基金研究周报：本周主动权益仓位小幅下调，消费板块ETF逆势净流入

于明明金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 本周主动权益基金仓位小幅下调，消费板块ETF逆势净流入 2022年08月14日 执业编号：S1500521070001 联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500521070002 联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 于明明金融工程与金融产品首席分析师 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 钟晓天金融工程与金融产品 基金研究分析师执业编号：S1500521070002 联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 于明明金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 基金研究 基金研究周报 证券研究报告 本周主动权益基金仓位小幅下调，消费板块ETF逆势净流入 2022年08月14日 市场回顾：本周市场各宽基指数呈不同程度上涨。截止2022年08月12日，上证综指收于3276.89点，近一周上涨1.55%；深证成指收于12419.39点，近一周上涨1.22%；沪深300收于4191.15点，近一周上涨0.82%；创业板指收于2690.83点，近一周上涨0.27%。本周，涨跌幅排名前五的行业分别为煤炭、石油石化、综合、综合金融、机械，收益率分别为8.43%、6.31%、4.1%、3.77%、3.7%；涨跌幅排名靠后的行业分别为农林牧渔、汽车、消费者服务、银行、食品饮料。 基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值0.72%；近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值11.69%；主动偏股型基金年初至今的净值涨跌幅平均值-10.89%，279只基金获得正收益，占比约7.90%。 主动偏股基金仓位分布：自2022年4月29日当周出现近期市场底，公募主动型基金仓位有所抬升，较三个月前，普通股票型基金、偏股混合型基金与配置型基金的平均仓位分别上升0.58pct、0.88pct、0.66pct。截止2022年08月12日，偏股主动型基金的平均仓位为85.58%。其中，普通股票型基金的平均仓位约88.37%（较上周下降0.11pct），偏股混合型基金的平均仓位约85.77%（较上周下降0.53pct），配置型基金的平均仓位约83.83%（较上周下降0.74pct）。 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：从近三月情况看，电新、汽车行业的配置比例持续上调较多，较2022.05.13，行业配置比例分别上升2.74pct、1.43pct，较2022.07.13，电新配置比例上调2.04pct，也是从近一个月来看配置比例上调较多的行业，汽车配置比例与一个月前持平。电子、银行行业的配置比例较三个月（2022.05.13）前下调较多，分别下调了2.08pct、1.45pct；从近一个月情况来看，分别下调了0.52pct、0.22pct。本周配置比例上调较多的行业有国防军工、钢铁、机械、纺织服装、电力设备及新能源，配比下调较多的行业有医药、计算机、基础化工、食品饮料。风格仓位上整体来看，公募权益基金长期多配置于中盘成长风格，其次是大盘成长板块。本周小盘成长风格仓位较上周上升较多，大盘成长风格仓位下降较多。 股票型ETF资金流入流出情况：本周，股票型ETF基金资金净流出 55.38亿元。宽基ETF方面，本周资金净流出5.29亿元，规模达到4451.95亿元。行业ETF方面，本周资金净流出39.66亿元，规模达到4281.58亿元。其中，仅消费板块呈资金净流入，流入金额为13.40亿元；周期制造、TMT、金融板块呈不同程度的资金净流出，净流出金额分别为18.66亿元、10.95亿元、23.46亿元。从近几个月整体情况看，剔除指数涨跌后，近一月资金主动净流入较多的行业为消费行业，净流入金额为54.44亿元，近三个月资金净流入金额为111.10亿元；近一 邮编：100031 月净流出金额较多的为周期制造行业，净流出金额为64.75亿元，同 时，周期制造行业在近三月净流出金额也较多，净流出金额为115.27亿元。风格ETF方面，本周风格指数ETF净流出7.07亿元；主题相关ETF资金净流出3.32亿元。 境内新成立与新发行基金：本周（2022.08.08至2022.08.12）境内新成立基金数量共计27只，分别是股票型基金2只、混合型基金9只、债券型基金10只、FOF基金4只、货币型基金2只。本周发行总份额 447.19亿元。发行份额较大的产品为中融恒通A、华安中债1-5年国开行债券ETF、鹏华永平6个月定开。本周境内新发行22只基金，分别是混合型10只、债券型4只、股票型5只、FOF基金2只、国际(QDII)基金1只。 各私募策略表现方面：截至2022/08/05，近一年CTA策略表现最为显著，累计收益达到15.38%，受益于全球通涨，但7月份出现一定回撤；其次是股票市场中性策略，近一年累计收益达到5.63%，年初至今累计收益为6.13%，4月底市场触底后分析师一致预期、小盘股相关因子涨幅最为强势，近一周略有回撤；再者是债券策略，整体表现稳步上行，近一年累计收益为4.69%，年初至今收益为2.04%，近期收益边际上放缓。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 目录 一、市场回顾5 二、主动偏股型基金分析6 2.1、基金业绩表现6 2.2、权益仓位分布7 2.3、风格仓位7 2.4、行业配置8 三、股票型ETF资金流入流出情况10 四、境内新成立与新发行基金13 4.1、新成立基金13 4.2、新发行基金14 五、私募业绩周度观察15 风险因素17 表目录 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）6 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）6 表3：主动偏股型基金今年以来净值增长（前十名）7 表4：各类型股票型ETF净流入前五大产品相关情况10 表5：境内新成立基金表（2022.08.08至2022.08.12）13 表6：境内新发行基金表（2022.08.08至2022.08.12）14 表7：私募策略指数分阶段累计收益情况15 图目录 图1：本周各指数表现5 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五）5 图3：偏股主动型基金历史仓位分布7 图4：偏股主动型基金风格仓位情况8 图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）9 图6：近三年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）13 图7：私募策略指数近一年净值表现15 一、市场回顾 本周市场各宽基指数呈不同程度上涨。截止2022年08月12日，上证综指收于3276.89点，近一周上涨 1.55%；深证成指收于12419.39点，近一周上涨1.22%；沪深300收于4191.15点，近一周上涨0.82%；创业板指收于2690.83点，近一周上涨0.27%。 图1：本周各指数表现 1.55% 1.42% 1.22% 0.82% 0.27% 1.80% 1.60% 1.40% 1.20% 1.00% 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00% 上证综指深证成指沪深300中小100创业板指数 一周涨跌幅 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2022年08月12日 本周，涨跌幅排名前五的行业分别为煤炭、石油石化、综合、综合金融、机械，收益率分别为8.43%、6.31%、4.1%、3.77%、3.7%；涨跌幅排名靠后的行业分别为农林牧渔、汽车、消费者服务、银行、食品饮料，收益率分别为-2.07%、-0.67%、-0.12%、0.33%、0.34%。 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五） 8.43 6.31 4.10 3.77 3.70 0.340.33 -0.12 -0.67 -2.07 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 中信一级行业指数% 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2022年08月12日 二、主动偏股型基金分析 2.1、基金业绩表现 本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值0.72%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是英大国企改革主题、诺德新盛A、万家双引擎、万家宏观择时多策略、万家新利，一周净值涨跌幅分别是9.81%、9.53%、8.5%、8.15%、8.13%。 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名） （亿元）总回报 累计回报 总回报 1 001678.OF英大国企改革主题 张媛,汤戈 2019-03-11 0.819.81% 21.65% 18.96% 2 005290.OF诺德新盛A 顾钰 2021-08-02 0.219.53% 25.92% -16.43% 3 519183.OF万家双引擎 叶勇 2018-08-24 2.408.50% 14.58% 1.56% 4 519212.OF万家宏观择时多策略 黄海 2020-09-23 8.278.15% 18.73% 48.12% 5 519191.OF万家新利 黄海 2020-09-23 4.768.13% 18.11% 42.41% 6 519185.OF万家精选A 黄海 2020-09-23 7.498.11% 16.06% 35.57% 7 002910.OF易方达供给改革 杨宗昌 2019-04-23 63.777.63% 38.51% 25.44% 8 001832.OF易方达瑞恒 萧楠,王元春 2018-01-10 35.337.34% 16.59% 8.82% 9 011269.OF中银证券优势制造A 白冰洋 2021-07-08 1.567.16% 16.73% 10.97% 10 630011.OF华商主题精选 伍文友 2021-11-10 4.137.01% 21.34% -9.16% 排名基金代码基金简称基金经理任职日基金规模 最近一周 近三月 年初至今 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2022年08月12日 近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值11.69%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是汇添富盈鑫灵活配置A、金信转型创新成长、汇添富优选回报A、中信建投低碳成长A、鑫元清洁能源A，近三月净值累计涨跌幅分别是52.07%、50.51%、48.69%、45.07%、42.38%。 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名） （亿元） 总回报累计回报 总回报 1 002420.OF汇添富盈鑫灵活配置A 刘昇2021-09-28 11.88 -0.74%52.07% 12.44% 2 002810.OF金信转型创新成长 杨超2022-01-19 2.44 -0.77%50.51% 19.32% 3 470021.OF汇添富优选回报A 赖中立,李威2017-05-18 1.03 1.20%48.69% 12.86% 4 013851.OF中信建投低碳成长A 周紫光2021-12-13 6.64 2.05%45.07% 28.42% 5 014574.OF鑫元清洁能源A 王夫伟2022-01-26 0.55 0.51%42.38% 28.24% 6 005598.OF广发中小盘精选A 李耀柱,陈韫中2020-02-14 8.03 1.97%41.31% -3.51% 7 007163