基金研究周报：主动权益基金仓位保持上升趋势，本周300ETF净流入超过480亿

请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 主动权益基金仓位保持上升趋势，本周300ETF净流入超过480亿 2024年01月21日 董方炜金融工程与金融产品 金融工程分析师 执业编号：S1500522050001联系电话：+8613501966827 邮箱：dongfangwei@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品 基金研究分析师 执业编号：S1500521070002联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 于明明金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 基金研究 基金研究周报 证券研究报告 主动权益基金仓位保持上升趋势，本周300ETF净流入超过480亿 2024年01月21日 市场回顾：本周市场宽基指数普遍下跌。截止2024年1月19日，上证综指收于2832.28点，近一周下跌1.72%；深证成指收于8787.02点，近一周下跌2.33%；沪深300收于3269.78点，近一周下跌 0.44%；创业板指收于1715.44点，近一周下跌2.6%。本周，涨跌幅排名前�的行业分别为银行、消费者服务、通信、纺织服装、非银行金融；涨跌幅排名靠后的行业分别为国防军工、机械、有色金属、计算机、钢铁。 基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-2.48%，上涨基金数目占比为4.7%。近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-7.54%，上涨基金数目占比为5.21%。年初至今，主动偏股型基金的净 值涨跌幅平均值-7.25%，上涨基金数目占比为1.84%。 主动偏股基金仓位分布：从持股市值加权平均值来看，本周各类型的主动偏股基金的平均仓位较上周均有所上升。截止2024年1月19日，偏股主动型基金的平均仓位为84.15%，连续三周保持提升。其中，普 通股票型基金的平均仓位约87.2%（较上周上升0.22pct），偏股混合型基金的平均仓位约84.31%（较上周上升0.26pct），配置型基金的平 均仓位约82.34%（较上周上升0.11pct）。当前主动偏股基金仓位较一 月前有所降低。 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有综合金融、石油石化、非银行金融、有色金属、综 合，配比下调较多的行业有计算机、医药、通信、电力设备及新能源、电子。近三月，电子、医药行业配置比例上调较多，同期石油石化行业配置比例持续上调，电力设备及新能源、计算机行业配置比例下调较多。风格配置方面，本周，中盘成长风格板块占比提升，小盘成长占比明显下降。长期来看，公募权益基金多配置于成长风格板块，对于大小市值风格偏好有较为明显的变化。近三月，小盘价值和大盘价值仓位上升相对较多；中盘成长仓位明显下降。近一月，小盘成长仓位上调较多。 各类型ETF资金流入流出情况：本周（2024.01.15至2024.01.19），各类型ETF基金资金净流入599.07亿元。宽基ETF方面，本周资金净流入531.86亿元，规模达到8369.58亿元。行业ETF方面，本周资金净流出18.63亿元。近期整体情况来看，近一月和近三月，TMT和金融板块ETF资金净流入，周期制造和消费板块资金净流出。风格ETF方面，本周资金净流入18.29亿元，近一月和近三月分别净流入51.68亿元和106.72亿元，净流入较多的产品主要为红利风格相关标的。主题ETF方面，本周资金净流出1.4亿元，近一月净流出3.2亿元。境外ETF方面，本周资金净流入56.59亿元，规模达到2600.05亿元；近一 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 月、近三月境外ETF资金净流入金额分别为93.98亿元、197.30亿元。债券ETF方面，本周资金净流入4.6亿元，其中海富通中证短融ETF资金净流入较多。商品ETF方面，本周资金净流入7.77亿元，其 中华安黄金ETF资金净流入较多。 境内新成立与新发行基金：本周（2024.01.15至2024.01.19），境内新成立基金数量共计17只，包括混合型基金6只、债券型基金6只、 股票型基金3只、FOF基金1只、国际（QDII）基金1只；发行总份 额为118.86亿元，其中主动偏股型基金的发行总份额为15.3亿元。本 周，境内新发行23只基金，分别是债券型基金9只、股票型基金7只、 混合型基金6只、国际（QDII）基金1只。 各私募策略表现：从各私募策略指数表现来看，今年以来债券策略表现保持领先。截止2024年1月12日，近一月，债券策略表现较优， 近一月的累计收益为1.75%；其次为股票市场中性策略，近一月累计收益为-1.28%。长期来看，近六月和近一年，债券策略累计收益分别为7.77%和10.29%，表现优于其他策略；股票多头策略和宏观策略表现较弱。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 目录 一、市场回顾5 二、主动偏股型基金分析6 2.1、基金业绩表现6 2.2、权益仓位分布7 2.3、风格仓位8 2.4、行业配置9 三、股票型ETF资金流入流出情况11 四、境内新成立与新发行基金14 4.1、新成立基金14 4.2、新发行基金16 �、私募业绩周度观察17 风险因素18 表目录 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）6 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）6 表3：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）7 表4：各类型ETF净流入前�大产品相关情况11 表5：境内新成立基金表（2024.01.15至2024.01.19）14 表6：境内新发行基金表（2024.01.15至2024.01.19）16 表7：私募策略指数分阶段累计收益情况17 图目录 图1：本周各指数表现5 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前�和后🖂）5 图3：偏股主动型基金历史仓位分布8 图4：偏股主动型基金风格仓位情况9 图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）10 图6：近一年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）15 图7：主动权益型基金分年度新成立累计份额（亿份）15 图8：私募策略指数近一年净值表现17 一、市场回顾 本周市场宽基指数普遍下跌。截止2024年1月19日，上证综指收于2832.28点，近一周下跌1.72%；深 证成指收于8787.02点，近一周下跌2.33%；沪深300收于3269.78点，近一周下跌0.44%；创业板指收于 1715.44点，近一周下跌2.6%。 图1：本周各指数表现 -0.44% -1.72% -2.03% -2.33% -2.60% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% 上证综指深证成指沪深300中小100创业板指数 一周涨跌幅 资料来源：iFind，信达证券研发中心数据日期：截止2024年1月19日 本周，涨跌幅排名前�的行业分别为银行、消费者服务、通信、纺织服装、非银行金融，收益率分别为1.38%、0.6%、0.58%、-0.04%、-0.06%；涨跌幅排名靠后的行业分别为国防军工、机械、有色金属、计算机、钢铁，收益率分别为-6.95%、-5.26%、-4.95%、-4.93%、-4.73%。 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前�和后🖂） 1.38% 0.60%0.58% -0.04%-0.06% -4.73% -4.93% -4.95% -5.26% -6.95% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% -7.00% -8.00% 中信一级行业指数 资料来源：iFind，信达证券研发中心 二、主动偏股型基金分析 2.1、基金业绩表现 本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-2.48%，上涨基金数目占比为4.70%。其中：净值表现最好的前 �只基金分别是华夏北交所创新中小企业精选两年定期开放混合、中信建投北交所精选两年定期开放混合A、泰康北交所精选两年定期开放混合A、诺安积极回报灵活配置混合A、万家北交所慧选两年定期开放混合A，一周净值涨跌幅分别是8.51%、6.32%、5.80%、5.14%、5.12%。 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名） 名 （亿元） 累计回报计回报 计回报 1 014283.OF华夏北交所创新中小企业精选两年定期开放混合 顾鑫峰 2021/11/234.04 8.51%22.61% -7.51% 2 016303.OF中信建投北交所精选两年定期开放混合A 周紫光 2022/8/162.46 6.32%25.94% -8.52% 3 016325.OF泰康北交所精选两年定期开放混合A 陆建巍 2023/4/70.32 5.80%28.95% -4.31% 4 001706.OF诺安积极回报灵活配置混合A 刘慧影 2023/9/2918.68 5.14%-8.80% -4.95% 5 014277.OF万家北交所慧选两年定期开放混合A 叶勇 2021/11/233.98 5.12%22.18% -3.57% 6 009062.OF财通智慧成长混合A 金梓才钟俊 2020/4/32.56 4.45%5.02% -4.77% 7 017490.OF财通景气甄选一年持有期混合A 金梓才 2023/7/192.18 4.43%3.46% -4.79% 8 014915.OF财通匠心优选一年持有期混合A 金梓才 2022/4/73.61 4.38%4.54% -4.59% 9 001480.OF财通成长优选混合 金梓才 2015/6/2911.42 4.37%4.77% -4.68% 10 501046.OF财通多策略福鑫定期开放灵活配置混合 金梓才 2018/5/211.89 4.15%4.92% -5.22% 排基金代码基金简称基金经理到任日期基金规模 最近一周 最近三月累 年初至今累 资料来源：聚源，信达证券研发中心数据日期：截止2024年1月19日 近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-7.54%，上涨基金数目占比为5.21%。其中：净值表现最好的前�只基金分别是景顺长城北交所精选两年定期开放混合A、泰康北交所精选两年定期开放混合A、中信建投北交所精选两年定期开放混合A、华夏北交所创新中小企业精选两年定期开放混合、万家北交所慧选两年定期开放混合A，近三月净值涨跌幅分别是34.01%、28.95%、25.94%、22.61%、22.18%。 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名） （亿元） 累计回报累计回报 累计回报 1 016307.OF景顺长城北交所精选两年定期开放混合A 张靖2022/8/23 2.13 3.84%34.01% -5.72% 2 016325.OF泰康北交所精选两年定期开放混合A 陆建巍2023/4/7 0.32 5.80%28.95% -4.31% 3 016303.OF中信建投北交所精选两年定期开放混合A 周紫光2022/8/16 2.46 6.32%25.94% -8.52% 4 014283.OF华夏北交所创新中小企业精选两年定期开放混合 顾鑫峰2021/11/23 4.04 8.51%22.61% -7.51% 5 014277.OF万家北交所慧选两年定期开放混合A 叶勇2021/11/23 3.98 5.12%22.18% -3.57% 6 014279.OF汇添富北交所创新精选两年定期开放混合A 马翔2021/11/23 3.55 3.99%21.44% -5.45% 7 014273.OF广发北交所精选两