01-24中国神华 煤炭 2024-01-22 萃华珠宝 纺织服饰 2024-01-24南京银行 银行 2024-01-22 华鼎股份 商贸零售 2024-01-24中国外运 交通运输 2024-01-23 丰山集团 基础化工 2024-01-24威士顿 计算机 资料来源：Wind，上海证券研究所 2A股行业轮动模型 2.1模型原理 上海证券A股量化行业轮动模型主要由：资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系决定。 其中，资金以行业资金主力净流入率作为主要数据，估值以该行业位于过去1年的估值分位作为主要数据来源，情绪以上涨成分股比例作为主要数据来源，动量以MACD指标作为主要数据来源，超买超卖以RSI指标作为重要数据来源，盈利以该行业的一致预测EPS位于过去1年的分位作为主要数据来源。 2.2行业轮动模型结果 本期行业轮动模型打分结果如下表所示。房地产、商贸零售、汽车等综合评分较高，电力设备、基础化工、美容护理等得分较低。 表2：行业轮动模型打分表 行业名称资金估值情绪动量 超买 超卖 盈利合计 房地产++++++++++++12 商贸零售+++++++++++11 汽车++++--+++++++++11 计算机++++++++++10 传媒--++++++++++++10 钢铁++-++++++++9 公用事业-++++++++++9 社会服务-+++++++++8 建筑装饰+++++++++-8 国防军工+++++++7 石油石化+++---+++++++7 食品饮料++++-+++6 农林牧渔-++++++5 交通运输---++++++++5 建筑材料++++++-5 非银金融+++++5 环保-++++++5 有色金属--++++++4 纺织服饰--++++++4 综合--++++++4 机械设备+---++++++4 家用电器--+++++3 轻工制造---++++++3 医药生物--++++++-3 通信+++3 银行++++++---3 煤炭+---+++++3 电子----++++++2 美容护理---+++++2 基础化工------++++++0 电力设备---+++3 3A股外资监测 3.1北上资金行业流动变化 过去5日北上资金行业流动变化如下表（本报告的数据截止日均为2024年1月25日，“过去n日”的表述表示过去n个交易日，未注明的行业均为申万一级行业）： 表3：过去5日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 银行 48.99 煤炭 0.91 公用事业 15.36 综合 0.25 计算机 11.18 纺织服饰 0.06 食品饮料 10.88 轻工制造 -1.02 社会服务 8.39 商贸零售 -1.69 建筑装饰 8.10 汽车 -1.70 交通运输 7.45 医药生物 -3.20 房地产 7.24 美容护理 -3.40 国防军工 6.86 石油石化 -4.58 钢铁 6.45 非银金融 -7.33 通信 4.91 有色金属 -8.25 建筑材料 2.98 家用电器 -8.99 农林牧渔 1.79 传媒 -12.52 环保 1.58 机械设备 -13.02 基础化工 1.08 电力设备 -48.75 电子 0.99 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去30日北上资金行业流动变化如下表： 表4：过去30日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 银行 32.39 建筑材料 -1.47 公用事业 32.06 轻工制造 -4.05 电子 29.21 汽车 -4.07 交通运输 19.91 农林牧渔 -5.80 煤炭 17.24 美容护理 -14.21 国防军工 15.51 医药生物 -20.72 基础化工 14.68 电力设备 -21.44 建筑装饰 4.23 通信 -21.60 钢铁 4.17 计算机 -22.76 房地产 2.34 有色金属 -27.04 纺织服饰 1.24 石油石化 -33.96 环保 0.15 传媒 -36.15 社会服务 -0.22 机械设备 -49.22 商贸零售 -0.31 食品饮料 -53.03 综合 -0.56 非银金融 -66.45 家用电器 -1.03 3.2北上资金个股资金变化 过去5日，全陆股通个股净买入前十如下表： 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 招商银行 14.32 银行 2 贵州茅台 12.01 食品饮料 3 长江电力 9.64 公用事业 4 工商银行 9.29 银行 5 华测检测 7.74 社会服务 6 农业银行 6.18 银行 7 中际旭创 5.31 通信 8 交通银行 5.21 银行 9 兴业银行 4.58 银行 10 中远海控 3.77 交通运输 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去5日，全陆股通个股净卖出前十如下表： 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 TCL中环 -12.64 电力设备 2 晶澳科技 -9.11 电力设备 3 隆基绿能 -7.98 电力设备 4 紫金矿业 -7.20 有色金属 5 中国石油 -6.78 石油石化 6 美的集团 -5.19 家用电器 7 中国中免 -5.11 商贸零售 8 汇川技术 -4.26 机械设备 9 国电南瑞 -3.67 电力设备 10 立讯精密 -3.63 电子 资料来源：Wind，上海证券研究所 3.3北上资金每个行业流入最多的个股 每个行业，过去5日、30日流入金额最多的个股，及过去5 日持股数增持最多的个股，如下表所示： 表7：分行业流入最多和增持最多的个股 行业名称 5日流入最多 金额(亿元) 30日流 入最多 金额(亿元) 5日增持最多 增持比例 银行 招商银行 14.3 工商银行 13.2 兰州银行 71% 房地产 万科A 2.0 城建发展 2.0 荣盛发展 148% 机械设备 中铁工业 0.3 郑煤机 2.8 贵绳股份 200% 电力设备 海兴电力 1.1 宁德时代 8.5 金龙羽 512% 建筑材料 东方雨虹 1.9 东方雨虹 4.5 金刚光伏 684% 家用电器 四川长虹 0.8 格力电器 6.0 东方电热 75% 农林牧渔 大北农 0.4 中宠股份 0.5 金健米业 230% 电子 兆易创新 3.5 韦尔股份 10.7 美格智能 282% 汽车 星宇股份 2.0 福耀玻璃 13.3 智慧农业 424% 公用事业 长江电力 9.6 长江电力 13.3 湖南发展 275% 医药生物 恒瑞医药 2.4 智飞生物 5.5 同和药业 119% 建筑装饰 中国建筑 3.4 中国建筑 4.8 东华科技 211% 计算机 同花顺 1.4 金山办公 8.6 智微智能 303% 环保 首创环保 0.4 兴蓉环境 1.0 中科环保 171% 商贸零售 爱施德 0.3 吉宏股份 2.1 联络互动 134% 石油石化 中国石化 1.4 广汇能源 1.4 惠博普 88% 有色金属 中金黄金 1.4 铜陵有色 3.2 吉翔股份 172% 通信
