河南资本市场月报（2023年第11期）

分析师：李济生 登记编码：S0730522100002 lijs@ccnew.com0371-65585753 研究助理：郑婷 登记编码：S0730122110004 zhengting@ccnew.com 河南资本市场月报 （2023年第11期） 证券研究报告发布日期：2023年11月29日 相关报告 《河南资本市场月报（2023年第10期）》 2023-10-30 《河南资本市场月报（2023年第9期）》 2023-09-27 《河南资本市场月报（2023年第8期）》 2023-08-28 《河南资本市场月报（2023年第7期）》 2023-07-28 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 投资要点： 经济运行情况：2023年10月份，经济延续修复基调，复苏动能仍需巩固；河南省各项经济指标加速增长，经济企稳态势不断夯实。但同时，总需求偏弱问题仍然存在，经济复苏基础仍需巩固；2023年10月份，中部各省经济都趋于复苏向好态势，经济指标普遍呈现边际改善。其中，安徽省在工业生产方面保持领先优势，湖北省在消费方面劲头十足，各省投资增速分化差异有所收敛。河南省各项经济指标在中部六省中表现居中。 宏观政策跟踪：2023年10月份金融监管部门在推进投融资制度改革、促进金融高质量发展等方面出台了系列政策。河南省政府在促进投资消费、培育重点产业链以及提升城市能级等方面出台了系列政策。具体包括：出台28条重点产业链行动方案、出台《郑州都市圈发展规划》等；中部六省其他省份也发布有关强产业、促外贸的系列政策措施。 证券市场情况：10月份，河南指数下跌1.20%，跑赢上证和沪深300两大基准指数。当月，豫A股涨幅前3位是飞龙股份（20.71%）、中孚实业（20.57%）、新强联（19.19%），豫H股涨幅前3位是中国天瑞水泥（7.76%）、福森药业（3.45%）、卫龙（3.26%）。 上市公司情况：10月份，河南省A股上市公司维持不变。期末，河南A、H股上市公司134家（A股111家、H股29家），A股总市值13284.80亿元，环比下降1.36%，全国排名维持第13位、中部六省第4位。 拟上市公司情况：截至10月底，河南省仅有速达股份1家过会待发行公司，15家IPO申报在审企业，合计拟融资规模为119.02亿元。 投资建议：当前河南在北交所上市公司有12家，全国排名第6位，随着北证50指数10月份创出新低后，成交量逐步放大，流动性明显改善，加上标的扩容、做市商扩容、长线增量基金引入、进入门槛降低等一系列市场预期政策的落地，将进一步提升改善北交所的流动性，从而带来估值的逐步提升。因此，建议关注北交所河南上市公司因流动性改善而带来的估值提升机遇。 风险提示：全球系统风险不确定性；经济增长和业绩不及预期；市场流动性风险。 内容目录 1.经济运行及对比分析4 1.1.全国＆河南4 1.2.河南＆中部六省6 2.宏观政策跟踪6 2.1.多层次资本市场建设相关政策6 2.2.河南省相关政策8 2.3.中部其他省份相关政策9 3.证券市场运行情况9 3.1.一级市场9 3.1.1.债券融资9 3.1.2.股权融资（含可转债）10 3.1.3.河南上市公司融资展望11 3.2.二级市场12 3.2.1.河南指数走势12 3.2.2.河南上市公司股价表现13 3.3.河南上市公司14 3.3.1.河南上市公司数量与区域分布14 3.3.2.河南上市公司重要事件15 4.河南拟上市公司15 4.1.拟上市公司情况15 4.2.提交IPO材料尚未过会公司15 5.投资建议16 6.风险提示16 图表目录 图1：2022-2023年全国和河南规上工业增加值同比增速（%）5 图2：2022-2023年全国和河南社消零售总额同比增速（%）5 图3：2022-2023年全国和河南固定资产投资同比增速（%）5 图4：2023年中国PMI指数（%）5 图5：2023年1-10月全国信用债发行规模10 图6：2023年1-10月河南信用债发行规模和占比10 图7：2023年10月中部六省信用债发行规模10 图8：2023年1-10月中部六省信用债券发行规模10 图9：2022年-2023年全国各月股权融资金额（亿元）11 图10：2022年-2023年河南省各月股权融资金额（亿元）11 图11：2023年10月中部六省股权融资金额11 图12：2023年10月中部六省股权融资家数11 图13：河南指数、上证指数、沪深300走势对比13 图14：中部六省市场指数变动对比13 图15：2023年10月涨幅居前的10位豫A股（%）13 图16：2023年10跌幅居前的10位豫A股（%）13 图17：2023年10月涨幅居前的5位豫H股（%）14 图18：2023年10月跌幅居前的5位豫H股（%）14 表1：中部六省2023年1-10月份经济运行数据6 表2：发布定增预案的河南上市公司12 表3：发布可转债融资预案的河南上市公司12 表4：河南省18个地级市A股上市公司数量对比14 表5：河南省A股上市公司上市地/上市板分布15 表6：河南省IPO审核通过尚未发行公司列表15 表7：河南省IPO审核申报企业情况（截至10月底）16 附表1：河南各地市上市公司一览表17 附表2：2023年10月份河南A股上市公司重点公告一览表18 1.经济运行及对比分析 1.1.全国＆河南 2023年10月份，经济延续修复基调，复苏动能仍需巩固。 11月15日，国家统计局公布10月份国民经济运行数据。从生产端看，10月份全国规模以上工业增加值同比增长4.6%，好于市场预期。工业行业方面，10月份七成行业实现增长，增长面进一步扩大，其中汽车制造业高位加快，增加值同比增长10.8%；电气机械、铁路船舶等行业同比分别增长9.8%、9.6%，有效拉动工业经济增长。但同时，10月份PMI原材料库存指数、新订单指数以及采购量指数均在延续三个月回升态势后出现回调，重新回到收缩区间，一定程度上表明工业生产恢复动能有所减弱。总体来看，10月份工业生产平稳增长，但仍处于弱复苏阶段，修复动能还需进一步夯实。 从消费端看，10月份社会消费品零售总额43333亿元，同比增长7.6%，比上月加快2.1个百分点。一方面，10月份受益于国庆假期和“双11”等消费节活动，消费场景得到扩展，居民外出旅游、返乡探亲需求得到释放，带动餐饮、娱乐等消费加快恢复；另一方面，汽车产业产销两旺，10月份汽车商品零售额同比增长11.4%。随着消费节持续开展，以及上年同期的低基数效应，预期消费仍将保持增长。 从投资端看，前10个月全国固定资产投资（不含农户）419409亿元，同比增长2.9%。其中基础设施投资、制造业投资支撑作用明显，分别增长5.9%和6.2%；房地产开发投资仍为重大拖累项，10月份降幅进一步扩大至-9.3%。此外，1-10月全国商品房销售面积和销售额分别同比下降7.8%和4.9%，10月份全国70个城市新建商品住宅价格指数环比下跌0.4%，连续5个月下跌，且跌幅逐步扩大，房地产市场供需两端均不振。但同时，万亿国债的增发以及2024年度部分新增地方债额度的提前下达对稳定基础设施投资和制造业投资具有实质意义，预期投资仍能保持基本平稳。 从外贸端看，10月份我国进出口总值35417亿元，同比增长0.9%，前值为-0.7%，进出口同比由降转增。其中，出口下降3.1%，进口增长6.4%，说明内需得到修复，带动外贸数据好转。从外贸产品看，10月份我国汽车、船舶、手机出口增速较快；进口能源、粮食等主要大宗商品较多。10月份全球制造业PMI录得48.8%，较上月小幅回落，叠加海外地缘冲突加剧、国际局势多变，预期外需修复仍需时日，而同时国内经济逐渐企稳，我国外贸有望在进口的带动下缓慢回暖。 2023年10月份制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为 49.5%、50.6%和50.7%，虽然制造业景气度再度回到临界点以下，但从各项经济指标观察，经济恢复向好的大趋势不变。未来仍需政策发力落地，为经济恢复增添动力。 图1：2022-2023年全国和河南规上工业增加值同比增速（%）图2：2022-2023年全国和河南社消零售总额同比增速（%） 资料来源：Wind，中原证券资料来源：Wind，中原证券 图3：2022-2023年全国和河南固定资产投资同比增速（%）图4：2023年中国PMI指数（%） 资料来源：Wind，中原证券资料来源：Wind，中原证券 2023年10月份，河南省经济逐步企稳，主要经济指标平稳增长。 11月18日，河南省统计局公布10月份河南省经济运行数据。从生产端看，2023年10 月份，全省规模以上工业增加值增长6.3%，比上月加快0.3个百分点。分行业看，全省40个行业大类中有65%的行业实现增长，七成行业生产改善，较上月进一步好转。其中，主导产业拉动作用明显，10月份汽车及零部件产业、装备产业、电子信息产业增加值分别增长44.8%、15.6%、12.5%。此外，建材、能源等传统产业增速由负转正，工业行业复苏面积扩展，生产动能加速恢复。 从消费端看，10月份全省社会消费品零售总额2402.18亿元，同比增长11.0%，比上月加快6.0个百分点。消费数据大幅增长一方面是上年同期低基数的影响，另一方面是十一黄金周的提振。随着消费节刺激购买力释放，消费市场活力有望持续向好。 从投资端看，前10个月全省固定资产投资缓慢回升，其中工业投资增长7.9%，增速连续5个月加快，基础设施投资增长5.8%，实现平稳增长，二者有效支撑投资改善。10月份河南省继续出台房地产利好政策，省会郑州市落实省直个人住房公积金贷款“认房不认贷”政策。根据郑州市住房保障和房地产管理局数据，10月份郑州市商品住宅销售7770套，环比上涨 56.62%；销售面积91.57万平方米，环比上涨52.56%，销售数据出现边际改善。随着政策持续加码，房地产市场或逐渐升温。 总体来看，2023年10月份河南省各项经济指标加速增长，经济企稳态势不断夯实。但同时，总需求偏弱问题仍然存在，经济复苏基础仍需巩固，未来还需提振市场情绪，在“培育壮大28个重点产业链”的政策引导下不断提升产业能级，增强经济恢复动能。 1.2.河南＆中部六省 2023年10月份，中部各省经济都趋于复苏向好态势，经济指标普遍呈现边际改善。其中，安徽省在工业生产方面保持领先优势，湖北省在消费方面劲头十足，各省投资增速分化差异有所收敛。河南省各项经济指标在中部六省中表现居中。 工业方面，中部各省工业生产稳步增强。其中，安徽省工业生产始终保持高增速，自7月份以来累计增速持续维持在7.0%以上，前十个月达到7.2%，远超其他省份；湖南省工业恢复步伐较快，1-10月规上工业增加值累计增速为4.2%，较1-9月加快1.6个百分点，而同期其余中部省份工业提速均不到0.5个百分点。河南省工业增加值增速位列安徽、湖北之后，居第三位。 消费方面，中部各省消费数据出现分化。其中，湖北省自7月份以来始终保持8.5%以上的累计增速，1-10月增速达到8.7%，位列中部首位；江西省社会消费品零售总额增速与上月相当，前十个月增速为6.1%，位列第二；安徽省消费增速出现回落，1-10月增速为4.6%，较1-9月放缓2.1个百分点。河南省消费增速突破前两个月的5.0%水平，达到5.7%，居第三位。 投资方面，中部各省投资力度缓慢修复。湖北省和安徽省投资持续发力，1-10月分别增长5.8%和4.6%；河南省以2.0%的增速位列第三位；其余省份投资增速虽仍为负值，但降幅均有所收窄。 表1：中部六省2023年1-10月份经济运行数据 规模以上工业增加值社会消费品零售总额固定资产投资 省份 1-9月同比增速（%） 1-10月同比增速（%）