汽车行业跟踪：11月乘用车零售同环比维持增长

汽车行业跟踪（2023.12.4-2023.12.10）：11月乘用车零售同环比维持增长 汽车行业 2023年12月10日 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 陆嘉敏汽车行业首席分析师 执业编号：S1500522060001 联系电话：13816900611 邮箱：lujiamin@cindasc.com 看好 上次评级 看好 投资评级 证券研究报告 行业研究行业周报 汽车 汽车行业跟踪（2023.12.4-2023.12.10）：11 月乘用车零售同环比维持增长 2023年12月10日 本期内容提要: 11月乘用车零售同环比维持增长。11月第五周全国乘用车日均零售 16.8万辆，同比去年11月同期+46%，环比上月同期+84%；2023年11月乘用车市场零售达到208.0万辆，同比+26.0%，环比+2.4%；今年累计零售1934.5万辆，同比+5.3%。11月第五周批发日均24.4万辆，同比去年11月同期+42%，环比上月同期+78%；11月全国乘用车厂商批发254.9万辆，同比+25.3%，环比+4.3%；今年以来累计批发2281.9万辆，同比+8.9%。11月车市零售环比走强，我们认为主要因新能源车驱动环比走强叠加小批量燃油车国六A车型清库。今年11月燃油车和新能源车促销力度较往年持续增大，针对性的增换购促销和地方补贴逐步释放购车消费需求。 投资建议：①长安汽车及供应链：（1）与华为深化合作将进一步补齐长安汽车自身智能化短板，加速新能源智能化转型；通过持股合资公司对【长安汽车】市值增厚明显。（2）华为加持将进一步增强长安系车型品牌力及智能化竞争力，长安供应链有望受益，建议关注【川环科技、溯联股份、博俊科技、银轮股份、豪能股份、保隆科技、上海沿浦、华阳集团、经纬恒润、福耀玻璃、伯特利、亚太股份、美利信、秦安股份】等供应商。 ②华为汽车及智能汽车产业链：华为合作伙伴不断扩大，拉动产业链弹性，建议关注【赛力斯、江淮汽车、信质集团、博俊科技、星宇股份、沪光股份、川环科技、上声电子、上海沿浦、瑞鹄模具、文灿股份、中鼎股份、富临精工】等；②华为不断深化汽车布局，有望带动国内智能化渗透率加速提升，建议关注智驾“感知-决策-执行”相关标的【德赛西威、保隆科技、华域汽车、经纬恒润、均胜电子、华阳集团、伯特利、拓普集团、亚太股份、耐世特】等。 本周汽车板块录得下跌。本周（12.4-12.8）汽车板块-3.45%，居中信一级行业第25位，跑输沪深300指数（-2.40%）1.06pct，跑输上证指数（-2.05%）1.40pct。 子板块均录得下跌。本周乘用车板块-1.70%，商用车板块-2.24%，汽车零部件板块-4.68%，汽车销售及服务板块-4.48%，摩托车及其他板块-6.28%。 个股方面，乘用车板块赛力斯（+2.08%）、比亚迪（+0.76%）录得上涨；商用车板块浩淼科技（+18.86%）、汉马科技（+16.48%）、同力股份（+5.34%）、潍柴动力（+0.14%）录得上涨；零部件板块*ST越博（+37.18%）、大地电气（+22.35%）、同心传动（+18.05%）、泰德股份（+16.99%）、华阳变速（+15.42%）、安徽凤凰（+14.72%）、建邦科技（+12.68%）涨幅居前。 国际速递：（1）美国纯电动汽车销量破100万辆；（2）法国汽车制造 商雷诺将在巴西投资20亿雷亚尔生产新款SUV；（3）广汽埃安进军柬埔寨市场；（4）丰田：计划到2026年在欧洲推出六款纯电车型； （5）SNEResearch：今年前10月全球市场动力电池装车量同比增加 44%。 国内快讯：（1）11月乘用车市场零售208万辆，同比增长26%；（2）地平线与大众CARIAD合资公司正式成立；（3）售价25.28万元起，岚图追光PHEV正式上市；（4）广汽埃安正在申报工信部L3试点。 本周冷轧板、聚丙烯均价周环比上涨，铝、铜、天然橡胶、碳酸锂均价周环比下降。冷轧板均价周环比+0.59%，聚丙烯均价周环比 +0.38%，铝均价周环比-0.75%，铜均价周环比-1.04%，天然橡胶均价周环比-2.10%，碳酸锂均价周环比-8.85%。 风险因素：汽车消费政策执行效果不及预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 目录 1、行情回顾5 1.1本周汽车板块录得下跌5 2、行业要闻6 2.1国际快讯6 2.2国内速递7 3、重点公司公告8 3.1重点公司公告8 4、数据跟踪8 4.1部分车企销量8 4.211月乘用车市场回顾9 4.3本周冷轧板、聚丙烯均价周环比上涨，铝、铜、天然橡胶、碳酸锂均价周环比下降9 4.4本周人民币兑美元小幅贬值，兑欧元小幅升值11 5、新车上市情况11 5.1本周新车型发布一览11 6、近期重点报告12 7、行业评级20 8、风险因素20 表目录 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：%6 表2：本周汽车行业重点公司公告8 表3：重点自主车企销量（单位：辆）8 表4：造车新势力与传统车企新品牌交付量（单位：辆）8 表5：11月乘联会口径日均零售/日均批发情况概览（单位：辆）9 表6：本周上市新车一览11 图目录 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%）5 图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%）5 图3：2015年至今汽车板块市盈率（单位：倍）6 图4：11月乘联会口径日均零售概况9 图5：11月乘联会口径日均批发概况9 图6：长江有色均价：铜（元/吨）10 图7：中铝价格数据（元/吨）10 图8：天然橡胶价格数据（元/吨）10 图9：冷轧卷价格数据（元/吨）10 图10：聚丙烯价格（元/吨）10 图11：价格:碳酸锂99.5%电:国产（元/吨）10 图12：2021年以来人民币汇率变化11 1、行情回顾 1.1本周汽车板块录得下跌 本周汽车板块录得下跌。本周（12.4-12.8）汽车板块-3.45%，居中信一级行业第25位， 跑输沪深300指数（-2.40%）1.06pct，跑输上证指数（-2.05%）1.40pct。 子板块均录得下跌。本周乘用车板块-1.70%，商用车板块-2.24%，汽车零部件板块-4.68%，汽车销售及服务板块-4.48%，摩托车及其他板块-6.28%。 个股方面，乘用车板块赛力斯（+2.08%）、比亚迪（+0.76%）录得上涨；商用车板块浩淼科技（+18.86%）、汉马科技（+16.48%）、同力股份（+5.34%）、潍柴动力（+0.14%）录得上涨；零部件板块*ST越博（+37.18%）、大地电气（+22.35%）、同心传动（+18.05%）、泰德股份（+16.99%）、华阳变速（+15.42%）、安徽凤凰（+14.72%）、建邦科技 （+12.68%）涨幅居前。 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%） 4.0 2.0 0.0 -2.0 -4.0 农林牧渔指数 传媒指数计算机指数通信指数 有色金属指数综合金融指数 电力及公用事业指数 综合指数钢铁指数 交通运输指数 家电指数 石油石化指数 银行指数基础化工指数 电子指数煤炭指数医药指数 非银行金融指数电力设备及新能源指数 纺织服装指数商贸零售指数 建筑指数机械指数 食品饮料指数 汽车指数房地产指数轻工制造指数 消费者服务指数国防军工指数 建材指数 -6.0 资料来源:ifind，信达证券研发中心 图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%） 0 -2 -4 -6 -8 资料来源:ifind，信达证券研发中心 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：% 子版块证券代码证券简称周涨跌幅 前5（%） 子版块证券代码证券简称周涨跌幅 前5（%） 乘用车 601127.SH赛力斯2.08 002594.SZ比亚迪0.76000927.SZ中国铁物-1.14 600733.SH北汽蓝谷-1.72601633.SH长城汽车-2.00 300742.SZ*ST越博37.18 870436.BJ大地电气22.35833454.BJ同心传动18.05831278.BJ泰德股份16.99839946.BJ华阳变速15.42 汽车零部件 831856.BJ 浩淼科技 18.86 832000.BJ 安徽凤凰 14.72 600375.SH 汉马科技 16.48 837242.BJ 建邦科技 12.68 商用车 834599.BJ 同力股份 5.34 002510.SZ 天汽模 11.52 000338.SZ 潍柴动力 0.14 833533.BJ 骏创科技 10.76 600066.SH 宇通客车 0.00 603009.SH 北特科技 10.02 资料来源：ifind，信达证券研发中心 图3：2015年至今汽车板块市盈率（单位：倍） 60 50 40 30 20 10 0 2015/012016/012017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01 资料来源:ifind，信达证券研发中心 2、行业要闻 2.1国际快讯 美国纯电动汽车销量破100万辆。全美汽车经销商协会（NADA）发布的报告称，2023年前11个月，美国纯电动汽车累计销量达到1,007,984辆，同比增长了50.7%，这是该国纯电动汽车销量首次在一年内突破百万大关。（来源：乘联会、盖世汽车、全美汽车经销商协会） 法国汽车制造商雷诺将在巴西投资20亿雷亚尔生产新款SUV。法国汽车制造商雷诺周一宣布，将在其位于巴西巴拉那州的工厂投资20亿雷亚尔(3.75亿欧元)，用于生产一款SUV车型。据雷诺拉丁美洲首席执行官LuizFernandoPedrucci表示，这是在Kardian车型发布后，雷诺继续实施2027年国际比赛计划(InternationalGamePlan2027)的一部分。他预计，这款更高级别的产品将在巴西生产，并将出口到整个拉丁美洲。（来源：金融界） 广汽埃安进军柬埔寨市场。12月4日，南方+获悉广汽埃安携手柬埔寨兴辉汽车正式进军柬埔寨市场，并发布AIONYPLUS，这也是继首站进军泰国之后，埃安在全球范围正式开启的第二个海外市场。发布会上，AIONYPlus成为众人关注的焦点，与会嘉宾对这款车型的独特设计、尖端技术和卓越性能赞誉有加，其优雅的线条、创新的功能和强大的动力系统引起了广泛的讨论。柬埔寨兴辉汽车总经理MengHong祝贺：“拥有中国顶级电动车品质的AIONYPlus电动车必定能在柬埔寨市场取得成功。”（来源：南方Plus） 丰田：计划到2026年在欧洲推出六款纯电车型。12月4日，丰田汽车公布欧洲业务战略 表示，计划到2026年在欧洲推出6款电池电动汽车，目标是使此类汽车占其欧洲市场新车 销量的20%以上。此外，除已在欧洲销售或正在开发的四款电动汽车外，还计划在2024年和2025年推出两款新车型，包括一款城市SUV概念车和一款运动型跨界车。（来源：财联社汽车早报） SNEResearch：今年前10月全球市场动力电池装车量同比增加44%。12月6日，SNEResearch发布的数据显示，1~10月全球注册登记的电动汽车（电动、插电混动、混动）电池装车量共计552.2吉瓦时（GWh），同比增加44%，超越去年全年。具体来看，宁德时代当期以203.8GWh的装机量继续高居全球第一，同比增长51.1%，市占率达到36.9%，比去年同期增长1.7个百分点。（来源：财联社汽车早报、SNEResearch） 2.2国内速递 11月乘用车市场零售208万辆，同比增长26%。12月8日，乘联会数据显示，11月乘用车市场零售达到208万辆，同比增长26.0%，环比增长2.4%。今年累计零售1,934.5万辆，同比增长5.3%。乘联会方面表示，预计2024年乘用车总体零售2220万辆，较2023年增长3%。（