河南资本市场月报（2023年第8期）

分析师：李济生 登记编码：S0730522100002 lijs@ccnew.com0371-65585753 研究助理：郑婷 登记编码：S0730122110004 zhengting@ccnew.com 河南资本市场月报 （2023年第8期） 证券研究报告发布日期：2023年8月28日 相关报告 《河南资本市场月报（2023年第7期）》 2023-07-28 《河南资本市场月报（2023年第6期）》 2023-06-28 《河南资本市场月报（2023年第5期）》 2023-05-26 《河南资本市场月报（2023年第4期）》 2023-04-28 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 投资要点： 经济运行情况：2023年7月份，经济持续修复，生产需求基本平稳；河南省经济明显好转，主要经济指标边际改善，但内外需求动力仍然不足，还需继续稳固复苏基础；2023年7月份，中部各省均呈现工业经济发力，消费有所走弱的态势。其中，安徽省在工业生产方面表现尤为突出，山西省各项经济指标均位于前列，河南省经济运行在中部六省中表现居中。 宏观政策跟踪：2023年7月份金融监管部门在促进居民消费、提振房地产市场、完善金融监管制度以及明确下半年经济工作方向等方面出台了系列政策。河南省及各地市政府在优化营商环境、促进民营经济发展以及进一步扩大内需等方面出台了系列政策。具体包括：《关于支持河南省民营经济示范城市试点若干措施》、《河南省实施扩大内需战略三年行动方案（2023—2025年）》等；中部六省其他省份也发布有关构建现代化产业链的政策措施。 证券市场情况：7月份，河南指数上涨3.45%，保持2个月回升态势，当月涨幅介于上证和沪深300两大基准指数之间。当月，豫A股涨幅前3位是利通科技（30.39%）、秋乐种业（28.82%）、神火股份（20.92%），豫H股涨幅前3位是洛阳钼业（26.83%）、福森药业（19.20%）、中国心连心化肥（17.31%）。 上市公司情况：7月份，河南省A股上市公司维持不变。期末，河南A、H股上市公司134家（A股111家、H股29家），A股总市值14237.66亿元，全国排名维持第13位、中部六省第4位。 拟上市公司情况：7月末，河南省有17家IPO在审企业，其中新增金苑种业申报受理，合计拟融资规模为120.33亿元，暂无审核通过拟上市公司。 资本市场改革的重心由融资端转向投资端、融资端、交易端三端协同发力，因此建议关注河南行业周期底部和估值底部相关上市公司所带来的投资机会。 风险提示：全球疫情和系统风险不确定性；经济增长和业绩不及预期。 内容目录 1.经济运行及对比分析4 1.1.全国＆河南4 1.2.河南＆中部六省6 2.宏观政策跟踪7 2.1.多层次资本市场建设相关政策7 2.2.河南省相关政策9 2.3.中部其他省份相关政策10 3.证券市场运行情况11 3.1.一级市场11 3.1.1.债券融资11 3.1.2.股权融资（含可转债）12 3.1.3.河南上市公司融资展望13 3.2.二级市场15 3.2.1.河南指数走势15 3.2.2.河南上市公司股价表现15 3.3.河南上市公司16 3.3.1.河南上市公司数量与区域分布16 3.3.2.河南上市公司重要事件17 4.河南拟上市公司18 4.1.拟上市公司情况18 4.2.提交IPO材料尚未过会公司18 5.投资建议18 6.风险提示19 图表目录 图1：2022-2023年全国和河南规上工业增加值同比增速（%）5 图2：2022-2023年全国和河南社消零售总额同比增速（%）5 图3：2022-2023年全国和河南固定资产投资同比增速（%）6 图4：2022-2023年中国PMI指数（%）6 图5：2023年中部六省规模以上工业增加值同比增速（%）7 图6：2023年中部六省社会消费品零售总额同比增速（%）7 图7：2023年1-7月全国信用债发行规模12 图8：2023年1-7月河南信用债发行规模和占比12 图9：2023年7月中部六省信用债发行规模12 图10：2023年1-7月中部六省信用债券发行规模12 图11：2022年-2023年全国各月股权融资金额（亿元）13 图12：2022年-2023年河南省各月股权融资金额（亿元）13 图13：2023年7月中部六省股权融资金额13 图14：2023年7月中部六省股权融资家数13 图15：河南指数、上证指数、沪深300走势对比15 图16：中部六省市场指数变动对比15 图17：2023年7月涨幅居前的10位豫A股（%）16 图18：2023年7跌幅居前的10位豫A股（%）16 图19：2023年7月涨幅居前的5位豫H股（%）16 图20：2023年7月跌幅居前的5位豫H股（%）16 表21：河南省IPO审核申报企业情况18 表1：中部六省2023年1-7月份经济运行数据6 表2：发布定增预案的河南上市公司14 表3：发布可转债融资预案的河南上市公司14 表4：河南省18个地级市A股上市公司数量对比17 表5：河南省A股上市公司上市地/上市板分布17 1.经济运行及对比分析 1.1.全国＆河南 2023年7月份，经济持续修复，生产需求基本平稳。 8月15日，国家统计局公布7月份国民经济运行数据。生产端，7月份全国规模以上工业增加值同比增长3.7%。从工业周期看，7月份上游原材料库存及原材料购进价格均有回升，中游产成品库存也出现边际改善，企业生产经营活动预期好转；同时，制造业新订单和采购量均出现大幅回升，工业企业产销率升较上月提高2.1个百分点至97.8%，工业需求呈现回暖迹象，产销衔接逐渐通畅。分工业行业看，7月份暑热迎来用电高峰，电力、热力生产和供应业增加值同比增长4.6%，高于规上工业0.9个百分点。分工业产品看，新能源相关产品保持高增，7月份，新能源材料如多晶硅、单晶硅、太阳能工业用超白玻璃等产量分别增长93.4%、83.4%、52.3%，新能源产品如风力发电机组、光伏电池等产量分别增长29.7%、65.1%。总体来看，7月份工业生产边际改善，内生动能不断积聚。 从消费端看，7月份社会消费品零售总额36761亿元，同比增长2.5%，环比小幅回落。7月份，由于汽车销售进入传统淡季，汽车消费零售额下降1.5%，一定程度上拉低整体消费数据。同时，由于暑期居民外出旅行和就餐等活动增多，餐饮、文娱及交通类相关服务消费快速增长。 从投资端看，7月份全国固定资产投资（不含农户）285898亿元，同比增长3.4%，增速较上月进一步放缓。其中基础设施投资、制造业投资和房地产开发投资分别增长6.8%、5.7%和 -8.5%，房地产市场低迷仍然是投资下行的主要原因。前7个月全国房屋新开工面积下降24.5%，商品房销售面积同比下降6.5%，均持续走低；7月份全国70城新建商品住宅价格指数环比下跌0.2%，较上月跌幅扩大，市场承压明显。但同时，房屋竣工面积持续高增，说明当前房地产市场仍然以保交楼为主。 2023年7月份制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为 49.3%、51.5%和51.1%，制造业景气度持续改善，非制造业连续7个月维持在扩张区间，我国整体生产经营活动稳定恢复。随着7月24日中央政治局会议政策定调以及后续各项政策落地，市场信心有望得到提振，经济预期有望进一步改善。 图1：2022-2023年全国和河南规上工业增加值同比增速（%）图2：2022-2023年全国和河南社消零售总额同比增速（%） 资料来源：Wind，中原证券资料来源：Wind，中原证券 2023年上半年，河南省经济明显好转，主要经济指标边际改善。 8月19日，河南省统计局公布7月份河南省经济运行数据。从生产端看，2023年7月份，全省规模以上工业增加值同比增长4.1%，较上月增速加快3.5个百分点。其中，河南省汽车及零部件、电子信息及装备制造等主导产业仍然有力拉动工业增长，这三大产业7月份增加值分别增长51.1%、12.7%和10.5%。同时，全省能源、冶金产业有所好转，增加值分别增长6.0%、8.7%，较上月分别加快10.9、4.9个百分点，工业生产总体恢复向好。 从消费端看，7月份全省社会消费品零售总额1920.54亿元，同比增长1.1%。其中出行类消费增势明显，限额以上单位汽车类、石油及制品类商品零售额分别增长3.4%、21.9%，比上月分别加快2.9、1.3个百分点。随着一系列恢复和扩大消费政策的持续发力显效，全省消费市场有望稳固恢复。 从投资端看，前7个月全省固定资产投资降幅收窄，“三个一批”等重大项目建设支撑作用明显。其中，1-7月全省工业投资增长6.7%，尤其对汽车制造和专用设备制造的投资增长较快；基础设施投资增长3.7%，房地产开发投资仍然偏弱。不过，7月份郑州市商品房成交均价出现边际改善，回升至万元以上。随着房地产支持政策进一步加力，河南省房地产市场有望重拾信心，逐步回暖。 总体来看，2023年7月份河南省工业生产与投资都呈现边际改善，消费延续平稳恢复，积极因素累积增多。但同时内外需求动力仍然不足，还需继续稳固复苏基础，推动经济运行持续好转。 图3：2022-2023年全国和河南固定资产投资同比增速（%）图4：2022-2023年中国PMI指数（%） 资料来源：Wind，中原证券资料来源：Wind，中原证券 1.2.河南＆中部六省 从静态数据看，2023年1-7月安徽省在工业生产方面表现尤为突出，山西省各项经济指标均位于前列，河南省经济运行在中部六省中表现居中。 工业方面，已公布数据的中部四省规上工业增加值增速均为在3.5%以上。2023年1-7月，安徽省工业生产以7.2%的增速遥遥领先；其余三省增速较为相近，河南省工业增速位列第三。 消费方面，从总量上看，河南省社会消费品零售总额始终保持首位，但从增速看，河南省位列第三。中部省份中，江西省是唯一社零增速达到5%以上的省份，为5.9%，其次是山西省，达到4.7%，河南省（+2.5%）与前两位仍有一定差距。 投资方面，2023年1-6月中部各省投资数据分化明显，仅湖北省和安徽省投资增速录得正值，且增速在5%以上。河南省投资降幅相对较小，投资增速同样位列第三位。 表1：中部六省2023年1-7月份经济运行数据 规模以上工业增加值社会消费品零售总额固定资产投资 1-7月同比增速（%） 同比增速（%） 1-6月同比增速（%） （亿元） 河南 3.7 36761.0 2.5 -1.2 湖北 - - - 5.2 湖南 - - - -1.4 安徽 7.2 - 2.0 5.0 江西 3.6 7171.6 5.9 -19.2 山西 3.8 4448.7 4.7 -4.7 省份1-7月社会消费品零售总额 注：固定资产投资数据仅更新至6月 数据来源：各省统计局，中原证券 从动态数据看，中部各省均呈现工业经济发力，消费有所走弱的态势。根据各省份主要指标走势可以看出：工业方面，中部各省工业经济二季度以来持续回升，安徽省和江西省回升幅度最为明显，河南省工业在4月份探底后加快恢复，7月份工业增速已基本恢复至年初水平；消费方面，各省普遍在5月达到消费增速高点，而后出现缓慢回落。其中湖北省消费增速自二 季度以来保持在9%以上的高增长，其余省份从5月份平均7%的增速降至7月份5%的平均增速，消费动能趋缓。总体来看，河南省经济恢复表现不够突出，始终位于中部省份居中位置。 图5：2023年中部六省规模以上工业增加值同比增速（%）图6：2023年中部六省社会消费品零售总额同比增速（%） 资料来源：Wind，中原证券资料来源：Wind，中原证券 2.宏观政策跟踪 2.1.多层次资本市场建设相关政策 2023年7月份，金融监管部门在促进居民消费、提振房地产市场、完善金融监管制度以及明确下半年经