储能月度跟踪：2023年全国新增装机规模约22.60GW/48.70GWh

2024年01月29日 电力及公用事业 储能月度跟踪：2023年全国新增装机规模约22.60GW/48.70GWh 行业动态分析 证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级 行情走势：2023年12月储能指数上涨1.22%，同期沪深300指数下跌1.86%，板块跑赢大盘3.08pct。 国内大储： （1）中标量：根据储能与电力市场统计，2023年1-12月，累计中标38.61GW/112.58GWh。12月，储能中标4.49GW/21.29GWh，环比-23.0%/+3.8%。（2）EPC中标价格，2023年12月，1小时储能EPC报价区间为1.593-1.933元/Wh，加权平均报价为1.771元/Wh，环比-3.7%。2小时储能EPC报价区间为0.973-1.849元/Wh，加权平均报价为1.421元/Wh，环比-22.3%。4小时储能EPC报价区间为1.19- 1.353元/Wh，加权平均报价为1.224元/Wh，环比-7.6%。（3）系统中标价格，2023年12月，1小时储能系统报价区间为1.29-1.449元 /Wh，加权平均报价为1.302元/Wh，环比+11.00%；2小时储能系统报价区间为0.73-1.544元/Wh，加权平均报价为0.844元/Wh，环比 -3.43%；4小时储能系统报价区间为0.613-1.25元/Wh，加权平均报价为0.809元/Wh，环比+7.72%。（4）电芯价格，磷酸铁锂方形储能 电芯价格至2023年12月29日为0.44元/wh，较年初降幅达到54.17%。 国内工商业储能： 根据储能与电力市场统计，2024年1月，以10kV大工业/工商业两部制电价作为分析对象，26个区域峰谷价差超过0.7元/kWh。 海外户储： （1）德国：根据ISEA数据统计，2023年12月，德国新增户储装机158MW/233MWh，同比+137.24%/+111.82%，环比-39.23%/-38.85%。 （2）意大利：根据意大利ANIE统计，2023Q2意大利新增并网户储 6.95万台，装机容量676MW/914MWh，同比+276%/+147%，环比 -15%/-20%。 （3）美国：根据WoodMackenzie统计，2023Q3户储装机166.7MW/381.4MWh，同比-10.5%/+1.7%，环比-11.3%/-1.8%。 美国储能： 根据WoodMackenzie统计，2023Q3美国储能装机2354MW/7332MWh，同比+63.3%/+41.3%，环比+40.1%/+31.0%。其中表前市场装机2158MW/6848MWh，同比+71.7%/+44.7%，环比+42.9%/+34.0%。户储装机166.7MW/381.4MWh，同比-10.5%/+1.7%，环比-11.3%/-1.8%。工商 业储能装机30.3MW/92.9MWh，同比+26.8%/+65.9%，环比-6.8%/-13.9%。 首选股票目标价（元）评级 电力及公用事业 沪深300 37% 27% 17% 7% -3% -13% -23% 2023-012023-052023-092024-01 行业表现 资料来源：Wind资讯 升幅% 相对收益 绝对收益 1M 1.3 1.6 3M 7.1 2.0 12M 19.7 -0.6 温晨阳分析师 SAC执业证书编号：S1450523070006 wency@essence.com.cn 相关报告四部委发布加强新能源汽车 2024-01-07 与电网融合互动的实施意见，车网互动与虚拟电厂再迎催化湖南省首座超充站投运，获 2024-01-01 华为液冷超充技术加持山西电力现货市场转入正式 2023-12-24 运行，电力市场化体制建设更进一步宁夏虚拟电厂运营管理细 2023-12-17 则：鼓励多方积极参与建设，明确参与市场路径宁夏发布虚拟电厂运营管理 2023-12-12 细则，推动虚拟电厂健康有序发展 根据EIA并网统计预测，2023年1-12月，美国市场新增电化学储能并网装机6.22GW。月度装机来看，2023年12月新增并网装机1231MW同比+331.78%，环比+185.42%。 投资建议： （1）国内大储强制配储需求确定，碳酸锂降价带动经济性提升。推荐具有技术优势和产品协同性的储能PCS供应商【盛弘股份】、推荐订单快速增长的新兴储能集成商【金盘科技】。 （2）国内工商业储能受益于峰谷价差拉大，经济性突出，需求实现从0到1突破，持续看好工商业储能，建议关注【开勒股份】、 【芯能科技】。 风险提示： 政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，电价下调风险，海外市场拓展不及预期。 内容目录 1.行情回顾：2023年12月储能指数上涨1.22%4 2.国内大储：2023年12月储能中标容量环比增长，2h系统报价环比继续下降5 2.1.2023年全国新增储能装机22.6GW/48.7GWh5 2.2.中标情况：2023年12月储能中标4.49GW/21.29GWh5 2.3.电芯价格：2023年12月磷酸铁锂方形储能电芯报价下降至0.44元/wh6 3.国内工商业储能：2024年1月，26个区域峰谷价差超过0.7元/kwh8 4.海外户储：装机容量同比保持增长，环比回落9 4.1.德国户储：2023年12月，德国新增户储装机158MW/233MWh9 4.2.意大利户储：2023Q2意大利新增户储装机容量676MW/914MWh9 4.3.美国户储：2023Q3美国户储装机166.7MW/381.4MWh10 5.美国储能：2023Q3美国储能装机1680.3MW/5598.1MWh，同比、环比均高增11 6.投资建议12 7.风险提示12 图表目录 图1.Wind储能指数（884790.WI）行情走势4 图2.2023年国内月度储能项目中标量5 图3.2023年国内月度完成招标的储能项目类型分类（MWh）5 图4.2023年国内月度储能项目EPC中标价格6 图5.2023年国内月度储能项目系统中标价格6 图6.国产电池级碳酸锂价格（万元/吨）7 图7.磷酸铁锂方形储能电芯价格（元/wh）7 图8.德国户用储能月度装机（MW）9 图9.德国户用储能月度装机（MWh）9 图10.德国月度居民电价（欧分/kwh）9 图11.意大利户用储能季度装机（MW）10 图12.意大利户用储能季度装机（MWh）10 图13.加州SGIP储能装机（MW）10 图14.加州SGIP储能装机（MWh）10 图15.美国季度储能装机（MW）11 图16.美国季度储能装机（MW）11 图17.美国月度储能新增并网装机（MW）12 表1：2024年1月各省10kv工商业峰谷价差及变化8 2021-01-04 2021-02-04 2021-03-04 2021-04-04 2021-05-04 2021-06-04 2021-07-04 2021-08-04 2021-09-04 2021-10-04 2021-11-04 2021-12-04 2022-01-04 2022-02-04 2022-03-04 2022-04-04 2022-05-04 2022-06-04 2022-07-04 2022-08-04 2022-09-04 2022-10-04 2022-11-04 2022-12-04 2023-01-04 2023-02-04 2023-03-04 2023-04-04 2023-05-04 2023-06-04 2023-07-04 2023-08-04 2023-09-04 2023-10-04 2023-11-04 2023-12-04 行业动态分析/电力及公用事业 1.行情回顾：2023年12月储能指数上涨1.22% 参考Wind储能指数（884790.WI），2023年12月储能指数上涨1.22%，同期沪深300指数下跌1.86%，板块跑赢大盘3.08pct。 图1.Wind储能指数（884790.WI）行情走势 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 储能指数 沪深300 资料来源：wind，国投证券研究中心 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 4 2.国内大储：2023年12月储能中标容量环比增长，2h系统报价环比继续下降 2.1.2023年全国新增储能装机22.6GW/48.7GWh 根据国家能源局统计，截至2023年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达3139万千瓦/6687万千瓦时，平均储能时长2.1小时。2023年新增装机规模约2260万千瓦/4870万千瓦时，较2022年底增长超过260%。截至2023年底，已投运锂离子电池储能占比97.4%，铅炭电池储能占比0.5%，压缩空气储能占比0.5%，液流电池储能占比0.4%，其他新型储能技术占比1.2%。 11省（区）装机规模超百万千瓦。截至2023年底，新型储能累计装机规模排名前5的省区 分别是：山东398万千瓦/802万千瓦时、内蒙古354万千瓦/710万千瓦时、新疆309万千 瓦/952万千瓦时、甘肃293万千瓦/673万千瓦时、湖南266万千瓦/531万千瓦时，装机规模均超过200万千瓦，宁夏、贵州、广东、湖北、安徽、广西等6省区装机规模超过100万千瓦。 分应用场景来看，独立储能、共享储能占比较高。截至2023年底，新能源配建储能装机规模 约1236万千瓦，主要分布在内蒙古、新疆、甘肃等新能源发展较快的省区。独立储能、共享 储能装机规模达1539万千瓦，主要分布在山东、湖南、宁夏等系统调节需求较大的省区。广东、浙江等省工商业用户储能迅速发展。 2.2.中标情况：2023年12月储能中标4.49GW/21.29GWh 从月度中标情况来看，根据储能与电力市场统计，2023年1-12月，累计中标38.61GW/112.58GWh。12月，储能中标4.49GW/21.29GWh，环比-23.0%/+3.8%。从项目分类看， 12月已完成招标工作的储能项目共涉及集采框采、独立式储能电站、可再生能源储能、用户侧储能等不同类型，其中集采项目份额最高，容量占比56.85%。 图2.2023年国内月度储能项目中标量图3.2023年国内月度完成招标的储能项目类型分类（MWh） 25000 功率（MW）容量（MWh） 25000 集采新能源配储独立储能火储联合调频用户侧 20000 20000 1500015000 1000010000 5000 5000 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 资料来源：储能与电力市场，安国投证券研究中心资料来源：储能与电力市场，安国投证券研究中心 从中标价格看，2023年12月，1小时储能EPC报价区间为1.593-1.933元/Wh，加权平均报价为1.771元/Wh，环比-3.7%。2小时储能EPC报价区间为0.973-1.849元/Wh，加权平均报价为1.421元/Wh，环比-22.3%。4小时储能EPC报价区间为1.19-1.353元/Wh，加权平均报价为1.224元/Wh，环比-7.6%。 图4.2023年国内月度储能项目EPC中标价格 资料来源：储能与电力市场，国投证券研究中心 注：加权平均价格为采取以项目装机容量（MWh）为权重的加权平均法计算所得 2023年12月，1小时储能系统报价区间为1.29-1.449元/Wh，加权平均报价为1.302元/Wh， 环比+11.00%；2小时储能系统报价区间为0.73-1.544元/Wh，加权平均报价为0.844元/Wh， 环比-3.43%；4小时储能系统报价区间为0.613-1.25元/Wh，加权平均报价为0.809元/Wh，环比+7.72%。 图5.2023年国