高通三季度业绩/指引均略超预期，建议关注手机需求复苏及PC芯片市场重塑机会

高通三季度业绩/指引均略超预期，建议关注手机需求复苏及PC芯片市场重塑机会【中信建投人工智能】 三季度公司实现营业收入（GAAP）86.31亿美元，同比下降24%，净利润14.89亿美元，同比下降48%，调整后EPS为1.32美元，同比下降 48%，公司此前给的业绩指引为营收中值85亿美元，公司业绩略超业绩指引。 24财年第一季度（23Q4）业绩指引为，营收91-99亿美元，其中QCT营收77-83亿美元， 高通三季度业绩/指引均略超预期，建议关注手机需求复苏及PC芯片市场重塑机会【中信建投人工智能】 三季度公司实现营业收入（GAAP）86.31亿美元，同比下降24%，净利润14.89亿美元，同比下降48%，调整后EPS为1.32美元，同比下降 48%，公司此前给的业绩指引为营收中值85亿美元，公司业绩略超业绩指引。 24财年第一季度（23Q4）业绩指引为，营收91-99亿美元，其中QCT营收77-83亿美元，QTL营收13-15亿美元，根据指引，公司23Q4业绩将实现同比小幅增长（0.4%）。 分业务来看，高通三季度QCT营收73.74亿美元，同比下滑26%，EBT为18.89亿美元，同比下滑44%；QTL实现营收12.62亿美元，同比下滑 12%，EBT为9.89亿美元，同比下滑16%。 QCT中，手机业务单季度实现营收54.56亿美元，同比下滑27%，汽车业务实现营收5.35亿美元，同比增长15%，物联网业务实现营收13.83亿美元，同比下滑31%。 手机需求出现复苏迹象，公司业绩有望回暖。 公司在业绩说明会上称，看到全球手机需求稳定的迹象，公司预计今年采用其芯片的手机出货将较去年下降“中到高个位数百分比”，这一降幅低于公司此前预期。 此外，根据IDC统计，今年第三季度，全球智能手机出货量仅同比小幅下降0.1%，大幅下滑势头明显缓和。手机芯片业务作为公司营收占比最高业务，有望随着下游需求复苏而改善，从而带动公司整体业绩回暖。高通发布XElite芯片，有望重塑PC芯片市场格局。 高通发布的XElite芯片为4nmARM架构的PCSoC，与其竞争对手相比，该芯片能提供高达两倍的CPU和GPU性能，且功耗更低，单线程能力强于英特尔的X86芯片i9-13980HX和苹果的ARM芯片M2Max，AI引擎能提供高达75TOPS的AI算力。 OEM厂商预计将于2024年中推出搭载骁龙XElite的PC。 高通业绩有望回暖叠加有望重塑PC芯片市场格局，预计将迎来巨大机遇。 我们建议关注高通产业链公司，其中建议关注中科创达，其与高通深度绑定，在PC侧，创达目前已经基于骁龙7c+Gen3芯片开发出用于笔电的智能计算模组，随着未来PC芯片革新，创达与高通进一步合作，有望共享PC市场红利。