周跟踪（20240115-20240121）：全球PC和智能手机市场逐步回暖，台积电24年业绩指引超预期

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2024年1月22日 ——全球PC和智能手机市场逐步回暖，台积电24年业绩指引超预期 领先大市-A(维持) 周跟踪（20240115-20240121） 电子 电子行业近一年市场表现 资料来源：最闻 相关报告： 【山证电子】山西证券电子行业周跟踪：全球芯片市场继续走强，IC设计厂有望降本增利2024.1.15 【山证电子】山西证券电子行业周跟踪：受益AI需求，存储板块有望引领2024年全球半导体市场增长2024.1.8 分析师：高宇洋 执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 徐怡然 执业登记编码：S0760522050001邮箱：xuyiran@sxzq.com 投资要点 市场整体：本周（2024.01.15-2024.01.19）市场普遍下跌，上证指数跌1.72%，深圳成指跌2.33%，创业板指数跌2.60%，科创50跌1.66%，申万电子指数跌2.30%，Wind半导体指数跌1.66%，费城半导体指数涨7.98%，台湾半导体指数涨5.03%。细分板块中，周涨跌幅前三大板块为半导体设备（1.71%）、集成电路封测（0.99%）、分立器件（-0.17%）。从个股看，涨幅前五为：驰诚股份（26.95%）、则成电子（19.57%）、慧为智能（18.85%）、豪声电子（18.77%）、鑫汇科（18.48%）；跌幅前五为：野马电池（-19.26%）、日久光电（-16.70%）、埃科光电（-15.67%）、朝阳科技（-15.64%）、德福科技（-15.24%）。 行业新闻：2023Q4PC出货量同比+3%，全年出货2.47亿台。据Canalys数据，2023Q4PC出货量yoy+3%，台式机和笔记本总出货量增至6,530万台。其中，笔记本出货5,160万台yoy+4%；台式机出货1,370万台yoy-1%。2023全年PC出货量2.47亿台，yoy-13%。2023Q4全球智能手机市场增长8%达 3.2亿部，苹果首次摘得年度桂冠。据Canalys数据，Q4苹果占比24%，领跑全球；三星占比17%位居第二；小米/传音位列第三/四；vivo占比7%，跻身前五。2023全年智能手机总出货量为11亿部，yoy-4%。苹果首次略超三星，两者市场份额均为20%。台积电法说会指引2024年营收或增两成。台积电2023Q4营收196.24亿美元，yoy-1.5%，qoq+13.6%。按先进工艺划分，7纳米及以下工艺贡献67%收入。分平台来看，Q4HPC贡献43%收入，qoq+17%；智能手机贡献43%收入，qoq+27%；IoT/DCE分别贡献5%/2%，汽车芯片贡献5%收入，qoq+13%。公司预计2024年营收增长20%-25%，主要由3nm产能爬坡，以及AI景气度较高拉动。 重要公告：【北方华创】1月15日公告，预计2023年营收209.7到231.0亿 元，同比增长42.77%到57.27%；归母净利润36.1到41.5亿元，同比增长53.44% 到76.39%。【三环集团】1月17日公告，预计2023年营收51.5到61.8亿元，同比增长0%到20%；归母净利润14.3到16.6亿元，同比变动-5%到10%。投资建议 全球芯片市场持续走强，上年11月半导体销售额时隔15月再次同比增长，PC、手机市场陆续回暖，出货量增长，考虑晶圆代工成熟制程持续降价，IC设计厂有望降本增利。中长期看，国内半导体产业链自主可控进程加速。建议关注上游设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，以及消费电子复苏带来的板块修复和华为产业链投资机会。 风险提示 下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。 目录 1.行情回顾4 1.1市场整体行情4 1.2细分板块行情4 1.2.1涨跌幅4 1.2.2估值5 1.3个股公司行情6 2.数据跟踪6 3.新闻公告9 3.1重大事项9 3.2行业新闻10 3.3公司公告11 4.风险提示17 图表目录 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅4 图2：周涨跌幅半导体设备、集成电路封测、分立器件表现领先4 图3：月涨跌幅光学光电子、分立器件、半导体设备表现领先（30日滚动）5 图4：年初至今涨跌幅半导体设备、分立器件、元件表现领先5 图5：多数板块当前P/E低于历史平均值5 图6：多数板块当前P/B低于历史平均值5 图7：本周个股涨幅前五6 图8：本周个股跌幅前五6 图9：全球半导体月度销售额及增速6 图10：分地区半导体销售额6 图11：中国集成电路行业进口情况7 图12：中国集成电路行业出口情况7 图13：中国大陆半导体设备销售额7 图14：北美半导体设备销售额7 图15：日本半导体设备销售额7 图16：全球硅片出货面积7 图17：NAND现货平均价8 图18：DRAM现货均价8 图19：半导体封装材料进口情况8 图20：半导体封装材料出口情况8 图21：半导体封装材料进出口均价8 图22：晶圆厂稼动率（%）9 图23：晶圆厂ASP（美元/片）9 表1：本周重大事项9 表2：本周重要行业新闻10 表3：本周重要公司公告11 1.行情回顾 1.1市场整体行情 本周（2024.01.15-2024.01.19）市场普遍下跌，上证指数跌1.72%，深圳成指跌2.33%，创业板指数跌2.60%，科创50跌1.66%，申万电子指数跌2.30%，Wind半导体指数跌1.66%，费城半导体指数涨7.98%，台湾半导体指数涨5.03%。 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2细分板块行情 1.2.1涨跌幅 图2：周涨跌幅半导体设备、集成电路封测、分立器件表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 图3：月涨跌幅光学光电子、分立器件、半导体设备表现领先（30日滚动） 资料来源：Wind，山西证券研究所 图4：年初至今涨跌幅半导体设备、分立器件、元件表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2.2估值 图5：多数板块当前P/E低于历史平均值图6：多数板块当前P/B低于历史平均值 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3个股公司行情 从个股情况看，驰诚股份、则成电子、慧为智能、豪声电子、鑫汇科涨幅领先，涨幅分别为26.95%、19.57%、18.85%、18.77%、18.48%；野马电池、日久光电、埃科光电、朝阳科技、德福科技跌幅居前，跌幅分别为-19.26%、-16.70%、-15.67%、-15.64%、-15.24%。 图7：本周个股涨幅前五图8：本周个股跌幅前五 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 2.数据跟踪 图9：全球半导体月度销售额及增速图10：分地区半导体销售额 资料来源：WSTS，山西证券研究所资料来源：WSTS，山西证券研究所 图11：中国集成电路行业进口情况图12：中国集成电路行业出口情况 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图13：中国大陆半导体设备销售额图14：北美半导体设备销售额 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图15：日本半导体设备销售额图16：全球硅片出货面积 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：SEMI，山西证券研究所 图17：NAND现货平均价图18：DRAM现货均价 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图19：半导体封装材料进口情况图20：半导体封装材料出口情况 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所图21：半导体封装材料进出口均价 资料来源：Wind，山西证券研究所 图22：晶圆厂稼动率（%） 资料来源：各公司季报，山西证券研究所 图23：晶圆厂ASP（美元/片） 资料来源：各公司季报，山西证券研究所 3.新闻公告 3.1重大事项 表1：本周重大事项 时间 拟增持 拟减持 拟回购 拟并购 拟定增 2024年1月15日2024年1月16日 瑜欣电子、凯旺科技、 行业研究/行业周报 时间 拟增持 拟减持 拟回购 拟并购 拟定增 深科技 2024年1月17日 海康威视 朗特智能 捷邦科技 2024年1月18日 汇成股份 厦门信达 2024年1月19日 则成电子 2024年1月20日 菲沃泰 资料来源：Wind，山西证券研究所 3.2行业新闻 表2：本周重要行业新闻 时间 内容 来源 2024年1月15日 韩国打造全球最大半导体集群，投资622万亿韩元建设16座芯片厂。韩国政府周一公布了一项计划，计划到2047年在首尔南部建立一个所谓的“半导体巨型集群”，该计划将推动和SK海力士公司的总投资达到622万亿韩元（约合4720亿美元）。根据韩国产业通商资源部和科学部的联合声明，该产业群将包括京畿道南部的多个工业园区，总面积将达到2100万平方米，到2030年将达到每月770万片晶圆的生产能力。 半导体产业纵横 2024年1月15日 2023年全球PC出货2.47亿台，全球个人电脑市场回暖。2023年第四季度，全球个人电脑（PC）市场出货量同比增长3%，结束了连续七个季度的同比下滑。第四季度台式机和笔记本的总出货量增至6530万台。笔记本电脑出货5160万台，比2022年增长4%；而台式机的出货量为1370万台，较上年略降1%。2023年全年，个人电脑出货量总数为2.47亿台，较2022年下降13%。 Canalys 2024年1月16日 大摩下调iPhone2024年Q1产量预期，季减33%至5000万部。集微网消息，自2023年12月以来，苹果公司股价一直处于下跌状态，2024年首周下跌6%，一部分原因是iPhone销售减缓。摩根士丹利（大摩）最新报告，将2024年第一季度iPhone产量预期下调至5000万部，季减33%，年减7%。此外，一季度iPad的产量预测为1150万台，季减23%，但同比增长10%。 集微网 2024年1月16日 2023年Q4，全球智能手机市场增长8%，苹果首次摘得年度桂冠。2023年Q4，全球智能手机市场增长8%，达到3.2亿部，结束了连续七个季度的下滑。苹果在第四季度以24%的市场份额领跑全球。三星以17%的市场份额，位居第二。小米稳居第三，第四季度同比增长超过20%。得益于新兴市场的复苏，传音首次晋升至第四位。vivo以7%的市场份额跻身前五。2023年全年，全球智能手机总出货量为11亿部，同比下降4%。苹果首次略超三星，成为2023年度出货量最高的厂商，不过两者的市场份额均为20%。 Canalys 2024年1月17日 营收：英特尔超越三星，重返半导体龙头，英伟达仅第五。据Gartner,Inc.的初步结果，2023年全球半导体收入总计5,330亿美元，较2022年下降11.1%。英特尔2023年营收总计487亿美元，而三星营收达到399亿美元；英伟达2023年半导体收入增长56.4%，达到240亿美元，首次跻身前五名。Gartner副总裁分析师AlanPriestley表示：“表现不佳的市场也对多家半导体供应商产生了负面影响。排名前25的半导体供应商中，只有9家实现了2023年收入增长，其中10家出现了两位数的下降。” 半导体行业观察 行业研究/行业周报 半导体产业纵横 台积电法说会：2024年营收或增两成。台积电今日公布2023年第四季财务报告并召开法说会。具体来看，台积电去年四季度营收196.24亿美元，同比轻微下滑1.5%，超出管理层给出的188-196亿营收指引，环比去年三季度增长13.6%。按先进工艺划分，台积电7纳米及以下工艺贡献了67%的收入，创历史记录；分平台来看，四季度高性能计算（HPC）贡献了43%的收入，环比去年三季度增长17