河南资本市场月报（2023年第7期）

分析师：李济生 登记编码：S0730522100002 lijs@ccnew.com0371-65585753 研究助理：郑婷 zhengting@ccnew.com 河南资本市场月报 证券研究报告发布日期：2023年7月26日 （2023年第7期） 相关报告 《河南资本市场月报（2023年第6期）》 2023-06-28 《河南资本市场月报（2023年第5期）》 2023-05-26 《河南资本市场月报（2023年第4期）》 2023-04-28 《河南资本市场月报（2023年第3期）》 2023-03-22 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 投资要点： 经济运行情况：2023年上半年，我国经济符合预期，整体回升向好；中部六省经济延续一季度的恢复态势，但恢复增速普遍偏低；河南省经济恢复水平位于中部省份居中位置，但其二季度增速放缓拉低了上半年整体增速，恢复基础仍不稳固，还需政策持续发力，巩固经济向好势头。 宏观政策跟踪：2023年6月份金融监管部门在强化业务管理、促进居民消费以及推动高水平对外开放等方面出台了系列政策。河南省及各地市政府在建设现代化产业体系、提高金融服务质量和促进科技创新企业发展。具体包括：《中原农谷发展规划（2022—2035年）》、 《郑州市金融支持经济高质量发展若干措施》等；中部六省其他省份也发布有关培育壮大优势产业、金融服务实体企业的政策措施。 证券市场情况：上半年，河南指数累计微涨0.19%，弱于上证指数 （上涨3.65%）、强于沪深300指数（下跌0.75%）。上半年，豫A股涨幅前3位是宇通客车（111.87%）、飞龙股份（103.33%）、仕佳光子（94.42%），豫H股涨幅前3位是中国春来（56.65%）、大山教育（53.68%）、天伦燃气（41.03%）。 上市公司情况：上半年，河南省A股上市公司新增5家、退市1家，净增4家。其中，6月份致欧科技、东方碳素2家公司IPO上市。期末，河南A、H股上市公司134家（A股111家、H股29家），A股总市值13751.15亿元，全国排名上升至第13位、中部六省第4位。 拟上市公司情况：6月末，河南省有17家IPO在审企业，合计拟融资规模为181.85亿元，暂无审核通过拟上市公司。 建议持续跟踪河南省内上市公司中期业绩预告，重点关注中报预增行业所对应的河南上市公司。 风险提示：全球疫情和系统风险不确定性；经济增长和业绩不及预期。 内容目录 1.经济运行及对比分析4 1.1.全国＆河南4 1.2.河南＆中部六省6 2.宏观政策跟踪8 2.1.多层次资本市场建设相关政策8 2.2.河南省相关政策9 2.3.中部其他省份相关政策10 3.证券市场运行情况10 3.1.一级市场10 3.1.1.债券融资10 3.1.2.股权融资（含可转债）11 3.1.3.河南上市公司融资展望12 3.2.二级市场14 3.2.1.河南指数走势14 3.2.2.河南上市公司股价表现14 3.3.河南上市公司15 3.3.1.河南上市公司数量与区域分布15 3.3.2.河南上市公司重要事件16 4.河南拟上市公司17 4.1.拟上市公司情况17 4.2.提交IPO材料尚未过会公司17 5.投资建议17 6.风险提示18 图表目录 图1：2023年全国和河南GDP同比增速（%）5 图2：2022-2023年全国和河南规上工业增加值同比增速（%）5 图3：2022-2023年全国和河南社消零售总额同比增速（%）5 图4：2022-2023年全国和河南固定资产投资同比增速（%）5 图5：2022-2023年全国和河南固定资产投资同比增速（%）6 图6：2022-2023年中国PMI指数（%）6 图7：2023年中部六省GDP增速（%）7 图8：2023年中部六省规模以上工业增加值同比增速（%）7 图9：2023年中部六省社会消费品零售总额同比增速（%）7 图10：2023年中部六省进出口总额同比增速（%）7 图11：2023年1-6月全国信用债发行规模11 图12：2023年1-6月河南信用债发行规模和占比11 图13：2023年6月中部六省信用债发行规模11 图14：2023年1-6月中部六省信用债券发行规模11 图15：2022年-2023年全国各月股权融资金额（亿元）12 图16：2022年-2023年河南省各月股权融资金额（亿元）12 图17：2023年6月中部六省股权融资金额12 图18：2023年6月中部六省股权融资家数12 图19：河南指数、上证指数、沪深300走势对比14 图20：中部六省市场指数变动对比14 图21：2023年6月涨跌幅居前的10位豫A股（%）15 图22：2023年H1涨跌幅居前的10位豫A股（%）15 图23：2023年6月涨跌幅居前的5位豫H股（%）15 图24：2023年H1涨跌幅居前的5位豫H股（%）15 表25：河南省IPO审核申报企业情况17 表1：中部六省2023年上半年经济运行数据7 表2：发布定增预案的河南上市公司13 表3：发布可转债融资预案的河南上市公司13 表4：河南省18个地级市A股上市公司数量对比16 表5：河南省A股上市公司上市地/上市板分布16 1.经济运行及对比分析 1.1.全国＆河南 2023年上半年，经济符合预期，整体回升向好。7月17日，国家统计局公布上半年国民经济运行数据。初步核算，上半年国内生产总值593034亿元，同比增长5.5%，比一季度加快 1.0个百分点。对标年初政府工作报告中的经济预期，下半年GDP维持在4.6%以上即可完成全年GDP增长5%的目标。 从生产端看，上半年全国规模以上工业增加值同比增长3.8%，比一季度加快0.8个百分点。从工业周期看，上半年上游原材料库存PMI和中游产成品库存PMI均持续走低，处于去库周期。分工业行业看，装备制造业增加值占全部规上工业的比重为32.3%，是工业生产恢复的有力支撑，尤其是电气机械和汽车行业，上半年增加值实现两位数增长，同比分别增长15.7%和13.1%。分工业产品看，超过50%的工业产品产量实现同比增长，其中新能源相关产品增速较快，上半年太阳能电池（光伏电池）、新能源汽车产量分别同比增长54.5%和35.0%。总体来看，上半年工业恢复稳步推进，经济新动能不断积聚。 从消费端看，上半年社会消费品零售总额227588亿元，同比增长8.2%，增速比一季度加快2.4个百分点。其中，餐饮类消费和升级类消费持续回暖，上半年餐饮收入同比增长21.4%，金银珠宝等升级类产品保持两位数增长。消费的快速恢复一方面受益于上半年假期创造消费场景，另一方面反应出政府出台的一系列促消费政策发力显效。随着宏观政策的出台和居民消费信心的增强，市场活力有望进一步恢复。 从投资端看，上半年，全国固定资产投资（不含农户）243113亿元，同比增长3.8%，增速呈现持续放缓态势。其中基础设施投资、制造业投资和房地产开发投资分别增长6.0%、7.2%和 -7.9%，房地产市场低迷仍然是投资下行的主要原因。上半年全国房屋新开工面积下降24.3%，商品房销售面积同比下降5.3%，但房屋竣工面积增长19.0%，一定程度说明保交楼政策平稳运行。 从外贸端看，上半年全国货物进出口总额201016亿元，同比增长2.1%。其中，出口增长3.7%，进口下降0.1%。从贸易对象看，上半年我国对东盟、欧盟、美国、日本四大贸易伙伴的出口额增速分别为+1.5%、-6.6%、-17.9%和-4.7%，欧美经济体需求疲软成为我国出口增速的主要拖累。从外贸产品看，电动载人汽车、锂电池、太阳能电池等“新三样”产品合计出口增长61.6％，拉动整体出口增长1.8％，我国外贸竞争力进一步增强。 2023年6月份制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为 49.0%、53.2%和52.3%，制造业产需均有回升，非制造业持续保持扩张态势。说明我国整体生产经营活动延续恢复态势。 图1：2023年全国和河南GDP同比增速（%）图2：2022-2023年全国和河南规上工业增加值同比增速（%） 资料来源：Wind，中原证券资料来源：Wind，中原证券 图3：2022-2023年全国和河南社消零售总额同比增速（%）图4：2022-2023年全国和河南固定资产投资同比增速（%） 资料来源：Wind，中原证券资料来源：Wind，中原证券 2023年上半年，河南省生产需求缓慢恢复。7月22日，河南省统计局公布上半年河南省经济运行数据。上半年河南省地区生产总值31326亿元，同比增长3.8%。 从生产端看，2023年上半年，全省规模以上工业增加值同比增长3.3%，比一季度加快0.2个百分点。其中，河南省装备、汽车和信息技术等主导产业有力拉动工业增长，上半年装备制造业、汽车及零部件产业和电子信息产业增加值分别增长12.0%、33.0%和11.7%，电子计算机整机和汽车产量分别增长56.3%和47.6%，支撑作用明显。 从消费端看，上半年全省社会消费品零售总额同比增长5.8%。受益于系列促销费促文旅政策，餐饮收入和出行类商品增势明显，上半年全省限额以上单位餐饮收入增长6.4%，限额以上单位汽车类、石油及制品类商品零售额分别增长10.1%、18.1%，仍然延续“汽车+石油制品”消费结构。 从投资端看，上半年全省固定资产投资持续走低，“三个一批”等重大项目建设支撑作用 明显。其中，上半年全省工业投资增长5.1%，尤其对汽车、装备、建材、能源等产业投资增速较快；基础建设投资和房地产开发投资均偏弱，主要系政府财力有限和房地产市场信心不足、销售情况不容乐观所影响。 从外贸端看，上半年河南外贸进出口总值3799.5亿元，同比下降4.0%。其中，出口2505.8亿元，同比增长2.4%；进口1293.7亿元。机电产品是河南省主要进出口商品，分别占同期进出口商品的64.3%和58.6%，同时，汽车、农产品和人发制品出口值快速增长。总体来看上半年河南省外贸进出口总值位居全国第11位、中部第1位，全国排名有所后退，外需动能不足的压力逐渐显现。 总体来看，2023年上半年河南省经济缓慢恢复，低于全国水平，特别是二季度各项经济指标增速放缓拉低了上半年整体增速。当前，河南经济发展仍面临内生动能趋缓、内外需求不足的风险，恢复基础仍不稳固，还需政策持续发力，增强市场信心，巩固经济向好势头。 图5：2022-2023年全国和河南固定资产投资同比增速（%）图6：2022-2023年中国PMI指数（%） 资料来源：Wind，中原证券资料来源：Wind，中原证券 1.2.河南＆中部六省 2023年上半年，从当前已公布的各省GDP增速情况来看，增速较快的主要集中在东部上海 （9.7%）、浙江（6.8%）、江苏（6.6%）等沿海省份以及吉林（7.7%）、甘肃（6.8%）、青海 （6.8%）、宁夏（6.5%）等东北及西部省份，中部省份增速普遍偏低，河南省各项经济指标在中部六省中表现居中。 2023年上半年，中部省份中仅湖北省GDP增速在5%以上，达到5.6%，其次是山西省（+4.7%），河南省位居第三位；工业和消费方面，中部各省规上工业增加值增速和社会消费品零售总额增速均为正值。2023年上半年，湖北省工业生产与消费分别以4.7%和9.0%的增速遥遥领先，河南省两项指标仍然排名第三位；外贸方面，河南省进出口总值稳居中部第一位，但进出口增速稍显落后。上半年湖南省外贸展现强劲势头，较上年同期增长7.6%，江西省以6.3%的增速位列其后，仅有河南省进出口增速为负。 表1：中部六省2023年上半年经济运行数据 省份 GDP增速（%） 河南 3.8 比增速（%）3.3 比增速（%）5.8 比增速（%） - 速（%） -4.0 湖北 5.6 4.7 9.0 5.2 4.0 湖南 3.6