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美容护理行业周观点:爱美客围绕美后护肤发布三大护肤新品牌

休闲服务2023-11-27李滢万联证券G***
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美容护理行业周观点:爱美客围绕美后护肤发布三大护肤新品牌

行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 爱美客围绕美后护肤发布三大护肤新品牌 ——美容护理行业周观点(11.20-11.26) 强于大市(维持) 2023年11月27日 行业核心观点:近月消费呈现平稳恢复态势,1-10月社零累计同比+6.9%,双十一电商大促期间,消费者行为亦偏向于理性。预计未来随着经济的逐步恢复和扩大消费措施的出台,消费活力有望得到进一步刺激。建议关注:�化妆品&医美:短期来看,受内外部环境影响,部分医美、化妆品龙头近期业绩出现放缓;中长期来看,颜值经济下医美、化妆品需求较大,多项化妆品、医美相关法规发布,行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。②黄金珠宝:金价震荡上行、黄金珠宝消费场景恢复,叠加国潮崛起、黄金首饰工艺提升等因素促使近月黄金珠宝首饰消费量提高,看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。③母婴:三孩政策实施以来,全国各地政府出台多条生育激励和补贴措施,预计未来随着更多相关配套措施与政策落地,出生率有望提振,建议关注母婴赛道投资机会。投资要点:行情回顾:上周(11月20日-11月26日)申万美容护理指数下跌0.40%,跑赢沪深300指数0.44个百分点,在申万31个一级行业指数涨跌幅排第18;从年初至今,申万美容护理指数下跌27.21%,跑输沪深300指数18.59个百分点,在申万31个一级子行业中涨幅排名第31。 行业数据:�社零数据:2023年10月,社会消费品零售总额同比+7.6%,其中,商品零售收入同比+6.5%,餐饮收入同比+17.1%。细分品类中,限额以上单位金银珠宝类零售额同比+10.4%、化妆品类零售额同比+1.1%。②原材料价格方面:上周黄金上涨21.42美元至2001.97美元/盎司,白银上涨0.61美元至24.33美元/盎司。 上市公司重要公告:中顺洁柔、孩子�进行股份回购,华东医药限制性股票回购注销、回购价格调整、解除限售,昊海生科股东股份减持,贝泰妮公告对外投资及增资进展,上美股份采纳限制性股票激励计划,潮宏基股东股份解除质押,可靠股份高管人员变动,孩子�增加控股子公司日常关联交易预计。 行业重要事件:🕔FILLMED医美针剂Artfiller®Volume获NMPA批准上市;②爱美客聚势新生新品发布会圆满收官;③元一生物完成近亿元A轮融资。风险因素:经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 行业相对沪深300指数表现 美容护理沪深300 25%20%15%10% 5%0% -5% -10%-15%-20%-25% 数据来源:聚源,万联证券研究所相关研究科思股份拟投建防晒项目,贝泰妮法国研究中心成立10月化妆品整体表现平淡,限额以上单位化妆品零售额同比+1.10%爱美客投资美丽健康产业化创新建设项目分析师:李滢执业证书编号:S0270522030002电话:15521202580邮箱:liying1@wlzq.com.cn 3450 证券研究报告|美容护理 正文目录 1行情回顾3 2行业数据跟踪5 3上市公司重要公告6 4行业重要事件8 5投资建议9 6风险提示9 图表1:上周美容护理板块涨跌幅位列第183 图表2:年初至今美容护理板块涨跌幅位列第313 图表3:上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅4 图表4:上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅4 图表5:上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅4 图表6:上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅4 图表7:社零总额当月同比vs实际当月同比5 图表8:限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比5 图表9:黄金现货价格(美元/盎司)5 图表10:白银现货价格(美元/盎司)5 图表11:上市公司重要公告6 1行情回顾 上周(11月20日-11月26日)申万美容护理指数下跌0.40%,跑赢沪深300指数0.44个百分点,在申万31个一级行业指数涨跌幅排第18;从年初至今,申万美容护理指数下跌27.21%,跑输沪深300指数18.59个百分点,在申万31个一级子行业中涨幅排名第31。 图表1:上周美容护理板块涨跌幅位列第18 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 300 房农煤医综食交商银建石社钢轻纺家环美建传公基非机汽有国电计电通沪地林炭药合品通贸行筑油会铁工织用保容筑媒用础银械车色防力算子信深 产牧生 渔物 饮运零料输售 材石服料化务 制服电护装 造饰器理饰 事化金设业工融备 金军设机属工备 资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所 图表2:年初至今美容护理板块涨跌幅位列第31 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 300 通传计汽电石家机非纺煤公建环医钢轻国银食有综农基交房建社电商美沪信媒算车子油用械银织炭用筑保药铁工防行品色合林础通地筑会力贸容深 机石电设金服事装 生制军 饮金牧化运产材服设零护 化器备融饰业饰 物造工 料属渔工输 料务备售理 资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所 上周各细分板块情况:(1)医美:板块重点个股大部分下跌,部分个股收涨,苏宁环球领涨,涨幅为7.27%;(2)化妆品:板块重点个股表现分化,水羊股份领涨,涨幅为5.97%;(3)黄金珠宝:板块重点个股表现分化,六福集团领涨,涨幅为5.33%; (4)母婴个护:板块重点个股表现分化,恒安国际领涨,涨幅为3.43%。 图表3:上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅图表4:上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% -80% 苏昊爱 宁海美 环生客 球科 华华朗 韩东姿 股医股 份药份 华医瑞 熙思丽 生健医 物康美 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% 水福科青羊瑞思松股达股股份份份 上拉丸贝海芳美泰家家股妮化化份 华敷珀逸熙尔莱仙生佳雅电物商 上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅 资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所 图表5:上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅图表6:上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 六谢老豫福瑞凤园集麟祥股团份 周周迪中潮周大生阿国宏大生生股黄基福份金 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 恒维爱安达婴国国室际际 中依孩顺依子洁股�柔份 洁润豪百可金雅本悦亚靠发股股护股股拉份份理份份比 上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅 资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所 2行业数据跟踪 社零数据:2023年10月,社会消费品零售总额同比+7.6%,其中,商品零售收入同比 +6.5%,餐饮收入同比+17.1%。细分品类中,限额以上单位金银珠宝类零售额同比 +10.4%、化妆品类零售额同比+1.1%。 原材料价格方面:上周黄金上涨21.42美元至2001.97美元/盎司,白银上涨0.61美元至24.33美元/盎司。 图表7:社零总额当月同比vs实际当月同比图表8:限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同 比 40% 80% 20% 60% 10% 40%20% 0% 0% -10% -20%-40% -20% -60% -30% 30% 120% 100% 社会消费品零售总额:当月同比 社会消费品零售总额:实际当月同比 限额以上企业商品零售总额:当月同比零售额:化妆品类:当月同比 零售额:金银珠宝类:当月同比 资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所 图表9:黄金现货价格(美元/盎司)图表10:白银现货价格(美元/盎司) 210030 2000 25 1900 180020 170015 1600 10 1500 AUUSDO黄金(美元/盎司)AGUSDO白银(美元/盎司) 资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所 图表11:上市公司重要公告 3上市公司重要公告 事件类型 公告日期 公司简称 内容概览 公司于2023年11月21日召开第十届董事会第十八次会议、第十届监事会第十二次会议,审议通过了《关于回购注销部分限制性股票的议案》,根据相关规定,董事会同意对首次授予激励对象中4名因离职不再具备激励资格的激励 限制性股票回购注销 2023/11/22 华东医药 对象及2名因第一个解除限售期个人层面绩效考核未完全达标的激励对象对应的已获授但无法解除限售的限制性股票进行回购注销。本次拟回购注销的限制性股票数量为97,800股,回购价格为24.71元/股。 限制性股票解除限售2023/11/22华东医药 公司2022年限制性股票激励计划首次授予限制性股票第一个解除限售条件成就,本次符合解除限售条件的激励对象共计108人,可解除限售的限制性股票数量为1,220,940股,占目前公司总股本的0.07%。 根据《上市公司股权激励管理办法》以及公司《2022年限制性股票激励计划》的相关规定,激励对象获授的限制性股票完成股份登记后,若公司发生派送股票红利、派息等影响公司股本总额或公司股票价格事项的,公司应对尚未 限制性股票回购价格 2023/11/22华东医药解除限售的限制性股票的回购数量及回购价格做相应的调 调整 整。2023年公司审议通过了《关于公司<2022年度利润分配方案>的议案》,鉴于上述利润分配方案已实施完毕,公司根据《2022年限制性股票激励计划》的规定,对回购价格进行调整,调整后的回购价格为24.71元/股。 股份减持 2023/11/25 昊海生科 2023年11月24日,公司收到上海湛泽出具的《关于股份减持结果的告知函》,上海湛泽本次股份减持计划时间届满。截至2023年11月24日,上海湛泽已通过大宗交易方式减持公司股份1,730,000股,占公司目前总股本的1.01%,未通过集中竞价方式减持公司股份。上海湛泽当前持股数量为4,741,000股,占公司目前总股本的2.77%。 对外投资及增资进展 2023/11/21 贝泰妮 公司第二届董事会第十一次会议审议通过了《关于对外投资收购股权及增资的议案》。本次交易办理完毕股权过户以及增资的工商变更手续后,相关信息如下:公司全资子公司海南贝泰妮认缴出资额1,331,026元,出资比例为51.00%。根据本次交易的相关约定,李宏达、郭亮、微卖通科技(广州)合伙企业(有限合伙)已将本次交易完成后合计持有的19.6%的悦江投资股权(对应511,532元注册资本)质押给海南贝泰妮。 限制性股票激励计划 2023/11/23 上美股份 公司已于2023年11月21日议决采纳限制性股票单位激励计划,该激励计划将构成涉及本公司发行新H股的股份计划,且采纳限制性股票单位激励计划须待股东批准后方可作实。本次激励计划计划授权上限为39,795,790股,限制性股票购买价格为1人.0民0元币/股。 股份解除质押 2023/11/21 潮宏基 公司近日接到公司控股股东潮鸿基投资函告,获悉其将所持有的本公司部分股份办理了解除质押手续,本次解除质押股份数量为15,799,900股,占其所持股份比例为6.23%, 占公司总股本比例为1.78%。截至公告披露日,潮宏基投资持股数量为253,643,040股,持股比例为28.55%,累计质押股份数量为67,100,000股,占其所持股份比例为26.45%,占公司总股本比例为7.55%。 高管人员变动 2023/11/21 可靠股份 公司董事会于近日收到公司副总经理、董事会秘书�万元先生的书面辞职报告,�万元先生因个人原因向董事会申