汽车行业周报：11月初步统计乘用车市场零售244.6万辆，以旧换新下重卡11月销量环比增长至6.9万辆

证券研究报告|行业周报 汽车 2024年12月8日 汽车 11月初步统计乘用车市场零售244.6 万辆，以旧换新下重卡11月销量环比 增长至6.9万辆 优于大市（维持） 证券分析师 邓健全 资格编号：S0120523100001 邮箱：dengjq＠tebon.com.cn赵悦媛 资格编号：S0120523100002 邮箱：zhaoyy5＠tebon.com.cn赵启政 资格编号：S0120523120002 邮箱：zhaoqz＠tebon.com.cn 研究助理 秦梓月 邮箱：qinzy＠tebon.com.cn 市场表现 汽车沪深300 26% 17% 9% 0% -9% -17% -26%2023-112024-032024-07 -34% 资料来源：聚源数据，德邦研究所 相关研究 1.《10月小米汽车单月销量首次突破2万台，零跑B系列首款全球化车型B10亮相巴黎车展》，2024.11.6 2.《均胜电子（600699.SH）：毛利率持续改善，在手订单充沛》，2024.11.4 3.《保隆科技（603197.SH）：Q3业绩符合预期，经营持续改善》，2024.11.4 4.《欧盟对华电动车反补贴征收正式生效，10月九大品牌销量创新高》，2024.11.2 5.《双环传动：2024Q3业绩稳健增长，降本增效成效显著》，2024.10.30 投资要点： 行业重点新闻。（1）11月初步统计乘用车市场零售244.6万辆。财联社12月4日电，乘联会初步统计，11月1-30日，乘用车市场零售244.6万辆，同比去年同期增长18%，较上月同期增长8%，今年以来累计零售2028.1万辆，同比增长5%； 11月1-30日，新能源车市场零售127.7万辆，同比去年增长52%，较上月同期增长7%，今年以来累计零售960.5万辆，同比增长41%。（2）重卡11月销6.9万辆。根据第一商用车网最新掌握的数据，2024年11月份，我国重卡市场共计销售约6.9万辆（批发口径，包含出口和新能源），环比上涨4%，同比微弱下降3%。 累计来看，2024年1-11月，我国重卡市场销售各类车型约81.8万辆，同比降幅约为5%。（3）1-10月中国海外市场自主品牌销量216万辆。12月2日，乘联会秘书长崔东树发文称，10月中国自主车企在海外部分地区销量初步统计达到24.6 万辆，同比增长41%，环比增4%；1-10月中国海外市场自主品牌销量216万辆，同比增长46%。（4）“比零小”提前完成KPI、近四成完成80%，年末冲刺下车市或迎“翘尾行情”。在财联社记者统计的16家已披露今年11月销量的重点车企中，比亚迪、零跑汽车和小米汽车已率先完成各自的年度销量目标。其余13家车 企中，吉利汽车、理想汽车的年度目标达成率均超过90%；长安汽车、极氪汽车等超80%。（5）中汽协等四协会发声，谨慎采购美国芯片。12月3日，中国互联网协会、中国半导体行业协会、中国汽车工业协会、中国通信企业协会陆续发布声明，建议谨慎采购美国芯片。（6）极氪领克完成整合成立“极氪科技集团”。12 月3日第一电动消息，极氪智能科技宣布与领克汽车完成战略整合，新公司更名为“极氪科技集团”，旗下将拥有极氪汽车和领克汽车两个独立运营的品牌。（7）江淮高端电动平台增程版测试项目招标，鸿蒙智行“纯电、增程”双线产品策略渐清晰。12月4日，财联社记者发现，一则《安徽江淮汽车集团股份有限公司高端电动平台增程轿车项目整车道路模拟试验服务招标公告》出现在安徽省招标投标信息网。信息显示，此次招标的中标人负责整车道路模拟试验全过程实施。（8）TrendForce：预估2024年全球新能源车销量年增长率为24.8%。12月2日，TrendForce集邦咨询最新发布的报告显示，2024年第三季度全球纯电动车 （BEV）、插电混合式电动车（PHEV）和氢燃料电池车等新能源车合计销量达412.3万辆，较去年同期增长19.3%。（9）韩系动力电池三季度全球市占率降至23.4%。12月2日，韩国市场调研机构SNEResearch调查结果显示，以销售额为准，今 年第三季度韩国三大动力电池制造商全球市占率环比下降2.7个百分点，为23.4%。（10）梅赛德斯奔驰继续投资Momenta。12月2日,盖世汽车讯报道，德国豪华汽车制造商梅赛德斯-奔驰计划对中国自动驾驶初创公司Momenta进行 7,500万美元的新投资，并可能在其2025年第一季度IPO中作为基石投资者进行 更多投资。奔驰计划2025年至2027年在中国推出4款车型，均搭载Momenta 的ADAS软件。（11）现代、奥迪印度公司宣布提价。现代汽车印度公司12月5 日表示，将把全系车型价格上调至多2.5万卢比（约合295.07美元），提价将于明 年1月1日起生效。（12）匈牙利过去四年电动汽车数量增长近9倍。财联社12 月4日电，匈牙利有关部门当地时间12月4日的最新统计数据显示，该国有超过 68000辆纯电动汽车获得绿色车牌，这意味着在过去四年，行驶在匈牙利道路上的 电动汽车数量增加了近9倍。匈牙利能源部预计，到2026年，纯电动汽车的数量 将增加到12万辆。 行情回顾：本周A股汽车板块跑赢大盘。（1）本周沪深300指数涨幅1.44%，其中汽车板块涨幅3.49%，涨跌幅位居A股中信一级行业第9位。（2）本周SW乘用车涨幅3.45%，赛力斯、广汽集团领涨。（3）本周SW商用车涨幅2.51%，宇 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 通客车、福田汽车领涨。（4）本周SW汽车零部件涨幅3.64%，建设工业、云内动力领涨。 1.本周观点：主流车企电动智能化进一步加速，叠加政策利好释放需求，行业销量有望保持稳健增长。整车厂方面，建议关注比亚迪、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、吉利汽车、广汽集团、长安汽车；零部件方面，建议关注岱美股份、通用股份、森麒麟、爱柯迪、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、伯特利、潍柴动力、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、保隆科技、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、腾龙股份、明新旭腾、隆盛科技、银轮股份等。 2.风险提示：宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、海内外汽车销量不及预期。 内容目录 3.行业重点新闻5 4.板块市场表现：本周A股汽车板块跑赢大盘7 5.本周乘用车、商用车、汽车零部件板块PE估值均上升9 6.新车发布：星纪元ET即将上市10 7.上游重点数据跟踪10 8.风险提示11 图表目录 图1：A股汽车板块本周涨跌幅中信一级行业排名第9位7 图2：A股汽车板块本年度涨跌幅中信一级行业排名第8位7 图3：乘用车板块市盈率本周略上升9 图4：商用车板块市盈率本周略上升9 图5：汽车零部件板块市盈率本周略上升9 图6：钢材价格指数略有上行10 图7：铝锭价格略有下降（元/吨）10 图8：天然橡胶价格略有下降（元/吨）10 图9：浮法平板玻璃价格略有下降（元/吨）10 图10：聚丙烯价格维持稳定（元/吨）11 图11：碳酸锂价格2024年3月起至今下降后企稳（元/吨）11 图12：中国/东亚-北美西海岸集装箱运价指数略有回落11 图13：中国/东亚-北欧集装箱运价指数略有上升11 表1：本周乘用车板块赛力斯、广汽集团领涨7 表2：本周商用车板块宇通客车、福田汽车领涨8 表3：本周汽车零部件板块建设工业、云内动力领涨8 表4：部分新车上市统计：星纪元ET即将上市10 1.行业重点新闻 11月初步统计乘用车市场零售244.6万辆。财联社12月4日电，乘联会初步统计，11月1-30日，乘用车市场零售244.6万辆，同比去年同期增长18%，较上 月同期增长8%，今年以来累计零售2028.1万辆，同比增长5%；11月1-30日，新能源车市场零售127.7万辆，同比去年增长52%，较上月同期增长7%，今年以来累计零售960.5万辆，同比增长41%。（财联社） 重卡11月销6.9万辆。根据第一商用车网最新掌握的数据，2024年11月份，我国重卡市场共计销售约6.9万辆（批发口径，包含出口和新能源），环比上涨4%，同比微弱下降3%。累计来看，2024年1-11月，我国重卡市场销售各类车型约81.8 万辆，同比降幅约为5%。11月重卡市场环比上涨，主要原因就是货车“以旧换新”的拉动。（第一商用车网） 1-10月中国海外市场自主品牌销量216万辆。12月2日，乘联会秘书长崔东树发文称，10月中国自主车企在海外部分地区销量初步统计达到24.6万辆，同比增长41%，环比增4%；1-10月中国海外市场自主品牌销量216万辆，同比增长 46%，中国自主的海外部分可统计市场的零售表现很好。(财联社汽车早报) “比零小”提前完成KPI、近四成完成80%，年末冲刺下车市或迎“翘尾行情”。在财联社记者统计的16家已披露今年11月销量的重点车企中，比亚迪、零跑汽车和小米汽车已率先完成各自的年度销量目标。其余13家车企中，吉利汽车、 理想汽车的年度目标达成率均超过90%；长安汽车、极氪汽车等超80%，年度目标完成基本无虞。（财联社） 中汽协等四协会发声，谨慎采购美国芯片。12月3日，中国互联网协会、中国半导体行业协会、中国汽车工业协会、中国通信企业协会陆续发布声明，建议谨慎采购美国芯片。其中，中汽协发布声明称，美国政府随意修改管制规则，严重影 响了美国芯片产品的稳定供应，中国汽车行业对采购美国企业芯片产品的信任和信心正在被动摇，美国汽车芯片产品不再可靠、不再安全，为保障汽车产业链、供应链安全稳定，协会建议中国汽车企业谨慎采购美国芯片。(财联社汽车早报) 极氪领克完成整合成立“极氪科技集团”。12月3日第一电动消息，极氪智能科技宣布与领克汽车完成战略整合，新公司更名为“极氪科技集团”，旗下将拥有极氪汽车和领克汽车两个独立运营的品牌。极氪科技集团的目标是在两年内打造一 个年销量达到百万级的全球化高端豪华新能源汽车集团。极氪智能科技的CMO关海涛强调，战略整合后，两大品牌将保持前端独立运营，而中后台将进行充分整合。吉利控股集团总裁、极氪科技集团CEO安聪慧预计，通过整合，研发投入将降低10-20%，BOM成本将降低5-8%，产能利用率提升3%-5%，营销服管理费用降低 10-20%。（第一电动） 江淮高端电动平台增程版测试项目招标，鸿蒙智行“纯电、增程”双线产品策略渐清晰。12月4日，财联社记者发现，一则《安徽江淮汽车集团股份有限公 司高端电动平台增程轿车项目整车道路模拟试验服务招标公告》出现在安徽省招标投标信息网。信息显示，此次招标的中标人负责整车道路模拟试验全过程实施，包含但不限于：数据处理、工装夹具制作、传感器和设备的占用、试验迭代、耐久性试验、过程车辆及系统的拆解和恢复、过程检查和记录、试验报告的编制等。交货期为2025年8月30日前。（财联社） TrendForce：预估2024年全球新能源车销量年增长率为24.8%。12月2日，TrendForce集邦咨询最新发布的报告显示，2024年第三季度全球纯电动车（BEV）、插电混合式电动车（PHEV）和氢燃料电池车等新能源车合计销量达412.3万辆， 较去年同期增长19.3%。该机构预估，2024全年新能源车销量为1626万辆，年增长率为24.8%。(财联社汽车早报) 韩系动力电池三季度全球市占率降至23.4%。12月2日，韩国市场调研机构SNEResearch调查结果显示，以销售额为准，今年第三季度韩国三大动力电池制造商全球市占率环比下降2.7个百分点，为23.4%。其中，LG新能源市占率为14.1%， 虽然环比下降0.6个百分点，但仍居全球第二；三星SDI以5.7%排名第四；SKon以3.6%排名第五。以装机量为准，韩国三大企业总市占率为17.2%，从第一季度的25.3%降至第二季度的19.9%后再次下降，而中国企业总市占率为则52