河南资本市场月报（2023年第12期）

分析师：李济生 登记编码：S0730522100002 lijs@ccnew.com0371-65585753 研究助理：郑婷 登记编码：S0730122110004 zhengting@ccnew.com 河南资本市场月报 （2023年第12期） 证券研究报告发布日期：2023年12月25日 相关报告 《河南资本市场月报（2023年第11期）》 2023-11-29 《河南资本市场月报（2023年第10期）》 2023-10-30 《河南资本市场月报（2023年第9期）》 2023-09-27 《河南资本市场月报（2023年第8期）》 2023-08-28 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 投资要点： 经济运行情况：2023年11月份，各项经济指标延续回升态势，但剔除基数效应后显示生产强劲复苏，而内需有待提振；河南省各项经济指标加速增长，经济运行持续恢复向好。但同时，有效需求不足、预期偏弱等困难挑战仍比较突出，未来还需扩内需、优结构、提信心，巩固经济恢复态势；2023年11月份，中部各省经济都延续恢复态势，经济指标普遍回升。其中，安徽省在工业生产方面保持高增，湖北省消费增速遥遥领先，各省投资增速持续改善。河南省经济复苏动能在中部六省中表现较好。 宏观政策跟踪：2023年11月份金融监管部门在投融资制度改革、金融支持实体经济等方面出台了系列政策。河南省及各地市政府在培育重点产业链、促进民营经济发展以及提升城市能级等方面出台了系列政策。具体包括：成立河南省七大产业联盟、印发《河南省促进个体工商户发展若干措施》、支持安阳建设现代化区域中心强市等；中部六省其他省份也发布有关强化产业、区域协同的系列政策措施。 证券市场情况：11月份，河南指数上涨1.22%，跑赢上证和沪深300两大基准指数。当月，豫A股涨幅前3位是驰诚股份（139.30%）、众诚科技（79.36%）、科创新材（59.89%），豫H股涨幅前3位是兴业物联（35.90%）、宏力医疗管理（28.91%）、第一拖拉机股份 （22.98%）。 上市公司情况：河南省A股上市公司数量连续5个月维持不变。11月末，河南A、H股上市公司134家（A股111家、H股29家），A股总市值13284.80亿元，环比下降1.36%，全国排名维持第13位、中部六省第4位。 拟上市公司情况：截至11月底，河南省有速达股份和许昌智能2家过会待发行公司，14家IPO申报在审企业，合计拟融资规模为 109.30亿元。 投资建议：11月份，受益于北交所市场政策预期和流动性改善带来估值的逐步提升，河南当月111家A股上市公司中涨幅前10名均为北证A股，建议持续关注仍处于低估水平的河南北证A股因流动性改善而带来的估值提升机遇。 风险提示：全球系统风险不确定性；经济增长和业绩不及预期；市场流动性风险。 内容目录 1.经济运行及对比分析4 1.1.全国＆河南4 1.2.河南＆中部六省6 2.宏观政策跟踪7 2.1.多层次资本市场建设相关政策7 2.2.河南省相关政策8 2.3.中部其他省份相关政策9 3.证券市场运行情况10 3.1.一级市场10 3.1.1.债券融资10 3.1.2.股权融资（含可转债）11 3.1.3.河南上市公司融资展望12 3.2.二级市场13 3.2.1.河南指数走势13 3.2.2.河南上市公司股价表现13 3.3.河南上市公司14 3.3.1.河南上市公司数量与区域分布14 3.3.2.河南上市公司重要事件15 4.河南拟上市公司16 4.1.拟上市公司情况16 4.2.提交IPO材料尚未过会公司16 5.投资建议16 6.风险提示17 图表目录 图1：2023年全国和河南规上工业增加值同比增速（%）5 图2：2023年全国和河南社消零售总额同比增速（%）5 图3：2023年全国和河南固定资产投资同比增速（%）5 图4：2023年中国PMI指数（%）5 图5：2023年1-11月全国信用债发行规模10 图6：2023年1-11月河南信用债发行规模和占比10 图7：2023年11月中部六省信用债发行规模10 图8：2023年1-11月中部六省信用债券发行规模10 图9：2022年-2023年全国各月股权融资金额（亿元）11 图10：2022年-2023年河南省各月股权融资金额（亿元）11 图11：2023年中部六省股权融资金额11 图12：2023年中部六省股权融资家数11 图13：河南指数、上证指数、沪深300走势对比13 图14：中部六省市场指数变动对比13 图15：2023年11月涨幅居前的10位豫A股（%）14 图16：2023年11跌幅居前的10位豫A股（%）14 图17：2023年11月涨幅居前的5位豫H股（%）14 图18：2023年11月跌幅居前的5位豫H股（%）14 表1：中部六省2023年1-11月份经济运行数据6 表2：发布定增预案的河南上市公司12 表3：发布可转债融资预案的河南上市公司12 表4：河南省18个地级市A股上市公司数量对比15 表5：河南省A股上市公司上市地/上市板分布15 表6：河南省IPO审核通过尚未发行公司列表16 表7：河南省IPO审核申报企业情况（截至11月底）16 附表1：河南各地市上市公司一览表18 附表2：2023年11月份河南A股上市公司重点公告一览表19 1.经济运行及对比分析 1.1.全国＆河南 2023年11月份，生产强劲复苏，内需有待提振。 12月15日，国家统计局公布11月份国民经济运行数据。从生产端看，11月份全国规模以上工业增加值同比增长6.6%，较上月加快2.0个百分点，远超市场预期（+5.7%）。分三大门类看，11月份采矿业、制造业和电热燃水供应业分别同比增长3.9%、6.7%和9.9%，分别较上月提升1.0、1.6和8.4个百分点。工业生产的加快回升一方面是传统装备制造业的有效拉动，如汽车、电气机械等行业持续高增，增加值分别同比增长20.7%、10.2%；另一方面受益于高技术产业不断发力，如电子及通信设备制造、航空航天器设备制造等分别同比增长11.8%、22.0%；同时，冬季供暖增加对电力热力的需求，带动煤炭等原材料生产加快。总体来看，11月份工业生产持续扩张，支撑经济平稳恢复。 从消费端看，11月份社会消费品零售总额42505亿元，同比增长10.1%，比上月加快2.5个百分点。但从环比看，11月社零增速由正转负下降0.06%。同比高增而环比下降一方面因为上年同期社会消费品零售总额同比增速为-5.9%，基数效应带动11月消费数据回升较多；另一 方面因为“双11”活动前置导致消费热情多在10月底释放，挤占部分11月消费机会。总体来看，需求端略显疲态，内需动能仍需稳固。 从投资端看，前11个月全国固定资产投资（不含农户）460814亿元，同比增长2.9%。其中基础设施投资、制造业投资支撑作用明显，分别增长5.8%和6.3%；房地产开发投资仍为重大拖累项，11月份降幅扩大至-9.4%。此外，11月末商品房待售面积同比增长18.0%，商品房库存仍在累积；1-11月全国商品房销售面积和销售额分别同比下降8.0%和5.2%，11月份全国70个城市新建商品住宅价格指数环比下跌0.4%，房地产市场销售端依然受阻。在房地产市场低迷之际，投资稳定仍需新基建与先进制造业持续发力。 从外贸端看，11月份货物进出口总额37004亿元，同比增长1.2%，比上月加快0.3个百分点，外贸向好态势进一步巩固。其中，出口由负转正增长1.7%，进口增长0.6%。从产品看，汽车及其零部件、船舶等出口增长较快，反映了相关行业外部需求回暖；进口增速虽维持正值但增速有所回落，说明内需还不稳定。在上年同期低基数效应下，12月我国外贸数据有望继续回暖。 整体来看，2023年11月份各项经济指标延续回升态势，但剔除基数效应后显示生产旺盛而内需偏弱，未来仍需政策发力扩内需、稳投资，为经济恢复增添内生动力。 图1：2023年全国和河南规上工业增加值同比增速（%）图2：2023年全国和河南社消零售总额同比增速（%） 资料来源：Wind，中原证券资料来源：Wind，中原证券 图3：2023年全国和河南固定资产投资同比增速（%）图4：2023年中国PMI指数（%） 资料来源：Wind，中原证券资料来源：Wind，中原证券 2023年11月份，河南省经济持续回升，主要经济指标加速增长。 12月19日，河南省统计局公布11月份河南省经济运行数据。从生产端看，2023年11 月份，全省规模以上工业增加值增长12.9%，比上月加快6.6个百分点。分行业看，全省七成行业实现增长，增长面进一步扩大。其中，主导产业拉动作用明显，11月份汽车及零部件产业、电子信息产业增加值分别增长85.5%、77.6%，合计拉动全省规上工业增长8.4个百分点。此外，11月电力、热力生产和供应业增加值增长6.5%，也拉动工业经济0.5个百分点。在推进新型工业化、做强重点产业链的背景下，全省规上工业生产明显提速。 从消费端看，11月份全省社会消费品零售总额2410.01亿元，同比增长14.8%，比上月加快3.8个百分点。虽然消费高增受到上年同期低基数影响，但与近五年11月社零总额相比，今年消费总额仍处于高位。其中，“双十一”等促销活动带动服装鞋帽类、日用品等消费需求释放，分别增长49.9%、28.3%；同时汽车产业产销两旺，限额以上单位汽车类零售额增长71.3%，新能源汽车零售额增长113.3%“。双随十着二”、元旦等节日活动开启，12月消费市场活力 有望继续保持。 从投资端看，前11个月全省固定资产投资同比增长2.0%，与上月持平。其中工业投资增 长8.3%，增速连续6个月加快，基础设施投资增长4.1%，实现平稳增长，二者有效支撑投资改善。根据郑州市住房保障和房地产管理局数据，11月份郑州市商品房销售10367套，环比下降9.69%；销售面积76.07万平方米，环比下降32%，房地产市场仍未出现明显改善。虽然政策持续加码，房地产市场观望情绪较重，恢复还需时日。 总体来看，2023年11月份河南省各项经济指标加速增长，经济运行持续恢复向好。但同时，有效需求不足、预期偏弱等困难挑战仍比较突出，未来还需扩内需、优结构、提信心，巩固经济恢复态势。 1.2.河南＆中部六省 2023年11月份，中部各省经济都延续恢复态势，经济指标普遍回升。其中，安徽省在工业生产方面保持高增，湖北省消费增速遥遥领先，各省投资增速持续改善。河南省经济复苏动能在中部六省中表现较好。 工业方面，中部各省工业生产逐渐企稳，差距逐步缩小。其中，安徽省工业生产连续五个月保持7.0%以上的高增速，前11个月达到7.3%，持续领先中部各省。河南省工业增加值增速位列安徽、湖北之后，居第三位。但河南省工业恢复步伐加快，1-11月规上工业增加值累计增速为5.0%，较1-10月加快0.8个百分点，与其余中部省份相比河南省工业生产提速最多，工业经济劲头十足。 消费方面，中部各省消费数据稳定恢复。其中，湖北省连续八个月保持8.5%以上的累计增速，1-11月增速达到8.8%，位列中部首位；河南省超越江西省，以6.5%的社会消费品零售总额累计增速位列第二；山西省消费复苏态势强劲，1-11月增速为5.5%，较1-10月加快1.0个百分点，提速明显。 投资方面，中部各省投资修复力度出现分化。其中，湖北省和安徽省1-11月投资增速分别为5.1%和4.0%，领先其余各省，但增速较上月有所放缓；湖南、江西和山西三省的投资增速仍未转正，但降幅逐月收窄；河南省投资增速与上月相同，仍位列第三位。 表1：中部六省2023年1-11月份经济运行数据 规模以上工业增加值社会消费品零售总额固定资产投资 省份 1-10月同比增速（%） 1-11月同比增速（%） 1-10月同比增速（%）