金融工程周报：科技成长仍是主线，医药长期指标仍然偏弱
证券研究报告 日期: 2023年10月13日 科技成长仍是主线，医药长期指标仍然偏弱 ——金融工程周报 主要观点 A股量化选股： 分析师:乐威 Tel:021-53686145 E-mail:yuewei@shzq.comSAC编号:S0870522090001 分析师:张雨蒙 Tel:021-53686146 E-mail:zhangyumeng@shzq.comSAC编号:S0870521100005 相关报告： 《电力设备、机械设备，短期情绪指标反转强劲》 ——2023年10月10日 《南下资金短期减仓港股石油石化股》 金——2023年09月22日 融《关注财报季后行业的盈利因子变化》 工——2023年09月18日 程周报 基于动量+盈利的选股模型，近期模型输出的个股有：海思科、永贵电器、盛路通信、亚辉龙等。 A股行业轮动模型： 模型从资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系，用以研判行业综合评分。 基于该模型，传媒、电力设备、电子等综合评分较高，钢铁、石油石化、煤炭等得分较低。 A股外资监测： 行业净流入前五：汽车、家用电器、煤炭、纺织服饰、医药生物； 行业净流出前五：食品饮料、电力设备、非银金融、银行、交通运输； 个股净流入前五：药明康德、九州通、赛力斯、天齐锂业、长安汽车； 中小市值增持较大的个股有：君亭酒店、海量数据、中青宝等个股。 港股内资监测： 行业净流入前五：银行、医药生物、非银金融、社会服务、房地产； 行业净流出前五：农林牧渔、商贸零售、基础化工、国防军工、钢铁； 个股净流入前五：美团-W、腾讯控股、工商银行、中国平安、药明生物； 中小市值增持较大的个股有：青岛银行、潍柴动力等个股。 风险提示 本文投资建议仅代表数理模型的计算结果，不代表未来可以重复出现；股市投资需谨慎。 目录 1A股量化选股3 1.1模型原理3 1.2选股模型结果3 2A股行业轮动模型4 2.1模型原理4 2.2行业轮动模型结果4 3A股外资监测5 3.1北上资金行业流动变化5 3.2北上资金个股资金变化6 3.3北上资金每个行业流入最多的个股7 4港股内资监测8 4.1南下资金行业流动变化8 4.2南下资金个股资金变化9 4.3南下资金每个行业流入最多的个股10 5风险提示：11 表 表1：近期动量+盈利选股模型结果3 表2：行业轮动模型打分表4 表3：过去5日北上资金行业累计净流入5 表4：过去30日北上资金行业累计净流入5 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十6 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十6 表7：分行业流入最多和增持最多的个股7 表8：过去5日南下资金行业累计净流入8 表9：过去30日南下资金行业累计净流入8 表10：过去5日南下资金个股累计净流入前十9 表11：过去5日南下资金个股累计净流出前十9 表12：分行业流入最多和增持最多的个股10 1A股量化选股 1.1模型原理 上海证券金工盈利+动量的选股模型主要通过：价格的技术指标、个股季度盈利增速数据及其机构持股集中度三个因子，共同构建动量强势股的选股模型。 该模型选股的基本条件有：1，通过构建上涨质量指标，对全A股进行上涨质量排序，仅筛选上涨质量排名靠前的个股；2，严格限制涨停板个数和ST类股票；3，以机构建仓作为上涨的主要目标识别对象。 1.2选股模型结果 盈利+动量选股模型近期结果如下表，模型输出结果如下。 选股日期个股名申万二级 称行业 选股日期个股名 称 申万二级行 业 表1：近期动量+盈利选股模型结果 2023-09-27 贝肯能源 石油石化 2023-10-09 智飞生物 医药生物 2023-09-27 双鹭药业 医药生物 2023-10-09 硕贝德 电子 2023-09-27 佳讯飞鸿 通信 2023-10-10 丽珠集团 医药生物 2023-09-27 微电生理-U 医药生物 2023-10-10 超讯通信 通信 2023-09-27 赛诺医疗 医药生物 2023-10-10 心脉医疗 医药生物 2023-09-27 普蕊斯 医药生物 2023-10-10 强瑞技术 机械设备 2023-09-28 润阳科技 基础化工 2023-10-10 贝达药业 医药生物 2023-09-28 博俊科技 汽车 2023-10-10 双杰电气 电力设备 2023-09-28 元道通信 通信 2023-10-10 诚益通 机械设备 2023-09-28 明新旭腾 汽车 2023-10-10 测绘股份 建筑装饰 2023-09-28 理工能科 计算机 2023-10-11 海思科 医药生物 2023-10-09 恒锋工具 机械设备 2023-10-11 永贵电器 机械设备 2023-10-09 日盈电子 汽车 2023-10-11 盛路通信 国防军工 2023-10-09 金石资源 基础化工 2023-10-11 亚辉龙 医药生物 2023-10-09 格林精密 电子 资料来源：Wind，上海证券研究所 *上表中市值与PEttm数据均以选股日期收盘时刻为准。 2A股行业轮动模型 2.1模型原理 上海证券A股量化行业轮动模型主要由：资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系决定。 其中，资金以行业资金主力净流入率作为主要数据，估值以该行业位于过去1年的估值分位作为主要数据来源，情绪以上涨成分股比例作为主要数据来源，动量以MACD指标作为主要数据来源，超买超卖以RSI指标作为重要数据来源，盈利以该行业的一致预测EPS位于过去1年的分位作为主要数据来源。 2.2行业轮动模型结果 本期行业轮动模型打分结果如下表所示。传媒、电力设备、电子等综合评分较高，钢铁、石油石化、煤炭等得分较低。 表2：行业轮动模型打分表 行业名称资金估值情绪动量 超买 超卖 盈利合计 传媒++++++++8 电力设备+++++++7 电子+++---++++++6 国防军工--++++++4 食品饮料+++3 公用事业++++----+++3 房地产+---+++++3 计算机----+++++++3 通信+++3 机械设备+++3 家用电器++2 社会服务-+++2 汽车++2 美容护理++2 轻工制造0 医药生物-++++---0 银行+++---0 建筑材料--+++1 建筑装饰---++-1 环保--+++---+-1 非银金融+++2 基础化工--+4 纺织服饰4 交通运输--------++++-4 商贸零售4 综合4 有色金属+5 农林牧渔---+7 煤炭++7 石油石化7 钢铁9 资料来源：Wind，上海证券研究所 3A股外资监测 3.1北上资金行业流动变化 过去5日北上资金行业流动变化如下表（本报告的数据截止日 均为2023年10月11日，“过去5日”的表述表示过去5个交易日，未注明的行业均为申万一级行业）： 表3：过去5日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 医药生物 16.61 建筑材料 -5.14 电子 11.24 传媒 -5.98 汽车 11.08 建筑装饰 -7.05 国防军工 3.81 石油石化 -7.73 基础化工 1.96 公用事业 -8.41 综合 0.02 钢铁 -11.42 社会服务 -0.23 商贸零售 -12.75 轻工制造 -0.26 计算机 -14.26 纺织服饰 -0.54 通信 -14.81 环保 -0.78 非银金融 -16.25 农林牧渔 -1.66 机械设备 -17.21 美容护理 -1.75 食品饮料 -17.70 房地产 -2.62 银行 -17.77 煤炭 -2.80 交通运输 -18.47 有色金属 -3.07 电力设备 -28.02 家用电器 -3.92 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去30日北上资金行业流动变化如下表： 表4：过去30日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 汽车 43.62 石油石化 -17.97 家用电器 16.33 商贸零售 -21.09 煤炭 6.16 建筑材料 -26.52 纺织服饰 3.29 建筑装饰 -29.03 医药生物 -0.33 房地产 -29.05 电子 -0.72 钢铁 -29.55 综合 -1.03 公用事业 -29.95 社会服务 -1.96 机械设备 -39.95 农林牧渔 -5.40 计算机 -40.49 美容护理 -5.86 有色金属 -45.98 轻工制造 -6.61 交通运输 -51.23 环保 -6.80 银行 -64.41 通信 -9.11 非银金融 -172.42 国防军工 -13.19 电力设备 -175.94 传媒 -15.25 食品饮料 -190.33 基础化工 -17.08 资料来源：Wind，上海证券研究所 3.2北上资金个股资金变化 过去5日，全陆股通个股净买入前十如下表： 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 药明康德 8.15 医药生物 2 九州通 7.10 医药生物 3 赛力斯 5.42 汽车 4 天齐锂业 3.69 有色金属 5 长安汽车 3.12 汽车 6 双环传动 2.91 汽车 7 安克创新 2.69 电子 8 华泰证券 2.67 非银金融 9 传音控股 2.45 电子 10 华润三九 2.40 医药生物 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去5日，全陆股通个股净卖出前十如下表： 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 中国中免 -12.68 商贸零售 2 科大讯飞 -10.87 计算机 3 宁德时代 -10.84 电力设备 4 中国平安 -9.86 非银金融 5 贵州茅台 -8.36 食品饮料 6 中际旭创 -7.12 通信 7 新易盛 -6.19 通信 8 五粮液 -6.03 食品饮料 9 长江电力 -5.57 公用事业 10 金山办公 -5.43 计算机 资料来源：Wind，上海证券研究所 3.3北上资金每个行业流入最多的个股 每个行业，过去5日、30日流入金额最多的个股，及过去5 日持股数增持最多的个股，如下表所示： 表7：分行业流入最多和增持最多的个股 行业名称 5日流入最多 金额(亿元) 30日流 入最多 金额(亿元) 5日增持最多 增持比例 银行 建设银行 0.6 江苏银行 12.0 西安银行 7% 房地产 城建发展 0.7 天健集团 2.2 城建发展 46% 机械设备 恒立液压 1.6 杭叉集团 5.5 永贵电器 247% 电力设备 通威股份 1.6 宏发股份 3.7 金龙羽 318% 建筑材料 北新建材 0.3 兔宝宝 0.5 金刚光伏 68% 家用电器 四川长虹 1.2 格力电器 14.7 银河电子 128% 农林牧渔 海大集团 0.5 海大集团 2.2 国联水产 339% 电子 安克创新 2.7 工业富联 18.2 激智科技 306% 汽车 赛力斯 5.4 比亚迪 27.4 隆盛科技 148% 公用事业 三峡能源 0.6 宝新能源 2.7 江苏新能 222% 医药生物 药明康德 8.1 药明康德 18.6 康德莱 228% 建筑装饰 中国铁建 0.5 深桑达A 3.1 东珠生态 262% 计算机 润和软件 2.1 三六零 7.5 海量数据 456% 环保 中国天楹 0.2 启迪环境 0.4 启迪环境 48% 商贸零售 步步高 0.3 豫园股份 1.6 步步高 145% 石油石化 新潮能源 0.8 中国石油 4.9 岳阳兴长 44% 有色金属 天齐锂业 3.7 中国铝业 3.0 宜安科技 72% 通信 中天科技 1.8 中际旭创 8.8 永鼎股份 132% 交通运输 广深铁路 0.3 招商公路 1.8 永泰运 34% 传媒 完美世界 0.9
