信达家电热点追踪：关注CES清洁电器新品，海尔蝉联全球大型家电零售量第一

关注CES清洁电器新品，海尔蝉联全球大型家电零售量第一 ——信达家电·热点追踪（2024.1.14） 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 罗岸阳家电行业首席分析师 执业编号：S1500520070002联系电话：+8613656717902 邮箱：luoanyang@cindasc.com 尹圣迪家电行业研究助理联系电话：18800112133 邮箱：yinshengdi@cindasc.com 家用电器行业 证券研究报告 行业研究——周报 关注CES清洁电器新品，海尔蝉联全球大型家电零售量第一 2024年1月14日 本期内容提要: 周投资观点： 本次CES展上，国内许多清洁电器品牌都发布了新品。石头在高端机型方面，发布了S8MaxVUltra以及S8MaxUltra两款型号，S8MaxVUltra预计售价1800美元，搭载全新的语音助手以及视频管家功能；S8MaxVUltra在产品结构上新增加了机械臂结构，在清洁时可以实现自动探出清扫，使得机器人对边角的清洁率更高。中端机型方面，石头科技则发布了QRevoMaxV和QRevoPro，预计分别定价为1119.99/999.99美元。 科沃斯在此次CES展会上带来了全新形态的扫拖机器人X2COMBO，新品创造性地将扫拖机器人和手持吸尘器整合，实现从地面到立面全方位覆盖用户家庭清洁场景。添可发布了新款飘万STATIONFurfree吸尘器，搭载了自动集成功能，基站支持最高60天、最大3L容量的垃圾存储。 建议关注加大对海外市场投入力度的清洁电器龙头石头科技、科沃斯；建议关注家电出口链企业苏泊尔、新宝股份、莱克电气、富佳股份、德昌股份等。 建议关注MiniLED和MicroLED产业链企业深康佳A、芯瑞达、兆驰股份、聚飞光电。 建议关注工商业制冷龙头企业冰轮环境、冰山冷热，建议关注跨界布局机器人产业链的三花智控、德昌股份、汉宇集团等。 【公司动态】根据欧睿国际数据显示，2023年海尔为全球大型家用电器品牌零售量第一。这也是海尔第15次蝉联全球第一。细分品类来看，海尔冰箱、洗衣机、酒柜、冷柜零售量2023年均位列全球第一。 风险因素：宏观经济环境波动、原材料价格持续上涨、汇率波动、市场终端需求严重下滑、出口景气度下滑等风险。 目录 一、核心观点4 1.1周投资观点4 二、板块走势6 三、行业数据追踪8 3.1本周家电股资金流向8 3.2家电主要原材料价格追踪8 3.3人民币汇率9 3.4重点公司盈利预测及估值一览10 四、风险因素11 表目录 表1：CES2024展上清洁电器品牌部分新品整理4 表2：本周家电股北上资金持股比例变化8 表3：本周家电股北上资金持股市值变化8 表4：重点公司盈利预测及估值10 图目录 图1：本周SW家电指数涨跌幅（%）6 图2：本周家电行业细分板块涨跌幅（%）6 图3：申万一级行业最新市盈率7 图4：LME铜现货结算价格变化（美元/吨）8 图5：LME铝现货结算价格变化（美元/吨）8 图6：冷轧板经销价（元/吨）9 图7：中国塑料城价格指数9 图8：中间价：美元兑人民币汇率9 一、核心观点 1.1周投资观点 1）本次CES展上，国内许多清洁电器品牌都发布了新品。石头在高端机型方面，发布了S8MaxVUltra以及S8MaxUltra两款型号，S8MaxVUltra预计售价1800美元，搭载全新的语音助手以及视频管家功能；S8MaxVUltra在产品结构上新增加了机械臂结构，在清洁时可以实现自动探出清扫，使得机器人对边角的清洁率更高。中端机型方面，石头科技则发布了QRevoMaxV和QRevoPro，预计分别定价为1119.99/999.99美元。 科沃斯在此次CES展会上带来了全新形态的扫拖机器人X2COMBO，新品创造性地将扫拖机器人和手持吸尘器整合，实现从地面到立面全方位覆盖用户家庭清洁场景。添可发布了新款飘万STATIONFurfree吸尘器，搭载了自动集成功能，基站支持最高60天、最大3L容量的垃圾存储。 建议关注加大对海外市场投入力度的清洁电器龙头石头科技、科沃斯；建议关注家电出口链企业苏泊尔、新宝股份、莱克电气、富佳股份、德昌股份等。 表1：CES2024展上清洁电器品牌部分新品整理 品牌 新品类型 型号 预计售价 特点 石头科技 扫地机器人 S8MaxVUltra 预计1800美元 10000Pa吸力，全新的语音助手以及视频管家功能，支持Matter智能家居协议，增加了机械臂结构，支持震动+旋转擦地 S8MaxUltra 预计1599.99美元 吸力8000Pa，支持Matter协议，相对S8MaxVUltra削减了视频管家及语音助手功能 QRevoMaxV 预计1119.99美元 吸力为7000Pa，搭载摄像头，避障功能升级，具有视频管家功能 和语音助手 QRevoPro 预计999.99美元 吸力为7000Pa，搭载摄像头，避障功能升级 洗地机 FlexiLite/Pro - - 科沃斯 扫拖机器人 X2COMBO - 将扫拖机器人和手持吸尘器整合，吸尘器可通过基站实现自动集 尘，不需要人手动倒尘杯 擦窗机器人 WinbotW2OMNI - 支持4种清洁模式（快速、深层、点状和自定义），更新导航避障 系统及稳定攀爬防滑系统 添可 洗地机 芙万SWITCHS7 - 支持洗地机和吸尘器两种形态切换，配备3900mAh电池 洗地机 S7Steam - 拥有高温蒸汽洗地及蒸汽自清洁功能的洗地机，最高支持284℉（140℃）的高温蒸汽直喷 吸尘器 飘万STATION Furfree - 搭载自动集尘功能，基站支持最高60天、最大3L容量的垃圾存储。 追觅 扫地机器人 X30Ultra 预计1240.99美元 最大吸力8300pa，配备仿生机械臂FlexArm，“主动式割毛滚刷”，基站新增两个主动式刮洗臂，可实现“人手揉搓”的清洁效 果 TrouverM1 - 超薄型、小体积 L10sProUltra - - 洗地机 H13Pro - - Z10Station - 带集尘基站 割草机器人 RoboticmowerA1 - 支持3-7厘米之间的自定义修剪高度，适用最大面积约为2000㎡ 资料来源：极果网公众号、奥维云网公众号，信达证券研发中心 2）建议关注MiniLED和MicroLED产业链企业深康佳A、芯瑞达、兆驰股份、聚飞光电。 3）建议关注工商业制冷龙头企业冰轮环境、冰山冷热。建议关注跨界布局机器人产业链的三花智控、德昌股份、汉宇集团等。 1.2重点动态跟踪 【行业数据】23年11月转子压缩机产销小幅上涨 23年11月转子压缩机行业生产2093.2万台，同比上升10.9%，环比上市9.2%，销售 1959.6万台，同比上升6.4%，环比上升8.6%。其中，内销1640.3万台，同比增长7.0%，出口319.3万台，同比增长3.3%。 （资料来源：产业在线公众号） 【公司动态】极米发布RS10Ultra新品 1月9日晚，极米发布了护眼三色激光新品RS10Ultra新品，亮度可达到3500CVIA，相较上一台产品提升40%，原生对比度2000:1，色域为110%BT2020，相较上一代产品提高34%。新品使用EagleEye5.0影院计算光学，对3DToF进行了全新升级，搭配全球首创全自动云台，可以实现自动寻找墙面最佳投射位置，自动寻找幕布。RS10Ultra到手价9999元，RS10mini到手价3699元。 （资料来源：极米科技公众号） 【公司动态】九号公司携NovaCaterAMR亮相CES2024 美国时间1月9日，九号公司旗下商用机器人品牌九号机器人携旗下送物机器人、送餐机器人以及与英伟达共同开发的NovaCaterAMR等产品在展会亮相。作为一款高度可定制的自动驾驶研发平台，NovaCaterAMR由英伟达提供算力与软件平台支持，而九号机器人则为其提供最底层的智慧移动能力及整合量产支撑，可满足企业的个性化开发需求，如仓库AMR建图、仓库运输、科研仿真等，从而提高企业生产效率、降低运营成本，同时保障作业安全。 （资料来源：九号机器人公众号） 【公司动态】汉宇集团发布2023年业绩预告 2023年汉宇集团预计实现归母净利润2.25~2.55亿元，预计同比增长10%~25%，预计实现扣非后归母净利润2.01~2.31亿元，预计同比增长6.49%~22.73%。2023年公司预计实现营业收入10.80~11.00亿元，预计同比增长2.12%~4.01%。 2023年报告期内公司主营业务结构稳定，新能源汽车配件开始进入主流汽车厂商。受益于卓越的质量管理和持续的技术创新，公司销售收入预计实现增长。同时，产品结构进一步优化、出口销售比例提高、人民币汇率有效管理，预计归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益后的净利润均实现增长。 （资料来源：iFind） 【公司动态】2023年海尔蝉联全球大型家用电器品牌零售量第一 根据欧睿国际数据显示，2023年海尔为全球大型家用电器品牌零售量第一。这也是海尔第15次蝉联全球第一。细分品类来看，海尔冰箱、洗衣机、酒柜、冷柜零售量2023年均位列全球第一。 （资料来源：海尔智慧家庭公众号） 二、板块走势 本周家电板块涨跌幅为-0.46%，沪深300指数涨跌幅-1.35%，家电板块跑赢沪深300指数 0.89个百分点，在所有申万一级行业中排序12/31。 图1：本周SW家电指数涨跌幅（%） 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 美电商建交有纺环汽银公家食建农房煤社轻机基综钢医非国石传通计电容力贸筑通色织保车行用用品筑林地炭会工械础合铁药银防油媒信算子 护设零材运金服理备售料输属饰 资料来源：iFind，信达证券研发中心 事电饮装牧产业器料饰渔 服制设化务造备工 生金军石机物融工化 具体到各二级行业，本周小家电（1.67%）、照明设备（1.08%）涨幅居前，黑色家电（-3.25%）、家电零部件（-3.06%）跌幅较大。 图2：本周家电行业细分板块涨跌幅（%） 黑色家电-3.25% 家电零部件Ⅱ-3.06% 厨卫电器-0.24% 白色家电0.07% 照明设备Ⅱ1.08% 小家电1.67% -4%-3%-2%-1%0%1%2% 资料来源：iFind，信达证券研发中心 从行业PE（TTM）来看，家电行业PE（TTM）为12.36x，为申万31个一级行业中的27 名，估值相较其他行业而言仍处于较低位。 图3：申万一级行业最新市盈率 60 50 40 30 20 10 0 计农社综国电传美商轻机医通汽食纺钢基环公建电有石交非家房煤建银算林会合防子媒容贸工械药信车品织铁础保用筑力色油通银用地炭筑行 机牧服军 渔务工 护零制设生 理售造备物 饮服化 料饰工 事材设金石运金电产装业料备属化输融器饰 资料来源：iFind，信达证券研发中心 个股表现：本周涨幅前�的个股分别为富佳股份（19.35%）、德业股份（16.66%）、科陆电子（8.96%）、爱仕达（7.93%）、小崧股份（6.62%），跌幅前�的个股分别为芯瑞达（-7.96%）、澳柯玛（-7.59%）、创维数字（-6.92%）、光峰科技（-6.31%）、毅昌科技（- 5.98%），换手率前�的个股分别为富佳股份（22.06%）、爱仕达（17.75%）、德业股份 （13.34%）、比依股份（13.14%）、天银机电（10.83%）。 三、行业数据追踪 3.1本周家电股资金流向 本周，北向资金净买入家电板块5867.17万股，持股市值减少6.06亿元。其中，增持TOP5立达信、万和电气、创维数字、四川长虹、日出东方，减持TOP5为海信家电、天银机电、九阳股份、奥马电器、欧普照明；格力电器团北上资金持股市值增长最多，三花智控持股市值