汽车行业跟踪：11月乘用车零售同环比维持增长

证券研究报告 行业研究 2023年12月10日 本期内容提要: ➢投资建议：①长安汽车及供应链：（1）与华为深化合作将进一步补齐长安汽车自身智能化短板，加速新能源智能化转型；通过持股合资公司对【长安汽车】市值增厚明显。（2）华为加持将进一步增强长安系车型品牌力及智能化竞争力，长安供应链有望受益，建议关注【川环科技、溯联股份、博俊科技、银轮股份、豪能股份、保隆科技、上海沿浦、华阳集团、经纬恒润、福耀玻璃、伯特利、亚太股份、美利信、秦安股份】等供应商。 ➢②华为汽车及智能汽车产业链：华为合作伙伴不断扩大，拉动产业链弹性，建议关注【赛力斯、江淮汽车、信质集团、博俊科技、星宇股份、沪光股份、川环科技、上声电子、上海沿浦、瑞鹄模具、文灿股份、中鼎股份、富临精工】等；②华为不断深化汽车布局，有望带动国内智能化渗透率加速提升，建议关注智驾“感知-决策-执行”相关标的【德赛西威、保隆科技、华域汽车、经纬恒润、均胜电子、华阳集团、伯特利、拓普集团、亚太股份、耐世特】等。 ➢本周汽车板块录得下跌。本周（12.4-12.8）汽车板块-3.45%，居中信一级行业第25位，跑输沪深300指数（-2.40%）1.06pct，跑输上证指数（-2.05%）1.40pct。 ➢子板块均录得下跌。本周乘用车板块-1.70%，商用车板块-2.24%，汽车零部件板块-4.68%，汽车销售及服务板块-4.48%，摩托车及其他板块-6.28%。 ➢个股方面，乘用车板块赛力斯（+2.08%）、比亚迪（+0.76%）录得上涨；商用车板块浩淼科技（+18.86%）、汉马科技（+16.48%）、同力股份（+5.34%）、潍柴动力（+0.14%）录得上涨；零部件板块*ST越博（+37.18%）、大地电气（+22.35%）、同心传动（+18.05%）、泰德股份（+16.99%）、华阳变速（+15.42%）、安徽凤凰（+14.72%）、建邦科技（+12.68%）涨幅居前。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 ➢国际速递：（1）美国纯电动汽车销量破100万辆；（2）法国汽车制造 商雷诺将在巴西投资20亿雷亚尔生产新款SUV；（3）广汽埃安进军柬埔寨市场；（4）丰田：计划到2026年在欧洲推出六款纯电车型；（5）SNE Research：今年前10月全球市场动力电池装车量同比增加44%。 ➢国内快讯：（1）11月乘用车市场零售208万辆，同比增长26%；（2）地平线与大众CARIAD合资公司正式成立；（3）售价25.28万元起，岚图追光PHEV正式上市；（4）广汽埃安正在申报工信部L3试点。 ➢本周冷轧板、聚丙烯均价周环比上涨，铝、铜、天然橡胶、碳酸锂均价 周 环 比 下 降 。冷 轧 板 均 价 周 环 比+0.59%， 聚 丙 烯 均 价 周 环 比+0.38%，铝均价周环比-0.75%，铜均价周环比-1.04%，天然橡胶均价周环比-2.10%，碳酸锂均价周环比-8.85%。 ➢风险因素：汽车消费政策执行效果不及预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 目录 1、行情回顾 .......................................................................................................................................51.1本周汽车板块录得下跌.......................................................................................................52、行业要闻 .......................................................................................................................................62.1国际快讯..............................................................................................................................62.2国内速递..............................................................................................................................73、重点公司公告...............................................................................................................................83.1重点公司公告......................................................................................................................84、数据跟踪 .......................................................................................................................................84.1部分车企销量......................................................................................................................84.2 11月乘用车市场回顾..........................................................................................................94.3本周冷轧板、聚丙烯均价周环比上涨，铝、铜、天然橡胶、碳酸锂均价周环比下降94.4本周人民币兑美元小幅贬值，兑欧元小幅升值.............................................................115、新车上市情况.............................................................................................................................115.1本周新车型发布一览.........................................................................................................116、近期重点报告.............................................................................................................................127、行业评级 .....................................................................................................................................208、风险因素 .....................................................................................................................................20 表目录 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：%.....................................................6表2：本周汽车行业重点公司公告....................................................................................................8表3：重点自主车企销量（单位：辆）............................................................................................8表4：造车新势力与传统车企新品牌交付量（单位：辆）.............................................................8表5：11月乘联会口径日均零售/日均批发情况概览（单位：辆）..............................................9表6：本周上市新车一览..................................................................................................................11 图目录 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%）.................................................................................5图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%）.............................................................................5图3：2015年至今汽车板块市盈率（单位：倍）..........................................................................6图4：11月乘联会口径日均零售概况..............................................................................................9图5：11月乘联会口径日均批发概况..............................................................................................9图6：长江有色均价：铜（元/吨）...............................................................................................10图7：中铝价格数据（元/吨）.......................................................................................................10图8：天然橡胶价格数据（元/吨）...............................................................................................10图9：冷轧卷价格数据（元/吨）............................................